Автор: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2012 в 08:46, курсовая работа
Деньги являются частью нашей повседневной жизни и нельзя найти даже самой примитивной цивилизации, где бы они не использовались. Они стимулируют любой экономический и социальный процесс, но обесценивание денег порождает несправедливость и беспорядки. Деньги свидетельствуют об изобретательности человека.
Введение
Глава 1. Социально-экономическая сущность денежного рынка
1.1 Денежный рынок
1.2 Масса денег в обращении
Глава 2. Спрос и предложение на денежном рынке
2.1 Спрос: понятие, факторы, эластичность
2.2 Денежный рынок и спрос на деньги
2.3 Предложение: понятие, факторы, эластичность
2.4 Предложение на денежном рынке
2.5 Рыночное равновесие и равновесная цена
Глава 3. Анализ государственного регулирования денежного рынка РФ
Заключение
Список литературы
Приложения
Общий объем кредитования Банка России (в млн.руб.)
Из таблицы мы видим, что в условиях современного кризиса, банки кредитуется под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты). В основном это облигации РФ (65,4%) и корпоративные облигации (24,8%), как видно из диаграммы в приложении 9.
Использование государственных, корпоративных и муниципальных облигаций значительно повышает эффективность рефинансирования и способствует притоку ресурсов в различные отрасли и регионы.
Однако сдерживающим фактором в развитии данного инструмента являются фундаментальные причины, связанные с неблагоприятной структурой российской экономики, зависимой от экспортных цен на сырье. Тем не менее, расширяя кредитование, механизмы рефинансирования, Банк России может более гибко и оперативно воздействовать на ликвидность в экономике, а также на достижение долгосрочных целей, связанных с экономическим ростом и развитием производства.
Следующий действенный способ – это изменение нормы обязательных резервов. Обязательны резервы призваны служить гарантом того, что коммерческий банк расплатится по своим обязательствам, они призваны обеспечить ликвидность банка в случае его неблагополучного состояния. Эти средства лежат на счетах в ЦБ. Данный регулятор Банк России использует, чтобы усилить результативность своего влияния на управление ликвидностью в банковской системе. Другие регуляторы пока недостаточно сильны, например, ставка рефинансирования (составляет 13% годовых), расширение списка бумаг, под обеспечение которых банки могут получать средства ЦБ (однако не допускается их использование в операциях РЕПО). Поэтому Банк России при обострении проблем на денежном рынке включает нормативы резервирования. Например, летом 2007 года, когда произошла ситуация резкого сжатия денежного предложения, ЦБ РФ еще раз снизил норматив обязательного резервирования до 3,5% по обязательствам перед резидентами РФ [6, c.64-65]. С целью сдержания инфляции и сокращения денежной массы Банк России повысил норму в сентябре 2008 г. до 8,5 %. В условиях финансовго кризиса, недостатка наличности Банк России снижает процентную ставку до 2,5 %. Изменение нормы обязательных резервов представлены в приложение 10.
Далее рассмотрим операции на открытом рынке. После августовского кризиса 1998 года Банк России пользоваться данным инструментом не мог, так как рынок ГКО-ОФЗ практически прекратил свое существование. Современная система инструментов Банка России на открытом рынке, существует недавно. Многие из них действуют с конца 2002 года, и ЦБ РФ нарабатывает опыт по их использованию. Прямые операции с государственными ценными бумагами являются наиболее действенным инструментом. Хотя каждый регулятор вносит свою лепту в процесс денежно-кредитного регулирования. Операции РЕПО – это наиболее оперативный и гибкий краткосрочный инструмент, он позволяет оперативно регулировать лишь уровень ликвидности банковской системы, не затрагивая напрямую уровня процентных ставок. Так, «объем средств, предоставленных в 2008 году банковскому сектору посредством операций РЕПО, был в 1,8 раза выше, чем в 2007 году (594 и 331 млрд. руб. соответственно). Развитие операций РЕПО позволяет преодолевать одну из наиболее болезненных диспропорций российского финансового рынка – между краткосрочностью свободных финансовых ресурсов и долгосрочностью государственных ценных бумаг. На наш взгляд, Банк России должен активнее пользоваться данным регулятором. В перспективе возможно удлинение сроков операций РЕПО и расширение состава участников операций (сейчас это дилеры и инвесторы – юридические лица). Операции обратного модифицированного РЕПО отличают техническая простота в применении и оперативность. Привлечение денежных средств происходит в размере 100% от текущей рыночной стоимости обеспечения. В 2008 году среднегодовой объем задолженности Банка России по операциям ОМР составил 64,0 млрд. руб. Таким образом, Банк России активизировал операции прямого и обратного РЕПО с целью стерилизации избыточной эмиссии и более оперативного поддержания ликвидности банковской системы. Активизация прямых операций на открытом рынке затруднена в связи с отсутствием в портфеле ЦБ РФ государственных ценных бумаг с рыночными характеристиками, хотя процесс переоформления государственных долговых обязательств в рыночные ценные бумаги продолжается. В 2007 году Минфин РФ провел переоформление задолженности Банку России на сумму 300 млрд. руб., из них только ценные бумаги на сумму 30 млрд.руб. имеют рыночный характер. В 2008 году объем переоформленной задолженности в рыночные ценные бумаги составлял общей номинальной стоимостью 52 млрд. руб.[29]
На наш взгляд, необходимо кардинально реструктурировать задолженность в рыночные ценные бумаги с целью проведения более активных прямых операций на открытом рынке Банком России. Это позволит более оперативно влиять на состояние ликвидности банковской системы, корректировать в ту или иную сторону, принятые ориентиры единой государственной денежно-кредитной политики.
Данные инструменты призваны регулировать денежное обращение внутри страны. При оценке темпов изменения денежной массы используется денежный агрегат М2 и рассчитывая скорость обращения денег. Данный выбор объясняется несовершенством банковской статистики при подсчете других денежных агрегатов, агрегат М2 наиболее тесно связан с инфляцией (по методологии МВФ), его можно построить по любой стране без учета национальных особенностей. Он может быть использован для страновых сравнений. Темпы прироста М2 и скорость обращения денег показаны на рисунках 1и 2 в приложении 11.
Несмотря на неустойчивую динамику, скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за январь-сентябрь 2009 г., как и за аналогичный период 2008 г., на 2,2%. Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый период возрос с 32,7 до 33,5
Используя вышеуказанные инструменты ЦБ влияет на денежное обращение, путем изменения величины предложения денег на рынке. Тем самым он активизирует или понижает активность деятельности коммерческих банков. В свою очередь коммерческие банки уже непосредственно работаю с гражданами, предприятиями и фирмами. Состояние финансовой сферы во многом определяет состояние всей макроэкономической ситуации в стране, поэтому государство в лице ЦБ и ряда других организаций должно регулировать денежный рынок, и денежное обращение в стране. Качественная и правильная политика в данном направлении позволит в сегодняшнее время с теми явлениями, который породил финансовый мировой кризис.
Заключение
Денежный рынок - это сложная система. Но ясно одно: важнейшая составляющая часть денежного рынка - деньги. На них держится все, что только есть в этом мире. Без денег сложно вообразить существование.
В ходе курсовой работы было выявлено огромное значение денег как особого инструмента, позволяющего измерять и сравнивать различные экономические показатели, а также оценивать их динамику. Также на деньги устанавливается свои спрос и предложение. Если предложение преобладает над спросом, то цены растут и наоборот. При их взаимодействии устанавливается равновесие денег.
