Инвистиционная политика РБ

Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Ноября 2011 в 14:37, курсовая работа

Описание работы

Прдем макроэкономика. Писался в бобруйском филиале БГЭУ.

Содержание

ведение
1.Сущность и основные направления инвестиционной политики
1.Понятие инвестиций, виды и источники
2.Направления инвестиционной политики

2 Экономический потенциал Республики Беларусь

2.1 Анализ финансовой политики РБ

2.2 Анализ существующей потребности в инвестициях в РБ

2.3 Потенциал РБ, его состав

3 Оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Заключение

Литература

Скачать полностью (168.32 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИК РБ. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОТЕНЦИАЛ РБ. ЕГО СОСТАВ.doc

— 459.00 Кб (Скачать)

    Результаты расчетов представлены в таблице 4 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 4 – Порядок и результаты расчетов

№

п/п

 Наименование, обозначение вычисляемых величин Ед.

изм.

 Значения  вычисляемых величин по периодам жизненного цикла проекта
1-ой

год

 2-ой

год

 3-ой

год

 4-ой

год

 5-ой

год

 6-ой

год

1 Инвестиции (-)

(отток)

 тыс.

руб.

 684,0000 65,0000        
2 Чистый доход, тыс. руб. (+)

(приток)

 тыс.

руб.

   188,8000 258,8000 269,8000 296,8000 352,8000
3 Сальдо потока тыс.

руб.

 -684,0000 123,8000 258,8000 269,8000 296,8000 352,8000
4 Норматив дисконтирования   0,1800 0,1800 0,1800 0,1800 0,1800 0,1800
5 Коэффициент дисконтирования   1,0000 0,8475 0,7182 0,6086 0,5158 0,4371
6 Дисконтированные  значения элементов              
6.1 дисконтированные  инвестиции тыс.

руб.

 684,0000 55,0847        
6.2 дисконтированный  чистый доход, тыс. руб. тыс.

руб.

   160,0000 185,8661 164,2086 153,0861 154,2121
7 дисконтированный  денежный поток тыс.

руб.

 -684,0000 104,9153 185,8661 164,2086 153,0861 154,2121
 

       Графически  изменение дисконтированных денежных потоков представлено на рисунке 3

 

Рисунок 3 – Дисконтированные денежные потоки по периодам жизненного цикла проекта

 
Определение дисконтированных показателей  инвестиционного  проекта

Определение значения чистой дисконтированной стоимости инвестиционного  проекта

     Условием приемлемости инвестиционного проекта рассматривается положительное значение чистой дисконтированной стоимости ( ).

     Рассчитаем чистую дисконтированную стоимость инвестиционного проекта при норме дисконтирования

-684*1+(188,8-65)*0,8475+258,8*0,7182+269,8*0,6086+296,8*0,5158+352,8*0,4371=-684+104,915+185,8661+164,2086+153,0861+154,2121=78,2879 тыс руб > 0 

   Рассматриваемый инвестиционный проект по рассчитанному критерию считается жизнеспособным и экономически эффективным, заслуживающим реализации.

     

  Определение продолжительности  динамического периода  возврата инвестиций  в системе дисконтирования

     

    Продолжительность динамического периода возврата инвестиций в системе дисконтирования.

    Динамический  период возврата инвестиций в системе дисконтирования характеризует временной отрезок, в течение которого инвестиции вместе с платой за капитал возвращаются в форме чистого дохода.  

Таблица 5 – Порядок и результаты расчета

Наименование  денежных потоков Значения  денежных потоков по периодам

жизненного  цикла проекта нарастающим итогом, тыс. руб.

1 2 3 4 5 6
Инвестиции, тыс. руб. 684 739,08        
Чистый  доход, тыс. руб., тыс. руб.   160,00 345,87 510,07 663,16 817,37
Результаты  сравнения   739,08>160 739,08>345,87 739,08>510,07 739,08>663,16 739,08<817,37
        5,492 лет

         Определим значение дробной части динамического периода возврата инвестиций в системе дисконтирования, используя формулу (1) 

               

 

 

Рисунок 4 – Определение динамического периода возврата инвестиций в системе дисконтирования 

       Из  сопоставления видно, что продолжительность  динамического периода возврата инвестиций в системе дисконтирования больше продолжительности простого периода возврата инвестиций, т.е. , 5,492>4,11

         Определение расчетной нормы рентабельности проекта

 

        Значение расчетной нормы рентабельности рассчитывается по формуле:

 (3)

       где -значение дисконтированных инвестиций, величина которых определяется по следующей формуле:

 (4)

       

684*1+65*0,8475=684+55,0847=739,0847 тыс руб 

78,2879/739,0847=0,10593. 

