Денежное обращение и методы его регулирования

  Расчеты с помощью безналичных денег  или безналичное денежное обращение (оборот) - это денежное обращение  с использованием банковских счетов (расчеты платежными поручениями и  требованиями, чеками, аккредитивами, пластиковыми картами, электронными переводами и др.).

  1.2.Показатели  денежного обращения

 
 
 

  В основе построения денежного обращения  лежит понимание сути и элементов  денежного рынка. Рынок денег  характеризуется спросом на деньги и предложением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если отдается предпочтение деньгам по сравнению с другими активами (ценными бумагами, недвижимостью и пр.) для совершения платежных операций. Спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов. Современные теории определяют спрос на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли продажи товаров и услуг (определяется доходом) и спроса на деньги со стороны активов (использование денег для накопления и сбережений - определяется нормой ссудного процента). Таким образом, спрос на деньги есть функция от дохода и нормы ссудного процента.

  Dm = f ( Y , r )

  Предложение денег определяется эмиссией денег  и зависит от денежно-кредитной  политики Центрального банка. Если предложение денег увеличивается, то норма ссудного процента снижается, темпы развития экономики повышаются. В условиях инфляции предложение денег сокращается.

  На  основе взаимодействия предложения  денег и спроса на них строится закон денежного обращения.

  Закон денежного обращения впервые  открыт К. Марксом. Он писал: «Если мы теперь рассмотрим общую сумму денег, находящуюся в обращении в течение данного промежутка времени, то окажется, что она при данной скорости циркуляции средств обращения и платежа - равняется сумме подлежащих реализации товарных цен плюс сумма платежей, которым наступил срок, минус взаимно погашающиеся платежи и, наконец, минус сумма оборотов, в которых одни и те же деньги функционируют попеременно, то как средство платежа, то как средство обращения».

  Это можно представить в виде следующей  формулы:

  

  Таким образом, потребность хозяйства  в деньгах определяется:

  •  размером товарного производства;

  •  уровнем цен на товары и услуги;

  •  степенью развития кредита;

  •  развитием безналичных расчетов;

  •  скоростью оборота.

  Первые  три фактора воздействуют на потребность  в деньгах прямопропорционально, два последних обратно пропорционально.

  В условиях металлического обращения  количество денег в обращении  регулировалось стихийно через увеличение и уменьшение сокровищ в ответ на потребность хозяйства в деньгах.

  В условиях функционирования бумажных денег  устойчивость денежного обращения  определялась соответствием бумажных денежных знаков, являющихся представителями  золота, необходимому количеству золота для обслуживания товарного обращения.

  В современных условиях соответствие предложения денег спросу на них  является основой полноценного и  стабильного денежного обращения. Превышение предложения денег ведет  к их обесценению.

  Поэтому центральной проблемой денежной политики любой страны является - определение количества денег, необходимых в обращении. С этой целью, т.е. целью достижения равновесного состояния между предложением денег и спросом на них в практике денежного обращения разработана система показателей, позволяющих контролировать предложение денег.

  Важнейшим показателем, характеризующим денежно-кредитную  сферу в целом и предложение  денег, является показатель денежной массы. Денежную массу можно определить как совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

  При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы - денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т. е. способностью быть немедленно истраченными как покупательное и платежное средство).

  Применительно к каждой стране существуют различные  концепции определения денежной массы. В таблице 1 (см. приложение 1) представлено сравнение показателей денежной массы России, США и Германии.

  Сравнение денежных агрегатов показывает, что денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной экономикой.

  Важнейший компонент денежной массы - денежная база. Денежная база включает наличные деньги вне Банка России, обязательные резервы банков в банке России и остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.

  Денежная  база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга  экономических процессов. Изменяя  величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем  самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.

  

  Рис. 1. Взаимосвязь денежной базы и массы  денег в обращении 

  А - обязательные резервы и корреспондентские  счета коммерческих банков в Центральном  банке 

  Б - остаток средств на расчетных, текущих счетах и депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках

  Таким образом, наличные деньги в обращении  входят в денежную массу непосредственно, а другая - средства банков в Центральном  банке вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд и называется депозитной (кредитной) эмиссией. Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования называется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором, который исчисляется по формуле:

                            1

  Бм = --------------------------------------- .

