Возникновение денег и их необходимость в рыночной экономике. Ссудный процент: сущность, виды и факторы, влияющие на его уровень

     Регулируя процентные ставки по своим операциям, банк придерживается определенных принципов  и подходов. Некоторые из них отражаются в основных направлениях денежно-кредитной  политики на очередной год и Принципах регулирования текущей ликвидности банковской системы. Однако данный перечень является более широким. Среди основных принципов в установлении процентных ставок можно выделить следующие:

• формирование коридора для колебаний процентных ставок на рынке. Регулируя процентные ставки по операциям, банк преследует цель формирования определенного уровня ставок на кредитно-депозитном рынке в банковской системе, который, с его точки зрения, обеспечит привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам, будет способствовать наращиванию сбережений в экономике и обеспечивать процесс расширенного воспроизводства. Данная цель достигается в том числе и посредством установления нижней и верхней границы процентной ставки по инструментам поддержки или изъятия ликвидности банковской системы, которая в значительной степени формирует коридор колебания процентных ставок в банковской системе и способствует достижению указанной цели.
• положительность ставок по инструментам поддержки ликвидности в реальном выражении. Защита и обеспечение устойчивости валюты по отношению к иностранным валютам — стратегическая задача денежно-кредитной политики на современном этапе, поставленная Банковским кодексом. Обеспечение положительного уровня доходности по активам является необходимым условием для выполнения национальной денежной единицей основных функций денег: средства сбережения, средства обращения и меры стоимости.

     Таким образом, можно сказать, что главными принципами, которыми руководствуется  центральный банк при установлении процентных ставок по операциям, являются стремление не подменять рынок и обеспечить перераспределение ликвидных активов в пределах финансового рынка на конкурентной основе через рыночные инструменты с минимальным эмиссионным участием банка.

     Факторы, определяющие перспективы в регулировании процентных ставок центрального банка:

     1. Сохранение единой процентной ставки в рамках каждой группы инструментов поддержания ликвидности.

     2.  Снижение спрэда доходности. По мере снижения темпов инфляции и появления устойчивых предпосылок макроэкономической стабилизации вместе с общим понижением номинального значения процентных ставок как на рынке, так и ставок банка будет снижаться и спрэд доходности между различными инструментами финансового рынка, в том числе и доходности между ставкой рефинансирования и ставками по инструментам, доходность от валютных активов и т.д.

     6) Уровень цен и темп инфляции. Инфляционное обесценение денег (инфляционные ожидания) – существенный фактор, влияющий на уровень процентных ставок. Снижение покупательной способности денег за период пользования ссудой или обращение ценной бумаги приводит к уменьшению реального размера заемных средств, возвращаемых кредитору. Компенсировать такое уменьшение кредитор стремится по средствам увеличения размера платы за кредит. Эффект процентной ставки показывает, что уровень цен влияет на объем производства через процентную ставку. Это означает, что если в стране повышается уровень цен, то при неизменной денежной массе происходит повышение процентной ставки (так как растет спрос на деньги для осуществления трансакционных операций). Но чем выше процентная ставка, тем ниже уровень инвестиций, а значит, и объем производства. Кроме того, чем выше процентная ставка, тем ниже потребительский спрос, поскольку дорогим становится потребительский кредит. Следовательно, более высокому уровню цен будет соответствовать меньший объем реального ВВП, и наоборот. 
 
 

3. Расчетные формулы

 

     Банковские  процентные ставки характеризуют цену заемных источников финансирования проекта, бывают номинальными и реальными. Номинальные процентные ставки применяются при расчетах экономической эффективности проекта в текущих ценах, они содержат в себе инфляционную составляющую. Все объявленные банковские ставки являются номинальными. Номинальная ставка рассчитывается по формуле

              , (3)

     где N – номинальная процентная ставка;

     R – реальная процентная ставка;

     I – темп инфляции на финансовом рынке.

     Данная формула применима для расчета номинальных ставок в условиях низкой инфляции (3-5% в год). При более высокой инфляции зависимость этих двух ставок становится нелинейной. Формула принимает вид:

          (4)

     Реальная  процентная ставка – это очищенная  от инфляции номинальная ставка. При невысоких темпах инфляции реальная ставка рассчитывается по формуле

                  (5)

     В современных экономических условиях, характеризующихся высокой инфляцией, формула принимает вид:

        (6)

     При этом следует учитывать несопоставимость методов расчета процентных ставок и темпов инфляции. Банковские процентные ставки обычно рассчитываются по правилу простых процентов, тогда как темп инфляции - по правилу сложных процентов. Поэтому для обеспечения корректности расчетов величины N,R,I должны быть приведены в сопоставимый вид. Для этого следует определить значения банковских ставок и инфляции в расчете на 1 месяц.

