Современные тенденции международных золотовалютных резервов

         Свое новое название – «JPY» – японская валюта получила от формы «эн» (по-японски означает «круглый»), так как прежние монеты имели овальную, прямоугольную, а то и весьма неопределенную форму золотого или серебряного слитка. Йена имеет также старинное, «уважительное» иероглифическое изображение — 圓.

         Статус международной признанной валюты, валюта страны Восходящего солнца получила 11 мая 1953 года, когда Международный валютный фонд (МВФ) утвердил её паритет в 2,5 миллиграмма желтого металла. В ходе целой серии последовательных ревальваций по отношению к американскому доллару и другим основным зарубежным валютам «вес» японской Йены значительно вырос.

         В 2000 году в ознаменование 8-го Экономического Саммита на Окинаве и нового тысячелетия была введена в обращение серия Е. В этой серии были денежного знака одного номинала 2000 японских Иен (впервые в истории денежного обращения в Страны восходящего солнца). На этих денежных знаках впервые в качестве защитного признака использовано созвездие Евриона. В дополнение к номиналу в 2000 японских Йен в 2004 году были введены в обращение купюры нового образца достоинством 10 000, 5000 и 1000 Йен (серия F), которые заменили аналогичные денежного знака серии D. Они изготовлены с применением самых современных технологий, опробованных на серии E. 

         Франк⁶

         CHF используется в качестве резервной  валюты, из-за его стабильности, хотя доля всех валютных резервов во Франках, как правило, ниже 0,3 %

           Франк (код валюты по ISO 4217 швейцарский  Франк, или 756) является валютой  и законным платёжным средством  Швейцарии и Лихтенштейна. Денежного  знака швейцарских Франков выпускает национальный банк Швейцарии (Швейцарский резервный банк), в то время как монеты выпускаются федеральным монетным двором (Швейцарский монетный двор).

         На сегодня в Европе только валюта Швейцарии называется швейцарский Франк, её неофициальное название — валюта убежища. На четырёх официальных языках Швейцарии название валюты звучит следующим образом: Franken (на немецком языке), franc (на французском и рето-романском языках), franco (на итальянском языке). Одна сотая швейцарской валюты называется Рап (мн.ч. — Rappen) (Rp.) по-немецки, centime (c.) по-французски, centesimo (ct.) по-итальянски.

           Выпускаются монеты номиналом  в 1 (выпуск прекращен в 2006 году), 2 (выпуск прекращен в 1974 году), 5, 10 и 20 сантимов, 1/2, 1, 2 и 5 швейцарских  Франков, денежного знака 10, 20, 50, 100, 200 и 1000 швейцарских Франков.

         На денежных знаках изображены портреты:

         10 швейцарских Франков — Ле Корбюзье (Жанерэ, Шарль Эдуар)

         20 швейцарских Франков — Артюр  Онеггер

         50 швейцарских Франков — Софи  Таубер-Арп

         100 швейцарских Франков — Альберто Джакометти

         200 швейцарских Франков — Шарль  Фердинан Рамю

         1000 швейцарских Франков — Якоб  Буркхардт

         CHF появился в 1850 году и был  по нарицательной стоимости равен  французскому швейцарской валюте. Он заменил разнообразные валюты  швейцарских кантонов, некоторые из которых к тому времени использовали швейцарский Франк (делившийся на 10 бацен или 100 сантимов), который по стоимости был равен 1,5 французских швейцарской валюты (CHF).

         В 1865 Франция, Бельгия, Италия и Швейцария объединились в Латинский валютный союз и договорились обменивать свои национальные валюты в соотношении 4.5 грамма серебра за 0,290322 грамма желтого металла. Даже после того, как валютный союз потерял свою силу в 1920е годы и прекратил своё существование в 1927 году, Швейцария придерживалась этого соотношения вплоть до 1967 года.

         По состоянию на 20 января 2006 года CHF стоил USD 0,7746, € 0,6367 и российский рубль 21,424. С середины 2003 года курс Франка по отношению к евро стабилизировался на уровне 1,55 Франк за евро, так что CHF, также как и евро, вырос, а затем упал по отношению к валюте Соединенных штатов.

         Франк традиционно относится к валютам налоговых гаваней или оффшорных зон, с нулевым уровнем инфляции и законодательно закрепленными резервами золота и валюты на уровне минимум 40 %. Однако, эта привязка к желтому металлу, введенная в 1920е годы, была упразднена 1 мая 2000 в связи с поправками в Конституцию Швейцарии. Девальвация валюты Швейцарии была зафиксирована только 27 сентября 1936 и была вызвана Великой депрессией, когда швейцарский Франк обесценился на 30 % вслед за девальвацией валюты Соединенного королевства стерлинга, доллара Соединенных штатов и французского швейцарского Франка.

         До 1850 года изготовлением монет в Швейцарии занималось более 75 различных учреждений, включая 25 кантонов и полукантонов, 16 городов, аббатств. В обращении находилось около 860 видов различных монет, различной ценности и номинала. Более того, в 1850 году национальные валюты составляли лишь 15 % от общего числа денег в обращении, а оставшуюся часть составляли иностранные валюты, в основном привезённые купцами. В добавление к этому, некоторые коммерческие банки стали выпускать первые денежного знака, так что в общем итоге число монет и денежных знаков, находившихся в обращении составило 8000. Это делало валютную систему чрезвычайно сложной.

         Чтобы решить эту проблему, в новой Швейцарской федеральной основного Закона государства 1848 года было оговорено, что новое Федеральное Правительство будет единственным учреждением в Швейцарии, выпускающим деньги. Спустя два года вышел федеральный закон о монетной системе, принятый федеральным собранием 7 мая 1850 года, который постановил, что швейцарский Франк является денежной единицей Швейцарии.

         Таким образом, находящийся сегодня в обращении CHF появился в 1850 году и был по нарицательной стоимости равен французскому швейцарской валюте (CHF). Он заменил собой разные валюты швейцарских кантонов, некоторые из которых к тому времени использовали швейцарский Франк (делившийся на 10 бацен или 100 сантимов), который по стоимости был равен 1,5 французских швейцарской валюты.

         В 1865 году Франция, Бельгия, Италия и Швейцария объединились в Латинский валютный союз и договорились обменивать свои национальные валюты в соотношении 4,5 грамма серебра за 0,290322 грамма желтого металла. Даже после того, как валютный союз потерял свою силу в 1920е годы и прекратил своё существование в 1927 году, Швейцария придерживалась этого соотношения вплоть до 1967 года. 

         Специальные права заимствования⁷

         Специальные права заимствования – искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по займам МВФ.

         В связи с развитием мирового экономического кризиса, в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар Соединенных штатов Америки. Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в своё время из ЭКЮ появился евро.

         Не является ни валютой, ни долговым займом. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, пополнения резервов, расчётов по займам МВФ.

         Это платёжное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: преодоление парадокса Триффина в рамках Бреттон-Вудской валютной системы — противоречия между международным характером использования и национальной природой валют.

         Курс SDR публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: американский доллар, евро, валюта Японии и GBP. До введения евро курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара Соединенных штатов Америки, немецкой марки, французского швейцарской валюты (CHF), японской национальной валюты и Фунта. Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет. 

