Инфляция

">  Номинальный национальный доход, а, следовательно, и налоговые сборы растут при  инфляции; размеры же государственного долга не увеличиваются. Это значит, что инфляция облегчает правительству  бремя государственного долга. При том, что инфляция приносит такую выгоду правительству, некоторые экономисты открыто задают вопрос: может ли общество рассчитывать на то, что правительство проявит рвение в своих попытках приостановить инфляцию?

  Действительно, некоторые страны, такие, как Бразилия, когда-то настолько широко использовали инфляцию, чтобы уменьшить реальную стоимость своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают их брать займы не в своей валюте, а американских долларах или какой-нибудь другой относительно устойчивой валюте. Это не позволяет использовать инфляцию внутри страны, чтобы избежать “невыполнения обязательств“ по долгам. Любая инфляция внутри страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не стоимости долга, который необходимо выплатить. 

7.Антиинфляционная политика

7.1. Активная и адаптивная  инфляционная политика  и методы, направленные против инфляции

Антиинфляционная  политика делится на активную и адаптивную.

Активная направлена на ликвидацию причин, вызывающих инфляцию, адаптивная означает приспособление к условиям инфляции и значения ее отрицательных последствий.

Активная  политика

·  Монетарные подходы

1. контроль за денежной эмиссией
2. недопущение эмиссионного финансирования гос бюджета
3. осуществление текущего контроля денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке
4. пресечение обращения денежных суррогатов
5. проведение денежной реформы конфискационного типа

Эффективность первых 4-х метод может быть обеспечена лишь в целях сдерживания или предотвращения инфляции.  В условиях гиперинфляции единственным выходом является денежная реформа.

Антиинфляционная  политика может классифицироваться в зависимости от того, на борьбу с каким видом инфляции она направлена.

Меры, направленные против инфляции спроса:

1. уменьшение государственных расходов
2. увеличение налогов
3. сокращение дефицита государственного бюджета
4. переход к жесткой денежно-кредитной политике
5. стабилизация валютного курса путем его фиксирования

Все эти меры сводятся к сдерживанию совокупного спроса. Последняя из этих мер особенно важна для экономики, которая зависит от внешней торговли и она является не только средством борьбы с инфляцией спроса, но и с инфляцией издержек в случаях, если экономика в значительной степени зависит от импорта.

Меры, направленные против инфляции издержек:

1. сдерживание роста факторных доходов и цен
2. борьба с монополизмом в экономике и развитие рыночных институтов
3. стимулирование производства в рамках экономики

·  Политика, направленная против факторных доходов и одновременного роста цен может  быть реализована различными средствами:

1. замораживание цен
2. косвенное ограничение их роста предусматривает либо установление тройственного соглашения государства, предпринимателей, профсоюзов, либо введение дополнительных налогов на рост доходов и цен.

·  стимулирование производства в рамках экономики предложения:

1. снижение налогов
2. развитие конкуренции в инфраструктурном секторе
3. усиление трудовой мотивации населения путем изменения социальной политики
4. денежная эмиссия в рамках ожидаемого прироста естественного уровня выпуска.

Адаптивная  политика

1. индексация — изменение номинальных денежных выплат для смягчения последствий инфляции. Она распространяется на получателей фиксированных доходов, т. е. тех, кто больше всего теряет от инфляции
2. соглашение с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и з/п.

Антиинфляционная  политика включает в себя 2 составляющие:

1. Антиинфляционная стратегия:

1.1. Это гашение инфляционных ожиданий: развитие рыночных механизмов

1.2. Это долгосрочная денежная политика: регулирование ставки межбанковского кредита, регулирование нормы обязательных резервов. В соответствии с данной нормой рассчитывается денежная сумма, которой Коммерческий банк обязан держать на счете в Центральном банке и не имеет право давать ее в займы. В условиях инфляции Центральный банк повышает норму обязательных резервов.

1.3. Операции на открытом рынке с ценными бумагами.

Центральный банк либо продавец, либо покупатель ценных бумаг.

2. Тактические меры:

   2.1.Это государственная поддержка приоритетных отраслей национального хозяйства

         2.2.Льготные налогообложения

         2.3.Краткосрочное регулирование текущего спроса.

В условиях инфляции обесцениваются сбережения населения, потери несут банки и учреждения, предоставляющие кредит.

Пути  выхода: Ликвидировать ее путем радикальных мер или адаптироваться к ней.

         2.4.Правительство проводит четкую политику, чтобы завоевать доверие       

            население.

          2.5.Меры по сокращению бюджетного дефицита за счет повышения  

               налогов и снижение расходов государства.

          2.6.Установление жестких лимитов на ежегодный прирост денежной

             массы.

          2.7.ослабление влияния внешних факторов.

