Основные виды операций комбанков с ценными бумагами

     По инвестиционной привлекательностью  ценной бумаги понимается привлекательность  ценных бумаг с точки зрения  получения определенного дохода  за определенный период времени,  и  удовлетворяющая целям инвестирования, которые ставит перед собой  банк. Введем понятия портфеля  ценных бумаг- это совокупность  ценных бумаг с заданным соотношением- риск/доход. Смысл портфеля- улучшить  условия, придав совокупности  ценных бумаг такие инвестиционные  характеристики, которые недостижимы  с позиции отдельно взятой  ценной бумаги и возможны только  при их комбинации.

Таким образом, при формировании инвестиционного  портфеля, банки придерживаются следующих  принципов:

• диверсификация портфеля, как по времени, так и по видам ценных бумаг;
• получение наибольшего дохода;
• уменьшение риска до минимума;
• синхронизация по времени денежных потоков;
• уменьшение налогооблагаемой базы.

1.Диверсификация портфеля - это  процесс распределения средств  по инвестициям в целях сокращения  риска, поскольку с каждой ценной  бумагой и с каждой отраслью  связаны свои риски. 

В данном случае портфель формируется  из следующих принципов:

• ликвидность - возможность изъять из портфеля ценные бумаги путем их продажи по цене не ниже, чем номинал;
• доходность - достижение наибольшей рыночной стоимости портфеля в каждый момент времени;
• срочность - разбивка ценных бумаг в портфеле по срокам получения дохода;
• возвратность - ценные бумаги могут быть проданы по цене не ниже, чем покупная;
• соблюдение определенного удельного веса каждой категории ценных бумаг в портфеле;

Следуя этим принципам, перед банком встает задача: получения наибольшего  дохода при наименьшем риске. Риск неполучения  ожидаемого дохода можно разделить  на 2 части:

- Рыночный риск. Когда колебания  дохода зависят от экономической,  политической обстановки, воздействующей  одновременно на все ценные  бумаги.

-  Специфический риск - вызывается  событиями, относящимися только  к компании.

Ценные бумаги обладают качеством: чем больше доход, тем больше риск, и наоборот. Для получения наибольшего  дохода в портфель можно включить:

• государственные облигации, с точки зрения меньшего риска и стабильного дохода;
• акции;
• векселя, депозитные сертификаты;
• производные ценные бумаги: фьючерсы, опционы.

Удельные соотношения должны быть примерно:

        5% - фьючерсы, опционы;

        10% -  акции;

        10% - векселя;

        25% - депозитные  сертификаты банков;

        50% - государственные  облигации.

2-3. Задача получения наибольшего  дохода при минимальном риске  - самая сложная не имеющая  однозначного решения. При решении  данной проблемы банки ежедневно  пересматривают свой портфель, и  при необходимости, вносят в  него значительные корректировки.  Для этого они активно анализируют  состояние рынка ценных бумаг,  экономическую конъюктуру, политическую ситуацию в стране и в мире.

    4. Не менее простой является  задача синхронизации денежных  потоков поступления и расходования  средств по времени. В этом  случае банк должен сформировать  свой портфель так, чтобы при  изымании некоторой доли портфеля, эта доля денежных средств  могла покрыть расходы, которые  несет банк перед кредиторами,  из средств которых и сформирован  портфель. Эта процедура осуществляется  периодически и при наступлении  очередного срока платежа кредиторам, банк изымает часть денежных  средств из портфеля, причем, портфель  не должен потерять свои качества. Для достижения этой цели банк  также диверсифицирует привлеченные  средства по времени и по  объему.

5. Уменьшение налогооблагаемой  базы. Банк размещает свободные денежные средства в различные финансовые инструменты. Среди этих инструментов есть такие, которые имеют льготное налогообложение, например, государственные облигации. Таким образом, банк, формируя часть портфеля из государственных облигаций, уменьшает налогооблагаемую базу.

Банковские операции с векселями.

• учет векселей

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа  и получает за это вексельную сумму  за вычетом за досрочное получение  определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным  процентом или дисконтом. Например, при предъявлении срочного векселя  Сбербанка РФ до срока его погашения, процент устанавливается равным проценту по векселю по предъявлении Сбербанка РФ.

• выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей

Банки могут  открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные  счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение векселя. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока  погашения векселей, принимаемых  в обеспечение. Векселя принимаются  в обеспечение специального ссудного счета не на их полную стоимость: обычно 60-90% их суммы в зависимости от размера установленного конкретным банком, а также в зависимости  от кредитоспособности клиента и  качества представленных им векселей.

• инкассирование векселей

Банки часто  выполняют поручения векселедержателей  по получению платежей по векселям в срок (принятие векселя на инкассо). Банки берут на себя ответственность  по предъявлению векселей в срок плательщику  и получению причитающихся по ним платежей. За данную операцию банки  взимают определенную плату.

• домициляция векселей

Банки могут  по поручению векселей или трассанта  производить платежи в установленный  срок. Банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежа, а плательщиком. Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией, а такие  векселя - домицилированными. За данную операцию банки обычно взимают определенную комиссию.

 

 

3. Операции под залог ценных бумаг.

 

Залог ценных бумаг - активно развивающаяся  на отечественном кредитном рынке  операция. Следует отметить и возрастающий интерес банков к операциям, связанных  с закладом.

Предметом заклада могут быть облигации, акции, депозитные сертификаты, векселя  и другие ценные бумаги. Передаваемые в заклад ценные бумаги должны принадлежать заемщику на правах собственности. Только в этом случае, в соответствии с  действующим законодательством  РФ, ценные бумаги могут быть отчуждены  в пользу банка-кредитора.

