Инфляция, как сложное социально-экономическое явление

      Был резко усилен контроль Федерального Резерва над денежным обращением, увеличен контроль за выдачей кредитов, за созданием кредитных денег. Были приняты два важнейших закона, регулирующих банковскую сферу - 21 июня 1933 г. - Закон Гласса-Стигалла, а в 1935 г. - Закон Флетчера-Стигалла. Именно тогда была создана современная финансовая система США. Закон Гласса-Стигалла запрещал коммерческим банкам работать с ценными бумагами, это право получали специализированные финансовые организации - тем самым были снижены риски, которым подвергались средства вкладчиков банка. Были разъединены инвестиционные и коммерческие банки. Банкам, которые принимали депозиты, было запрещено вкладывать деньги в ценные бумаги, предприятия, пускаться в рисковые операции со средствами клиентов. С целью пресечения привлечения средств по повышенным ставкам, характерных для проведения высокорискованных операций, был введен запрет на выплату процентов по текущим счетам, проценты по депозитным счетам стали регулироваться Федеральным Резервом.

     Одновременно был усилен контроль  над биржей и рынком ценных  бумаг. 

1. Устанавливался контроль над выпуском акций и других долговых обязательств фирм в ценных бумагах. Директора компаний-эмитентов несли персональную ответственность за выпуск ценных бумаг.

2. Приняты  нормативные акты, которые ограничивали  использование банковских кредитов в биржевых операциях.

3. Вводилась  ежегодная публичная отчетность  корпораций, зарегистрированных на  бирже.

4. Были  ужесточены условия включения  компаний в биржевые списки, установлены  пределы колебаний котировок  на торгах. Для организации контроля  над рынком ценных бумаг была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам .  

      Все эти меры привели к усилению контроля Федеральной Резервной Системой (аналог ЦБ) над частными банками и денежным обращением. Только после этого Федеральный Резерв начал «развязывать кошелек» и подпитывать голодающий американский народ новыми деньгами. 

История инфляции в России.

Особенности инфляционного процесса в России.

    Экономика России имеет переходный характер. Это предполагает иное, отличное от практики развитых стран, протекание  инфляционных процессов.

        Инфляция в России связана в значительной мере с падением эффективности общественного производства. Однако до 1992 года она носила скрытый характер и проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низкая цена на конечную продукцию и высокие цены на сырье. Взрыв инфляции произошел в 1992 году. С этого момента инфляционные процессы стали быстро нарастать. Следует отметить, что легализация инфляции на тот момент была единственным способом спасти экономическую систему страны от полного коллапса.

      Инфляция  в России отличается от всех других аналогичных явлений тем, что  Россия начала быстрый переход от плановой к рыночной экономике. Основными механизмами высокой инфляции в России являются:

1. Инфляция ожидания.

2. Планируемая  инфляция.

3. Рост денежной  массы. В России после дефолта  имело место значительное увеличение  денежной массы за счет покупки  Банком России на валютном внутреннем рынке долларов с целью увеличения валютных запасов.

4. Инфляция, порождаемая  отличием внутренних и мировых  цен.

5. Инфляция, порождаемая  государственным регулированием  цен.

6. Рост издержек  производства.

7. Лоббированная  экспортерами инфляция.

       Инфляция - сложный социально-экономический процесс, который в разные периоды развития российской экономики трактовался по-разному: в 30-е годы - как чрезмерный выпуск денежных знаков сверх потребностей оборота: в 40-е – как любое обесценение бумажных денег: в 50-е – как переполнение каналов обращения избыточной массой бумажных денег по сравнению с количеством золота, необходимого для обращения; в 60–70-е как многофакторное явление, не имеющее однозначного толкования.

      Таким образом, инфляция — многоплановый феномен, вбирающий в себя производственный, денежный и воспроизводственный аспекты.

      Инфляция в России возникла не в начале 90-х годов, только семь послевоенных лет оказались безинфляционными (1947-1955), но уже с 1955 г. инфляция наблюдалась в скрытой форме постоянно. В бывшем СССР государственная политика была заведомо инфляционной. Недостатки централизованной экономики требовали огромных расходов, которые нельзя было нести, не прибегая к инфляции. Главной причиной скрытой инфляции были милитаризованная экономика и структурные перекосы в народном хозяйстве. Правительство традиционно наращивало добычу нефти и в то же время допускало упадок отраслей, создающих фонд потребления. В условиях планово-бюджетной экономики, где господствовали нерыночные факторы, инфляция носила подавленный характер: параллельно происходили рост цен, увеличение товарного дефицита, снижение качества товаров и услуг.

       Так, в отношении России следует отметить сложное сочетание различных групп инфляционных факторов: денежных и неденежных, долгосрочных и краткосрочных. Динамика роста цен после 1992 г. на товары и услуги в значительной мере предопределила и темпы инфляции. В условиях свободной рыночной экономики инфляция находит полное, адекватное выражение в динамике цен, но при частичном государственном регулировании цен, как это происходило в первые годы реформ, инфляция не находит адекватного выражения в росте цен.

      В 1992 г. Правительство РФ объявило о либерализации цен. Был снят административный контроль над ценами и производством, отменены рационирование ресурсов, квотирование экспорта и импорта, множественность обменного курса, точнее они остались в ограниченном масштабе. Попытки государства (в начале 1992 г.) проводить жёсткую налоговую и денежную политику при отсутствии сильной национальной валюты и валютного контроля оказались бессмысленными и потерпели крах. Потребовались меры к ужесточению контроля над потоком бесконтрольно эмитируемых рублей из государств «рублёвой зоны», а также таможенный и валютный контроль, прежде чем был наложен контроль над денежной системой. Из-за слабости правового и административного обеспечения договорной дисциплины неплатежи стали массовым явлением. Бурное развитие теневой экономики и преступности способствовали параличу ряда предприятий и предпринимателей, финансовой системы.