7.2. Прямые и косвенные методы антиинфляционной политики

 

      Многообразные  негативные  социальные и экономические последствия инфляции заставляют правительства разных стран проводить определенную экономическую (антиинфляционную) политику. Цель антиинфляционной политики заключается в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень – достаточно умеренным. Для этого используется широкий набор денежно-кредитных, бюджетных, налоговых методов, мероприятия в области политики доходов, а также различные программы стабилизации, включая проведение радикальных денежных реформ. Методы борьбы с инфляцией могут быть прямые и косвенные.

Косвенные методы.

• Регулирование общей массы денег через управление ими центральным банком;
• Регулирование ссудного и учетного процесса коммерческих банков через управление ими центральным банком;
• Обязательные резервы коммерческих банков, операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Прямые  методы.

      Прямые  методы регулирования покупательной  способности денежной единицы, то есть борьбы с инфляцией, включают в себя:

• Прямое и непосредственное регулирование государством кредитов и тем самым - денежной массы;
• Государственное регулирование цен;
• Государственное (по соглашению с профсоюзами) регулирование заработной платы;
• Государственное регулирование внешней торговли, ввоза и вывоза капитала и валютного курса.

Негативные социальные и экономические последствия  инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную экономическую политику. Значительное внимание всегда уделялось государством регулированию денежной массы. Антиинфляционная политика насчитывает богатый ассортимент самых разных денежно-кредитных, бюджетных мер, налоговых мероприятий, программ стабилизации и действий по регулированию и распределению доходов.

7.3 Влияние Центрального Банка на инфляционные процессы

     Значительное место в государственном регулировании денежного обращения принадлежит центральному банку в силу его ключевого положения в национальной системе кредитно-денежных отношений. Его возможности по контролю за приростом денежной массы значительны: косвенное воздействие на денежную базу (сумму наличных денег, остатки на резервных счетах коммерческих банков в центральном банке) через предоставление своих ресурсов, изменение нормы процента, проведение операций на открытом рынке, рефинансирование, изменение уровня банковской ликвидности непосредственный путь к достижению желаемых результатов. Возложенную на него функцию контроля за денежным обращением, Центральный банк может осуществлять в нескольких формах.

Во-первых, только ему подчинена денежная эмиссия. Здесь надо заметить, что для эффективного выполнения центральным банком своих задач необходимо исключить возможность любого давления со стороны правительства либо других государственных структур для осуществления своей политики или ведения других операций, так как подобное вмешательство может вызвать бесконтрольное увеличение ликвидности банковской системы. В подавляющем большинстве стран есть специальный закон о Центральном (Национальном, Федеральном резервном, и другое - от названия не меняется сущность) банке, устанавливающий его

независимость от правительства, главы государства  и парламента. Но, естественно, мероприятия  Центробанка проводятся по согласованию с правительством и в рамках общей национальной политики.

Во-вторых, Центральный банк осуществляет косвенный контроль над денежной массой через воздействие на процентную ставку - норму минимальных обязательных резервов на счетах в центральном банке для коммерческих банков, который осуществляется законодательно, с дифференциацией по видам депозитов и кредитных институтов.

Для понимания этой операции необходимо остановиться подробнее на таком  термине, как банковская ликвидность, то есть способность превращаться в  наличные деньги. Совокупная ликвидность  банковской системы обеспечивается центральным банком путем обмена платежных исков к нему самому на долгосрочные активы коммерческих банков (в реальной практике в качестве залога). Таким образом, Центральный банк выступает в роли "последнего кредитора в критической ситуации". Эта операция позволяет коммерческим банкам-держателям неликвидов удовлетворять требования вкладчиков на фонды.

Высокий уровень ликвидности при низкой норме процента, прежде всего, расширяет спрос на кредиты и государственные ценные бумаги со стороны частного сектора, а также стимулирует рост расходов частных лиц на товары и услуги, вызывает повышение уровня экономической активности, то есть оказывает давление на рост цен, уровень ценовой инфляции. Поэтому увеличение нормы минимальных обязательных резервов путь к уменьшению ликвидности банковской системы, ограничению кредитных операций и, как конечный результат, вызывает сокращение темпов роста денежной массы.

Для регулирования совокупной ликвидности  центральный банк в соответствии с целями национальной политики, кроме  изменения нормы процентной ставки, прибегает к ряду других методов, осуществляя прямое финансирование правительственных расходов, покупая ценные бумаги, ведя операции на открытом рынке.

Надо, однако, заметить, что реакция на подобные меры будет варьироваться  в зависимости от соотношения предложения и спроса на кредитные ресурсы на момент их реализации. Норма процентной ставки также во многом зависит от общего развития производства, конъюнктурного колебания цен, дефицита государственного бюджета и даже от многих внешнеэкономических факторов. Поэтому подобные меры косвенного воздействия дают ощутимые результаты лишь в долгосрочном плане.

В-третьих, это - сокращение кредита, неизбежное в  условиях высокого уровня притока капитала из-за границы. Необходимо отметить, что  долгосрочные сберегательные активы небанковских структур тоже могут колебаться. Поэтому кредитная экспансия только частично увеличивает количество денежной массы, а сокращение объемов предоставляемых кредитов лишь частично ее уменьшает.