Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Операции коммерческих банков с ценными бумагами

 Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

 Коммерческие банки  на рынке ценных бумаг могут  выступать в качестве эмитентов  ценных бумаг, посредников при  операциях с ценными бумагами, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за  свой счет.  Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы: 

1)акции и облигации; 

2)сберегательные и депозитные  сертификаты, векселя. 

Коммерческие банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно  в качестве акционерного общества, а не финансово-кредитного общества.  Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.  Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами,  коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение  дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.

На комиссионных же началах  коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации  и другие ценные бумагами, могут  взять на себя их продажу, перепродажу  или получение дохода по ним.  Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.  В последние годы коммерческие банки являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг.  Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.  Работа коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляется обычным порядком в рамках имеющейся общей банковской лицензии. Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1. Собственные сделки  банков с ценными бумагами: 

• а) инвестиционные; 
• б) торговые.

 2. Гарантийные операции.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени  и за его счет. Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции.  Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к   кредитованию.  Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги.

Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.  Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.  Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.  Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их.

Основная цель, которую  преследуют банки, осуществляя торговые операции, - это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку  эти операции должны проводиться  быстро, то в конечном счете они  способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно  в банке, называются прямыми.  Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

 Банки, выступающие  гарантами при эмиссии ценных  бумаг, берут на себя обязательство  перед инвестиционной компанией,  проводящей размещение ценных  бумаг, что в случае не полного  размещения акций или облигационного  займа они примут их на свой  счет по заранее согласованному  курсу. При полном размещении  займа или акций банки получают  комиссию и вознаграждение за  риск.  Гарантийные операции, не связанные непосредственно с эмиссионной деятельностью банка, могут осуществляться либо одним банком, либо банковским консорциумом. Порядок взаимодействия банков в рамках гарантийного консорциума определяется их многосторонним соглашением. 

Выпуск  банком собственных ценных бумаг.

Коммерческие банки могут  выпускать следующие виды ценных бумаг: акции с целью формирования уставного капитала (фонда), собственные  долговые обязательства: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя  — для привлечения дополнительных заемных средств.

Порядок выпуска коммерческими  банками акций и облигаций  регламентируется следующими нормативными документами: Письмом Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г. № 3 "О  правилах выпуска и регистрации  ценных бумаг на территории РФ", Инструкцией  Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г. "О правилах выпуска и регистрации  ценных бумаг на территории Российской Федерации " (с изменениями, вне-сенными  письмами от 27 января 1993 г. № 5, от 4 февраля 1993 г. № 7 и от 15 ноября 1993 г.

№ 132), Инструкцией ЦБ РФ от 17 сентября 1996 г, №8 "О правилах выпуска  и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ»  с дополнениями.  

Порядок выпуска и регистрации акций  коммерческими банками.  

 Коммерческие банки  выпускают акции с целью формирования  собственного капитала в форме  уставного капитала, если они  создаются в виде акционерного  общества и в последующем при  увеличении уставного капитала.  Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млн.руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50%) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ. Там же регистрируется выпуск облигаций на сумму от 50 млн. руб. и более.

Во всех остальных случаях  выпуски ценных бумаг банков регистрируются в главных территориальных управлениях  Банка России и в национальных банках республик в составе Российской Федерации. Согласно законодательству РФ выпускаемые банками акции могут быть именными и на предъявителя. Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима  регистрация имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению в организации, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. При передаче именной ценной бумаги от одного владельца другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр.  Номинальная стоимость акций банков выражается в рублях.  Все акции банка независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров.

Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка  эти акции наделяются правом голоса.  При учреждении акционерного банка или преобразовании его из паевого в акционерный все акции должны быть распределены среди участников этого банка. Если преобразование банка из паевого в акционерный сопровождается увеличением его уставного капитала, то это увеличение может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов участников или распределяться между участниками - при увеличении уставного капитала банка за счет капитализации других его фондов.  Первый выпуск акций банка регистрируется по общему правилу без одновременной регистрации проспекта эмиссии. Регистрация первого выпуска акций банка должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в случае, если выполняются одновременно два следующих условия: при наличии объема размещаемых ценных бумаг среди учредителей, число которых превышает 500; если общий объем эмиссии превышает 50 тыс.минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения о выпуске ценных бумаг.  Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год функционирования может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.  Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций.

Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.  Регистрация повторного выпуска акций может не сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в том случае, если выполняются одновременно два следующих условия: 1) общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения; 2) банк после завершения выпуска будет иметь не более 500 акционеров.  При увеличении уставного капитала могут выпускаться как обыкновенные, так и привилегированные акции. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

 Процедура выпуска  банком акций может различаться  в зависимости от того, сопровождается  ли регистрация выпуска ценных  бумаг регистрацией проспекта эмиссии.  Если регистрация выпуска ценных бумаг банка производится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы: 

1) принятие эмитентом  решения о выпуске; 

2) регистрация выпуска  ценных бумаг; 

3) регистрация ценных  бумаг; 

4) регистрация итогов  выпуска. 

