На  фоне нового увеличения этого соотношения  до 1,64 в 2005 г. руководство КНР прибегло к повышению с 28 апреля 2006 г. банковского процента по годовым кредитам с 5,58 до 5,85%, что призвано несколько снизить масштабы роста банковского кредитования в стране и в какой-то мере вновь "охладить" экономику в целом.

     В силу исторических причин в структуре  финансирования экономического развития Китая в основном доминирует банковское кредитование. Банковская система КНР является основным каналом финансового посредничества между сбережениями и инвестициями.

     В Китае в настоящее время создается  система страхования депозитов, и руководство активно заимствует международный опыт в этой сфере. Создание такой системы является стратегической задачей денежно-кредитной системы Китая.

     В настоящее время в Китае уже  существует 5 национальных коммерческих банков, акции которых котируются на внутренней бирже, и готовится другая группа банковских учреждений к акционированию, поэтому фондовый рынок страны уже начинает играть весьма значительную роль в становлении современной финансовой системы страны. Кроме того, очевидно, улучшается качество активов банковского сектора Китая, растет доля достаточности капитала, прибыльность активов банка.

     Также центральное правительство, сознавая, что оно не сможет справиться в  одиночку с финансовым бременем, объявило, что повышает долю иностранного участия в китайских банках. Рост иностранного участия в банковском секторе Китая позволил бы китайским банкам получить опыт иностранных партнеров в области технологий и практики менеджмента. Однако маловероятно, что государство уступит пакет акций банков "большой четверки" в пользу иностранных банковских учреждений.

     Осуществление этих изменений необходимо и с  точки зрения обязательств, принятых Китаем при вступлении в ВТО, согласно которым все основные ограничения  на деятельность иностранных банков в финансовом секторе Китая должны быть сняты к декабрю 2006 г. Китайские банки нуждаются как в капиталах, так и во внутренней реструктуризации, для того чтобы противостоять грядущей конкуренции.

     Несмотря  на заявление, что банки "большой  четвёрки" технически отстают от ведущих западных банков, рост депозитов у них продолжается. Это демонстрирует доверие населения к банковской системе Китая, которое верит, что центральное правительство вмешается и окажет поддержку для сохранения системы. В других странах такие негативные предположения привели бы к "бегству" депозитов, однако в Китае этого не случилось. Весьма сомнительно, что начнется "бегство" депозитов населения в национальных банках после того, как иностранным банкам будет дано разрешение обслуживать частных лиц в местной валюте и будут сняты географические ограничения, и маловероятно, что это повлияет на стабильность банковской системы.

     Существенным  преимуществом "большой четвёрки" является наличие широкой сети отделений  по всей стране. Реальные условия делают открытие отделений иностранными банками весьма дорогим, в связи, с чем эти банки оказываются в невыгодной ситуации на местном рынке депозитов.

     Учитывая  рост населения, формирование нового типа молодого поколения и быстрый  экономический рост, перспективы  развития потребительских банковских услуг в Китае является одними из самых радужных в мире. Среди потребительских кредитов особым спросом пользуются кредиты на приобретение индивидуального жилья и автомобилей.

     В настоящее время Китай располагает  огромными суммами валютных резервов. Размер и структура этих запасов весьма стремительно растет и меняется, что может повлечь за собой глобальные изменения на мировых финансовых рынках, а также может прямо или косвенно повлиять на стоимость и управление валютными резервами в ряде других стран мира, обладающих значительными валютными накоплениями. Поэтому вполне оправдано довольно пристальное внимание к шагам, предпринимаемым КНР в этой сфере.

     15 января 2007 г. Народный банк Китая  объявил о том, что размер  золотовалютных резервов КНР вырос в течение 2006 г. на 30% и по состоянию на 31 декабря 2006 г. составил 1 трлн 66 млн дол. США, что составляет около 20% совокупных общемировых золотовалютных резервов. Подобные темпы роста золотовалютных резервов в Китае сохраняются уже на протяжении нескольких лет начиная с 2003 г. " данным центрального банка Китая, в I квартале 2007 г. валютные резервы резко возросли и по состоянию на конец марта 2007 г. объем валютных резервов состав уже 1 трлн 202 млрд дол. США. Согласно прогноз экспертов, при сохраняющейся политике поддержания экспорта и привлечения инвестиций к 2008 г. сумма валютных резервов КНР может превысить 1,5 тр дол. США, а к 2010 г. их объем составит более 2 трлн дол., что ставит Народный банк Китая перед весьма сложной задачей управления валютными резервами.