Принятые в залог облигаций  под выданные кредит приходуются  по стоимости, указанной в залоговом  договоре.

Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику.

Цель проведения операции:

• Повышение надежности обеспечения ссуды. Выдача ссуд производится под залог векселей. При невозможности получить возврат ссуды, банк может заявить протест векселя и иметь возможность безусловного выполнения вексельного обязательства вплоть до банкротства клиента.
• Расширение сферы коммерческого кредитования за счет использования векселедержательского кредита.

При векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность оформляется векселями.

• Получение дополнительного дохода от переданных в обеспечение кредита ценных бумаг.

Переданные  в обеспечение ценные бумаги могут  быть использованы банком, в частности  учтены в ЦБ РФ (в соответствии с  Письмом ЦБ РФ от 4.10.94 № 183-04).

• Повышение доходности операций кредитования.

Кредит по векселям, переданным в залог, предоставляется  лишь в размере 60-90 процентов от их стоимости, поэтому взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий  кредитного договора может принести определенный эффект.

Технология операции кредитования под залог векселей.

1. Оценка возможности кредита.

При этом банк рассматривает, прежде всего, насколько хозяйственно-финансовое положение клиента характеризует  возможность своевременного погашения  кредита.

2. Предоставление заявления на  получение кредита под залог  в банк.

3. Заключение кредитного договора  между банком и клиентом.

В договоре устанавливается максимальный размер ссуды, размер залога, величина процента и комиссии в пользу банка. Оговариваются право банка обращать в погашение долга суммы, вносимые векселедателями для оплаты векселей, а при отсутствии таковых - выручку  от реализации товаров и услуг, поступающих  на расчетный счет клиента.

Ссуды под залог векселей бывают:

• срочные, когда владелец векселей обязан выкупить их у банка в заранее установленный срок;
• онкольные, т.е. ссуды до востребования, возврата которых банк вправе потребовать в любое время.

Так как конъюктура финансового  рынка подвержена колебаниям, а кредитование до востребования не ограничено сроком, то в кредитном договоре предусматриваются  следующие права банка:

• повышать по своему усмотрению, не уведомляя клиентов заранее, суммы процентов и комиссии в пользу банка;
• разрешать клиентам замену одних векселей до срока их погашения другими.

4. Погашение кредита.

Погашение ссуды может осуществляться путем перечисления средств по распоряжению клиента с его расчетного счета  или путем зачета платежей, поступивших  по векселям, находящимся в обеспечении  кредита от векселедателей. Если по специальному ссудному счету за счет поступающих средств образуется кредитовое сальдо, то банк начисляет  проценты на кредитовые остатки в  размере, установленном за хранение их на расчетных(текущих) счетах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Организация инвестиционных операции на примере Сбербанка.

        2.1 Экономическая характеристика Сбербанка

 

Первые Сберегательные кассы открылись  в 1862 году при Московской и Санкт-Петербургской  сохранных казнах. Двадцать лет спустя наряду с двумя столичными насчитывалось  уже 146 губернских касс. К 1900 году их насчитывалось 5415 с общим объёмом вкладов 660 млн. руб.

Согласно принятому в 1895 году Уставу сберегательных касс они стали именоваться  государственными, что подчёркивало их значение для государства и  его ответственность за помещаемые в них средства.

В связи с оккупацией значительной части СССР сеть сберегательных касс сократилась вдвое и была восстановлена  до довоенного уровня лишь к 1952 году. В  результате на начало этого года в  стране насчитывалось 41787 сберкасс.

В 1963 году сберкассы были переданы в введение Госбанка,  сбережения населения с вкладов стали  направляться на пополнение его кредитных  ресурсов.

В 1987 году на базе государственных  трудовых сберегательных касс создан специализированный Банк трудовых сбережений и кредитования населения – Сбербанк СССР, который обслуживал и юридические  лица. В составе Сбербанка СССР было образовано 15 республиканских  банков, в том числе Российский республиканский банк.

Сбербанк России – единственный из коммерческих банков России, вошедших в число 200 крупнейших кредитных  институтов мира, в первую сотню  европейских банков и ставший  членом Всемирного института сберегательных касс. Ему был предоставлен статус наблюдателя в Европейской группе сберегательных банков (ЕГСБ).

Сбербанк России является традиционным лидером на рынке розничных банковских услуг. Неизменная стабильность, финансовая устойчивость, исполнение всех своих  обязательств перед клиентами, гибкая процентная политика позволяют поддерживать доверие населения, обеспечивать устойчивый приток денежных средств во вклады. Банк своевременно реагирует на колебания  конъюнктуры финансового рынка  путём совершенствования действующих  и внедрения новых продуктов, учитывающих потребности различных  групп клиентов.

Наряду с приёмом вкладов  Банк обслуживает экономически активное население и пенсионеров, выплачивая им доходы. В соответствии с законодательными актами Российской Федерации филиалы  Банка производят выплату предварительной  компенсации вкладов граждан, имеющих  право на её получение. Наряду с традиционными  формами обслуживания населения  Сбербанк России активно внедряет и  развивает современные банковские технологии. Его доля на рынке международных  и Российских банковских карт оценивается 20 – 25% в части эмиссии банковских карт и около 15% по развитию сети приёма карт. Развивается собственная система  расчётов АС СБЕРКАРТ на основе передовых  технологий, использующих микропроцессорные  карты.

Целенаправленная работа Сбербанка  России по организации комплексного обслуживания юридических лиц способствовала формированию стабильной клиентской базы Банка и привлечению на обслуживание новых корпоративных клиентов.