Валютный курс

      Разрыв  внешнего и внутреннего обесценения  валюты, т.е. динамики ее курса и покупательной  способности, имеет важное значение для международных экономических  операций. Если инфляционное обесценение  денег опережает снижение курса  валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях  их продажи на национальном рынке  по высоким ценам. Если внешнее обесценение  валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия  для валютного демпинга — массового  экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения  покупательной способности денег  от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках. Для валютного демпинга характерны следующее: 1) экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых; 2) источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененную национальную; 3) вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров. Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна слишком заниженная цена, так как может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами.

      Изменения валютного курса влияют на перераспределение  между странами части ВВП, которая  реализуется на внешних рынках. В  условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование  и инфляционный процесс. По имеющимся  подсчетам, понижение на 20% курса  валюты страны, имеющей экспортную квоту в 25%, вызывает повышение цен  импортируемых товаров на 16% и  вследствие этого рост цен в стране на 4 — 6%. При режиме плавающих валютных курсов данный фактор воздействия на внутренние цены приобрел постоянный характер, в то время как при  фиксированных курсах он проявлялся эпизодически при официальной девальвации.

      В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений  на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом  положении государств. В результате притока спекулятивных иностранных  капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов  и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

      Последствия колебаний валютного курса зависят  от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций  в международных экономических  операциях. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса  занимают видное место в экономической  науке. [4, с 139]

      Главным методом регулирования валютного  курса является валютная интервенция, то есть покупка — продажа иностранной  валюты на национальную. Покупка иностранной  валюты центральным банком означает расширение спроса на нее и ведет  к повышению курса иностранной  валюты и снижению курса национальной валюты. Продажа иностранной валюты увеличивает ее предложение, что  вызывает уменьшение курса иностранной  и рост курса национальной валюты. Эта форма валютной политики осуществляется центральным банком одной страны или банками нескольких государств. Для примера можно привести европейскую  валютную систему. Так, центральные  банки европейской системы с  помощью валютной интервенции поддерживают курсы своих валют в определенных границах. При осуществлении валютной интервенции необходимо определиться с выбором валюты, что зависит  от места данной валюты в международной  валютной системе, цели интервенции  и сложившейся институциональной  среды. Большинство центральных  банков определяет порядок валютных интервенций на межбанковском рынке  напрямую через дилеров, брокеров, при  этом информация может быть конфиденциальной.

      Такие методы денежно-кредитной политики центрального банка, как изменение  процентной ставки, уровня обязательных резервов, операции на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг), воздействуя  на уровень рыночных процентных ставок и объем денежной массы (то есть предложение  национальной валюты), вызывают соответствующее изменение валютного курса.

        Валютные ограничения, ими являются меры и правила, которые установлены государством в законодательном или административном порядке. Условием применения является хронический и крупный дефицит платежных балансов для сбалансированности внешних платежей и поступлений. Разновидностей валютных ограничений существует много - от определенных пределов до 100% требований продажи экспортной выручки центральному банку по официальному курсу. Применение может получить и практика лицензирования продажи иностранной валюты импортерам, а также формы запретов на ввоз или вывоз валютных ценностей без специальных разрешений. Ограничения распространяются на права физических лиц, на владение и распоряжение валютой. В случаях необходимости регулирования иностранных инвестиций, трансферта прибыли, внешних займов и кредитов в ряде стран устанавливаются определенные ограничения.

     Основным  органом валютного регулирования  Российской Федерации является Центральный  Банк РФ. Он определяет сферу и порядок  обращения в Российской Федерации  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностранной валюте, устанавливает  правила проведения резидентами  и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными  бумагами в иностранной валюте, а  также правила проведения нерезидентами  операций с рублями и ценными  бумагами в рублях; устанавливает  порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной  валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной  валюте в банках за пределами РФ; устанавливает общие правила  выдачи лицензий банкам и иным кредитным  учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками. [2, с 205]

Заключение.

          Таким образом, валютный курс — это сложнейшая экономическая категория. Он, с одной стороны, выражает существующие производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком, а с другой — оказывает на формирование этих отношений непосредственное влияние. Поэтому в условиях интернационализации экономики развитие валютных отношений, проблемы формирования валютного курса приобретают все большее значение.

      Валютный  курс — это цена денежной единицы  одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс любой страны зависит от множества  факторов. Но важнейшими являются два  — покупательная способность  валюты (соответственно — паритет  покупательной способности) и соотношение  предложения и спроса на нее. Значит, валютный курс страны, занимая ключевое место в международных экономических  отношениях, нераздельно связан со всеми звеньями национального хозяйства  и прежде всего с национальными  ценами, которые являются стержнем хозяйственного механизма страны. Эти  два стержня — цена и валютный курс, составляют органическое единство, поскольку последний определялся  ценой, но в ее соотношении с ценой  другого государства. А это означает, что все факторы, которые воздействуют на уровень цены в данной стране, оказывают непосредственное влияние  на валютный курс.

      Но  паритет покупательной способности  не тождествен валютному курсу, поскольку  последний в отличие от цены товара складывается в зависимости от «второго уровня» спроса и предложения  — спроса и предложения каждой валюты.

      В свою очередь изменение валютного  курса в условиях открытой экономики  оказывает огромное оборотное воздействие  на все составляющие национального  хозяйственного механизма страны. На все, на что воздействует цена (выручка  предприятия, зарплата, прибыль, налоги, другие доходы бюджета, реальная ценность его расходов, инвестиций, доходов  населения), воздействует и изменение  валютного курса.

  Падение валютного курса (девальвация) аналогично (но не равнозначно) падению покупательной способности национальной денежной единицы, т.е. инфляции. Девальвация относительно снижает издержки производства и повышает конкурентоспособность товаров перед зарубежными как на мировом рынке, так и на национальном. Она выгодна экспортерам и производителям импортозамещающей продукции и невыгодна импортерам, так как увеличивает количество обесцененной национальной валюты за то же самое количество иностранной. Девальвация удорожает импорт. Ревальвация (повышение курса) национальной валюты удорожает (относительно других валют) издержки производства, снижает конкурентоспособность национальных товаров, удешевляет импорт (меньше национальной валюты за ту же самую иностранную), выгодна импортерам и невыгодна экспортерам.  
 
 
 
 
 
 

Список  литературы.

    1 Деньги.Кредит.Банки:Учебник для вузов/ Е.Ф.Жуков, Л.М.Максимова, А.В.Печникова и др.; Под ред. академ. РАЕН Е.Ф.Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003 – 600с.

    2 Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000.- 464 с.: ил.

        3 Интернет-ресурс: Информация, публикации, статьи: Валютный курс, 2007. http://www.finance-seminars.ru/clause/clause/47606/9659.

      4 Куликов А.Г. Деньги, кредит, банки: учебник / А.Г. Куликов. – М: КНОРУС, 2009 г.

      5 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник под ред. Л.Н. Красавиной, изд.3-е, переработанное и дополненное Москва «Финансы и статистика» 2007 г.