Рассматриваемый проект по рассматриваемому критерию может считаться жизнеспособным.

Определение индекса доходности

 

    Индекс  доходности характеризует стоимость чистого дохода за расчетный период на единицу инвестиций.

      Значение индекса доходности инвестиционного проекта определяется по формуле:

 

     

    Условием  приемлемости инвестиционного проекта  рассматривается превышение индекса доходности над единицей ( ), т.е. рассматриваемый проект по рассматриваемому критерию может считаться жизнеспособным.

  Определение значения внутренней нормы рентабельности проекта

      Значение внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта ( ) определяется исходя из предпосылки о том, что при значение чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта равно нулю ( ).

      В связи с тем, что при значение чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта положительно, вычислим значение чистой дисконтированной стоимости при . Значение чистой дисконтированной стоимости при нормативе дисконтирования 28% ожидается отрицательным. Порядок и результаты расчетов представлены в таблице 6.

      Значение чистой дисконтированной стоимости при нормативе дисконтирования 25% составляет:

 499,85-734,78=-234,93 тыс руб                                                      

Таблица 6– Порядок и результаты расчетов

№

п/п

 Наименование, обозначение вычисляемых величин Ед.

изм.

 Значения  вычисляемых величин по периодам жизненного цикла проекта Итого
1-ой

год

 2-ой

год

 3-ой

год

 4-ой

год

 5-ой

год

 6-ой

год

1 Инвестиции (-)

(отток)

 тыс.

руб.

 684,00 65,00          
2 Чистый доход, тыс. руб. тыс.

руб.

   188,80 258,80 269,80 296,80 352,80  
3 Норматив дисконтирования   0,28 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28  
4 Коэффициент дисконтирования   1,00 0,78 0,61 0,48 0,37 0,29  
5 Дисконтированные  значения элементов                
5.1 дисконтированные  инвестиции тыс.

руб.

 684,00 50,78         734,78
5.2 Дисконтированный  чистый доход, тыс. руб. тыс.

руб.

   147,50 157,96 128,65 110,57 102,68 499,85
6 дисконтированный  денежный поток тыс.

руб.

 -684,00 96,72 157,96 128,65 110,57 102,68  
 
 
 
 
 
 

       

 

       Рисунок 5 – Упрощенный график зависимости NPVд от Ед 

       Аналитически  значение IRR определяется исходя из пропорций, выводимых из подобия треугольников, приведенных на рисунке 5:

          78,29:х=234,93:(10-х)
          78,29*(10-х)=234,93*х
          782,9=(234,93+78,29)*х
          Х=782,9:313,22=2,49952 %
          IRR=18%+2,49952%=20,49952 %
 

       Проверка  полученного значения внутренней нормы  рентабельности (на соответствие предположения, что чистая дисконтированная стоимость при нормативе дисконтирования 20,49952 % равно нулю)

Таблица 7 – Порядок и результаты расчетов

№

п/п

 Наименование, обозначение вычисляемых величин Ед.

изм.

 Значения  вычисляемых величин по периодам жизненного цикла проекта Итого
1-ой

год

 2-ой

год

 3-ой

год

 4-ой

год

 5-ой

год

 6-ой

год

1 Инвестиции (-)

(отток)

 тыс.

руб.

 684 65          
2 Чистый доход, тыс. руб. тыс.

руб.

   188,8000 258,8000 269,800 296,8000 352,8  
3 Норматив дисконтирования   0,2049952 0,2049952 0,2049952 0,2049952 0,2049952 0,2049952  
4 Коэффициент дисконтирования   1,0000 0,8299 0,6887 0,5715 0,4743 0,3936  
5 Дисконтированные  значения элементов                
5.1 дисконтированные  инвестиции тыс.

руб.

 684 53,9421 0,0000       737,942
5.2 Дисконтированный  чистый доход, тыс. руб. тыс.

руб.

   156,6811 178,2353 154,2006 140,7741 138,8679 768,759
6 Дисконтированный  денежный поток тыс.

руб.

 -684,0000 102,7390 178,2353 154,2006 140,7741 138,8679  
7 Чистая дисконтированная стоимость тыс.

руб.

 -684 -581,261 -403,0257 -248,825 -108,051 30,82  

Информация о работе Инвистиционная политика РБ