1) приоритет экономических мер  в реализации государственной  политики в области валютного регулирования;

    2) исключение неоправданного вмешательства  государства и его органов  в валютные операции резидентов  и нерезидентов;

    3) единство внешней и внутренней  валютной политики Российской  Федерации; центральный банк валютный политика

    4) единство системы валютного регулирования  и валютного контроля в Российской  Федерации;

    5) обеспечение государством защиты  прав и экономических интересов  резидентов и нерезидентов при  осуществлении валютных операций.

    Валютное  регулирование основывается на валютном законодательстве, являющемся системой норм, регламентирующих порядок проведения валютных операций и определяющих права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями.

    Целями валютного регулирования являются:

• поддержание стабильного курса национальной валюты и национального платежного баланса;
• обеспечение и защита права собственности на валютные ценности;
• установление и реализация определенного порядка проведения операций с валютными ценностями на внутреннем валютном рынке, порядка перемещения валютных ценностей за пределами государства или на его территорию из-за рубежа и режима осуществления иностранных инвестиций;
• регламентация международных расчетов;
• обеспечение желаемого (интеграционного или изоляционного) режима взаимодействия страны с мировым валютным рынком;
• создание и обеспечение функционирования органов валютного регулирования, органов и агентов валютного контроля.

    Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определил валютное регулирование в качестве одного из инструментов государственной денежно-кредитной политики. Как инструмент денежно-кредитной политики валютное регулирование может быть реализовано двумя методами:

    1) административными: изданием обязательных  к исполнению всеми участниками  валютных отношений нормативных  правовых актов, устанавливающих  порядок совершения валютных  операций, в том числе посредством  валютных ограничений;

    2) экономическими: проведением уполномоченным органом политики процентных ставок, операций на открытом рынке, валютных интервенций и прочих мер.

    Использование методов зависит от конкретной макроэкономической ситуации.

    Функции Центрального банка России по валютному  регулированию состоят в следующем:

• вводит ограничения для коммерческих банков на объемы привлечения кредитов из-за границы;
• устанавливает им максимальные размеры валютного, процентного и курсового рисков;
• управляет валютными резервами находящимися на его балансе;
• определяет сферу и порядок обращения иностранной валюты на территории страны;
• проводит все виды валютных операций;
• регулирует валютный рынок;
• регулирует курс рубля к иностранным валютам;
• осуществляет контроль за деятельностью коммерческих банков, вводит единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций;
• готовит и публикует статистику валютно-финансовых операций Российской Федерации по принятым международным стандартам.

    Важной  составляющей валютного регулирования  является политика валютного курса. Каждая национальная валюта имеет денежную стоимость в другой валюте, которая называется валютным курсом. Валютный курс - это цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте. Валютный курс позволяет соизмерить национальную российскую валюту (российский рубль) с иностранной валютой.

    На  формирование валютного курса оказывает  влияние целый ряд факторов. В  России в настоящее время валютный курс формируется на валютном рынке  главным образом под влиянием соотношения спроса и предложения  на конкретные валюты. Фиксирование (установление) курса национальной валюты принято называть валютной котировкой или котировкой валюты. При расчетах доходов и расходов государственного бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с хозяйствующими субъектами и гражданами, для целей налогообложения и бухгалтерского учета, для таможенных целей применяется курс рубля, котируемый Центральным банком РФ. Центральный банк РФ на основе рыночного курса валют, складывающегося на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), ежедневно (кроме выходных и праздников) осуществляет фиксирование официального курса некоторых свободно конвертируемых валют к рублю.

2.2. Валютные интервенции Центрального Банка Российской Федерации

    Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» валютные интервенции причислены к основным инструментам денежно-кредитной политики Банка России. Под ними понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарные спрос и предложение денег. Согласно материалам МВФ (Международного валютного фонда), интервенции обычно проводятся в форме покупки или продажи иностранной валюты центральным банком или фондом стабилизации валюты во внутренних сделках с коммерческими банками.

    Принципы  курсовой политики, требуемые МВФ:

    ● государству следует избегать манипулирования  валютными курсами или международной  валютной системой для предотвращения действенной стабилизации (корректировки) платежного баланса или для получения несправедливого преимущества в конкуренции с другими государствами-членами МВФ;

    ● государству в случае необходимости  следует проводить интервенции  на валютном рынке для противостояния его дезорганизации, которая может характеризоваться, в числе прочего, беспорядочными краткосрочными колебаниями обменного курса его валюты;

    ● государствам-членам следует принимать  во внимание в своей политике интервенций  интересы других государств-членов, том числе интересы стран, валюту которых они используют для интервенций;

    ● государству-члену следует избегать курсовой политики, ведущей к внешней  нестабильности.⁶

    Руководство МВФ «О принципах политики интервенций» рекомендует использовать интервенции для снижения волатильности валютного курса, но никак не для регулирования его уровня.

    В Российской Федерации термин "валютная интервенция" обычно употребляется  в связке с задачей поддержания  российского рубля, его стабильного  курса по отношению к доллару США, когда Центральный банк РФ продает доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечет за собой падение курса российского рубля. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, поэтому при больших нарушениях в системе платежного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценивания национальной валюты.