     Для банковских ставок такой расчет производится по формуле

      (7)

     где – номинальная и реальная банковские процентные ставки в пересчете на 1 месяц;

        – годовая номинальная и реальная процентные ставки.

     Для расчета ежемесячных темпов инфляции используется формула

           (8)

     Тогда формула расчета годовой реальной процентной ставки может быть представлена следующим образом:

        (9)

     Общая динамика инфляции на финансовом рынке (I) определяется исходя из официально публикуемых показателей инфляции в целом по экономике России.

     7) Налогообложение. Система налогообложения  влияет на размер прибыли, остающейся  в распоряжении предприятия. Таким образом, меняя порядок взимания налогов, ставки налогообложения, применяя систему льгот, государство стимулирует определенные экономические процессы. Эта система справедлива и для денежно-кредитного рынка. Например, на этапе становления рынка государственных ценных бумаг доход, получаемый от совершения операций с ними, не включался в налогооблагаемую базу.

8. Деловая активность. При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и подорожанию национальной валюты.

     Частные факторы определяются конкретными  условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных  ресурсов, характером операций и степень  риска. Кроме того, имеют свои особенности формирование уровня отдельных форм ссудного процента. 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Деньги  — это очень многогранная и  сложная категория. Поэтому дать их всеобъемлющее определение достаточно трудно. И связано это прежде всего  с отсутствием единого взгляда на их сущность.

     Деньги — специфический товар (вещь), который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров или услуг. Через деньги выражают стоимость других товаров, поскольку деньги легко обмениваются на любой из них. Такая денежная оценка делает разнородные товары легко сопоставимыми при обмене. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а наоборот: именно потому, что все товары представляют собой овеществлённый человеческий труд и, следовательно, сами по себе соизмеримы по количеству затраченного труда, стоимость всех товаров измеряется одним и тем же специфическим товаром, превращая этот последний в общую для них меру стоимости, то есть в деньги.

     Обычно, деньгами становится товар с высокой  ликвидностью, то есть тот товар, который  легче всего обменять на другой товар. Помимо меры стоимости для других товаров, деньги являются средством обращения (посредником в процессе обмена). Кроме того, роль денег могут исполнять различные вещи, иные вещные права, обязательства и вещно-обязательственные комплексы.

     Качественно новая роль денег (в отличии от денег простого товарного производства) состоит в том, что они превращаются в денежный капитал или самовозрастающую стоимость.

     Деньги  обслуживают производство и реализацию общественного капитала через систему денежных потоков между сферами хозяйства, отраслями производства и регионами страны. Организаторами этих денежных потоков являются государство, хозяйствующие субъекты и отчасти отдельные лица. Причем оборот стоимости общественного продукта начинается и заканчивается у владельца капитала.

     Ссудный процент - цена ссуженной во временное пользование стоимостью в денежной форме или в форме материальных ценностей. При производственном использовании кредита источником ссудного процента является прибыль, полученная предпринимателем в результате использования ссуженной стоимости. 

     Факторы влияющие на уровень ссудного процента  могут быть связаны с различными экономическими процессами происходящими на  макроуровне:

     1) фаза промышленного цикла:

     а) начало промышленного подъема – норма ссудного процента остается низкой, т.к. товаропроизводители используют преимущественно собственный, а не заемный капитал;

     б) высшая стадия промышленного цикла – норма ссудного процента растет, т.к. увеличение кредитных вложений превосходит рост производства, кредит используется не только на расширение производства, но и на спекулятивные операции на валютном, фондовом и товарном рынках;

     в) период кризиса – норма ссудного процента достигает максимального уровня, т.к. происходит погоня за деньгами, как платежным средством в то время как предложение ссудного капитала сокращается;

     г) депрессия – норма ссудного % минимальная, предложение ссудного капитала увеличивается, а спрос падает, в результате сокращения и застоя производства объема промышленного и товарного капитала сокращается, а высвобожденные из оборота денежные средства увеличивают ссудный капитал;

     2) уровень инфляции;

     3) изменение спроса на кредиты;

     4) денежно-кредитная политика ЦБ РФ;

     5) дефицит государственного бюджета.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

     Нормативная литература

     1. Гражданский Кодекс РФ. Часть 1.

     2. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 №86-ФЗ. 

     Монографическая литература

2. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. Учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2007.
3. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело:– М.: Финансы и статистика, 2006.

     5. Букато В.И., Головин  Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. /Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 2001.

     6. Иванов В.В., Соколов Б.И. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2008.

     7. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1948

     8. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Кидуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. – СПб.: Питер, 2000

     9. Колмыкова Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков. – СПб.: Питер, 2006

     10. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007.