Валютная система России

      2) либеральным или ограниченным.  Либеральное валютное регулирование направленно на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса. Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса. Его законодательной формой выступают валютные ограничения, то есть законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

     Формы валютных ограничений разнообразны: ограничение или запрет на экспорт  капитала, блокирование счетов нерезидентов, множественность валютных курсов и  т.д.

     Валютное  регулирование осуществляется государством посредством использования определенных инструментов, которые представляют собой конкретные организационные  и экономические меры, с помощью  которых государство воздействует на соотношение спроса и предложения  на иностранную валюту внутри страны и на состояние её платежного баланса. Содержание инструментов и механизм их использования формируется под  определенным воздействием реальной макроэкономической ситуации, целей микроэкономической политики и действующего в стране законодательства (например, квоты, устанавливаемые  лимиты, вводимые штрафные санкции, валютные интервенции).

     Валютное  регулирование осуществляется посредством  валютного контроля. Под валютным контролем понимается деятельность государства, направленная на обеспечение  валютного законодательства при  осуществлении валютных операций.⁹ По сути, валютный контроль обеспечивает эффективность валютного регулирования, поэтому является его составной частью.

     Следовательно, регулирование и контроль валютного курса играет важную роль в экономике любой страны. К принципам валютного регулирования относятся: ограничение использования национальной валюты;  воздействие на курс национальной валюты; контроль государства за валютными операциями, совокупность мероприятий, определяющих порядок проведения операций с валютными ценностями. Валютное регулирование во многом определяется валютной политикой государства. Валютное регулирование может быть прямым и косвенным, либеральным или ограниченным.

     Выражая итог, следует отметить, что Валютная система — это форма организации  валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы). Валютные отношения представляют собой  разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.  
 
 
 
 

Глава 2 Анализ развития валютной РФ 

2.1 Положение валютной стратегия в общей экономической и инвестиционной политики государства 

     Национальная  валютная система России представляет собой государственно-правовую форму  организации и регулирования  ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится  в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры  и основные тенденции выявились  достаточно определенно. В конце 90-х  годов российский институциональный  валютный механизм по основным параметрам практически приблизился к критериям, присущим странам Запада.

     Цель  валютной стратегии – определение  средне- и долгосрочных организационных  и экономических мероприятий  в области валютной политики, исходя из приоритетов общества – обеспечения  устойчивого экономического роста, занятости населения, повышения  его жизненного уровня, социальной защищенности. Именно это и является основной задачей рыночных реформ. Очевидно, что валютная стратегия  должна описывать не только целевые  ориентиры базовых макроэкономических элементов собственно валютной политики (режим валютного курса, роль государственных  органов в регулировании валютного  рынка, степень либерализации и  достаточности валютных ограничений), но и более узкие прикладные задачи (развитие рыночной инфраструктуры, ликвидность  самого рынка). При разработке валютной стратегии важно учитывать также  степень влияния тех или иных решений, принимаемых на валютном рынке, на другие параметры макроэкономики (инфляцию, рост производства, инвестиционную активность).

     Любое кардинальное решение в области  валютного рынка должно предварительно проходить тщательную совместную экспертизу научных институтов, регулирующих государственных  органов, представителей бизнеса в  лице профессиональных организаций  с точки зрения оценки последствий  реализации задач, сформулированных в  валютной стратегии страны.

     Первоочередная  задача российской экономики – достижение устойчиво высоких темпов экономического роста. Она важна для решения  социальных проблем, повышения жизненного уровня населения и укрепления международных  позиций страны.

     Валютная  стратегия как часть общеэкономической  политики формирует такие отношения  российской экономики с мировой, которые позволят:

     – укрепить валютно-финансовое положение  страны, стабилизировать рубль, повысить внешнюю платежеспособность;

     – содействовать росту экспорта особенно в обрабатывающей промышленности и  наукоемком производстве;

     – обеспечить наличие на внутреннем потребительском  рынке современных качественных импортных товаров, что создаст  конкуренцию продукции отечественного производства для повышения тем  самым ее эффективности и качества;

     –импортировать  современные технологии, машины и  оборудование, необходимые для модернизации и технологического перевооружения отечественной промышленности, а  также для внедрения современных  навыков организации и управления производством.

     Валютная  стратегия, прежде всего, определяет политику в области валютного курса  рубля, валютного регулирования, развития валютного рынка.

     Главное стратегическое направление в области  валютного курса – обеспечение  его относительной стабильности, соответствие динамики курса базовым макроэкономическим показателям. В отношении валютного рынка стратегия нацелена на обеспечение репрезентативности курса, формирующегося на рынке, и ограничение влияния спекулятивных факторов на его формирование. Непосредственная цель валютных ограничений и контроля состоит в создании приемлемых условий функционирования валютного рынка при существующем уровне нелегальной утечки капитала и непрозрачности финансового оборота.

     Действующая система валютного регулирования  и валютного контроля представляет собой комплекс законодательных, нормативных  и административных ограничений  на проведение валютных операций. В  то же время в России, где рыночная экономика находится в стадии формирования, существуют многообразные  экономические условия, препятствующие свободному валютному обмену (монополии, высокие барьеры входа-выхода и  т.п.). Юридические ограничения нацелены на устранение влияния диспропорций, привносимых экономическими факторами.