    В статье С. Моисеева «Политика валютных интервенций центральных банков: сущность, теневые механизмы и  эффективность операций Банка России», опубликованной в 2002 году в журнале  «Финансы и кредит», был приведен анализ эффективности валютных интервенций Банка России, который базируется на среднесрочных помесячных данных. Анализ был проведен по трем альтернативным критериям успеха валютных интервенций:

• Критерий «направление» - был предложен профессором Гарвардского Университета Дж. Френкелем. Его суть: если направление движения валютного курса совпадает с направлением интервенции, то она эффективна
• Критерий «сглаживание» - предложен экономистом Федерального Резервного банка Кливленда (США) О.Хампэйджем. Этот критерий связан со сглаживанием колебаний валютного курса: интервенция эффективна, когда усилиями Центрального банка замедляется развитие тренда. Если курс падает, то интервенция должна приводить к плавному падению, если увеличивается – то к торможению роста.
• Критерий «разворот» - его автором является эксперт Европейского Центрального Банка Р.Фатум. Интервенция эффективна, когда выполняется не только первый критерий, но в ходе интервенции полностью нивелируется колебание валютного курса за предыдущий период.⁷

Глава 3. Результаты деятельности Центрального банка Российской Федерации в области валютного регулирования и контроля за 2010-2011

    В соответствии с полномочиями, возложенными на Банк России Федеральным законом  от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», в 2010 году была продолжена работа по совершенствованию нормативно-правового обеспечения валютного регулирования и валютного контроля.

    В соответствии с «Планом мероприятий  по совершенствованию государственного управления в сфере таможенного администрирования экспорта высокотехнологичной продукции и совершенствованию процедур экспортного контроля в отношении высокотехнологичной продукции», утвержденным Распоряжением Правительства Российской Федерации от 12.11.2010 № 1974-р, Банком России издано Положение от 29.12.2010 № 364-П «О порядке передачи уполномоченными банками и территориальными учреждениями Банка России в таможенные органы для выполнения ими функций агентов валютного контроля информации по паспортам сделок по внешнеторговым договорам (контрактам) в электронном виде», которое вступило в силу с 18 мая 2011 года. В результате отменено требование о предоставлении экспортерами и импортерами паспортов сделок на бумажном носителе при таможенном декларировании товаров.

    Кроме того, в целях исключения излишних административных барьеров для резидентов, осуществляющих внешнеторговую деятельность, сокращения нагрузки и расходов уполномоченных банков, связанных с выполнением функций агентов валютного контроля, повышена с 5 до 50 тыс. долларов США в долларовом эквиваленте предельная сумма внешнеторгового договора (контракта), не требующего оформления в уполномоченном банке паспорта сделки, а также увеличен с 7 до 15 рабочих дней срок представления резидентами уполномоченным банкам документов, связанных с проведением валютных операций. Указанные положения введены в действие нормативно-правовыми актами Банка России1.

    В связи со снижением спроса на наличную иностранную валюту уполномоченные банки в 2010 году сократили объемы ее ввоза в страну. Всего было ввезено 5,6 млрд. долларов США в долларовом эквиваленте, что в 2,6 раза меньше, чем в 2009 году. Доля долларов США в структуре ввоза наличной иностранной валюты уполномоченными банками увеличилась до 63% с 53% в 2009 году. Объемы вывоза из страны наличной иностранной валюты уполномоченными банками уменьшились на 17% – до 15 млрд. долларов США в долларовом эквиваленте. При этом валютная структура вывозимой уполномоченными банками наличной иностранной валюты существенно изменилась: доля евро увеличилась с 25% в 2009 году до 55% в 2010 году.

    В итоге в 2010 году объем вывезенной уполномоченными банками наличной иностранной валюты превысил объем  ее ввоза на 9,3 млрд. долларов США  в долларовом эквиваленте (в 2009 году – на 3,4 млрд. долларов США в долларовом эквиваленте).⁸

    Валютный  рынок 

    В 2010 году ситуация на внутреннем валютном рынке в целом была стабильной. В январе-апреле 2010 года в условиях благоприятной внешней конъюнктуры увеличившийся приток средств от внешнеторговых операций превышал чистый отток частного капитала, определяя тенденцию к укреплению рубля. В мае 2010 года на фоне снижения мировых цен на нефть и ухудшения ожиданий инвесторов, вызванного нарастанием проблем с обслуживанием суверенного долга отдельных стран зоны евро, укрепление рубля сменилось некоторым его ослаблением при повышении волатильности курса.

    В июне-августе 2010 года в условиях сохранения неопределенности на внешних рынках выраженные тенденции в динамике курса рубля отсутствовали. В сентябре-ноябре 2010 года преобладала тенденция к ослаблению рубля. Превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением на внутреннем валютном рынке в этот период формировалось на фоне сокращения поступлений по счету текущих операций (за счет сезонных факторов и роста импорта) и чистого оттока капитала, вызванного наращиванием иностранных активов и осуществлением платежей по обслуживанию внешнего долга российским корпоративным сектором. В декабре 2010 года действие указанных факторов было частично смягчено ускорением роста мировых цен на нефть, что способствовало возобновлению укрепления рубля.