Деньги, их сущность и функции

align="justify">  6) скорость депозитно-чекового обращения.

  Современная количественная теория денег, изучая макроэкономические модели и общие соотношения между  массой товаров и уровнем цен, утверждает, что в основе изменения  уровня цен лежит главным образом  динамика номинальной денежной массы. Она выдвигает соответствующие  практические рекомендации по стабилизации экономики с помощью контроля над денежной массой. Спорным моментом является вопрос об эластичности скорости обращения денег по отношению к ставке процента. Существует два подхода к решению этого вопроса (Рис.1):

  1) Эластичность является конечной  постоянной величиной:

  2) Эластичность является нулевой  или близкой к нулю.

  

  Рис. 1.Эластичность скорости обращения денег по отношению к ставке процента.

  r-ставка процента

  Разновидностью  количественной теории денег является монетаризм. 

  2.4.Монетаризм.

  Монетаризм - экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся  в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Основоположником монетаризма  является создатель чикагской школы, лауреат Нобелевской премии 1976 г. М. Фридмен. Монетаризм возник в 50-е  годы. Монетаристский подход к управлению экономикой широко использовался в  США, Великобритании, ФРГ и других странах в период преодоления стагфляции 70-х - начала 80-х годов, а также в начале 90-х годов при переходе к рыночной экономике в России.

  Вершиной  теоретических разработок монетаризма  стали концепция стабилизации американской экономики и известная "рейганомика", реализация которых помогла США  ослабить инфляцию и укрепить доллар. После кейнсианства концепции чикагской  школы стали вторым примером эффективного использования экономической теории в экономической практике США.

  В соответствии с монетаристской концепцией современные рыночные отношения  представляют собой устойчивую, саморегулируемую систему, обеспечивающую экономическую  эффективность. Важно также, что  вмешательство государства в  развитие экономики желательно и  неизбежно, но не с целью корректировки  рыночных механизмов кейнсианскими  методами регулирования совокупного  спроса, а для создания условий  активизации конкурентных сил рынка  при помощи рациональной денежной политики. В зависимости от реакции рынка  на манипулирование денежной массой Фридмен и его последователи  рассматривают две модели - краткосрочную  и долгосрочную.

  В краткосрочном плане увеличение денежной массы ведёт к понижению  процентных ставок и расширению спроса, сокращению безработицы.

  Цель  долгосрочной денежной политики –  стабилизация инфляции и превращение  её в полностью прогнозируемую. 

  2.5.Кейнсианская теория денег.

  Эта  теория о сущности денег и их воздействии  на производство, была предложена английским экономистом Дж.М.Кейнсом (1883-1946) в  конце 1920-х-начале 1930-х гг.   Количественная теория денег, оперирующая на долгосрочных временных интервалах, оказалась  неспособной разрешить проблемы, вызванные кризисом в период Великой  депрессии. Скорость обращения денег  в движении доходов рассматривается  как переменная величина, изменяющаяся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других параметров экономики. Влияние нормы процента на инвестиционную политику определяется как рычаг, посредством которого условия денежного обращения  воздействуют на выпуск продукции и  занятость в экономике в целом. Денежная эмиссия благотворно влияет на состояние производства. Главной  причиной циклических кризисов перепроизводства Кейнс считал хроническую нехватку платёжеспособного  спроса. Важное значение приписывается ссудному проценту: "Норма процента есть вознаграждение за расставание с ликвидностью на определённый период". Величина этого  вознаграждения определяется двумя  факторами: количеством денег и  степенью "предпочтения ликвидности" владельцами денег.   Кейнс  рассматривал деньги как один из типов  богатства и утверждал, что та часть портфелей активов, которую хозяйств, агенты желают сохранять в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности, Активы обладают ликвидностью, если их можно использовать как средство платежа, а их обладатель уверен, что номинальная стоимость таких активов не изменится. Три причины побуждают  людей  хранить по крайней мере часть их богатства в форме ликвидных денежных активов (наличные деньги и текущие счета до востребования), а не в качестве менее ликвидных, но приносящих доход активов. Трансакционный мотив - мотив хранения денег, возникающий из удобства их использования в качестве средства платежа. Мотив предосторожности (мотив обеспечения безопасности) - мотив хранения денег как ресурса, обеспечивающего в будущем возможность реализовать неожиданные потребности или воспользоваться преимуществом неожиданных возможностей. Спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения нормы ссудного процента.   Это формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой ссудного процента: величина спроса на деньги постепенно растет с падением нормы ссудного процента. Чем ниже рыночная норма процента, тем более выгодно осуществлять капиталовложения, тем выше совокупный инвестиционный и потребительский спрос. Ссылаясь на опыт 1930-х гг., Кейнс высказывал предположение, что в условиях глубокой депрессии норма процента может стать нечувствительной к увеличению денежной массы, что не позволит снизить процент до уровня, при котором стимулируется производство. Это явление было названо "абсолютным предпочтением ликвидности" или "ликвидной ловушкой". Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Его идеи получили широкое распространение и активно использовались на практике (напр., президентами США Ф.Рузвельтом и Дж.Кеннеди).  

