Сущность и функции денег

Условие сбалансированности денежного рынка можно формализованно выразить следующим соотношением:

i_p = З – Д_п,       (3.3)

где i_p – инвестиционные ресурсы, которые поступают в распоряжение фирм; З – общая масса сбережений на денежном рынке; Д_п – сумма прироста государственных займов, размещенных на денежном рынке.

Все сбережения должны перейти  в инвестиции. Может ли рынок с  этим справиться? Однозначного ответа на этот вопрос нет: монетаристы говорят «да», кейсианцы – «нет». Если считать, что монетаристы правы, то тогда необходимо признать, что экономика должна быть саморегулирующейся, в противном случае она таковой не может быть. Монетаристы исходят из того, что денежный рынок может оказывать влияние на физических и юридических лиц посредством процентной ставки. Кейнсианцы говорят, что сбережения и инвестиции принимают разные виды, которые действуют с разными целями. Они считают, что сбережения населения – это не единственный источник инвестирования; ими могут быть и деньги населения, и кредиты, сбережения фирм, и ресурсы правительства. Но, по нашему мнению, кейнсианцы не правы по следующим причинам: а) на поле спроса и предложения выступают одни и те же субъекты; б) неверно утверждение о том, что между субъектами сбережений и субъектами инвестиций нет связи; в) инвестиции инвестируются не только из сбережений; по нашему мнению, инвестиции в чистом виде и общие сбережения – явления одинаковые. Кейнсианцы считают, что банки «ломятся» в поток «сбережения – инвестиции» и нарушают их равновесие. По нашему же мнению, так как банки здесь только посредники, то они не могут нарушать это соответствие, но через эмиссионную деятельность могут. Если банки эмиссионную деятельность разворачивают достаточно объемную, то это может разрушить соответствие между сбережениями и инвестициями. При этом банки должны в своей деятельности исходить из следующего: а) их деятельность должна определяться национальными сбережениями, которые равны семейным сбережениям физических лиц плюс сбережения юридических лиц плюс сбережения государства; б) государство должно увеличивать и сбережения, и инвестиции; в) взаимосвязь между сбережениями и инвестициями должна учитываться в бюджетно-фискальной политике; государственные займы для покрытия бюджетного дефицита уменьшают сбережения, которые могли бы стать инвестициями – этот процесс называется «эффективностью инвестиций».

Тема 4. Денежные системы

Денежная система представляет собой установленную государственную форму организации денежного обращения в стране. Денежные системы в стране устанавливаются исторически и зависят от политического строя, т.е. денежная система по своей сути национальна. Но между денежными системами различных стран есть следующие общие черты:

1. наименование денежной единицы и ее частей;
2. виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу;
3. масштабы цен;
4. валютный курс;
5. порядок наличной и безналичной эмиссии и обращения денежных знаков;
6. регламентация безналичного денежного оборота;
7. правила вывоза и ввоза национальной валюты и организации международных расчетов;
8. государственный орган, осуществляющий денежно-кредитное и валютное регулирование.

Наименование денежной единицы (национальной валюты), как  правило, имеет глубоко национальные корни; так, например, «рубль» – значит рубить (разделять); рубили слитки серебра – гривны. Республики Прибалтики с получением независимости ввели свою валюту: Латвия – латы, Эстония – кроны.

Виды денежных знаков более интернациональны. В Украине функционируют банковские билеты (банкноты), казначейские билеты и разменная монета. Банкноты выпускаются Национальным банком Украины, казначейские билеты – это бюджетная эмиссия, проводимая казначейством, разменные монеты – это металлические и бумажные денежные знаки.

Масштабы цен –  это средство выражения стоимости  в денежных единицах, базирующееся на фиксированном государством весовом количестве денежного металла в денежной единице. Так, например, в соответствии с ранее существовавшим золотым содержанием чистого золота в рубле содержалось 0,987412 г (по данным 1961 г.); если сейчас нет золотого содержания в гривне, то она обменивается на другие валюты. Золотое содержание валюты складывается под влиянием спроса и предложения на валюту.

Валютный курс – это  соотношение между денежными  единицами (валютами) разных стран, определяемое в основном их покупательной способностью. Он характеризует «цену» денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран.