 Если регистрация выпуска  ценных бумаг банка сопровождается  регистрацией проспекта эмиссии,  то процедура выпуска будет  включать следующие этапы: 

1) принятие эмитентом  решения о выпуске; 

2) подготовка проспекта  эмиссии; 

3) регистрация выпуска  ценных бумаг и проспекта эмиссии;  

4)издание проспекта эмиссии  и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг; 

5) реализация ценных бумаг;  

6) регистрация итогов  выпуска; 

7) публикация итогов выпуска. 

Решение о выпуске ценных бумаг принимается тем органом  управления банка, который имеет  соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставным документам банка. Собрание акционеров банка может уполномочить Совет  директоров банка в промежутке между  годовыми собраниями акционеров принимать  решения об установлении периодов осуществления  выпусков акций и их объемах с  установлением максимального прироста уставного капитала.

При этом Совет банка отчитывается перед очередным собранием акционеров о выполнении установленного на истекший год прироста уставного капитала. Решение о выпуске должно содержать  общие данные о порядке, источниках, методах и сроках осуществления  мероприятий, связанных с выпуском.  Проспект эмиссии готовится Правлением банка, подписывается председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка.   Проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой: 

 а) при последующем  выпуске акций;  

б) при первом выпуске  акций, осуществляемом в процессе преобразования ранее созданного банка из паевого  в акционерный. 

Проспект эмиссии должен содержать:  

а) основные данные об эмитенте;  

б) данные о финансовом положении  эмитента;

 в) сведения о предстоящем  выпуске ценных бумаг.

В разделе "Основные данные об эмитенте" указывается статус эмитента как юридического лица; юридический  и почтовый адрес; список всех акционеров банка на момент принятия решения  о выпуске ценных бумаг, которые  имеют не менее 5% общего количества голосов, структуру органов управления банка и список всех его членов с указанием их долей в уставном капитале банка; список всех предприятий, банков и других фирм и организаций, в которых банк-эмитент обладает более чем 5% их собственных средств; принадлежность эмитента к промышленным, банковским, финансовым группам, холдингам, концернам, ассоциациям, общественным организациям; членство на, товарных, валютных и фондовых биржах; список всех филиалов и представительств банка-эмитента.  Данные о финансовом положении эмитента должны содержать: бухгалтерские балансы за последние три завершенных финансовых года либо за каждый завершенный период с момента образования, если этот срок менее 3 лет; подтвержденные аудиторской проверкой бухгалтерский баланс по состоянию на конец последнего квартала перед принятием решения о выпуске ценных бумаг, подтвержденный аудиторской проверкой; краткое описание имущества банка и основные виды его деятельности; полные отчеты об использовании прибыли; рублевая оценка валютной части статей доходов и расходов отдельно по каждому виду валют; размер резервного фонда в соответствии с уставными документами и фактическая сумма резервного фонда на дату принятия решения; размер просроченной задолженности по уплате налогов; сведения о задолженности кредиторам на последнюю отчетную дату; данные о направлении средств на капитальные вложения; сведения об административных и экономических санкциях, налагавшихся на банк; данные об уставном капитале (общий объем, в том числе оплаченная часть, деление уставного капитала на акции, количество ранее выпущенных акций, их номинал, права владельцев различных видов акций); условия выплаты дивидендов; отчет об уже выпущенных банком ценных бумагах с разбивкой по выпускам ценных бумаг. В сведениях о предстоящем выпуске ценных бумаг указываются общие данные о ценных бумагах, о порядке их выпуска; об организациях, которые будут принимать участие в распространении ценных бумаг; порядок определения размера и выплаты дивидендов; направление использования мобилизуемых средств; расчетные данные по степени доходности инвестиций в данные ценные бумаги.  Для регистрации выпуска своих ценных бумаг банк-эмитент представляет соответственно в главное территориальное управление ЦБ РФ или в Управление ценных бумаг ЦБ РФ следующие документы: а) заявление на регистрацию; б) проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии).  При первом выпуске акций регистрационные документы представляются одновременно с подачей в ЦБ РФ других документов, необходимых для государственной регистрации самого банка. Если банк проводит повторный выпуск акций, который одновременно сопровождается не только изменениями объема уставного капитала, но и другими изменениями в его уставных документах, то регистрационные документы повторного выпуска акций подаются одновременно с представлением в ЦБ РФ других документов, необходимых для регистрации этих изменений.  При повторных выпусках акций банки должны представить регистрационные документы в соответствующие подразделения ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о повторном выпуске акций.