  2.6.Функциональная теория денег.

  Функциональная  теория денег рассматривает покупательную  силу денег как результат их обращения, или функционирования. Функциональная теория  денег обосновывает несущественность для денег их металлического содержания вследствие выполнения ими функций  в сфере обращения. Функциональная теория  денег имеет различные  варианты. Так в 18 в., в период роста  промышленности особенно подчеркивалась функция денег как средства обращения  и возможность отказа от металлических  денег, несущественность металлического содержания денег вообще. В конце 19 в. функциональную      теорию  денег широко поддерживали представители  австрийской школы политэкономии,  в том. числе Ф.Визер, а в начале 20 в. Л.Мизес и др. Они пытались объяснить ценность денег на основе психологической теории ценности, сводили  ценность товаров к субъективным психологическим оценкам, а деньги объявляли средством выражения  этих оценок По их утверждениям, ценность денег выражена в ценах и зависит  от отношений, которые складываются между потребностью в деньгах и их массой в обращении. Тем самым сторонники психологического варианта функциональной теории  денег приходят к близкому количественной теории денег выводу, отводя при этом определенное место психологическим факторам. 

  2.7.Государственная теория денег.

  Государственная теория денег представляет собой  разновидность номиналистической  теории денег и рассматривает  деньги как результат деятельности государственной власти. Согласно этой теории, государство не только создаёт  деньги, но и предписывает им платёжную  силу. Трактуя чисто юридическую  природу денег, Государственная      теория   денег отрицает всякое значение для платежной силы денег  их металлического содержания, утверждая, что бумажные деньги так же хороши, как металлические. Основной функцией считается функция платёжного средства, и игнорируется функция денег  как меры стоимости, сокровища и  мировых денег.   Основное положение  государственной теории   денег, заключающееся в том, что государство  устанавливает платёжную силу денег, было выдвинуто с целью оправдания порчи монет, широко практиковавшейся в Древнем Риме и в средние  века. Обычно порча монеты была направлена на уменьшение государственных долгов, которые могли уплачиваться в  денежных единицах с меньшим  металлическим  содержанием, чем в период заключения займа. Оправдание этой практики фактически означало признание чисто номинального характера долгов, что поддерживали юристы. В России подобные взгляды  развивал Иван Посошков, выступивший  в царствование Петра 1 в защиту порчи  монет.   В начале 20 в. государственная  теория денег получила развитие в  Германии; это было продиктовано задачей  финансовой подготовки к войне и  стремлением оправдать инфляцию. Виднейший её представитель - немецкий экономист Г.Фр.Кнапп, опубликовавший в 1905 г. книгу "Государственная теория денег". Деньги он рассматривал только как платёжное средство. Платёжная  сила денег, утверждал Кнапп, устанавливается  государством. Поэтому деньги следует  рассматривать как продукт гос. власти и права. "Сущность денег, - писал Кнапп, - заключается не в  материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих  их употребление". Металлическое содержание денежной  единицы имело значение лишь тогда, когда деньги обращались в слитках  и принимались по весу. В качестве доказательства правильности своей  теории он ссылался на бумажные  деньги, которые наряду с металлическими используются как платежное средство. Создание государством платёжных средств, по Кнаппу, выражается в том, что  оно определяет внешний вид новых  платёжных средств, даёт им наименование  и устанавливает соотношение  между старой и новой денежными  единицами.   Постоянно  подчеркивая  номинальную,  или, по его выражению, "хартальную" (от греч. харта - знак), природу денег, Кнапп, как и его  приверженцы, пытался 'развенчать золото" и тем самым оправдать его  изъятие из обращения и превращение  в военный резерв. Государственная      теория   денег получила широкое  распространение в периоды мировых войн, использовалась в качестве теоретического обоснования выпуска денежных суррогатов для финансирования военных действий. 

