Возникновение денег и их необходимость в рыночной экономике. Ссудный процент: сущность, виды и факторы, влияющие на его уровень

     Будучи  конкретизированными в определенном предмете, они являются как бы всеобщим условием общественного производства, «инструментом» общественных экономических связей независимых товаропроизводителей, орудием стихийного учета общественного труда в товарном хозяйстве.

     2. Деньги играют и качественно новую роль — они становятся капиталом, или самовозрастающей стоимостью. Деньги превращаются в денежный капитал в воспроизводстве индивидуального капитала благодаря тому, что их функционирование включено в кругооборот промышленного капитала.

     Деньги  обслуживают также производство и реализацию общественного капитала, выступая в виде денежных потоков, которые  движутся как внутри первого подразделения (производство средств производства), так и внутри второго (производство предметов потребления), а также между ними.

     Роль  денег как капитала проявляется  через их функции. Так, стоимость  товаров, произведенных на предприятиях, выражается в деньгах. При этом деньги служат и мерой стоимости и  денежным капиталом. Если же продукция продается за наличный расчет, а на вырученные деньги покупаются средства производства, то деньги служат и средством обращения, и капиталом. Если продукция продается в кредит и по истечении срока кредита долговые обязательства погашаются деньгами, то здесь они служат и капиталом, и средством платежа.

     Если  же деньги накапливаются с целью  покупки в дальнейшем средств  производства и расширения объема производства, то они выступают и как сокровище и как капитал. И наконец, если предприятие открывает дочернюю фирму за границей, то деньги в данном случае выступают и как мировые деньги и как капитал.

     3. С помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию.

     4. Деньги являются объектом денежно-кредитного  регулирования экономики промышленно  развитых стран, основанного на монетаристской теории денег. В этих странах с учетом общеэкономических задач устанавливается на год (в России на месяц) денежный ориентир изменения денежной массы и в соответствии с ним проводится ее регулирование при помощи кредитных инструментов центрального банка.

     Денежно-кредитное  регулирование, как правило, направлено на сдерживание роста денежной массы, преодоление инфляционных процессов  и стимулирование роста ВНП.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РАЗДЕЛ 2. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЕГО УРОВЕНЬ

1. Теоретические аспекты

 

     Ссудный процент — плата за временное  пользование ссужаемой стоимостью. Это экономическая категория, свойственная формациям, основанным на развитых товарно-денежных отношениях, отношениях собственности. Процент отражает экономические отношения, возникающие на базе кредита. Их субъектами являются кредитор и кредитополучатель (заемщик) или, соответственно, получатель и плательщик процента. Объектом отношений по поводу процента могут быть только доходы, получаемые от использования кредита. Отношения не сложатся, если одна сторона (кредитор) не получит части доходов в виде ссудного процента, а другая сторона (кредитополучатель) не удовлетворит через ссуду свои интересы в получении доходов.

     Посредством уровней ссудного процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита, устанавливается рациональное сочетание собственных и заемных средств. Это достигается при выполнении ссудным процентом регулирующей функции. Регулирующее воздействие на воспроизводство достигается путем распределения ссудных капиталов между предприятиями, отраслями. Посредством процента осуществляется регулирование объема привлекаемых банком депозитов, текущей ликвидности банка.

     Для ссудного процента платеж, как правило, имеет денежную форму.

Порядок начисления и взимания процентов  оговаривается в договоре сторон. Источник уплаты процента зависит от характера операции. 
 
 

Таблица 1. Классификация видов ссудного процента

 

     От  ставки процента во многом зависит  выгода кредитора (заимодавца, депозитера). Уровень процентных ставок может понижаться и повышаться вследствие большого числа факторов, воздействующих на спрос и предложение ссуды. К ним относятся:

1. Макроэкономические:

• Соотношение спроса и предложения заемных средств
• Уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг
• Международная миграция капиталов, состояние национальных

                   валют,   состояние платежного баланса

• Фактор риска
• Денежно-кредитная политика Банка России
• Уровень цен и темпы инфляции
• Налогообложение
• Уровень прибыли и состояние деловой активности

2. Частные факторы

1. Соотношение спроса и предложения  заемных средств, которое в условиях свободной экономики уравновешивается нормой процента. Если спрос на заемные средства падает, как это происходит в условиях экономического спада, а предложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются. Обратная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны Банка России: предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе вызывает рост уровня процентных ставок.
2. Уровень развития денежных рынков ценных бумаг. Важнейшие параметры рынка ценных бумаг(доходность, объемы совершаемых операций, ожидание инвесторов, состояние инфраструктуры) и денежного рынка находится в прямой зависимости друг от друга. Например, вложение в ценные бумаги традиционно являются альтернативой банковским депозитам. При росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены соответствующим образом корректировать ставки. Чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость.
3. Международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса. Платежный баланс характеризует сальдо торговых, не торговых операций движения капитала. Приток или отток денежных средств по этим статьям платежного баланса влияет на объем и структуру денежной массы, состояние рынков, психологические ожидания. В результате происходит движение процентных ставок, аккумулирующих влияние указанных факторов.
4. Фактор риска присущ любой кредитной сделке. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски поддаются большей минимизации, то внешние риски (макроэкономические, политические, институциональные) часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям.
5. Денежно-кредитная политика Банка России. В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определен как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно - кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

