4. Основные  элементы лизинговой  операции

     Основу  лизинговой сделки составляют:

     1. Объект сделки. Объектом лизинговой  сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

     2. Субъект лизинга. Субъектами лизинговой  сделки являются стороны, имеющие  непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников.

     К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

     - лизинговые фирмы и компании (лизингодатели или арендодатели);

     - производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);

     - поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

     Косвенными  участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

     «Лизинговыми» называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

     Узкоспециализированные  компании обычно имеют дело с одним  видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной  группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Специализированные лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

     Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

     Лизинговые  фирмы в редких случаях считаются  независимыми, т.е. не имеющими родственных  связей с другими компаниями. В  большинстве они выступают как  филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ.

     Внедрение банков на рынок лизинговых услуг  объясняется, во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки - основные держатели денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к расширению этих операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

     3. Срок лизинга (период лизинга). Под периодом лизинга понимается  срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лизинга. При установлении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

     - срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний предел находится на уровне 40%, а верхний составляет 90% от срока, принятого для начисления амортизации;

     - период амортизации оборудования  устанавливается правительственными  органами. При финансовом лизинге  срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;

     - цикл появления более производительного  или дешевого аналога сделки. Принимать во внимание этот  фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой  продукции в короткие сроки;

     - динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к более длительному сроку соглашения;

     - конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения. 

     4. Стоимость лизинга. В проекте  лизинговых операций наиболее  сложным моментом представляется  определение суммы лизинговых  платежей, причитающихся лизингодателю.  При рентинге и хайринге сумма  арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

     В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

     1) амортизационные отчисления;

     2) плата за кредитные ресурсы  и  за дополнительные услуги  лизингодателя;

     3) комиссионные выплаты;

     4) налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингодателем в бюджет.

     ( методика расчета лизинговых  платежей, предложенная Е.Н. Чекмаревой ).

     Величина  причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений (А) рассчитывается по формуле: А = С*На*Т/100, где С – балансовая стоимость оборудования, На – норма амортизационных отчислений, Т – период действия лизингового соглашения.

     Платежи за кредитные ресурсы (Пк) определяются по формуле: Пк = К*Ск/100,

     где К – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговых операций, Ск – ставка за пользование кредитными ресурсами.

     Величина  кредитных ресурсов определяется по формуле: К = ∑(Сн + Ск)/2 (сумма до Т), где Сн – стоимость оборудования на начало года, Ск – стоимость оборудования на конец года, Т – колчество лет, на которое заключено соглашение по лизингу.

     Для расчета платежей за дополнительные услуги лизингодателя (Пу) используется формула: Пу = Рк + Ру + Рр + Рд, где Рк – командировочные расходы работников фирмы-лизингодателя, Ру – расходы за услуги юридических консультаций, Рр – расходы на рекламу лизингодателя, Рд – другие виды расходов на услуги лизингодателя.

     Размер  комиссионных выплат (Пком) определяется по формуле: Пком = К*Ском/100, где Ском – ставка комиссионного вознаграждения.

     Расчет  размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет (Нд), производится по формуле: Нд = В*Н/100, где В – выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом на добавленную стоимость, Н – ставка НДС.

     Размер (В) определяется по формуле: В = Пк + Пком + Пу + Нд.

     Тогда общая сумма лизинговых платежей (Лп) составит:

                     Лп = А + Пк + Пком + Пу + Нд.

     Величина  лизинговых взносов (Лв) рассчитывается исходя из их периодичности, определенной лизинговым договором, с использованием формулы: Лв = Лп/Т

     а) при ежегодной выплате взносов: Лв = Лп/Т/4

     б) при ежемесячной выплате взносов: Лв = Лп/4/12

     5. Услуги, предоставляемые по лизингу.  Лизинг характеризуется большим  разнообразием услуг, которые  могут быть предоставлены лизингополучателю.  Все виды этих услуг условно  делятся на две группы:

     - технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);

     - консультационные услуги - услуги  по вопросам налогообложения,  оформления сделки и другие.

 

5. Классификация  видов лизинга

     Современный рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида - оперативный и финансовый лизинги.

     1. Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

     Для оперативного лизинга характерны следующие  основные признаки:

     - лизингодатель не рассчитывает  возместить все свои затраты  за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;

     - лизинговый договор заключается,  как правило, на 2 - 5 лет, что  значительно меньше сроков физического  износа оборудования, и может  быть расторгнут лизингополучателем  в любое время;

     - риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

     - ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;

     - объектом сделки являются наиболее  популярные виды машин и оборудования.

     При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техобслуживание и ремонт.

     По  окончании срока лизингового  договора лизингополучатель имеет  право:

     - продлить срок договора на  более выгодных условиях;

     - вернуть оборудование лизингодателю;

     - купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

     Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга  стремится избежать рисков, связанных  с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением  рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда: