Денежный рынок: равновесие и факторы, его определяющие

Министерство  образования и  науки РФ

Федеральное агентство по образованию  ГОУ ВПО

Всероссийский заочный финансово-экономический  институт

Кафедра экономической теории 
 
 
 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономической теории

на тему: «Денежный рынок: равновесие и факторы, его определяющие» 
 
 

Выполнила: Михеева Анджелика Алексеевна

Студентка 2 курса, периферия

Номер зачётной книжки 10ФФБОО792

Факультет финансово-кредитный

Специальность финансы и кредит

Проверил: к.э.н. Куклин Андрей Владимирович 
 
 
 

Киров 2011

Содержание 

Введение……………………………………………………………….стр. 3

1. Предложение денег и факторы его определяющие.

     Денежные агрегаты………………………………………………..стр.4

2. Неоклассическая и кейнсианская модель спроса на деньги.

     Равновесие на денежном рынке………………………………….стр.10                     

3. Особенности развития денежного рынка в России……………..стр.21
4. Практикум…………………………………………………………стр.26

Заключение……………………………………………………………стр.29

Литература…………………………………………………………….стр.31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    Макроэкономика  исследует национальное хозяйство как единое целое для анализа состояния экономики страны и основных тенденций её развития. Материалы анализа используются при разработке государственной экономической политики, что свидетельствует о высокой значимости макроэкономических исследований для развития национального хозяйства каждой страны. Макроэкономика рассматривает рынок, как цельную экономическую систему в рамках страны, формируемую из отдельных отраслевых и региональных рынков.

    Одним из важнейших объектов изучения макроэкономики является денежный рынок.

    Денежный  рынок представляет собой совокупность отношений между банковской системой, создающей деньги, и экономическими субъектами (кроме банков), предъявляющими спрос на них. В самом общем  понятии деньги можно определить как всеобщий эквивалент. Они обладают специфическими функциями, отличающими их от других финансовых активов.

    В современном государстве денежный рынок включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег. Для нормального  развития рыночной экономики необходимо формирование денежного рынка. Особенность его в том, что денежная масса выступает товаром. От количества денег в обращении зависит здоровье экономики, уровень цен, уровень жизни. При несоответствии денежной массы и товарной массы может возникнуть инфляция. Посредством регулирования денежного рынка государство осуществляет воздействие на инвестиционную активность в экономике, что в конечном счете обеспечивает стабильность темпов роста в экономике и ее антиинфляционное регулирование.

    Целью данной работы является освещение основных теоретических аспектов денежного рынка и особенности его развития в России, а так же практический расчет денежного обращения в РФ в 1996-2004 гг.

    1 Предложение денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты

    Для стабильного функционирования экономики  требуется определенный объем денежной массы. Денежная масса - это совокупность всех денежных средств, в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег. Объем предложения денег и контроль его сохранения является важной задачей государства и выполняется центральным банком, который должен ограничивать количество обращающихся денег определенной суммой. В противном случае неизбежно возникновение инфляции со всеми вытекающими отсюда последствиями.

    В современной рыночной экономике  предложение денег создается банковской системой: центрального и коммерческого банков страны, а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и крупных коммерческих финансовых структур.

      Центральный банк выпускает в  обращение монеты, бумажные деньги в форме банкнот различного достоинства. Коммерческие банки создают деньги путем предоставления ссуд бизнесменам, населению (так называемые кредитные деньги), а именно часть вкладов коммерческие банки хранят в центральном банке в виде обязательных резервов, доля которых в фактических резервах устанавливается законодательством. Банки используют их для выдачи ссуд. Коммерческие банки способны предоставлять ссуды, превышающие их избыточные резервы, благодаря действию эффекта денежного мультипликатора. Он представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов, и выражает максимальное количество кредитных денег, которые может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной величине резервной нормы.  

    Денежная  база (H) – это наличные деньги плюс резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке.

    Кривая  предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией,

    Долгосрочная  кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком.

    Кривая  предложения денег имеет вертикальный вид тогда, когда Центральный  банк реализует цель поддержания  денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на рисунки а: по оси абсцисс откладывается величина предложение денег (Ms), а по оси ординат – процентная ставка (r). Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции. Для  этого используются такие инструменты, как изменение нормы обязательных резервов и операции на открытом рынке.

    Кривая  предложения денег имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (рисунок б). Достигается это путем фиксации учетной ставки Центрального банка и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также операции на открытом рынке. Такая политика называется мягкой (гибкой) монетарной политикой. Обычно она используется в том случаях, когда изменение спроса на деньги вызывается, например, ростом скорости обращения денег. В этом случае удается избежать кризиса неплатежей.

      Кривая предложения денег имеет вид тогда, когда Центральный банк допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в

обращении, и соответственно номинальной ставки процента (рисунок в). Как правило, это имеет место, когда Центральный банк сохраняет постоянную норму обязательных резервов, но не проводит операции на открытом рынке. Данная комбинированная политика обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

    Предложение денег может характеризоваться  двумя переменными: номинальным количеством денег в стране или реальным. Последние называют еще реальными кассовыми остатками (Mp). Они характеризуют покупательную способность денег, т.е. отношение номинальной массы лене (Мн) к уровню цен:

                                                  Мр = Мн / Р 

     ^*

      Предложение денег о полном контроле Центрального банка за предложением денег игнорирует роль банковской системы. На практике предложение денег зависит не только от ее политики, но и от поведения домохозяйств и политики крупных коммерческих банков. Последние способны создавать деньги, как и Центральный банк. Эти возможности ограничены величиной обязательных банковских резервов: минимальных резервных покрытий в виде беспроцентных вкладов в Центральный банк, резерва неличных денег в кассе банка, доли наличных денег в обшей сумме кредитов банка.

    Если  применяется 100%-ое банковское резервирование, то коммерческие банки создавать деньги не могут и банковская система не оказывает влияние на предложение денег.

    Введем  следующие обозначения:

    Мs - предложение денег; H - денежная база;C - наличность;D - чековые (бессрочные) депозиты; K - кредиты коммерческих банков; R - банковские резервы; m- денежный мультипликатор; d- депозитный мультипликатор;      k- кредитный мультипликатор.

    Между ними существуют следующие зависимости:

                                 H = C + R,

                                 Ms = C + D,

                        m = Ms / H, откуда Ms = m H.

    Денежный  мультипликатор – это отношение предложения денег к денежной массе. Он показывает, насколько возрастает предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора:

                                 D = d * H.

    Депозитный  мультипликатор показывает, на сколько  максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу:

                                  K = k * H.

    Кредитный мультипликатор показывает, на сколько  максимально может увеличиться  сумма банковских кредитов населению  при увеличении денежной базы на единицу.

    Соотношение денежной массы и массы товаров  и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. Покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот – при понижении уровня цен покупательная способность денег увеличивается.

    Денежные  агрегаты. Денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности состав компонентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере  способны выполнять функцию средства платежа. Структура денежной массы характеризуется денежными агрегатами, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий). Состав и структура агрегатов денежной массы в разных странах различна и определяются особенностями национального денежного рынка и характером проводимой денежной политики.

    В России для измерения денежной массы  используются следующие денежные агрегаты:

    М0 – это наличные деньги (бумажные и металлические);

    М1 включает М0 плюс деньги на текущих счетах населения и на расчетных счетах предприятий, счетах до востребования в банках, дорожные чеки. По деньгам в узком смысле подразумевается агрегат М1, с помощью которого производится большинство операций обмена.

    М2 включает в себя М1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах в коммерческих банках, депозиты в специализированных финансовых учреждениях и некоторые другие активы.

    М3 является наиболее крупным. Он включает агрегат М2 плюс крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом по обусловленной цене, депозитные сертификаты банков, государственные (казначейские) облигации, коммерческие бумаги. В данный агрегат включаются краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ).

    Компоненты  денежной массы отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы, которая состоит из Центрального банка и сети коммерческих банков. Динамика денежных агрегатов сильно зависит от динамики процентной ставки. При повышении процентной ставки агрегаты М2 и М3, включающие активы, приносящие доход в виде процента, будут расти быстрее чем М1.