         Прочие валюты

         Ряд стран и региональных блоков выражают заинтересованность в продвижении своих валют для использования в качестве мировых резервных валют:

         Россия — ряд политиков, официальных лиц и сотрудников Центробанка Российской Федерации, заявляли о заинтересованности в превращении валюты Российской Федерации в резервную валюту. Заместитель председателя ЦБ РФ Константин Корищенко, выступая на заседании круглого стола «Может ли RUB стать мировой резервной валютой?» сообщил, что уже сейчас некоторые зарубежные Центробанки размещают часть активов в российские рубли. Первый заместитель Председателя Правительства РФ, Дмитрий Медведев заявил, что RUR следует превратить в одну из резервных мировых валют. Политики считают основным фактором, который позволяет сделать деревянный резервной валютой, природные ресурсы, которые сейчас Россия продаёт не за деревянные. Организация нефтяной и газовой бирж, где торговля будет вестись в российских рублях, якобы автоматически вызовет потребность в рублёвых активах в других странах. Однако пример евро показывает, что валюты становятся резервными достаточно медленно. Потребуется создание привлекательных рублевых финансовых инструментов, в которые иностранные инвесторы могли бы размещать рубли. Без этого, скорее всего, рубль будет свободно конвертируемым, но его будут приобретать ровно столько, сколько нужно немедленно потратить и рублёвые резервы за рубежом будут увеличиваться незначительно.

           Совет сотрудничества стран Персидского  залива планирует ввести в  2010 г. региональную валюту Динар  залива, которая будет использоваться  в качестве резервной валюты.

         Китай, хотя и не делал официальных заявлений о придании юаню функций резервной валюты, однако, благодаря всё возрастающей роли Китайской Народной Республики в международной торговле, роль юаня в мире также растёт. Китай использует юань в расчётах со странами соседями (Россия, Южная Корея и др.). Иностранные инвестиции Китайской Народной Республики (КНР), как правило, номинированы в юанях. В сентябре 2007 г. Нацбанк Белоруссии объявил, что в состав международных резервных активов Республики будут включаться активы в китайских юанях. 

         1.3 Формирование и управление золотовалютным резервом страны

         Термин "золотовалютные резервы" означает запасы резервных активов, которые могут использоваться для осуществления международных расчетов страны, выплат по долговым обязательствам, как перед правительственными учреждениями, так и коммерческими и финансовыми структурами других государств и международных финансовых организаций.⁸

         Международные валютные резервы находятся в  собственности и распоряжении государственных  финансовых учреждений, к которым  относятся центральные банки, министерства финансов (казначейство), валютные управления, стабилизационные валютные фонды.

         Современные золотовалютные резервы состоят  из четырех основных компонентов - золотого запаса, свободно конвертируемой валюты, резервной позиции и "специальных  прав заимствования". К началу 70-х годов, в условиях существования Бреттон-Вудской системы, основу которой составлял золотовалютный (золотодолларовый) стандарт, золото было базовым элементом международных резервов. Оно выполняло роль абсолютного и универсального платежного средства, использовалось для итоговых макроэкономических расчетов за международными платежными балансами. Центральные банки (Казначейства) стран, которые имели дефицитные платежные балансы, отправляли золото в США и обменивали его на доллары. Этим они пополняли свои долларовые резервы. В то же время страны, внешние валютные поступления которых превышали их платежи, могли конвертировать свои непомерно большие долларовые активы в американское золото. Такие операции осуществлялись на основе официальной цены золота, которая составляла 35 долл. за одну тройскую унцию (31, 1035 г.)⁹.

         В 1971 г. США отказались от дальнейшего  обмена долларов, которые принадлежали государственным учреждениям других стран, на американское золото. Ямайская соглашение 1976 г. о реформе международной  валютной системы, которая вступила в силу в 1978 г., предусматривала демонетизацию золота. Было отменено официальную цену золота и прекращено централизованное регулирование мировых золотых рынков. Золото, как и любой другой товар, стало свободно продаваться и покупаться на этих рынках по ценам, которые свободно складывались в процессе ценообразования. Международный валютный фонд и некоторые страны (в основном США) осуществляли продажу части собственного золота. Но этот продажу вскоре прекратился, и с конца 70-х годов официальные золотые запасы практически остаются "замороженными". Предложения относительно возвращения монетарной роли золота, которые выдвигались в начале 80-х годов, не получили необходимой международной поддержки.