- предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;

     - оборудование требуется на небольшой  срок (сезонные работы или разовое  использование);

     - для оборудования необходимо  специальное техобслуживание;

     - объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

     Перечисленные особенности оперативного лизинга  определили его распространение  в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая  промышленность, строительство, электронная  обработка информации.

     2. Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

     Финансовый  лизинг характеризуется следующими основными чертами:

     - участие третьей стороны (производителя  или поставщика объекта сделки);

     - невозможность расторжения договора  в течение так называемого  основного срока аренды, т.е. срока,  необходимого для возмещения  расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

     - более продолжительный срок лизингового  соглашения (обычно близкий сроку  службы объекта сделки);

     - объекты сделок, как правило, отличаются  высокой стоимостью.

     После завершения срока контракта лизингополучатель  может:

     - купить объект сделки, но по  остаточной стоимости;

     - заключить новый договор на  меньший срок и по льготной  ставке;

     - вернуть объект сделки лизинговой компании.

     О своем выборе лизингополучатель  сообщает лизингодателю за 6 месяцев  или в другой период до окончания  срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны  заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

     Т.к. финансовый лизинг по экономическим  признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

     Лизинговые  операции также можно классифицировать в зависимости от состава участников:

     1. Прямой лизинг - собственник имущества  (поставщик) самостоятельно, без  посредников, сдает объект в  лизинг.

     Частный случай прямого лизинга - возвратный лизинг, при котором собственник  оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние (см. рис. 1).

  

где: 1 - стоимость оборудования; 2 - арендные платежи 

     Рис. 1 Схема возвратного лизинга

2. Косвенный лизинг - передача имущества осуществляется через посредника (лизинговую компанию или банк) (см. рис. 2).

  

где: 1 - оборудование; 2- арендные платежи 

Рис. 2 Схема лизинга с участием посредника

     По  объему оказываемых услуг лизинг подразделяется на:

     1. Чистый лизинг - все обслуживание  арендуемого имущества берет  на себя лизингополучатель.

     2. Лизинг с полным набором услуг  - полное обслуживание лежит на лизингодателе.

     3. Лизинг с частичным набором  услуг - в данном случае на  лизингодателя возлагается только  часть функций по обслуживанию  имущества. 

     В зависимости от сектора рынка  лизинг бывает внутренним (когда все  участники сделки находятся в одной стране) и международным (хотя бы один из участников - представитель другой страны).

     По  характеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на:

     1. Лизинг с денежным платежом (платежи  осуществляются в денежной форме).

     2. Компенсационный лизинг - арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

     3. Лизинг со смешанным платежом (комбинация предыдущих двух видов).

     На  практике существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

     Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной  практике получили следующие формы  лизинговых операций.

     1) Лизинг «стандарт» - при этой форме лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

     2) Лизинг «поставщику» - в этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

     3) Возобновляемый лизинг - в лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

     4) Групповой (акционерный) лизинг - сдача в аренду крупномасштабных  объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки). При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний.

     5) Генеральный лизинг - право лизингополучателя  дополнять список арендуемого  оборудования без заключения  новых контрактов.

     6) Контрактный наем - это специальная  форма лизинга, при которой  лизингополучателю предоставляются  в аренду комплектные парки  машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

     7) Лизинг с привлечением средств  - лизингодатель получает долгосрочный  заем у одного или нескольких  кредиторов на сумму до 80% сдаваемых  в аренду активов. Кредиторы  - крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:

     а) заем - банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну или на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;

     б) приобретение обязательств - банк покупает у лизингодателя обязательства  его клиентов без права на регресс, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банки при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

     В США 85% сделок по финансовому лизингу  относится к этой форме лизинга.

     Это лишь наиболее распространенные формы лизинговых контрактов. На практике имеет место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

 

6. Операции  раздельного долгосрочного  лизинга

     Раздельный  лизинг – это сделка с участием большого количества действующих субъектов. К такому виду лизинга прибегают в тех ситуациях, когда имеется необходимость финансировать сложные, крупномасштабные проекты. Дорогостоящий актив финансируется не одной, а несколькими лизинговыми компаниями, которые выступают в роли коллективных собственников имущества. Например, раздельный лизинг часто встречается в сфере лизинга авиатехники, морских и речных судов, железнодорожных и речных составов, а также буровых платформ и другого дорогостоящего оборудования и техники. В этом случае заключается общий контракт с указанием всех участвующих сторон. Та лизинговая компания, которая финансирует большую часть актива, назначается «ведущей», она, собственно, и поддерживает отношения с клиентом на протяжении всего срока финансирования, она же представляет лизингодателей в судебных инстанциях в случае расторжения контракта по причине недобросовестности лизингополучателя. Лизинговые платежи могут осуществляться двумя путями:

     1) «ведущая» компания — лизингодатель  получает от клиента всю сумму  лизингового платежа, а затем перечисляет соответствующие доли своим партнерам;

     2) лизингополучатель осуществляет  платеж каждому лизингодателю  в соответствующих контракту  долях.

     Раздельный  лизинг позволяет лизингополучателю  профинансировать все 100% инвестиций в дорогостоящее оборудование, а лизингодателям — разделить риск между собой пропорционально их участию в операции. На Западе более 75% всех лизинговых сделок построено на основе раздельного лизинга. В силу еще недостаточной организации лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в России имеется хорошая почва для раздельного лизинга. 
 

     

       

     где: 1 - комиссионные вознаграждения за услуги брокерской фирмы по подбору участников сделки; 2 - вознаграждение кредитной  брокерской фирме за организацию предоставления кредита и других услуг по финансовым операциям; 3 - арендные платежи потребителя технических средств; 4 - лизинговые платежи причитающиеся лизингодателю; 5 - финансирование арендодателем части приобретаемых технических средств у производителя (поставщика); 6 - оплата фирме - продуценту стоимости приобретенных у нее технических средств; 7 - кредиты финансовых учреждений предоставляемые для закупки комплекта необходимого арендатору оборудования и машин; 8 - платежи по полученным ранее кредитам и проценты по их предоставлению.

     Рис.1 Примерная структурная схема организации проведения крупномасштабных операций раздельного долгосрочного лизинга 
 

 

7. Содержание  лизингового договора

     Лизинговый  договор состоит из следующих  основных разделов: 1. Сторон договора. 2. Предмета договора. 3. Срока действия лизингового договора. 4. Прав и обязанностей сторон. 5. Условий лизинговых платежей. 6. Страхования объекта сделки. 7. Порядка расторжения лизингового договора.

     1. Стороны договора. В лизинговом  договоре участвуют две стороны: лизингодатель, являющийся собственником товара, и лизингополучатель, принимающий в пользование объект сделки. Пользователем оборудования может быть сам лизингополучатель либо другие юридические лица. Если оборудование предоставляется на правах субаренды или передаётся дочернему предприятию арендатора, то в договоре указывается наименование предприятия-пользователя со всеми вытекающими из этого обязанностями.

     2. Предмет договора. Предмет лизингового  соглашения определяется либо  индивидуальными признаками (тип, модель, марка, номерной знак и т.д.), либо технической документацией. Эти данные содержатся в спецификации, являющейся обязательной частью контракта. Здесь же указывается наименование поставщика, срок, к которому последний обязуется поставить объект сделки лизингополучателю.