     В Китае считают, что при огромных суммах валютных резервов суть вопроса  не в том, насколько они велики, а в том, насколько эффективно осуществляется управление этими средствами. Если валютные резервы России и Китая  эффективно использовать и инвестировать, то возможности роста их стоимости существенно выше, чем возможности роста материальных активов.

     Ряд экспертов полагает, что при больших  объемах валютных резервов есть возможность  их использования для избирательного осуществления инвестиций, за счет части валютных резервов есть возможность финансировать наиболее отсталые районы Китая, увеличить расходы на развитие социальной сферы в стране, на медицину и образование.  

     Безусловным лидером в 2006 году по темпам экономического роста в мировой экономике были развивающиеся страны Азии (8,7 %), в частности, Китай (10%) и Индия (8,3%). Эти успехи особенно впечатляют на фоне зависимости этих стран от мировых сырьевых рынков, в частности, энергетического, конъюнктура цен на которых была для импортеров неблагоприятной.

     Также Китая удалось добиться больших  успехов в сдерживании инфляции. Её рост составляет (1,5%). Дефицит государственного бюджета в Китая была на уровне (1,2%). Улучшению бюджетных показателей  многих стран значительно способствовала приятная конъюнктура мировых рынков. Сохраняется большой разрыв в уровне развития приморских и внутренних регионов.

     Курс  на модернизацию и повышение международной  конкурентоспособности банковской системы КНР намечено продолжить в 11-й пятилетке (2006 — 2010 гг.).  
 

4. Краткий  обзор основных  показателей развития  денежно-кредитной  сферы Китая за 2010 год

