Кредит как форма движения ссудного капитала

     Предыдущая  ставка рефинансирования в размере 8,25 % была установлена Банком России 29 марта 2010 года. (Указание Банка России от 26.03.2010 № 2415-У "О размере ставки рефинансирования Банка России). [21]

     Процентные  ставки в России в настоящее время довольно высоки. Это объясняется целым рядом факторов, влияющих на их величину, основные из которых следующие:

      - постоянная инфляция. Чтобы сохранить  свои ресурсы, коммерческие банки  увеличивают процентные ставки  по кредитам в соответствии со своими инфляционными ожиданиями. Ежеквартально в коммерческих банках ставки пересматривают;

      - расширение спроса на кредиты  с целью получения дополнительных  платежных средств для оплаты  долговых обязательств. Неуверенность  в экономической перспективе снижает заинтересованность в привлечении средств на долгосрочной основе и повышает спрос на краткосрочные ссуды;

      - жесткая денежно-кредитная политика  ЦБ РФ, направленная на сдерживание  роста денежной массы, означает  сокращение предложения ссудного капитала;

      - дефицит государственного бюджета,  для покрытия которого Правительство  РФ и местные органы власти  обращаются на рынок ссудных  капиталов, увеличивая спрос на  него. [10, 351-353]

     Уровень процентной ставки является тем орудием, которым общество пользуется при выборе различных вариантов капиталовложений. Когда уровень процента оказывается высоким, то в этих условиях могут предприниматься лишь те варианты капиталовложений, которые обладают наиболее высокой чистой производительностью. Постепенно, по мере того, как интенсивное накопление капитала в предшествующий период вызовет к жизни действие закона убывающей доходности, процентные ставки станут снижаться. Это послужит сигналом для осуществления тех проектов капиталовложений, которые характеризуются более низкой чистой производительностью.

     Можно предполагать, что дальнейшее насыщение  нашего внутреннего рынка заморскими товарами при одновременном спаде  производства и уменьшении доходов  у основной массы населения в  недалеком будущем приведет к  уменьшению прибыли от торгово-посреднической деятельности, а, следовательно, и к дальнейшему падению процентных ставок.  

3. Движение ссудных капиталов в РФ

     Под движением капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых зарубежных инвестиций и портфельных инвестиций. Ссудная форма движения кредита реализуется в следующих операциях:

     - выдача государственных и частных займов;

     - приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

     - осуществление выплат по долгам;

     - межбанковские депозиты; межбанковские и государственные задолженности.

     Движение ссудных капиталов происходит на следующих видах рынков ссудных капиталов:

     Денежный рынок — это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал хозяйствующих субъектов, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц.

     На  этом рынке осуществляются кредитные  операции сроком от одного дня до одного года. Он возник раньше рынка капиталов, основными его участниками с момента формирования и до настоящего времени являются банки.

     К операциям на денежном рынке экономические  субъекты прибегают в основном в целях регулирования ликвидности своих активов. Значительные объемы сделок на денежном рынке приходятся на межбанковские краткосрочные кредиты.

     Рынок капиталов — это совокупность операций по размещению среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение среднесрочных и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц.

     На  этом рынке осуществляются кредитные  операции сроком свыше одного года, то есть на нем формируется предложение  и реализуется спрос на среднесрочные  и долгосрочные финансовые активы (кредитные ресурсы). Функционирование рынка капиталов позволяет экономическим субъектам перераспределять и снижать риски при инвестировании своих накоплений и сбережений. Уровень его развития оказывает непосредственное воздействие на экономический рост и занятость, так как во многом определяет инвестиционные возможности экономики.

     Инструментами рынка капиталов являются среднесрочные  и долгосрочные кредиты (обязательства), а также среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги, в частности, казначейские и муниципальные ноты и облигации, корпоративные облигации, закладные и т.п.

     Кредитный рынок и рынок  ценных бумаг. В отличие от долговых обязательств, которыми оформляются сделки на кредитном рынке (депозитные, кредитные договоры и т.д.), долговые обязательства в виде ценных бумаг, как правило, могут выступать самостоятельным объектом купли-продажи на рынке ссудных капиталов, то есть обращаться на вторичных фондовых рынках. Таким образом, ценные бумаги выступают как особая форма приложения ссудного капитала.

     С развитием товарно-денежных отношений  все более распространенными  инструментами рынка ссудных  капиталов становятся ценные бумаги. Ссудный капитал, воплощенный в  ценных бумагах, в силу специфики  своего образования и движения обладает большей амплитудой расширения и сжатия. В связи с этим опережающий рост масштабов рынка ценных бумаг по сравнению с кредитным рынком привел к значительному повышению эластичности рынка ссудных капиталов в целом. С одной стороны, это способствует развитию экономики, позволяет более полно удовлетворять спрос на ликвидность, с другой — обусловливает неустойчивость рынка ссудных капиталов, увеличивает вероятность развития кризисов.

