Инфляция и антиинфляционная политика

      Первыми жертвами инфляции становятся  потребители, которым приходится  страдать от неминуемого падения  уровня жизни. Рост цен ведет к снижению текущих реальных доходов населения. Перераспределение реального дохода и богатства оказывается произвольным. Инфляция сокращает доходы и уровень благосостояния пенсионеров и прочих лиц, которые живут на фиксированные доходы. Она делает их беднее, и причем с каждым днем. Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искусства, драгоценностей и т. п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране. Помимо этого, инфляция выгодна должникам и наносит ущерб кредиторам, подрывая тем самым взаимную выгодность их партнерских отношений. Инфляция приводит к увеличению процентных ставок, поскольку за кредиты, выданные более «дешевыми» деньгами, люди хотят получить большее вознаграждение, и поскольку правительство борется с инфляцией, ограничивая предложение денег. Все это не только отпугивает потенциальных инвесторов, но и создает дополнительные трения между кредиторами и заемщиками (например, при выплате процентов по закладным). Пропадают стимулы к сбережениям: ведь откладывание покупки «на потом» приведет к тому, что то же благо придется покупать по более высокой цене. Механизм размещения ресурсов начинает работать с искажением. Фирмы, имеющие избыток ликвидных средств (те же инвестиционные компании), начинают вкладывать деньги только в те активы, которые надежно защищены от инфляции. Капитальная стоимость подобных активов растет к удовольствию их владельцев, но не всегда в интересах общества в целом. Оборудование офисных помещений, скажем, становится не в пример более выгодным, чем строительство нового жилья.

        Вследствие инфляции сокращается  эффективность экономической деятельности, так как:

    а) повсеместный рост цен позволяет  получать большие доходы и делает конкурентоспособными даже наименее эффективные фирмы;

    б) возрастает общая неопределенность в экономике;

    в) рыночные сигналы становятся менее  однозначными, ибо на поведение индивидов  влияет желание защититься от инфляции, например, добавив специальные пункты в заключаемые договоры;

    г) увеличивается вероятность перебоев в процессе производства, поскольку  профсоюзы будут более настойчивы в требованиях повысить зарплату;

    д) определенные ресурсы уходят на оказание поддержки от инфляционных потерь.

      Инфляция способствует росту  экономической и социальной нестабильности, поскольку все начинают гнаться за высокой денежной прибылью. Рост цен усиливает позицию профсоюзов на переговорах о ежегодном повышении заработной платы. Их запросы подчас оказываются столь велики, что темпы роста заработной платы опережают реальные темпы инфляции, увеличивая в национальном доходе долю более сильных за счет и без того слабых участников таких переговоров. Для выявления случаев недобросовестной работы приходится идти на дополнительные административные расходы, пересматривая трудовые контракты, расценки, тарифы и тем самым снова подстегивая инфляцию. Темпы инфляции растут главным образом потому, что в ожидании будущего роста цен люди, которые опасаются этого роста, будут заранее закладывать в договоры все более высокие доходы. 

      В свое время считалось, что  слабый рост уровня цен улучшает  инвестиционный климат и способствует  поддержанию совокупного спроса, и поэтому такой рост не  вызывал существенных опасений. Кроме того, растущие цены сокращали  реальное бремя обслуживания государственного долга: налоговые поступления растут пропорционально увеличению денежных доходов, что, в свою очередь, увеличивает доходную часть государственного бюджета.

    Однако  проблема заключается в том, что  однажды начавшийся рост цен остановить очень нелегко. Сначала это просто причиняет неудобства, приводя к нежелательным последствиям как внутри страны, так и на международном уровне. Если эти тенденции не переломить, то ситуация усугубляется, и инфляция в конце концов может стать галопирующей (а положить ей конец очень сложно).

    От  инфляции сильно страдает производство. По мере ее нарастания у предпринимателей и работников пропадают стимулы  к труду. Инфляция ломает рыночный механизм саморегуляции. Производители не получают ценовых сигналов и выгод от перемещения капиталов.

    Инфляция  представляет собой опасность для  экономического развития в силу ее агрессивности, которая связана  с ее самовоспроизводством. Она начинает сама себя подхлестывать, увеличивая инфляционную волну.

    Инфляция, возникнув, быстро распространяется на все отрасли. Это происходит потому, что они связаны между собой взаимными поставками. Поэтому удорожание какой-либо поставки ведет к увеличению цены выпускаемой продукции.

    Для стран, экономика которых зависит  от состояния внешней торговли, инфляция может привести к серьезным проблемам с платежным балансом, а именно:

• сокращается экспорт, так как отечественные товары на зарубежных рынках окажутся дороже товаров конкурентов; поэтому фирмы, выпускающие экспортную продукцию, станут сокращать производство и увольнять рабочих;
• увеличивается импорт, так как иностранные товары становятся значительно дешевле;
•   при устойчивом росте цен может начаться отток капитала; иностранные фирмы будут переводить деньги за рубеж, как только поймут, что покупательная сила национальной денежной единицы падает.

    Инфляция  считается опасной болезнью рыночной экономики не только потому, что  она быстро распространяется. Ее очень  трудно устранить, даже если исчезают вызвавшие ее причины. Это связано  с инертностью психологического настроя, который сформировался ранее. Пережившие инфляцию покупатели еще долго совершают покупку «на всякий случай».  Адаптивные инфляционные ожидания сдерживают выход страны из инфляционных тисков, так как они вызывают ажиотажный спрос, а он поднимает планку товарных цен.