  2.8.Теории  спроса на деньги

  Трансакционная  теория.

  Основоположник  этой теории Ирвинг Фишер математички  сформулировал уравнение обмена MV = PQ, которое до него, как правило, формулировалось лишь в словесной форме. Однако трактовка этого уравнения у Фишера довольно своеобразная: Q - это реальный объём всех рыночных сделок в течение какого-то периода времени, V - число денежных сделок между индивидами и фирмами в течение того же периода, М - сумма монет, банкнот и краткосрочных вкладов, притом, что резервные требования жёстко фиксируются, а краткосрочные депозиты находятся в устойчивом соотношении с наличным оборотом.

  Трансакционный  мотив спроса на деньги прямо пропорционально зависит от объёма номинального ВНП и не зависит от ставки процента. Поэтому графически в осях деньги и ставка процента он будет выглядеть прямой вертикальной линией (Рис.2).

  

  Рис. 2. Спрос на деньги по трансакционному мотиву и мотиву предосторожности 

  В теории Фишера чрезмерно акцентируется  внимание на функции денег как  средства обращения. При таком подходе  предполагается, что наличие положительных  денежных остатков обусловлено не той  полезностью, которую имеют наличные деньги по сравнению с другими  формами активов, а исключительно  институциональными ограничениями. Другими  словами, если бы можно было как-то обеспечить совершенную систему обращения  платёжных средств, то спрос на денежные остатки упал бы до нуля. Таким образом, Фишер смог сформулировать закон  обращения и рассмотреть деньги как средство обращения, но он раскрыл  сущность денег только с одной  стороны и поэтому не смог определить факторы спроса на денежные остатки. Кроме этого теория Фишера черезчур, упрощена: он не учитывал колебания V, отклонения от пропорциональной зависимости P и  М. Несмотря на это, следует отдать должное Фишеру - его теория явилась своеобразной основой для  других исследователей в этой области. 

  Портфельная теория

  Портфельный подход к спросу на деньги был сформулирован  в рамках монетаризма. Он характеризовался:

  1) Рассмотрением большого объёма  активов домохозяйств, к которым  относят акции, облигации, недвижимость, наличность и т.д.;

  2) Учитывает уровень богатства,  при этом утверждается о прямой  зависимости между изменением богатства и спросом на деньги;

  3) Учитывает изменение ожиданий  домохозяйств;

  4) Включает в данную модель инфляцию, которая рассматривается как  один из факторов спроса на деньги;

  5) Отрицает кейнсианский подход  деления спроса на деньги на  три мотива и утверждает, что  он определяется ставкой процента (i), которая является альтернативой хранения наличности.

  С учётом этого функция спроса на деньги принимает вид:

  

  где P – средний уровень цен в экономике,

        r_a – рыночная цена акций,

        r_b – рыночная цена облигаций,

        - темп изменения уровня цен, выражается в процентах (уровень инфляции),

        h – доля физического компонента национального богатства (недвижимость),

        Y – национальный доход в постоянных ценах (реальный ВНП),

        U – прочие факторы, включаемые в богатство субъекта.

  Спрос на деньги каждого субъекта ограничен  суммой имеющихся у него активов. При этом субъёкт стремится использовать эти активы таким образом, чтобы получить максимальную выгоду. Это достигается в том случае, если выполняется второй закон Госсена, то есть предельный доход, который приносит каждый из этих активов, будет одинаков.

  Доходность  облигаций, акций и других компонентов  портфеля активов определяется ставкой процента, имеет обратную зависимость. Это означает, что спрос на наличные деньги также будет иметь обратную зависимость от ставки процента.

  Если  субъект находится в состоянии  равновесия, то доходы, которые он получает от каждого компонента своего богатства, будут одинаковы. Если ставка процента изменится, то это означает нарушение  равновесия и изменение богатства  субъекта. Он начинает изменять спрос  на наличность с тем, чтобы доходность наличности была такой же, как и  других элементов богатства. Это будет возможно только в случае изменения соотношения между наличностью и другими элементами портфеля активов. Субъект должен уменьшить количество наличности, если ставка процента выросла, направив часть их на приобретение облигаций, акций, недвижимости и т.д. Если ставка процента снизилась, то надо продавать часть активов, увеличивая тем самым спрос на деньги.