Роль денег в современной экономике

     По  имеющимся расчетам, внедрение системы компьютерного денежного обращения (СКДО) на территории России даст:

• эффект существенного сокращения объемов наличной денежной массы,
• ускорение оборота денежной единицы,
• повышения качества и сокращения сроков обслуживания населения по всем видам расчетно-кассовых и вкладных операций,
• более жесткого контроля за финансово-хозяйственной деятельностью,
• значительного ограничения возможности злоупотреблений и хищений денежных средств.

     С момента появления электронных денег ряд международных финансовых институтов предложили собственные определения термина «электронные деньги» (e-money).Однако ни одно из них нельзя признать унифицированным, удовлетворяющим целям денежной теории и бизнес - практики. Можно выделить несколько подходов к определению электронных денег, в рамках которых интерпретация электронных денег различается. Условно их можно разделить на европейский, североамериканский и азиатский.

     В рамках европейского подхода электронные  деньги рассматриваются как новая  форма денег, которая требует особого режима регулирования их эмиссии и обращения. Термин «электронные деньги» обозначает «предоплаченные или хранящие стоимость финансовые продукты, в которых информация о фондах или стоимости, доступной потребителю для многоцелевого использования, хранится на электронном устройстве, находящемся в его владении». Данное определение включает как предоплаченные карты, также известные как электронные кошельки, так и предоплаченные программные продукты, используемые в компьютерных сетях, также известные как цифровые наличные. Оно является типичным примером подхода физического владения, используемого для интерпретации электронных денег, который характеризуется следующими особенностями:

1. электронные деньги являются денежной стоимостью, хранящейся на электронном устройстве, которое находится в физическом владении потребителя;
2. устройство для осуществления трансакций (платежный инструмент) с использование электронных денег потребителя (карта, мобильный телефон, персональный компьютер) должно в тоже время быть устройством, которое содержит электронные деньги (т.е. содержит запись о сумме электронных денег);
3. системы электронных денег не могут работать на основе индивидуальных счетов, поскольку фактически это делало бы электронные деньги одной из форм депозитов.

     В настоящее время широко используется в Европе определение электронных денег, предложенное Директивой Европейского парламента, направленной на регулирование деятельности институтов-эмитентов электронных денег. Согласно этой Директиве «электронные деньги являются денежной стоимостью представленной требованием на эмитента, которая:

1. хранится на электронном устройстве;
2. эмитируется по получению средств эмитентом в размере, не менее внесенной в качестве предоплаты денежной суммы;
3. принимается в качестве средства платежа иными институтами (помимо эмитента)».

     Данное  определение так же, как определение  электронных денег Центрального Банка является примером функционального  подхода, используемого для интерпретации  электронных денег, который характеризуется  следующими особенностями:

1. электронные деньги являются денежной стоимостью, хранящейся на электронном устройстве;
2. устройство для осуществления трансакций (платежный инструмент) с использование электронных денег потребителя (карта, мобильный телефон, персональный компьютер) является технологически нейтральным в том смысле, что оно может либо содержать запись о сумме электронных денег непосредственно, либо предоставлять немедленный доступ к источнику, содержащему такую запись (например, удаленному компьютерному серверу эмитента);
3. системы электронных денег могут работать как на основе индивидуальных счетов, так и на основе общеэмиссионных счетов, поскольку функционально и те, и другие не являются депозитами.

     Определение, предложенное в Директиве ЕС по электронным деньгам с той или иной степенью в 2000-2004 гг. было внедрено в денежные и банковские законодательства стран. Различия, которые можно обнаружить, связаны с широтой и точностью формулировок термина «электронные деньги».

     Во-первых, электронные деньги это - денежная стоимость, хранимая на электронном информационном носителе в форме требования на эмитента, которое принимается третьими лицами, как средство платежа, не будучи законным средством[15].

     Во-вторых, это денежная стоимость, представленная обязательством эмитента, которая без наличия индивидуального счета сохраняется в электронном устройстве и принимается как средство платежа иными лицами, чем эмитент.

     В-третьих, это сумма денег на электронном  устройстве, находящемся в распоряжении потребителя.

     В настоящее время функциональный подход к интерпретации электронных денег является более востребованным, поскольку только технологически нейтральная интерпретация позволяет полностью реализовать потенциальные выгоды от внедрения электронных денег в качестве нового средства платежа. Среди таких выгод следует отметить:

• сокращение трансакционных издержек,
• снижение платежных/расчетных рисков,
• развитие конкуренции в сфере розничных платежей,
• стимулирование достижения критической мысы пользователей.

     В рамках североамериканского подхода, электронные деньги не рассматриваются в качестве новой формы денег, а трактуются как новый вид финансовых или платежных услуг, предоставляемых либо кредитными, либо иными институтами. Согласно широкому определению электронных денег, предлагаемому «Актом об унификации денежных услуг», термин «электронные деньги относится к деньгам или денежными субститутам, которые преобразованы в информацию, хранимую на микрочипе или персональном компьютере, для того, чтобы они могли быть переданы по информационным сетям, таким, как Интернет».