     Организованным является рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным его участниками. К организованным рынкам ссудных капиталов относятся биржи, на которых осуществляется торговля кредитными финансовыми инструментами на основе складывающегося спроса и предложения. Такими биржами являются фондовые биржи, а также валютные и товарные биржи, имеющие площадки для торговли долговыми финансовыми инструментами.

     Для обеспечения безопасности и эффективности  биржевых сделок на организованных рынках устанавливаются правила проведения операций. С целью снижения рисков участников рынка на биржах создаются системы обеспечения выполнения обязательств по сделкам (в частности, системы гарантийных взносов), организуется контроль за деятельностью участников.

     На  неорганизованных рынках операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. К неорганизованным рынкам относятся, например, межбанковский рынок, внебиржевой рынок ценных бумаг и т.п. Высокие темпы роста объемов операций на этих рынках обусловлены развитием телекоммуникаций и компьютерных технологий.

     Операции  на неорганизованных рынках более подвержены рискам, чем на организованных, так  как их сложнее регулировать, они  не имеют постоянного круга участников. Кроме того, на неорганизованных рынках нет таких систем управления рисками, систем обеспечения выполнения договоренностей (сделок), а также систем контроля за деятельностью участников, как на организованных рынках. [13, 68]

     На  национальных рынках функционируют, как правило, национальные кредитные институты, а участниками сделок обычно выступают резиденты. В то же время на крупнейших национальных рынках развитых стран осуществляются операции и с нерезидентами, но независимо от состава участников сделки операции проводятся согласно законодательству и практике данного национального рынка.

     Характерной чертой национальных рынков является то, что они в той или иной степени (в зависимости от жесткости  законодательства и проводимой денежно-кредитной  политики) подвергаются контролю и  регулированию со стороны государственных органов по объемам операций, процентным ставкам, кредитным рискам и т.д. Движение ссудного капитала на национальном рынке замыкается на центральный банк данной страны, который является кредитором в последней инстанции.

     На  функционирование национальных рынков ссудных капиталов оказывают существенное влияние не только состояние национальной экономики, но и международные экономические отношения. Развитие процесса глобализации привело к сильной взаимной зависимости большинства национальных рынков. Резиденты многих стран могут инвестировать свои средства в иностранные ценные бумаги или помещать капитал в зарубежные кредитно-финансовые институты; нерезиденты могут размещать свои ценные бумаги на национальных рынках или делать вклады в национальных банках. Привлекательность конкретного национального рынка для иностранных участников во многом зависит не только от экономических условий, но и от действующего в этой стране законодательства, определяющего условия проведения операций.

     Международный рынок ссудных капиталов охватывает кредитные операции в сфере внешнеэкономических отношений, которые осуществляются между контрагентами из разных стран. В результате его функционирования происходит перераспределение ссудного капитала между странами под воздействием как экономических, так и политических факторов. Операции на этом рынке часто сопровождаются переводом средств из одной валюты в другую, то есть на нем сочетаются валютные и кредитные операции.

     Основными участниками международного рынка  ссудных капиталов являются транснациональные и международные банки, транснациональные и многонациональные корпорации, государства, международные финансово-кредитные учреждения. Операции на этом рынке также осуществляют национальные коммерческие и другие банки и небанковские кредитно-финансовые институты.

     Россия  является членом МВФ, МБРР, крупнейшим получателем помощи от ЕБРР.

     МВФ оказывает воздействие на экономические  процессы в России через реализацию программ финансовой стабилизации и  корректировок платежного баланса. В своей деятельности МВФ руководствуется принципом обусловленности, согласно которому страны-члены могут получить от него кредиты лишь при условии, что они обязуются проводить определенную экономическую политику. В качестве таких условий МВФ обычно выдвигает сокращение бюджетного дефицита, снижение темпов роста денежной массы и поднятие процентных ставок по кредитам выше уровня инфляции.

     В России ЕБРР действует по следующим  направлениям: укрепление мелкого бизнеса  и новых частных предприятий; укрепление финансовой системы в России; создание возможностей для "ступа российских предприятий к инвестиционному капиталу. Особая роль отведена программам финансирования внешнеторговых операций. [13, 68-69]

     Государство не только является активным участником рынков ссудных капиталов, но и оказывает ощутимое воздействие на поведение других субъектов кредитных отношений. Так, государство может устанавливать общие правила функционирования рынка (посредством принятия законов и разработки нормативных актов) и контролировать их выполнение, проводить в соответствии с общеэкономическим курсом государственную денежно-кредитную политику, использовать возможности госбюджета и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Изучив  структуру, стадии и основы кредита, можно дать определение кредита как экономической категории.

     Кредит  представляет собой: экономические отношения; движения ссудного капитала; особую форму движения денег на началах возвратности, срочности, платности в интересах общественных потребностей.

     Кредит  был известен как в натуральной, так и в денежной форме за несколько  тысячелетий до н.э. Обе формы  развивались параллельно, постепенно расходясь по масштабам и значению. В практике утвердились две основные формы кредита: коммерческий и банковский, которые различаются по составу участников, объектам кредитования, величине процента и сфере использования.