     Рост  экономики Китая ускорился в  октябре – декабре 2010 года, а инфляция, вопреки ожиданиям, продолжила набирать обороты, заставляя полагать, что для того, чтобы экономика страны продолжила расти, не сбавляя темпов, необходимо ужесточение монетарной политики. Ниже приведены некоторые вопросы и ответы, касающиеся прогнозов и рисков монетарной политики КНР. НА ЧЕМ ТЕПЕРЬ ФОКУСИРУЕТСЯ ПОЛИТИКА? Несмотря на обещания придерживаться баланса между инфляцией и ростом, за последние несколько лет китайская экономика скорее сдвинулась в сторону поддержки роста. После данных, опубликованных в четверг, все внимание теперь должно быть направлено на инфляцию, хотя жадные до роста местные власти будут всячески этому противиться. Рост ВВП Китая в годовом исчислении ускорился в четвертом квартале 2010 года до 9,8 процента с 9,6 процента в третьем квартале, по данным Национального бюро статистики. Инфляция в декабре увеличилась до 4,6 процента. В декабре правительство Китая предприняло первые вялые попытки сместить приоритеты в сторону проблемы высокой инфляции. Председатель госкомитета КНР по развитию и реформам Чжан Пин сообщил, что смещение приоритетов в монетарной политике к «осторожному» с «довольно свободного» не является «простым ужесточением». Но уверенность в том, что росту теперь обеспечена твердая почва и обеспокоенность тем, что инфляция в ближайшие месяцы только ускориться, должны побудить правительство КНР к решительным действиям, направленным, в первую очередь, на ценовой контроль. Два основных двигателя инфляции в Китае – рост цен на продовольственные товары и недвижимость – не показывают никаких признаков снижения. Более того, инфляция медленно распространяется и на потребительские товары. КАК КИТАЙ БУДЕТ УЖЕСТОЧАТЬ ПОЛИТИКУ? Новые меры, скорее всего, будут включать дальнейший рост процентных ставок, ужесточение норм резервирования и повышение курса юаня наряду с некоторыми административными мерами – ограничением банковского кредитования, обузданием рынка собственности и ценовым контролем. Но в целом применение этих мер, вероятнее всего, будет постепенным, а не резким и одновременным. В денежно-кредитной политике Центробанк КНР будет скорее полагаться на нормы резервирования, так как их повышение является щадящей альтернативой увеличению процентных ставок. Кроме того изменения норм резервирования не требует разрешения на правительственном уровне. По мнению некоторых аналитиков, к декабрю обязательная резервная норма может подняться до 23 процентов с рекордных 19,5 процента на данный момент. Изменение процентных ставок и переоценку юаня инвесторы видят больше как вспомогательные инструменты. Рынки заявляют в один голос, что процентные ставки поднимутся на 50 базисных пунктов во второй половине года. При этом аналитики полагают, что рост юаня в этом году не превысит 5 процентов. Следующее повышение ставок может прийтись на начало китайского Нового года, который страна празднует в феврале, сообщает официальная газета КНР The China Securities Journal. Много споров крутилось вокруг ограничения объемов кредитования, так как Центробанк КНР опустил лимит ниже, чем другие государственные организации. Однако заявления Центробанка о намерении добиться от банков большей финансовой прозрачности заставляют поверить, что Пекин действительно намерен ограничить выдачу кредитов в этом году 90 процентов от прошлогодней суммы. НАСКОЛЬКО УЖЕ УЖЕСТОЧИЛАСЬ ПОЛИТИКА? Скачок роста экономики в четвертом квартале 2010 года послужил сигналом, что меры, принимаемые китайским правительством, намного менее суровы, чем ожидали рынки. Четыре повышения норм банковского резервирования с ноября указывают скорее на сохранение стабильности фондов, чем на резкое ужесточение. Народный банк Китая выпустил дополнительно около 1,25 триллиона юаней ($190 миллиардов) на скупку всей иностранной валюты, пришедшей в страну в последнем квартале прошлого года, тем самым, сохранив стабильность юаня. А четыре последовательных повышения норм резервирования для банков выкачали из экономики приблизительно эквивалентную сумму денег. Пекин также поднял в четвертом квартале ключевую ставку на 50 базисных пунктов, увеличив годовую инфляцию на 1,2 процентного пункта, и опуская ставки по депозитам в минус. Административное ужесточение в Китае тоже было мягким. Многие полагали, что Пекин «закрутит гайки» кредиторам в конце 2010 года, но правительство, наоборот, дало возможность банкам плавно завершить год, увеличив лимит по выдаче кредитов на 450 миллиардов юаней. КАКИЕ РИСКИ ГРОЗЯТ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКЕ? Учитывая относительную мягкость последних ужесточений со стороны китайского правительства, самым большим риском сейчас является резкий рост инфляции в начале года, который может заставить Пекин действовать более грубо, чем планировалось изначально. Обеспокоенность теоретически возможным провалом китайского правительства в борьбе с инфляцией вылилось в пересмотр инвестбанками прогнозов по росту инфляции, после данных, вышедших в четверг. Deutsche Bank, UBS и JPMorgan увеличили годовые прогнозы до 9,2 – 9,6 процента. И все же резкое снижение экономических показателей, которого боялись иностранные инвесторы, сейчас не вызывает опасений. Несмотря на признаки возможного усиления инфляции, риски выхода цен из-под контроля не стоит преувеличивать. Рост денежной массы в Китае по-прежнему остается сильным, но после ультрасвободной денежно-кредитной политики в 2009 году государство предприняло достаточно усилий для нормализации монетарных условий. Увеличение зарплат должно быть противопоставлено увеличению производительности труда. А перегрузка промышленного сектора продолжает подавлять побочный результат инфляционного давления продовольственных цен на промтовары. Непродовольственная инфляция выросла только в декабре, достигнув годового уровня в 2,1 процента по сравнению с 1,9 процента в ноябре.

     В 2011 году денежно-кредитная политика КНР опять подверглась “закручиванию  гаек” со стороны Народного китайского банка. Апрель показал небольшое  замедление инфляционных процессов. Чтобы обуздать их еще больше, регулятором были опять повышены нормы резервирования. Новая программа, касающаяся резервов учреждений, предоставляющих кредиты, начала официально действовать с 18 мая 2011 года. Аналитики видят большую вероятность того, что резервные требования относительно банковской структуры и дальше будут ужесточаться. Несмотря на это, прогнозы экспертов сходятся в том, что базовая процентная ставка будет повышена Китайским Центробанком только единожды до конца 2011 года.

     Предыдущее повышение ставки произошло в апреле. Народным банком Китая (НБК) было опять объявлено о повышении нормативов по резервированию в банковских учреждениях до рекордно высокого уровня. На такой шаг банк подвигли выводы о темпах инфляции, а также избыточной экономической ликвидности, в которой НБК и видит причину, почему растут инфляционные темпы. Делая попытку ограничить дальнейшее увеличение потребительских цен в государстве НБК с 18 мая поднимает планку резервных требований для крупных банков на 0.5 проц. Страна получила рекордный уровень по резервированию – 21%.

     Стоит напомнить, что уже 5-й раз КНР  повышает уровни нормативов резервирования с начала года. Последний раз это  произошло в первых числах апреля 2011 года. В это же время на 0,25 проц. была повышена процентная ставка по кредитованию и депозитариям на год по программе, ориентированной на борьбу с повышением потребительских цен. Такие действия – второе за 2011 год повышение данного показателя. На сегодня кредитная ставка находится на уровне 6,31% годовых, а по депозитам – 3,25%.

     Месяцем раньше, 18 марта, Народным банком КНР  было принято решение с 25 марта  принять меры по увеличению требований к формированию кредитных резервов для банковской структуры в размере 50  пунктов – до 20%. Еще месяцем  ранее, 24 февраля была увеличена норма резерва по депозитам, который должен быть у банковско-финансовых учреждений, на 0,5 проц. А самое начало 2011 года ознаменовалось решением Центрального банка КНР о повышении резервных требований относительно депозитов местных банковских структур на те же 50 пунктов, которое вступило в силу 20 января.

     Надеясь усмирить инфляцию, ЦБ Китая с октября 2010 года уже 4 раза поднимал базовую  ставку по кредитам и 8 раз – резервные  требования. Ранее ЦБ изменил требования к депозитам в сторону увеличения всего 1 раз за предыдущий год (май 2010 года).

     Такие максимально жесткие меры в денежно-кредитной  политике в последнее время делаются регулятором с целью сдерживания  роста потребительских цен в  Китае. Именно из-за поднятия требований апрель показал небольшое снижение этих темпов, по информации Государственного статистического управления Китайской Народной Республики, предоставленным прессе, а именно 5,3% в пересчете на годовой процент. По сравнению с мартовскими 5,4% прогресс в лучшую сторону налицо. Инфляция за март – самый высокий показатель почти за 3 года. Январь и февраль показали примерно 4,9% годовых.

     Пусть с небольшим понижением, но инфляция за апрель все-таки превышает запланированные  китайским Центробанком 4% среднесрочного планового показателя.

     Невзирая  на минимальное улучшение ситуации с инфляцией, правительство Китая  обеспокоено другой статистикой. По официальным данным, промышленное производство Поднебесной за апрель увеличилось  только на 13,4% по отношению к уровню за апрель прошлого года. Проблема в том, что март показал прирост в 14,8%. Данный факт можно рассматривать как первый признак, указывающий на замедление экономического роста Пекина, что, в свою очередь, может быть проявлением излишне жесткой денежно-кредитной политики Китайского Центробанка.

     За период январь-март текущего года ВВП страны вырос на 9,7%, если сравнивать с таким же периодом за прошлый год. Как считают некоторые эксперты, проводимые жесткие меры в отношении монетарной политики позволят не упасть темпам роста экономики страны ниже 9% в 2011 году. Но основной приоритет для НБ Китая и дальше будет состоять в контроле за инфляционными процессами как минимум на ближайшие пару месяцев.

     Касательно  повышения процентной ставки для  противодействия увеличению инфляционного темпа, то применительно к Китаю данная мера может совсем не подойти, говорят эксперты. Они считают, что такие меры превратят экономику страны в место депонирования спекулятивных средств, а, значит, в страну хлынет поток “горячих денег”. Имеются ограничения пространства для увеличения базовых ставок, поскольку есть опасения по притоку “горячих денег”, что негативно скажется на экономическом росте страны. Одним из альтернативных методов противостояния инфляции является ревальвация китайского юаня, чего уже не первый год ожидают от Поднебесной США.

     Кроме всего прочего, Китай пообещал разумную денежно-кредитную политику в 2012 году. Это решение фактически подтверждает решение высшего руководства Китая, опубликованное в СМИ ранее: страна будет следить за тем, чтобы макроэкономические регулирующие меры и потребительские цены оставались «в основном стабильными», и гарантирует устойчивый рост экономики и сохранение социальной стабильности.