     Современная денежно-кредитная политика в целом  содействует укреплению валютно-финансового  положения России и обеспечивает ее текущую внешнюю платежеспособность, о чем свидетельствует хотя бы динамика золотовалютных резервов РФ. Это, однако, не устраняет необходимости  предусматривать направления ее совершенствования. Они могут быть реализованы при появлении условий достижения устойчиво высоких темпов экономического роста, улучшения предпринимательского и инвестиционного климата, создания условий инвестиционной привлекательности для отечественного и иностранного капиталов.

     Либерализация валютного режима и валютной политики должна следовать за позитивными  изменениями в экономике, серьезным  улучшением инвестиционного климата. Это подтверждается послевоенным опытом стран Западной Европы. Преждевременная  либерализация бессмысленна, опасна и вредна. Как показывает опыт ряда развивающихся стран (например Китая), которые привлекают значительные инвестиции, решающую роль играют динамика и устойчивость развития, деловой и предпринимательский климат в стране.

     Таким образом, валютная стратегия определяет политику в области валютного  курса рубля, развития валютного  рынка, валютного регулирования.  

2.2 Взаимосвязь валютной стратегии и политики обслуживания государственного долга 

     Одна  из основных задач, стоящих в настоящее  время перед правительством России, – урегулирование проблемы внешнего долга. 18 июня 2004 г. вступил в силу Федеральный закон от 10.12.03 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», который принципиально изменил систему валютного регулирования и валютного контроля, существовавшую в течение десяти лет.

     Осуществляемая  в последнее время денежно-кредитная  политика направлена на наращивание  валютных резервов и обусловлена  огромным внешним долгом. Сегодня  ставка обязательной продажи валютной выручки банкам за рубли является одним из элементов этой политики, позволяющим ЦБ накапливать валютные резервы страны для платежей по внешнему долгу.

     Необходимо  учитывать тот факт, что снижение курса рубля не позволит возродить  полноценный рынок государственных  краткосрочных обязательств. Инвесторы  предпочтут вложениям средств в бумаги с рублевым номиналом в первую очередь валютные активы. Кроме того, существенное снижение курса рубля по сути окончательно разрушит государственный бюджет: непомерно вырастут процентные расходы, лишая финансирования здравоохранение, образование, науку, оборону.

     Как следствие, по крайней мере, не уменьшится отток капитала за рубеж. Меры административного  противодействия этому процессу существенно ограничены принятыми  РФ обязательствами по обеспечению  конвертируемости рубля по текущим операциям в соответствии со статьей VIII устава МВФ. В свою очередь это приведет к проблемам выплат внешнего долга, размер которых возрастет в ближайшие годы.

     При текущих объемах необходимых  платежей для обслуживания и погашения  внешней задолженности России (с  учетом ожидаемых валютных поступлений) любые действия по либерализации  валютного оборота, в частности  снижение норматива обязательной продажи  валютной выручки, несомненно, вызовут  изумление иностранных кредиторов, ожидающих от правительства России прежде всего действий, направленных на повышение собственной платежеспособности.

     Оценка  социальных последствий проводимой валютной стратегии. Один из самых важных моментов в принятии решений по валютному  регулированию – учет того факта, что либерализация валютного  рынка может иметь последствия, ведущие к росту социальной напряженности  в российском обществе. Конечно, низкий курс рубля может способствовать дальнейшему росту отечественной промышленности, но одновременно произойдет дальнейшее снижение импортных поставок, что негативно воспримет население, успевшее привыкнуть к определенному уровню и качеству жизни, в значительной степени поддерживаемому ввозимыми в страну изделиями. Расчеты экспертов показывают, что снижение норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки снижает предложение валюты практически до уровня импорта и ставит перед правительством альтернативу: дефолт или снижение импорта ниже критического уровня, что неминуемо приведет к тяжелейшим социальным последствиям. Кроме того, росту отечественной промышленности за счет импортозамещения способствует не просто низкий, но стабильный курс рубля, а в условиях снижения норматива обязательной продажи резко повышается волатильность курса, что никак не может способствовать экономической стабильности.

     Рисунок 1. Платежи по внешнему долгу России на 2000-2010гг.¹⁰

     Таким образом, вышесказанное приводит к  выводу о том, что меры валютного  регулирования, следствием которых  является очередное обесценение  рубля, вызовут на длительный период ослабление активности кредитных учреждений, что в свою очередь позволит надолго  забыть о социальной стабильности в  обществе. 

2.3 Валютная стратегия и утечка капитала 

     Валютное  регулирование представляет собой, с нашей точки зрения, набор  взаимосвязанных инструментов для  регистрации и контроля всех финансовых или непосредственно с ними связанных  потоков, пересекающих границы страны. Жесткость или либеральность  системы регулирования зависит  от состояния национальной финансовой системы, мировых рынков, от направленности текущей экономической политики. Система валютного регулирования, по нашему мнению, безусловно, должна существовать и поддерживаться. В то же время  нельзя ожидать от этой системы таких  результатов, как прекращение вывоза капитала, или обеспечение предложения валюты в любых условиях. Она служит, скорее, амортизатором внешних потрясений и стабилизатором рынка, не допускающим усиления панических настроений. На макроэкономические факторы она влиять не может, лишь смягчает их воздействие в краткосрочном периоде.