           Норма обязательных резервов

  Вторым  показателем денежного обращения  является скорость обращения денег, представляющая собой показатель интенсификации движения денег в их функциях как средства обращения и средства платежа.

  В развитых странах используется 2 показателя скорости обращения.

                  ВНП

  V = -----------------------------

                М1 или М2  

               Сумма переведенных по банковским счетам средств

  V = -----------------------------------------------------------------

                             М1 или М2  

  Скорость  обращения денег зависит от многих факторов:

  •  технологии совершения платежей;

  •  частоты выплаты заработной платы;

  •  издержек удержания денег в качестве актива и др.

  Увеличение  скорости обращения денег при  неизменной денежной массе равносильно  увеличению денежной массы, что способствует усилению инфляционных процессов.

  Показатели  скорости обращения денег в различных  странах неодинаковы. В Японии, Франции  и Италии национальная денежная единица  за год оборачивается в процессе производства и обращения в среднем  от 2 до 4 раз, в США, Германии, Великобритании - 5 - 6 раз. Эти данные отражают не только качественное расхождение по составу денежных агрегатов, используемых при расчете показателя скорости обращения денежной массы, но различие форм сбережений, методов управления наличностью, степени развития и использования безналичных расчетов и т.п.

    Таким образом, денежное обращение – достаточно сложная конструкция, соединяющая как основные сущностные характеристики денег, так и механизмы, и способы использования денег для содействия экономическому и социальному развитию страны. Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса -- совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству. 
 

    1.3. Эконом методы регулирования денежного обращения и их особенности 
 

  Выбор того или иного метода регулирования денежного обращения имеет большое значение, потому что применяемые методы не обладают одинаковой степенью эффективности. Одни из них являются полностью автономными, другие нуждаются в обязательном дополнении рядом инструментов. Выбор инструментов регулирования определяется в значительной мере составом и структурными характеристиками денежной системы, которую они должны регулировать [25, С. 345].

  Методы  можно классифицировать по механизму  воздействия и по временному воздействию[21].

  По  механизму: прямые (административные), косвенные (рыночные).

  Прямые  – это непосредственные запреты, предписания, исходящие от центральных банков. Они направлены на регламентацию деятельности банков в области кредитования, валютных операций, безналичных расчетов, как правило, носят обязательный характер. Активно использовались в условиях централизованной экономики. Однако, они применяются в рыночной экономике. Особенно в сфере валютных операции, налично-денежного обращения.

  К ним относят:

  - запрет на выполнение банковских операций

  - ограничение выполнения операций

  - запрет на открытие филиалов

  - лимиты в области налично-денежного  обращения

  - нормативы для коммерческих банков (ликвидности и т.д.)

  Косвенные – также регламентируют деятельность банков. Но при их применении на финансовом рынке создаются определенные условия. В рамках этих условий коммерческие банки расширяют одни операции и  при этом сокращают другие.

  Как правило, косвенные методы не имеют обязательного характера и оставляют за банками выбор вариантов поведения.

  В РФ перечень косвенных рыночных методов  закреплен в законе о ЦБ. К ним  относят:

  - официальная ставка ЦБР,

  - рефинансирование банков,

  - минимальные резервные требования (МРТ),

  - операции на открытом рынке,

  - депозитные операции,

  - валютные интервенции,

  - эмиссия облигаций.

  В настоящее время серьезная роль отводиться такому методу как таргетирование.

  Таргетирование  – это установление центральными банками нижних и верхних границ изменения различных денежных показателей на прогнозируемый период.

  Диапазон  планировался: по инфляции, по денежной массе, по валютному курсу, по процентным ставкам (ЦБ – новое в практике).

  В последние годы ЦБР в основных направлениях денежно-кредитной политики поставил задачу постепенного перехода к инфляционному таргетированию.

  По  временному аспекту методы: краткосрочного и долгосрочного регулирования.

  Краткосрочные.

  Операции  на открытом рынке – позволяют  воздействовать на банковскую ликвидность, а также кредиты рефинансирования краткосрочного характера, предоставляемые ЦБ на несколько дней для оперативного регулирования ликвидности

  Долгосрочные  – минимальные резервные требования, а также кредиты рефинансирования в виде долгосрочных субординированных  займов.