— осуществляет иные функции  в соответствии с федеральными  законами.²

    Можно сгруппировать приведенные выше функции Банка России в пять функций (они совпадают с функциями центральных банков промышленно развитых стран): проведение денежно-кредитной политики, монопольной эмиссии наличных денег и организации их обращения, функции банка банков, банка правительства и внешнеэкономической функции. Последняя заключается в том, что Центральный Банк РФ является проводником государственной валютной политики, органом валютного контроля. Он определяет режим обменного курса национальной валюты, проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, регулирует международные расчеты, контролирует движение валютных ценностей как внутри страны, так и за ее пределами, организует составление платежного баланса, осуществляет его регулирование.

1.2. Валютная политика: сущность, формы, основные методы

    Валютное  регулирование и валютный контроль представляют собой комплекс экономический, организационных и правовых мер  воздействия, органов и агентов  валютного регулирования и валютного  контроля на внутренние валютные потоки и внешние платежи и переводы (трансакции) в рамках государственной валютной политики.

    Валютная  политика – это неотъемлемая часть  экономической политики государства. Ее стратегическая цель совпадает с  общей целью государственной  экономической политики. Если целью  экономической политики является обеспечение устойчивого экономического роста, то такова и стратегическая цель валютной политики. Но валютная политика имеет свой специфический объект воздействия и субъекты ее проведения.

      Объектом валютной политики являются  валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги. Определение валютных ценностей содержится в ст.1 Федерального закона Российской Федерации от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

    Российское  законодательство различает два  вида валюты: иностранную валюту и валюту Российской Федерации.

    Под иностранной валютой понимается как наличная валюта (денежные знаки  в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении  и являющиеся законным платежным  средством на территории соответствующего государства или в группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки) , так и безналичная (средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах).

    Валюта  Российской Федерации, в отличие  от денежных знаков иностранных государств, не всегда выступает объектом валютно-правового  регулирования. Она может стать  таковыми, когда в экономических  отношения участвуют нерезиденты. Например если покупателем российских ценных бумаг за российские рубли является иностранная фирма-нерезидент, то возникающие отношения регулируются нормами валютного законодательства. Валютные правоотношения возникают тогда, когда наличная валюта Российской Федерации выводится за пределы российской таможенной территории национальным банком иностранного государства по соглашению между ним и Банком России.

    Иностранной валютой считаются денежные знаки, являющиеся законным платежным средством  в соответствующем государстве  или группе стран. В качестве законного платежного средства выступают денежные знаки, которые по закону обязательны к приему в погашении долга на территории данного государства.

    В соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле»  к валютным ценностям относятся также внешние ценные бумаги:

    - платежные документы, основными  видами которых являются чеки, векселя и аккредитивы. Перечень  платежных документов оставлен  в законе открытым, поскольку  в результате совершенствования  банковских услуг появляются новые виды платежных документов;

    - фондовые ценности – акции  и облигации, выраженные в иностранной  валюте, - казначейские векселя, некоторые  товаросопроводительные документы  (варранты) , железнодорожные накладные  коносаменты и др.

    Ценные  бумаги, как и денежные знаки, должны отвечать требованиям подлинности и платежеспособности. Ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, могут быть эмитированы как за рубежом, так и в Российской Федерации.

    Таким образом, объект валютной политики специфичен.

    Субъектами  валютной политики являются определяемые Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» органы и агенты валютного регулирования и валютного контроля.

    Согласно  ст. 5 Закона «О валютном регулировании  и валютном контроле» органами валютного  регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

    Соответственно, органами валютного контроля (ст. 22 Закона «О валютном регулировании и  валютном контроле») являются Центральный  банк Российской Федерации, федеральный  орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку Российской Федерации, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

    Таким образом, Закон определил особое место и роль Банка Росси в  системе органов валютного регулирования  и валютного контроля: Банк России одновременно выступает и как  основной орган валютного регулирования, и как один из органов валютного контроля в Российской Федерации. Банк России наделен правом издания нормативно-правовых актов, обязательных к исполнению всеми участниками валютного рынка и внешнеэкономической деятельности, что определяет приоритетность его нормотворческих полномочий.³

    Валютная  политика направлена на достижение главных  целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

    Наряду с общей стратегической целью валютной политики, совпадающей с целью общеэкономической политики, различают тактические, или операционные, цели:

• укрепление валютно-финансового положения страны,
• повышение ее международной платежеспособности и кредитоспособности, международной валютной ликвидности;
• повышение инвестиционной привлекательности страны для иностранных инвесторов и противодействие «бегству капитала» за границу;
• укрепление национальной валюты, создание условий для ее конвертируемости и стабильности курса по отношению к иностранным валютам.

    По  форме проведения валютная политика подразделяется на структурную и  текущую.

    Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление  структурных изменений в мировой  валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ.

    Текущая валютная политика – это совокупность мер, направленная на повседневное, оперативное  регулирование валютного курса, возможных операций, деятельности валютного  рынка и рынка золота. Текущая  политика традиционно осуществляется рядом государственных органов управления - Министерством финансов, Центральным банком, специализированными учреждениями валютного контроля и т.п.

    Применяются следующие методы проведения валютной политики: дисконтная, девизная политика и ее разновидность - валютная интервенция; диверсификация валютных резервов; валютные ограничения; девальвация и ревальвация.⁴

    Дисконтная (учетная) политика - изменение учетной ставки национального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой. Например, при пассивном платежном балансе, в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса.

    В современных условиях эффективность  дисконтной политики снизилась. Это  объясняется, прежде всего, противоречивостью  ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях  оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает  
отлив капиталов. Повышение учетной ставки в целях улучшения  
платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если  
она находится в состоянии застоя. Результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов.

    Регулирование международного движения капиталов  и кредитов также ослабляет воздействие  учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики.

    Девизная  политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты. В целях повышения курса национальной валюты Центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется ныне преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям «своп».

    Диверсификация  валютных резервов - политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

    Валютные  ограничения - представляют собой различные виды отклонений от рыночного установления валютных пропорций. В частности речь может идти о таких способах регулирование степени конвертируемости валют как установление валютного коридора, установление режима валютного курса и прочее.

    Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. Результаты девальвации и ревальвации зависят от конкретных условий и проявляются через определенное время (лаг), если не противодействуют иные факторы. ⁵

    Таким образом, как мы видим, валютная политика тесно связана с денежно-кредитной  политикой государства. Обе они  являются практически неразделимыми  частями экономической политики государства, имеют тесно связанные цели и проводятся обычно одним и тем же учреждением – Центральным банком. Во многих развитых странах не делается различий между валютной и денежно-кредитной политикой и для их обозначения используется один и тот же термин «монетарная политика».

Глава 2. Реализация валютной политики Центральным  Банком Российской Федерации

2.1. Банк России как орган валютного регулирования. Политика валютного курса

    Валютное  регулирование - широкое понятие, включающее в себя установление соотношение внутренней валюты и важнейших иностранных валют, обращение иностранной валюты внутри страны, международные расчеты, систему обязательных платежей в валюте, влияние валютного регулирования на экономическую динамику и прочее.

    Со  вступлением в силу новой редакции Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ валютное законодательство России в целом приведено в соответствие с требованиями современного международного экономического сотрудничества.

    Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации согласно статье 3 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. являются: