Коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг (на примере Сбербанка России)

Основная часть заемных ресурсов большинства банков - это депозиты (вклады). Термин «депозит» имеет несколько значений. В банковской практике под депозитом чаще всего понимают, во-первых, денежные средства, внесенные в банк физическими и юридическими лицами в форме вкладов на определенных условиях, закрепленных в договоре банковского вклада, и во-вторых, записи в банковских книгах, подтверждающие денежные требования владельцев депозита к банку.

Депозиты коммерческих банков можно классифицировать по ряду критериев: условиям внесения, использования и изъятия средств; по категориям вкладчиков; по виду процентной ставки; срокам; валюте депозита; указаниям получателей средств.

Для пополнения ликвидности коммерческие банки обращаются за кредитом (в основном краткосрочным) к банкам-корреспондентам или к центральному банку. Межбанковские кредиты могут быть получены как на национальном, так и на международном рынках.

К источникам заемных ресурсов коммерческих банков относится также выпуск последними на национальном и международном рынках долговых ценных бумаг: облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.

Еще один источник ресурсов, связанный с рынком ценных бумаг, - операции РЕПО. РЕПО - это продажа банком ценных бумаг на условиях их обратного выкупа. Банк заключает одновременно две сделки: первую - на продажу ценных бумаг в определенный срок по определенному курсу, вторую - на покупку этих бумаг через определенный срок по фиксированному курсу.

Также коммерческие банки осуществляют посреднические (комиссионные) операции, то есть выполняют различные поручения своих клиентов за их счет. Такие поручения связаны с переводом денег как внутри одной страны, так и из одной страны в другую. Это переводные операции, при которых клиент поручает своему банку (в котором он встал на расчетно-кассовое обслуживание и с которым заключил договор о расчетно-кассовом обслуживании) перевести определенную сумму со счета клиента указанному адресату. Когда операция совершена, банк высылает или выдает (если клиент является в банк лично) документ о совершении перевода. За проводимую операцию банк взимает комиссию.

Аккредитивная операция состоит в том, что банк принимает поручение от клиента произвести платеж третьему лицу (бенефициару), т.е. лицу, в пользу которого открыт аккредитив, или акцептовать векселя бенефициара, или произвести платеж бенефициару, но только на определенных условиях.

Инкассовые операции - это операции по получению банками для клиентов денег по их поручению и за их счет по различным документам. Инкассовые операции осуществляются с чеками, векселями, товарными документами и ценными бумагами. При инкассировании ценных бумаг клиент передает их банку для реализации на рынке той страны, где они эмитированы.

Факторинговые операции относятся к посредническим. Суть их в том, что банк покупает долговые требования клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от должников.

Особая разновидность комиссионных операций - доверительные операции, состоящие в том, что банк по поручению клиентов берет на себя хранение, передачу и управление определенным имуществом, выраженным как в деньгах, так и в ценных бумагах.

К комиссионным относятся также торгово-комиссионные операции - покупка и продажа по поручению клиента драгоценных металлов и драгоценных камней, покупка и продажа ценных бумаг и т.д.

Разновидностью посреднических операций являются трастовые операции банков. Наиболее распространенная форма владения собственностью в странах с развитой рыночной экономикой - наличие акций, облигаций и денежных средств. По мере увеличения количества финансовых инструментов и суммы финансовых активов коммерческие банки расширяют трастовые (доверительные) операции.

2. АНАЛИЗ И ПУТИ РАЗВИТИЯ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ (НА ПРИМЕРЕ СБЕРБАНКА)

2.1. ЭМИССИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СБЕРБАНКА

Сбербанк занимает лидирующее положение в банковской системе, его активы составляют больше четверти активов всех коммерческих банков. Сегодня Сбербанк – универсальный банк, предоставляющий самый широкий спектр банковских услуг, имеющий стабильную клиентскую базу и оперирующий практически на всех сегментах финансового рынка. Через свою уникальную сеть из более чем 20 000 отделений, охватывающую 11 часовых поясов, банк предоставляет услуги более чем 1,3 млн. корпоративным клиентам и обслуживает 250 млн. счетов физических лиц. Активы банка составляют 29 % всех банковских активов, на счетах в Сбербанке находится 62 % депозитов физических лиц и 17 % корпоративных финансов. Доля кредитов населению и предприятиям превышает 50 % и 32 %, соответственно. Несмотря на растущую конкуренцию, прогрессирующее развитие банковского сектора, Сбербанк стабильно удерживает лидирующую позицию среди коммерческих банков. 60,7 % акций Сбербанка принадлежит ЦБ России, остальные распылены среди портфельных, частных и прочих инвесторов, из которых предположительно 17 % нерезиденты.[6]

26 мая 2003 года Сбербанком было принято решение об увеличении уставного капитала, путем дополнительной эмиссии на открытом рынке 4 988 000 обыкновенных документарных именных акций с номинальной стоимостью 50 руб. по цене 1000 руб. за акцию. Государственным регистрационным номером этих акций - 10101481В, утвержден Правлением банка 22 января 2003 года, согласно протоколу № 243 пар.66а. По правилам, регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется ЦБ РФ в течение 30 календарных дней с даты получения проспекта ценных бумаг и иных документов для его регистрации. Проспект эмиссии готовится Правлением банка, подписывается председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка. Проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой. Проспект Сбербанка был зарегистрирован 26 марта 2003 года.

Устанавливая объем эмиссии, Сбербанк учитывает определенные ограничения, к их числу можно отнести сохранение в результате дополнительной эмиссии закрепленной доли Банка России в уставном капитале Сбербанка России, это 60,57%, а доля принадлежащих Банку обыкновенных акций составляет 63,76% (см. таблица 1).

Таблица 1 - Доля Банка России в уставном капитале Сбербанка России

Акции банка в период проведения эмиссий размещались среди юридических и физических лиц. Контрольный пакет акций банка (50 % голосующих акций плюс одна голосующая акция) с момента учреждения банка принадлежит Центральному банку Российской Федерации (Банку России). Доля свободно обращающихся акций на рынке составляет порядка 25 %. В соответствии с балансом Сбербанка РФ, доля нерезидентов в уставном капитале банка составляет менее 1 %. Столь низкий показатель объясняется законодательными ограничениями на приобретение акций Сбербанка иностранцами. Тем не менее, нерезиденты имеют гораздо более весомую долю в уставном капитале банка. По оценкам главы Сбербанка, через различные схемы иностранные инвесторы владеют примерно 15 % его уставного капитала. Также Сбербанк может производить дополнительный выпуск акций, поскольку в уставе существует разделение на размещенные и объявленные акции.[7]

Сбербанк ориентируется при эмиссии ценных бумаг на привлечение значительных объемов средств, при этом сохраняя за собой приоритетное право голоса при принятии решения. Сбербанк выпускает следующие типы эмиссионных ценных бумаг: акции обыкновенные и привилегированные. Эмитируемые им ценные бумаги обладают разным набором прав и различными инвестиционными характеристиками. Во многом это определяет как параметры, так и условия привлечения капитала. В этой связи для Сбербанка становится важным процесс конструирования ценных бумаг и формирования их инвестиционных характеристик. Акции Сбербанка можно разделить на размещенные и объявленные. На данный момент все акции 10101481В (обыкновенные) размещены, объявленные - составляют 10 000 тыс. акций.

Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые банк может дополнительно выпустить к размещенным акциям. Поэтому банк может принять решение о дополнительном выпуске акций только при наличии в уставе сведений об объявленных акциях. Причем объем выпускаемых дополнительных акций не может быть больше объявленных.

Все акции Сбербанка являются именными, поэтому все владельцы акций внесены в реестр. Реестродержателем банка является ЗАО «Регистраторское общество» «Статус». Общее количество лиц, зарегистрированных в реестре акционеров Сбербанка России на 01.01.11 составляет 183 775 участников.

Согласно ГК и Федеральному закону «Об акционерных обществах» номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 % уставного капитала. У Сбербанка эта доля составляет 5 % от общего объема.

Далее изучим динамику величины уставного капитала Сбербанка. За период с 2003 года по настоящее время было проведено 10 эмиссий акций банка, в результате которых был сформирован уставный капитал в сумме 1 млрд. рублей, состоящий из 19 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 50 рублей и 50 млн. привилегированных акций номинальной стоимостью 1 рубль.

Таким образом, структура уставного капитала в разрезе категорий акций представлена Обыкновенными акциями общей номинальной стоимостью 950 000 тыс. рублей, доля акций данной категории в уставном капитале составит:

95 % = 950 000/1000 000*100.

Что касается привилегированных акций, то их номинальная стоимость составляет 50 000 тыс. рублей, что соответствует 5 % уставного капитала:

5 % = 50 000/1000 000*100

Новая эмиссия акций может проводиться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее размещенных Сбербанком акций.

Ниже представлена динамика роста уставного капитала Сбербанка России, по итогам выпусков (см. таблица 2).[8]

Таблица 2 - Сведения о выпусках акций Сбербанком России