 
 
 

2. Процентные  ставки Центрального банка

 

     Регулирование денежного кредитного обращения в РФ возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 12 апреля 1995 г. В котором одним из основных инструментов являются процентные ставки по операциям Банка России;

     Банк  России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России - это минимальные  ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки "репо" и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Банк России ежедневно объявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает депозитные сделки.

     Ставки  по операциям центрального банка  на финансовом рынке - оперативный инструмент процентной политики. По ним банк проводит сделки на финансовом рынке, осуществляют рефинансирование и изъятие ликвидности  у банков, тем самым формируя уровень  доходности на различных сегментах финансового рынка.

     Центральный банк в проведении процентной политики придерживается определенных принципов  и подходов, ориентируется на достижение конкретных целей, имеет свою стратегию  регулирования.

     Проводя операции на финансовом рынке и устанавливая процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики, банк не только формирует коридор колебаний процентных ставок в экономике, но и создает рыночные ожидания, которые будут оказывать воздействие на экономическое развитие в ближайшей перспективе посредством влияния на мотивацию банков по управлению их ресурсными потоками, в том числе при принятии решений по формированию ресурсной базы и размещению кредитных и иных ресурсов. Ведь банк не только центральный орган денежно-кредитного регулирования, но и активный участник финансового рынка, деятельность которого имеет значительный макроэкономический эффект и процентная политика является, пожалуй, самым значимым инструментом проводимой политики.

     Регулируя процентные ставки по инструментам, центральный банк стремится к решению следующих вполне конкретных задач денежно-кредитной политики: формирование доходности (уровня и коридора колебаний) по валютным инструментам, обеспечивающей устойчивое превышение доходности по инструментам денежного рынка над доходностью по валютным операциям как в среднесрочной перспективе, так и на коротких временных промежутках, в том числе с учетом оцениваемых курсовых рисков;

     Проводя денежно-кредитную политику, центральный  банк любого государства использует определенные рычаги воздействия, то есть инструменты, которые позволяют ему достичь поставленных целевых ориентиров. Процентная политика является одним из таких инструментов, присущих практически всем денежно-кредитным системам мира. Регулируя стоимость денег через процентную ставку, центральный банк может влиять на важнейшие макроэкономические переменные: уровень сбережений и инвестиций в экономике, инфляцию, спрос на финансовые активы, движение капиталов и др.

     Поддержание величины процента на оптимальном уровне позволяет обеспечить стабильность денежно-кредитной системы страны, способствует развитию экономики и достижению целевых ориентиров денежно-кредитной политики центрального банка таких, например, формирование доходности по операциям банков, обеспечивающей привлечение ими ресурсов населения (прежде всего) и субъектов хозяйствования и минимизирующей риск оттока средств клиентов;

     формирование  доходности по операциям банков, обеспечивающей доступность банковского кредита  для эффективно работающих субъектов хозяйствования;

       предотвращение притока значительных  объемов спекулятивного капитала  и формирования на рынке доходности, которая не может быть обеспечена  национальной экономикой и банковской  системой на устойчивой основе;

     стимулирование  банков максимально оперативно решать проблемы текущей ликвидности;

     формирование  ожиданий рынка, что такая практика установления ставок сохранится в среднесрочной  перспективе.

     Необходимо  отметить важный аспект проводимой в настоящее время процентной политики: в абсолютном большинстве стран с развитой экономикой процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики центрального банка формируются вокруг ставки рефинансирования.

     Влияние процентных ставок центрального банка  на финансовый рынок проявляется, главным  образом, в процессе проведения банком операций по регулированию текущей ликвидности банковской системы. Проводя операции по поддержке или изъятию ликвидности, банк совершает сделки с банками по установленным процентным ставкам и воздействует на заинтересованность последних в проведении той или иной операции, что, в свою очередь, имеет влияние на стоимость ресурсов в банковской системе и активность банков в проведении операций с финансовыми активами, задает ориентиры колебания процентной ставки в банковской системе, а значит, и в экономике в целом. Регулированию процентных ставок банк уделяет пристальное внимание, и их структура пересматривается не реже одного раза в неделю. Основным регулирующим органом, принимающим решение об изменении процентной ставки по тем или иным операциям, является Комитет по операциям центрального банка.