Всероссийский Заочный Финансово-Экономический  Институт 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Деньги, кредит, банки»

Тема  №10.

Валютный  курс. 
 

Исполнитель: Глухих М.А.

Специальность: Финансы и кредит

Факультет: Финансово-кредитный

Группа:  4ФКп-5

№ зачетной книжки: 06ффд10700 

Руководитель: Клинникова О.Ю. 
 
 
 

Барнаул 2011

Содержание.

Ведение……………………………………………………………...3 

1 Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на         уровень валютного курса………………………………….............................5 

2 Режимы валютного курса. Валютная котировка, её виды……………………………………………………………………………12 

3 Экономическое значение валютного курса.                                                   Методы его регулирования…………………………………………………..17 

Заключение……………………………………………………………………22 

Список литературы……………………………………………………………24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    Развитие  внешнеэкономических отношений  требует особого инструмента, посредством  которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе  банковских операций с иностранной  валютой является обменный валютный курс, так как развитие международных  экономических отношений требует  измерения стоимостного соотношения  валют разных стран.

    Данная  работа посвящена вопросу валютного  курса. В последнее время эта  тема актуальна, поскольку с каждым годом увеличиваются объемы мировой  торговли валютой, появляются и быстро распространяются новые финансовые инструменты. Работа состоит из трех частей, введения, заключения и указан список литературы.

    В первой части работы рассматривается  валютный курс и его стоимостная  основа, а также факторы, влияющие на его уровень.

    Вторая  часть освещает вопросы режима валютного  курса, валютной котировки и ее видов.

    Экономическое значение валютного курса и методы его регулирования рассмотрены  в третьей главе.

    Основная  цель данной работы – изучить все  аспекты формирования, изменения  и функционирования валютного курса  и определить его роль во внешнеэкономических  отношениях. В связи с целью  определены следующие задачи: определить валютный курс как экономическую  категорию, раскрыть его стоимостную  основу, охарактеризовать наиболее важные курсообразующие факторы, выяснить механизм их воздействия на уровень  валютного курса, изучить понятие  «режим валютного курса», охарактеризовать его виды, определить понятие валютной котировки, раскрыть особенности ее методов, покажите влияние валютного курса на внешнюю торговлю, состояние платежного баланса, конкурентоспособность национальной продукции, уровень цен, выяснить методы, применяемые государством для регулирования курса национальной валюты.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на уровень валютного курса.

          1.1 Валютный курс и его стоимостная основа

     В результате торговых и других экономических  и неэкономических связей между  фирмами, организациями, физическими  лицами у одних сторон возникают  денежные требования, а у других - денежные обязательства. Если это  имеет место в национальных границах, то денежные расчеты между ними осуществляются, как правило, в  национальных валютах. При исполнении денежных обязательств, связанных с торговыми и другими  операциями как между юридическими, так и физическими лицами разных стран, возникает вопрос, в какой  валюте будет осуществляется платеж: в валюте одной из договаривающихся сторон или же в валюте третьей  стороны. Международные расчеты  по торговым и другим операциям производятся не наличными денежными купюрами, а различными платежными документами - телеграфными и почтовыми переводами, срочными траттами (векселями), банковскими  поручениями, чеками и с помощью  других средств. Эти платежные документы (поручения) выражаются в каких-то валютах, преимущественно (60 - 70 %) в американских долларах, а также в евро, английских фунтах стерлингов, швейцарских франках, японских иенах и других (примерно в 8 - 10) валютах.

     Валютный  курс представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте.  Валютный курс оказывает огромное влияние на валютнобменные операции, международную торговлю и инвестиции – словом, все то, что связывает национальную экономику с общемировым рынком. Валютный курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использоваться как целевой ориентир, инструмент политики или просто экономический показатель. Роль валютного курса во многом определяется типом выбранной денежно-кредитной политики.

     В одних случаях валютный курс показывает цену единицы иностранной валюты, выраженную в единицах отечественной  валюты. Например, 30 рублей за доллар. В  других случаях могут пользоваться обратной величиной – ценой единицы  национальной валюты, выраженной в  единицах иностранной валюты. Например, 0,03 доллара за рубль. Такой показатель в русскоязычной литературе называют девизным курсом. И ту, и другую величину называют номинальным курсом.

     Валютные  курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления  валют на валютном рынке через  механизм спроса и предложения. Что  же лежит в основе формирования валютного  курса? Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости, цена денежной единицы формируется  на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного  курса служит паритет покупательной  способности (ППС), т.е. соотношение  валют по их покупательной способности.[2, с 326]

     Валютный  курс определяется:

• покупательской способностью каждой из валют, которая зависит от спроса и предложения товара;
• их качественных признаков;
• спроса и предложения национальной валюты на валютном рынке;
• о6еспеченности валюты национальным богатством страны;
• устойчивости валюты;

       Определение курса национальной  денежной единицы в иностранной  валюте на определенный момент  времени называется котировкой. Котировку  валют осуществляют центральные и крупнейшие мировые коммерческие банки.  
 

     1.2 Факторы, определяющие  валютный курс

     Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы – покупательной способности валют (объема товарной массы, приобретаемой на денежную единицу) - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов в зависимости от общеэкономической и политической ситуации в стране и мире. Среди них можно выделить следующие.

     1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютною курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразующие факторы. [2, с 328]

     Однако  курсовые соотношения валют, очищенные  от спекулятивных и конъюнктурных факторов, изменяются в соответствии с законом стоимости, с изменением покупательной способности денежных единиц.

     Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международной торговли товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. Цены мирового рынка представляют собой денежное выражение интернациональной стоимости. Что касается импортных цен, то они менее приемлемы для расчета относительного паритета покупательной способности валют, так как сами во многом зависят от динамики валютного курса. Индекс оптовых цен приемлем для такого расчета лишь для развитых стран, где структура оптовой внутренней торговли и экспорта в известной мере сходна. В других странах в этот индекс не входят многие экспортируемые товары. Подобный расчет на базе розничных цен может дать искаженную картину, так как включает ряд услуг, не являющихся объектом мировой торговли. В конечном счете на мировом рынке происходит стихийное выравнивание курсов национальных денежных единиц в соответствии с реальной покупательной способностью.

     Реальный  валютный курс определяется как номинальный курс (например, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен в России и США.

     2. Состояние платежного  баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса и предложения на соответствующие валюты. В современных условиях резко возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс. [4, c 133]

     3. Разница процентных  ставок в разных  странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных, кредитных, фондовых рынков. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.

     4. Деятельность валютных  рынков и спекулятивные  валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.

     5. Степень использования  определенной валюты  на еврорынке и  в международных  расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков и 50% международных расчетов осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. Поэтому периодический рост мировых цен и выплат по внешним долгам способствует повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.

     6. На курсовое соотношение валют  воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса, а экспортеры задерживают репатриацию валютной выручки. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает стремление импортеров к задержке платежей в иностранной валюте, а экспортеров - к ускорению перевода валютной выручки в свою страну. Такая тактика, получившая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.