Инфляция в условиях трансформационной экономике России

     4) Теневая экономика. Действительный  избыточный денежный спрос создаёт  частный бизнес. В покупательные  фонды перекачиваются обналиченные  оборотные средства предприятий,  не учитываемая оплата труда.  Теневая заработная плата в  2004 г. оценена в 11%.

     Причины  инфляции заключаются в несбалансированности экономики – отставании производства товаров и услуг от размеров совокупного  спроса (денежных доходов потребителей).

     В 2008 году причинами высокой инфляции стали масштабный приток капитала в 2007 году и I половине 2008 года, высокий рост тарифов на услуги монополий и существенный рост бюджетный расходов.

     Высокая инфляция, измеряемая в 2007 г. повышением индекса потребительских цен  на 11% представляет одну из главных  характеристик процесса воспроизводства  в современной российской экономике.

     А по итогам 2008 года потребительские цены в России выросли на 13,3%.

     Рассмотрим  каждую причину:

• кредитная эмиссия – эмиссия денег под покрытие бюджетных обязательств, которые не могут быть удовлетворены за счет собранных налогов и сборов;
• импортная инфляция – мировой спрос на сырьё в целом и углеводородное в особенности резко возрос. Это и предопределяет рост цен вначале на продукцию добывающих отраслей, а потом, по системе межотраслевых связей, и на конечную продукцию. Ситуация только усугубляется продовольственным кризисом – цены на мировом рынке зерна тоже растут;
• дефицит ресурсов – спрос на факторы производства огромен, а резервы в части производственных мощностей, технологических наработок, профессиональных кадров советских времен, которыми страна так долго жила, закончились. Нет свободных мощностей в металлургии, цементной промышленности, невозможно найти коллектив, который смог бы спроектировать сложный технический объект, так как у многих оставшихся заказы на годы вперёд. В условиях ограниченности предложения цены растут;
• ускорение оборачиваемости денег – величина весьма инерционная, и существенные, быстрые изменения здесь маловероятны. При разгоне инфляции скорость оборота денег растет: купюры начинают «жечь руки» и от них избавляются как можно быстрее, пока они не обесценились. Возникает две связи: выше инфляция – быстрее оборот денег, быстрее оборот денег - выше инфляция;
• политика противодействия укреплению курса рубля – в финансовой сфере правительство РФ пытается одновременно решить две плохо согласующиеся между собой задачи: контролировать инфляцию и как можно медленнее укреплять рубль. Центральный банк для поддержки рубля вынужден приобретать часть предложенной на бирже валюты. Для приобретения валюты ЦБ РФ приходится эмитировать под эти покупки рубли – других ресурсов для её оплаты у него нет. А это и есть эмиссия. Количество рублей в обращении увеличивается, перекрывая потребности экономики. Отсюда – инфляция;
• монополизация экономики – формально тарифы за услуги естественных монополий регулирует государство. Цены могут снижаться на всё: компьютеры, продовольствие, даже жильё, но никогда – на услуги российских естественных монополий;
• инвестиционная инфляция – приходящие в страну нефтегазовые деньги не полностью стерилизуются в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния. Часть идет на социальные и различные инвестиционные проекты инфраструктурного и производственного назначения. Многие из таких проектов имеют длительные сроки окупаемости, для части проектов понятия окупаемости вообще не определено. Например, строительство дорог – затраты есть, а продукта (товара) нет.

     Динамика  индекса потребительских  цен (ИПЦ). Важнейшим фактором, влияющим на инфляцию, является рост денежной массы. Увеличение расширенной денежной массы сказывается на ускорении инфляции с лагом в 6-7 месяцев, т. е. рост денежной массы в течение месяца на 2% примерно через полгода приводит к росту потребительских цен на 0,14%. Рост мировых цен на сельскохозяйственное сырье также влияет на российскую инфляцию: увеличение этого показателя на 10% через 1-5 месяцев ведет к ускорению внутренней инфляции на 0,4%. На ИПЦ влияют и изменения цен производителей. Рост индекса цен производителей на 1% через 5 месяцев ведёт к увеличению цен потребителей на 0,08%.

     Рассчитанный  вклад отдельных факторов в формирование инфляции в 2006-2007 гг. с использованием полученных зависимостей представлены в таблице 1. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 1

Вклад отдельных факторов в формирование ИПЦ 

 

     Начиная с середины 2007 г, т. е. с момента  увеличения нестабильности в мире, наблюдалось возрастание эффекта  изменения денежной массы на рост ИПЦ. С середины 2007 г. в России рост денежной массы стал вызывать больший  всплеск инфляции, чем ранее. Основными  факторами, определявшими инфляцию в конце 2007-го начале 2008 г. были рост цен на сельскохозяйственную продукцию  и рост инфляционных ожиданий. Контроль за денежным предложением является важнейшей переменной, влияющей на инфляцию. Однако это влияние происходит с лагом более чем в полгода. Поэтому для влияния на текущую инфляцию эта мера также имеет ограниченную полезность, только как демонстрация решимости бороться с инфляцией, которая может повлиять на инфляционные ожидания. [ , с. 32]

     Движение  капитала в различных  формах и рост цен. Согласно традиционной классификации капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в ссудной и предпринимательской форме.

     Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход  главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) – преимущественно в виде прибыли.

     Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные  инвестиции. Характерная черта прямых инвестиций состоит в том, что инвестор участвует в управленческом контроле над объектом (предприятием), в который инвестировал капитал. Для этого достаточно владеть 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции такого участия в контроле не дают. Они представлены пакетами акций (или отдельными акциями), на которые приходится менее 10% собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами.

     Многообразие  форм движения капитала проявляется  в неоднозначности причинно-следственной связи между чистым притоком капитала и ростом цен. 

     Таблица 2

     Движение  капитала и изменение  ИПЦ, млн. руб. 

 

       Таблица 2, составленная по данным платежного баланса и данным статистики индекса потребительских цен, отражает динамику чистого  притока капитала в нашу страну в различных формах и изменения ИПЦ. Сальдо означает разницу в платежном балансе между соответствующими статьями ввоза и вывоза капитала в аналогичной форме.

     Коэффициент статистической взаимосвязи для каждого воздействующего фактора приведены в табл. 3.  

     Таблица 3

     Воздействие движения капитала на ИПЦ 

 

     Сначала отметим низкую корреляцию прямых инвестиций с индексом потребительских цен.

     Прямые  инвестиции, как уже было отмечено, представляют собой вложение инвестора  в некоторый объект, в управлении которого он принимает участие. Иллюстрацией прямых инвестиций является развитие филиальной сети транснациональных  корпораций, проникновение их на рынок. Инвестиции в данном случае могут  представлять собой поставку оборудования или передачу нематериальных активов: спецификаций и рецептур производства, прав на использование товарных знаков.

     В данном случае непосредственного воздействия  на индекс потребительских цен в  среднесрочной перспективе такое  перемещение капитала не оказывает.

     Прямые  инвестиции могут также идти и  в виде денежных потоков, стимулируя совокупный спрос в национальной экономике. В то же время развивая производство, они смещают в сторону  увеличения и кривую совокупного  предложения.

     Величина  коэффициент корреляции свидетельствует о том, что прямые инвестиции не оказывают решающего воздействия на темпы инфляции.

     В данном случае логично выглядит большая  зависимость ИПЦ от портфельных  инвестиций. Приобретая небольшую долю в уставном капитале сторонней организации, инвестор обеспечивает денежные вливания в экономику. Поскольку такие  вливания концентрируются в руках  собственников бизнеса, они полностью  или частично могут также быть потрачены на развитие производства путем приобретения иностранной  техники или прав на технологии. Это и объясняет невыраженную зависимость динамики инфляции от портфельных  инвестиций.

     Привлечение ссуды напрямую воздействуют на увеличение расходов различных экономических агентов, оказывая тем самым стимулирующее влияние на совокупный спрос. Их объем в денежной массе в 2007 г. составил порядком 25%. И поэтому показателю они более чем в 6 раз превзошли приток капитала в предпринимательской форме.

     Значительность  доли притока капитала в форме  ссуд выразилась и в его ощутимом воздействии на ИПЦ.

     Таким образом, удалось подтвердить предположение  о неодинаковом воздействии на уровень  инфляции притока капитала в различных  формах и установить наличие выраженной связи притока ссудного капитала с ростом цен.[ 6, с. 71]

     Особенности экономической ситуации в России таковы, что снижение инфляции неизбежно  приводит к замедлению экономического роста и внутреннего спроса (в  том числе доходов населения). Правительство оказывается перед  выбором: либо бороться с инфляцией, примирившись с тем, что это может  замедлить рост экономики, либо сделать  главной задачей сохранение высоких  темпов роста ВВП, примирившись с  высокой инфляцией.

     Инфляция  в России возникла в начале 60-х  годов и связана с падением эффективности общественного производства. Однако она носила скрытый характер и проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низкие цена на конечную продукцию  и высокие цены на сырье. Взрыв  инфляции произошел в 1992 году. С этого  момента инфляционные процессы стали  быстро нарастать.

     Инфляция  в России отличается от всех других аналогичных явлений тем, что  Россия начала быстрый переход от плановой к рыночной экономике. Неденежными  факторами инфляции в России являются:

     1.кризис  плановой хозяйственной системы;

     2.неэкономичность  производства, выражающаяся в затратном  характере производства.

     Денежными факторами являются:

     1.либерализация  цен в условиях отсутствия  рыночных отношений и конкуренции;

     2.дефицит  бюджета;

     3.кредитная  экспансия банков, носившая непроизводительный  характер;

     4.долларизация  денежного обращения;

     5.вывоз  за границу валютной выручки  предприятий и граждан.