Государство устанавливает порядок наличной и безналичной эмиссии и обращения денежных знаков. Ввоз и вывоз национальной валюты регулируется определенными правилами. Государство осуществляет денежно-кредитное и валютное регулирование в стране, через центральные банки, функции которых заключаются в следующем:

– монопольное право  эмиссии банкнот;

– руководство кредитной  системой страны;

– регулирование денежного  обращения;

– хранение временно свободных  средств;

– хранение обязательных резервов коммерческих банков;

– ведение финансовых обязательств правительства;

– взаимодействие с коммерческими  банками.

Денежная система может  быть рыночного и нерыночного  типа. Функции денежного обращения рыночного типа заключается в свободном функционировании денег, денежно-кредитном регулировании на уровне банковской системы, а также регулировании денежного обращения с помощью экономических методов.

Нерыночная денежная система характеризуется различного рода ограничениями в использовании денег и наличием административных методов регулирования денежного обращения.

В зависимости от методов  включения национальной экономики  в мировую экономическую систему выделяются денежные системы открытого и закрытого типа.

При обращении золотых  или серебряных монет денежные системы  были саморегулирующимися, введение банкнот, не имеющих собственной стоимости, привело к необходимости регулирования денежного обращения.

Тема 5. Инфляция и денежные реформы

5.1. Теория инфляционного механизма

5.1.1. Общие положения

Инфляция (от английского  «inflation» – раздувание) – это  процесс повышения общего уровня цен; обратной стороной инфляции является снижение покупательной способности денег. Инфляция характерна прежде всего для бумажных и безналичных денег, которые не имеют собственной стоимости и не являются реальным товаром. После исчезновения золотой основы денег инфляция приобрела глобальный характер и стала неотъемлемой чертой современной экономики.

О том, что в Украине многое напутано в практической экономической политике, свидетельствует экономический кризис, фактически длящийся в различных объемах и проявлениях вот уже более 10 лет. Инфляция, которая является и сбалансированной, и предусмотренной, не оказывает существенного влияния на реальный объем производства, эффективность и распределение дохода.

Инфляция измеряется темпами роста цен за определенный период; ее величина может быть определена по следующей формуле:

              (5.1)

где U_t – величина инфляции t-том рассматриваемом периоде, доли ед.; в – цена i-го продукта в t-й рассматриваемый период; – цена i-го продукта в (t–1)-й базовый период; – количество выработанного или реализованного i-того продукта в (t – 1)-й базовый период.

В реальных расчетах практически  невозможно учесть каждый товар в  индивидуальном исчислении, поэтому учитываются наиболее типичные товары-представители или усредненные товарные группы, т.е. учитывается, так называемая, потребительская корзина (в Украине функционирует, примерно, 425 товарных групп). Поэтому практически индекс инфляции рассчитывается таким образом:

      (5.2)

где U_t – величина инфляции t-том рассматриваемом периоде, доли ед.; – цена потребительской корзины соответственно в рассматриваемом t-м и базовом (t – 1)-м периодах.

Межгрупповые и внутригрупповые  структурные сдвиги оказывают влияние на агрегированный индекс цен, поэтому в практической деятельности при определении индекса инфляции рекомендуется использовать стандартную формулу Ласпайреса:

             (5.3)

где U_t – величина инфляции t-том рассматриваемом периоде, доли ед.; – цена i-той группы продуктов соответственно в рассматриваемом i-том и базовом (i – 1)-м периодах; – удельный вес i-той группы продуктов в потребительской корзине в (t – 1)-ом базовом периоде.

Официально Госкомстат Украины применяет для расчета модифицированную формулу Ласпайреса:

                (5.4)

где U_t – величина инфляции t-том рассматриваемом периоде, доли ед.; – удельный вес расходов по i-тому товару (услуге) в базовом (нулевом «0») периоде; – долгосрочный индекс цен i-го товара (услуги) предыдущего (t – 1)-го периода сравнительно с базовым (нулевым «0») периодом; – краткосрочный индекс цен i-го товара (услуги) текущего периода t сравнительно с предыдущим периодом (t – 1).

Несколько иным способом рассчитывается дефлятор валового внутреннего продукта, который должен учитывать цены на все товары:

     (5.5)

где – дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП) в рассматриваемом t-том рассматриваемом периоде, доли ед.; B_t – объем ВВП в рассматриваемом периоде t в текущих ценах; B_t–1 – объем ВВП в рассматриваемом периоде t в ценах (t – 1)-го базового периода.

Или величину d_t можно рассчитать по такой формуле:

     (5.6)

где B_t, B_t–1 – объем ВВП соответственно для рассматриваемого периода t и базового периода (t – 1); – индекс изменения реального ВВП  рассматриваемого периода t по сравнению с (t – 1)-м базовым периодом.

В основе современных  теорий инфляции лежит представление о соотношении совокупного предложения товаров и совокупного спроса на них. изменение этого соотношения и определяет уровень цен. В общем виде механизм действия этого соотношения моделируется с помощью кривых спроса и предложения в зависимости от цен, которая представлена на рис. 5.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 5.1. Соотношение спроса, предложения и цены

Анализируя данные, приведенные  на рис. 5.1, необходимо отметить, что  если совокупный спрос начинает превышать  «естественный уровень» производства (свободной рабочей силы уже нет, мощности загружены), то, по Кейнсу, образуется инфляционный разрыв, начинается «постоянная инфляция» (правая зона от прямой, проведенной от точки полной занятости). Монетаристы же доказывали, что основным фактором инфляции, например, 2000 г. стало увеличение денежной массы, но причина, по нашему мнению, не в увеличении количества денег, а в затратах на преодоление препятствий указанному росту. Дело в том, что взаимное расположение двух кривых – совокупных кривых спроса и предложения – изменяется и точка их пересечения, скользит. Уровень цен определяется соотношением спроса и предложения, причем  скольжение точки равновесия вверх идет легко, а вниз – очень сложно; преобладающее движение цен (увеличение инфляции) происходит при движении точки эффективного спроса верх (увеличение цен), в лучшем случае характерна на некоторое время стабилизация положения этой точки.

По основным причинам, генерирующим инфляцию, принято различать  два ее вида: инфляцию спроса и инфляцию издержек.

5.1.2. Инфляция спроса

Инфляция проса вызывается опережением роста спроса над  предложением; точка равновесия (точка эффективного спроса) при этом скользит вверх: спрос растет по кривой предложения, стимулируя дополнительное производство, которое достигается увеличением затрат и цен.

Совокупный спрос может  изменяться и независимо от цен под  влиянием таких основных причин:

1. Изменение потребительских  расходов под влиянием государственных  ассигнований на бесплатные услуги, дотации и пособия населению. Отметим, что страны ЕС тратят на социальную защиту до 70% бюджета, тогда как Украина – 20%.

2. Изменение расходов  населения и предприятий.

3. Изменение объемов  чистого экспорта (экспорт минус  импорт); эти изменения на протяжении последнего десятилетия в Украине иллюстрируются данными, приведенными в табл. 5.1.

 

 

 

Таблица 5.1

 

Год	Денежные доходы  населения без налогов  и сборов, % ВВП	Деньги  в оборотных средствах предприятий, % ВВП	Кредиты банков, прирост за год, % ВВП	Капиталовложения, % ВВП	Внешняя торговля, $ млн.						Сальдо внешней торговли, $ млн.
					Товары			Услуги
					Экспорт	Импорт	Баланс	Экспорт	Импорт	Баланс
1992	43,7	20,4	85	13,9
1993	40,3	19,0	33,2	19,6
1994	41,6	9,6	20,2	18,9
1995	44,7	7,4	10,1	17,2
1996	44,7	2,6	3,4	15,4	14400,8	17603,4	–3202,6	4746,6	1204,5	3542,1	339,5
1997	48,0	2,65	2,0	13,3	14231,9	17128,0	–2896,1	4738,4	1418,3	3320,1	424,0
1998	47,6	3,75	3,4	13,6	12637,4	14675,6	–2038,2	3819,8	1430,9	2388,9	350,7
1999	42,3	4,20	3,9	13,5	11581,6	11846,1	–264,5	3013,9	1113,2	2500,7	2230,2
2000	45,7	6,50	4,9	13,9	14572,5	13956,0	616,5	2486,8	1150,9	2335,9	2952,4
2001	47,2	6,40	4,2	16,1	16264,7	15775,1	489,6	3544,7	1148,4	2396,3	2885,9