Денежный оборот в любой развитой стране представлен не только купюрами и монетами, но и средствами на банковских счетах, которые можно или обратить в наличные, или беспрепятственно осуществить ими безналичный платеж. Поэтому экономисты часто используют вместо термина «деньги» понятие «денежная масса». Для измерения ее состава и структуры используются денежные агрегаты: М1, М2, М3 (в зависимости от сложности перемещения средств, их «скованности» в процессе трансформации в наличные деньги). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.
Деньги, кроме того, один из наиболее важных разделов экономической науке. Они представляют собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощности, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.
Я поэтапно рассмотрел все поставленные задачи и попытался разобраться в структуре денежного рынка. Это помогло мне сформировать собственное представление об этом понятии и позволило расширить свои познания в экономике.
Список литературы
Приложения
Приложение 1.
Закон спроса и формы его выражения
Приложение 2.
Эластичность спроса по цене
Приложение 3.
Графическое изображение кривых спроса, имеющих разную степень эластичности
Приложение 4.
Предложение и закон предложения
Приложение 5.
Закон предложения и формы его выражения
Приложение 6.
Графическое изображение кривых предложения, имеющих разную степень эластичности
Приложение 7.
Движение к рыночному равновесию
Приложение 8
Динамика ставки рефинансирования ЦБ
Период действия | % |
1 декабря 2008 г. – | 13 |
12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г. | 12 |
14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г. | 11 |
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г. | 10, 75 |
29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г. | 10, 5 |
4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г. | 10, 25 |
19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г. | 10 |
29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г. | 10, 5 |
23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г. | 11 |
26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г. | 11, 5 |
26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г. | 12 |
15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г. | 13 |
15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г. | 14 |
21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г. | 16 |
17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г. | 18 |
7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г. | 21 |
9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г. | 23 |
4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г | 25 |
10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г. | 28 |
21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г. | 33 |
7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г. | 38 |
24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г. | 45 |
10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г. | 55 |
24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г. | 60 |
29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г. | 80 |
5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г. | 60 |
27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г. | 150 |
Приложение 9
Структура ценных бумаг, переданных кредитными организациями в обеспечение кредитов Банка России с 1.01.2008 по 1.10.2008[32]
Приложение 10
Нормы обязательных резервов
Период | перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте | Перед физическими лицами в валюте Российской Федерации | по иным обязательствам кредитных |
8 июля 2004 г. – 31 июля 2004 г. | - | 3, 5 | 3, 5 |
1 августа 2004 г. – 30 сентября 2006 г. | 2 | 3, 5 | 3, 5 |
1 октября 2006 г. – 30 июня 2007 г. | 3, 5 | 3, 5 | 3, 5 |
1 июля 2007 г. – 10 октября 2007 г. | 4, 5 | 4 | 4, 5 |
11 октября 2007 г. – 14 января 2008 г. | 3, 5 | 3 | 3, 5 |
15 января 2008 г. – 29 февраля 2008 г. | 4, 5 | 4 | 4, 5 |
1 марта 2008 г. – 30 июня 2008 г. | 5, 5 | 4, 5 | 5 |
1 июля 2008 г. – 31 августа 2008 г. | 7 | 5 | 5, 5 |
1 сентября 2008 г. – 17 сентября 2008 г. | 8, 5 | 5, 5 | 6 |
18 сентября 2008 г. – 14 октября 2008 г. | 4, 5 | 1, 5 | 2 |
15 октября 2008 г. – 30 апреля 2009 г. | 0, 5 | 0, 5 | 0, 5 |
1 мая 2009 г. – 31 мая 2009 г. | 1, 0 | 1, 0 | 1, 0 |
1 июня 2009 г. – 30 июня 2009 г. | 1, 5 | 1, 5 | 1, 5 |
1 июля 2009 г. – 31 июля 2009 г. | 2, 0 | 2, 0 | 2, 0 |
1 августа 2009 г. – 31 октября 2009 г. | 2, 5 | 2, 5 | 2, 5 |
Информация о работе Денежный рынок. Спрос и предложение на денежном рынке.