     В более узком смысле электронные  деньги рассматриваются в качестве денежной стоимости (хранимой стоимости), определяемой отдельно от термина «деньги».

     Так, денежная стоимость выступает как  средство платежа, но не является при  этом универсально принимаемым и не предусматривает обязательный обмен на традиционные денежные формы.

     Таким образом, в рамках этого подхода  электронные деньги чаще всего уподобляют другим предоплаченным финансовым продуктам, таким, как дорожные чеки или денежные приказы.

     В рамках азиатского подхода используется однозначное определение электронных денег. В странах, придерживающихся этого подхода, электронные деньги часто рассматриваются либо в качестве новой формы депозита, либо в качестве близкого им заменителя.

     Согласно  этому подходу, электронные деньги - «это электронное средство платежа, хранящее денежную стоимость в электронной  форме (или право требования денежной стоимости), эмитированную в обмен  на наличные или депозитные деньги».

     Вывод: электронные деньги рассматривается в большинстве азиатских стран как одна из новых форм банковского долга (новый вид депозита),используемых в качестве средства платежа.

     В России, в настоящее время нет  официального определения электронных денег.

     Тем не менее, на основании данной информации можно сделать вывод: Центральный Банк склонен рассматривать электронные деньги в качестве денежного обязательства эмитента. При этом эмиссия не предусматривает открытие клиенту банковского счета или предоставления ему кредита. В настоящее время Центральный банк России изучает возможность использования определений электронных денег и требований по регулированию деятельности в этой сфере, содержащихся в Директиве Европейского парламента и рекомендациях Банка международных расчетов.

     Трудность в четком определении электронных денег является следствием того, что они являются средством платежа, выпускаемым в системах, различающихся по своим эмиссионным и платежными характеристикам. В вопросе интерпретации электронных денег ключевыми являются 3 фактора:

• эмиссионный фактор (происходит ли в результате эмиссии электронных денег продажа пассивов эмитента);
• платежный фактор (является ли платеж электронными деньгами, окончательным расчетом);
• фактор принимаемости (насколько широко принимаются электронные деньги в качестве средства платежа третьими лицами).
• Существование разных определений электронных денег, четко соотнесенных с определенными типами эмиссионных систем, в рамках которых они выпущены, можно считать целесообразным на современном этапе развития электронных денег.

     Вопрос  о влиянии денег на состояние  денежно-кредитной системы является предметом пристального внимания. Так  как электронные деньги, выпущенные в открыто циркулирующих системах, имеют возможность обращаться между агентами ,данный факт позволил утверждать, что электронные деньги способны конкурировать с наличными деньгами центральных банков и даже более, что они в ближайшие годы способны заменить наличные деньги в обращении развитых стран. Однако, при более тщательном анализе оказывается, что подавляющая масса электронных денег выпускается в рамках так называемых закрыто циркулирующих системах систем, что не предусматривает их обращения.

     В этой связи электронные деньги на данном этапе развития следует рассматривать  как новое средство платежа, которое не столько замещает наличные деньги в обращении, сколько дополняет расчеты с их использованием.

     Вывод: тем не менее, можно выделить две  взаимосвязанные области, где влияние  электронных денег на состояние  денежно-кредитной системы представляется наиболее вероятным:1)объем денежной массы в обращении;2)эмиссионный доход центральных банков.

     Электронные деньги и объем денежной массы.

     При оценке влияния электронных денег  на объем денежной массы следует  учитывать ряд факторов: а) будут  ли электронные деньги в перспективе использоваться для замены наличных денег в обращении; б) будут ли объемы эмиссии электронных денег достаточными для существенной замены наличных денег; в) каким образом определяется денежная масса на национальном уровне; г) будут ли выпущенные электронные деньги учитываться в составе агрегированных показателей денежной массы; д) будут ли центральные банки использовать те же самые инструменты по ограничению денежного мультипликационного эффекта для электронных денег, что они используют для депозитных денег.

     Наиболее  вероятной представляется ситуация когда: а) электронные деньги будут  постепенно замещать наличные деньги в обращении; б) объемы электронных  денег, находящихся в обращении, будут расти; в) электронные деньги будут учитываться в составе компонентов денежной массы; г) электронные деньги будут включаться в состав денежного агрегата; д) электронные деньги будут предусматривать обязательное резервирование.

     В таком случае замещение электронных  денег центрального банка электронными деньгами повлияет на все денежные агрегаты.

     Замещение наличных денег электронными деньгами повлияет на денежный агрегат в двух направлениях. Во-первых, замена электронных  денег повлияет через сокращение денег в обращении и увеличение доли электронных денег. Во-вторых, замена наличных денег также изменит резервную позицию банков и, возможно, размер депозитов до востребования. Втрое направление может иметь даже большее значение, чем первое, так как оно в большей степени влияет на денежный агрегат. Эффект ликвидности от замещения наличных денег центрального банка электронными деньгами буде зависеть, прежде всего, от обязательных резервных требований. В целом можно ожидать роста денежной массы в результате замещения наличных денег в обращении электронными деньгами при условии достаточно высоких объемов эмиссии электронных денег и низких нормах обязательного резервирования.

     Электронные деньги и эмиссионный доход центральных  банков.