    Вывод: инфляция произвольно «облагает  налогами» тех, кто получает относительно фиксированные денежные доходы, и  «субсидирует» тех, чьи денежные доходы меняются. Непредвиденная инфляция наказывает владельцев сбережений и приносит выгоды дебиторам (получателям займов) за счет кредиторов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

3.1. Политика  адаптации и антиинфляционные  меры

    Борьба  с  инфляцией и разработка специальной  антиинфляционной программы является необходимым элементом стабилизации экономики. В основе такой программы должен лежать анализ причин и факторов, определяющих инфляцию, набор мер экономической политики, способствующих устранению или снижению уровня инфляции до разумных пределов.

    Возможны два подхода к управлению хозяйством в условиях инфляции: один заключается в поиске адаптационной политики, т.е. приспособлении к инфляции, другой – в попытке ликвидировать инфляцию антиинфляционными мерами.

    Адаптационная политика.

    Эта политика построена на том, что все субъекты рыночной экономики (домохозяйства, фирмы, государство) в своих действиях учитывают инфляцию – прежде всего через учет потерь от снижения покупательной способности денег. В мировой практике существуют два метода компенсации потерь от снижения покупательной способности денег. Наиболее распространена индексация ставки процента. Как правило, эта операция сводится к увеличению ставки процента на величину инфляционной премии. Другой метод компенсации инфляции – индексация первоначальной суммы инвестиций, которая периодически корректируется согласно движению определенного, заранее оговоренного индекса.

    Домохозяйства пытаются адаптироваться к инфляции через поиск дополнительных источников доходов. Работники пытаются защитить себя от инфляции через введение в  контракт инфляционной корректировки  заработной платы. Другими способами  адаптации являются перестройка семейного бюджета в сторону наиболее неэластичных товаров и услуг, быстрая материализация денег в товарно-материальные ценности и т.п.

    Фирмы также изменяют свою экономическую  политику в условиях инфляции. Это  выражается, например, в том, что  они берутся лишь за реализацию краткосрочных проектов, которые сулят более быстрое возвращение инвестиций. Недостаток собственных оборотных средств толкает фирмы на поиск новых внешних источников финансирования через выпуск акций и облигаций, лизинг, факторинг. Это приводит к росту доли заемных средств относительно собственных и повышению финансового риска предприятия, риска неплатежеспособности (банкротства). В области управления запасами многие фирмы переходят на формирование спекулятивного запаса. Они стараются иметь превышение кредиторской задолженности над дебиторской и лишь незначительное количество денег хранить на счетах в банке.

    В условиях инфляции фирмы вынуждены  изменять политику использования прибыли. С одной стороны, для стимулирования экономического интереса к деятельности фирмы менеджеры вынуждены увеличивать средства, направляемые на материальное поощрение. С другой стороны, ввиду того, что в условиях инфляции поток доходов уменьшается, а поток расходов растет, собственники фирмы, если они не хотят допустить сворачивания своего капитала, вынуждены все большую часть чистой прибыли направлять на развитие производства.

    Сторонники  кейнсианской трактовки инфляции, представители  теорий «структурной инфляции» и  «экономики предложения» в своей  программе предусматривают более активное регулирующее воздействие государства, включая временное замораживание роста цен и заработной платы, налоговое стимулирование предпринимательства, сбережений населения, поддержку жизненно важных отраслей и производств. 
 

    Антиинфляционные меры.

    Другим  вариантом государственной политики в условиях инфляции является минимизация  государственного вмешательства в  игру рыночных сил при использовании  антиинфляционных мер. Ортодоксальная программа чисто монетаристского  характера предусматривает широкое поле деятельности для рыночных регуляторов наряду со свертыванием хозяйственной активности государства. Примером такой программы служит программа МВФ, принятая в России: либерализация условий деятельности фирм на внутреннем и мировом рынках, свободные цены при ограничении роста заработной платы и поддержание плавающего курса национальной валюты.

    На  практике в борьбе с высокой инфляцией  в различных западных странах  применяются смешанные программы, в которых в различной степени  используются рекомендации обеих программ. Страны с рыночной экономикой практически все прошли через инфляцию. Изучение их опыта дает ответы на многие вопросы. Однако в России своя специфика: отсутствие самонастраивающейся, саморегулирующейся рыночной экономической системы. Многие причины и факторы инфляции в России вообще не относятся к экономике. 

3.2. Особенности  российской инфляции и пути  ее преодоления 

    Инфляция  в России имеет некоторые особенности, что объясняется условиями ее развития при переходе от плановой экономики к рыночной, а также высокими темпами роста цен.

    Для придания инфляционным процессам регулируемого  характера необходимы серьезные  преобразования российской экономики.

    Ряд исследователей считают, что характер инфляции в России не может быть объяснен только разрушением денежной массы вследствие гипертрофированного спроса. Они полагают, что инфляция имеет немонетарную, или, по крайней мере, не только монетарную природу. В качестве причин, вызывающих инфляцию, приводятся следующие:

• структурные диспропорции между отраслями экономики, оставшиеся в наследство от централизованной плановой системы;
• высокий уровень монополизации экономики, что объясняет монопольный характер поведения производителей на рынке и устанавливаемые ими монопольные цены;
• большая армия, а отсюда гипертрофированный уровень развития ВПК; эти сектора экономики являются нерыночными, их продукция не ориентируется на свободный рынок и производится только по государственным заказам, а финансирование осуществляется из государственного бюджета; факторы производства не являются достаточно мобильными и не могут быть легко перемещены в рыночно ориентированные секторы экономики; другими словами, разрыв между спросом на потребительские товары, который предъявляет население, и рыночным предложением этих товаров не может быть легко устранен, что сохраняет базу для роста инфляции.