Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики

Содержание

Раздел 1.  Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной  политики …………………………………………………………………. 2

1. Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики России ………………………………………………………………..3
2. Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики США …………………………………………………………………..10
3. Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики Японии ………………………………………………………………14

Раздел 2. Анализ динамики ставки рефинансирования России…18

Заключение ………………………………………………………………………………...23

Список использованной литературы………………………………………....24

Приложение ………………………………………………………………………..………25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Ставка рефинансирования - это размер процентов, которые коммерческие банки должны выплатить центральному банку России за предоставленные  им кредиты, которые являются рефинансированием  временного дефицита финансовых ресурсов.

Данная курсовая работа посвящена  изучению ставки рефинансирования, как  основного инструмента центрального банка России денежно-кредитного регулирования  финансового рынка.

 Изучение ставки рефинансирования очень важно, так как, являясь инструментом регулирования финансовых отношений, ставка рефинансирования позволяет центральному банку России влиять на уровень ставок по кредитам и депозитам физических и юридических лиц во всех кредитных организациях, а также корректировать ставки на международном рынке.

Целью данной работы является определение значения ставки рефинансирования для Российских банков и банков таких  стран как США и Япония.  В работе будут рассмотрены и  проанализированы основные аспекты  изменения ставок, влияние этих изменений  на резервы и депозиты, денежно-кредитная  и учетная политика. Во второй главе  работы будет проведен анализ динамики ставки рефинансирования, динамики межбанковской  процентной ставки, динамики ГКО, динамики депозитной ставки и динамики ставки по кредитам центрального банка России.

 

 

 

 

 

 

Раздел 1. Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной  политики.

Денежно-кредитная  политика в промышленно развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики.     Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь – на потребительский и инвестиционный спрос.

     Денежно-кредитная политика – это проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.

Целями кредитно-денежной политики являются экономический рост, полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный баланс. Для достижения этих целей применяются такие инструменты денежно-кредитной политики как:

а) лимиты кредитования;

б) изменение нормы обязательных резервов;

в) операции на открытом рынке;

г) изменение ставки рефинансирования.

В соответствии с темой  курсовой работы рассмотрим такой инструмент как

изменение ставки рефинансирования.

     Ставка рефинансирования – это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам с целью дать им возможность кредитовать предприятия, коммерческие фирмы, предпринимателей, использовать денежные средства для закупки государственных ценных бумаг и в иных целях.

 

 

1. Ставка рефинансирования как инструмент денежно-кредитной политики России

Законодательная и нормативная база

Во исполнение статьи 3 Федерального закона "О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему  рефинансирования (кредитования) кредитных  организаций, в том числе устанавливает  порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая  тем самым регулирование ликвидности  банковской системы и предусмотренное  статьей 28 Федерального закона "О  банках и банковской деятельности" право кредитных организаций  при недостатке средств для осуществления  кредитования клиентов и выполнения, принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных  между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а  также Федеральным законом "О  банках и банковской деятельности". Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг", и Положении Банка России от 12 ноября 2007 года №312-П   "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами".

 

 

 

Виды  кредитов Банка России и условия  кредитования

Виды  кредитов	Срок	Возможность досрочного погашения	Ставка (в % годовых)	Вид обеспечения	Дата  предоставления кредита (Т – дата обращения кредитной организации  за кредитом Банка России)	Нормативный документ
Внутридневные	---	---	0	Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР	в течение дня  (Т + 0)	Положение 236-П
				Векселя, права требования по кредитным договорам		Положение 312-П
Овернайт	1 рабочий день	---	8%	Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР	в конце дня  (Т + 0)	Положение 236-П
				Залог векселей, прав требования по кредитным договорам		Положение 312-П
Ломбардные  кредиты	1 календ. день	---	6,75%	Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР	Т + 0	Положение 236-П
	7 календ. дней	нет	6,75%	Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР	Т + 0	Положение 236-П
	7 календ. дней	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР	Т + 1	Положение 236-П
	3 месяца	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР	Т + 1	Положение 236-П
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами	до 90 календ. дней	да*	7%	Залог векселей и  прав требования по кредитным договорам  или поручительства кредитных организаций	Т + 0	Положение 312-П

^*С предварительным уведомлением Банка России.

*Справочно: информация об использовании кредитными организациями с различной величиной уставного капитала внутридневных кредитов Банка России.

 

 

Перспективы развития операций рефинансирования (кредитования) Банка России

 

    Целью Банка России  является создание в течение  ближайших лет единого механизма  рефинансирования (кредитования) Банком  России кредитных организаций  и обеспечение любой финансово  стабильной кредитной организации  возможности получать внутридневные  кредиты, кредиты овернайт и  кредиты на срок до 1 года под  любой вид обеспечения, входящий  в "единый пул обеспечения". Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.   

 Предполагается, что в "единый пул обеспечения"  будут входить такие активы, как  векселя, права требования по  кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества. В рамках работы по созданию "единого пула обеспечения" возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка России. 

 

Рефинансирование  и Система банковских электронных  срочных платежей Банка России (БЭСП)

Система БЭСП функционирует  в платежной системе Банка  России и предназначена для проведения в валюте Российской Федерации срочных  платежей Банка России, кредитных  организаций (их филиалов), клиентов Банка  России, не являющихся кредитными организациями (их филиалами), и обеспечения непрерывных  расчетов на валовой основе в режиме реального времени по мере поступления  в систему БЭСП электронных платежных  сообщений, за счет средств, находящихся  на открытых в Банке России банковских счетах участников системы БЭСП, обслуживаемых учреждениями Банка России, входящими в состав одного, либо разных территориальных учреждений Банка России.    

Рефинансирование  – один из основных способов поддержания  ликвидности кредитных организаций  в системе БЭСП.

 

Изменение ставки рефинансирования

 

В случае повышения Центральным  банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной ставки рефинансирования в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Мы видим, что изменение  официальной процентной ставки оказывает  влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной  ставки рефинансирования Центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые корректировки в свою деятельность.

Недостатком использования  рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность. Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. "В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками".

Становится очевидным, что учетная политика является ведущим методом регулирования денежно-кредитной политики. Повышая или понижая официальную ставку рефинансирования, Центральный банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение ставки рефинансирования, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.