      В результате либерализации цен темп их роста оказался настолько сильным, что денежная масса не успевала за ним, её не хватало для расчётов. Для увеличения её объёма Центральный Банк России расширил купюрность банкнот, а затем принял меры по организации расчётно-кассовых центров для безналичных расчётов. Эти меры оказались недостаточными. Денежная масса, наличная и безналичная, увеличилась в 1992 г. в 7,6 раза, тогда как цены возросли в 26 раз. В 1993 г. наличная и безналичная масса возросла в 5,1 раза, а цены выросли почти в 10 раз. В 1994 г. цены увеличились почти в 4 раза, тогда как денежная масса – только в 2,9 раза.

       Российский кризис носит системный и структурно-технологический характер. Он возник из-за того, что прежняя система экономики, основанная на командах сверху, жесткой централизации материальных и финансовых ресурсов, подавлении рыночных механизмов и конкуренции, на уравнительности и иждивенчестве предприятий, завела страну в тупик. Прежняя система обусловила: технологическую и экономическую стагнацию, структурные перекосы в экономике, дефицитность, запущенность потребительского сектора, перегруженность базовыми производствами при гигантской милитаризации. Эти недостатки препятствовали переходу к новому технологическому укладу, развернувшемуся в мировой экономике.

      В России гиперинфляция имела место сразу после отпуска цен в 1992-95 гг. Основным механизмом гиперинфляции была эмиссия необеспеченных денег.

     В 1997 году инфляция достигла своего минимального значения 11%.  Однако для решения этой задачи были использованы  некорректные инструменты и методы: государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ) и внешние займы у МВФ и Мирового банка. В итоге Россия вынужденно объявила 17 августа 1998 г. дефолт, отказавшись выполнять свои финансовые обязательства. И темпы инфляции вернулись на высокие уровни.

      Большинство развивающихся стран мира и стран с переходными экономиками решили свои проблемы с инфляцией и снизили ее ниже уровня в 4%. Развитые страны удерживают инфляцию ниже 3%, проводя жесткую политику таргетирования (политика, направленная на снижение инфляции). В России инфляцию пока не удалось снизить до значений, которые принято называть в экономике умеренными. В  2003-08 гг. инфляция была стабильно высокой и составляла  11-14% в год .

Инфляция в  России, %.

Высокая  инфляция является дополнительным налогом на население и экономику и тормозит развитие страны по нескольким основным причинам, перечисленным выше. Одна из них - сдерживание использования накопленной страной валюты от экспортных операций в инвестиционном процессе внутри страны. Накопленные валютные резервы   в 2005 году превысили 220 млрд. долл.  Из них золотовалютные резервы достигли 182 млрд. долл., стабилизационный фонд Правительства РФ  составил около 50 млрд. долл.

      В соответствии с мировым опытом и экономической теорией в условиях экономической стабильности для страны необходим и достаточен трехмесячный запас валюты по импорту.  Это составляло около 36 млрд. долл. для 2005г. С учетом рисков сумму золотовалютных резервов страны  можно удвоить, и тогда необходимые запасы на кризисные ситуации составят примерно 70 млрд. долл. Следовательно, страна могла бы использовать значительные средства для своего развития. Однако препятствием являются официальные прогнозы Минфина РФ в отношении ожидаемого роста инфляции. Таким образом, высокая инфляция стала главным тормозом общего развития РФ и развития ее инвестиционного и инновационного потенциалов.

      Основным инфляционным механизмом в России (наряду с ростом цен на продукцию государственных монополий) в последние годы является рост денежной массы. В результате скупки Банком России  валюты за вновь печатаемые рубли с 2000 года по 2005 год (на 01.12.05) денежная масса М2 (это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств)  выросла в 7,6 раза.

Динамика  денежной массы в РФ

Денежная  база в широком определении в  начале 21 века  была больше валютных резервов,  а к 2006 году – меньше в 1,8 раза.  Даже денежная масса М2  на начало 2006 года приблизилась по объему к валютным резервам (а на 1 января 2001 г.  была в 1,7 раза больше).

       Денежная база в широком определении,  являющаяся основой формирования всех денежных агрегатов, составляла на 1 января 2006 г. менее 3 трлн руб., или всего лишь половину всей национальной денежной базы.  И это соотношение ухудшается,  так как темпы роста денежной базы в широком определении почти в полтора  раза отстают от темпов роста национальной денежной базы.  Так,  на 1  января 2001г.  денежная база, функционирующая в экономике, составляла более существенную долю (74%) в национальной денежной базе За 2005 г. денежная база в широком определении выросла на 533,8 млрд руб., а прирост национальной денежной базы был в 3,4 раза больше – 1,8 трлн руб. В настоящее время в экономике не используется 2,5 трлн руб.  средств национальной денежной базы.  Депозитно-кредитная мультипликация этих средств лишь с коэффициентом 2,5  позволила бы увеличить денежную массу в экономике в два раза,  приблизив уровень ее монетизации к уровню стран Восточной Европы. 

      За пять последних лет самые высокие темпы роста показали агрегаты денежной базы,  не участвовавшие в депозитно-кредитной мультипликации:  средства некредитных организаций в Банке России – рост в 10 раз; из них средства правительства – рост в 23 раза.

      Самые низкие темпы роста дали денежные агрегаты,  функционирующие в экономике:  средства кредитных организаций в Банке России – рост лишь в 2,6 раза.