Денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации

Денежно-кредитное  регулирование, осуществляемое центральным  банком Р.Ф., являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями  быстрой корректировки регулирующих мер.

Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения.

Одно из важнейших  направлений деятельности центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение  стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и  среднесрочной основе. Для повышения  уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной  степенью интенсивности. При этом использовать кредиты рефинансирования могут  только стабильные банковские институты, испытывающие временные трудности. При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных  резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.

Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы  коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения  меняет процентную ставку; изменение  процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен.

Преимущества кредитно-денежной политики состоят в ее гибкости и  политической приемлемости. Руководящие  кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой - они могут стабилизировать  процентные ставки или предложение  денег, но не то и другое одновременно.. При определенных условиях может  возникнуть альтернатива - использовать кредитно-денежную политику для воздействия  на стоимость доллара и тем  самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической  стабилизации внутри страны.

На сегодняшний  день направления денежно-кредитной  политики России зависят от цен на нефть а при высоких ценах  на нефть (которые мы и имеем на сегодняшний день) Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень  увеличения денежной массы. Изымать  средства путем увеличения предложения  облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств  в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении  дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля, причем цифры по укреплению рубля называются до 14%, далее может  последовать кризисная ситуация.

Однако явных свидетельств того, что банковская система справляется  или готова ответить на эти мощные вызовы реальной экономики, пока нет.

Что нужно, для того чтобы лучше вписаться в международную  систему расчетов, в международные  финансовые потоки? Банковская система  России должна совершенствоваться. Совершенствование  в первую очередь необходимо по линии  банковского надзора, по повышению  достоверности банковской отчетности через применение жестких штрафных и иных санкций к кредитным  организациям, прибегающим к намеренному  искажению своей отчетности.

Когда речь идет о  выделении надзорных функций  из круга полномочий Центрального банка  Российской Федерации, то, возможно, это  окажется целесообразным в будущем, но на сегодня это только ослабляет, а не усиливает возможности, которые  имеются у государства по контролю над банковской системой. Второе, с  моей точки зрения, важное направление - это сближение системы российского  банковского учета с международными стандартами банковской отчетности. В настоящее время имеющиеся  различия просто фантастические и порождают  непрозрачность банковской отчетности и недоверие к ней. На официальном  сайте центрального банка РФ могут  быть публикованы взаимоисключающие  данные, что ставит под сомнение достоверность банковской отчетности. Возьмем Внешторгбанк. Первый квартал 2006 года Результат деятельности по российским бухгалтерским стандартам - минус миллиард рублей. Результат  за тот же период, рассчитанный по международным  стандартам бухгалтерской отчетности, - плюс 200 млн., что по существу является правильным. В течение второго  квартала банк имел положительное значение прибыли и по российской системе  бухгалтерского учета. Такое положение  делает невозможным объективный  анализ.

К сожалению, и доля кредитов реальному сектору в  обшей структуре активов банков снизилась, и этот показатель, исчисленный  как процент от ВВП, также снизился и составляет около 12 %. Если сравнить этот уровень с показателями других стран, даже европейских стран с  переходной экономикой (около 100%), то окажется, что мы находимся в самом начале пути к эффективному финансовому  посредничеству, только обретаем банковскую систему, которая должна ответить на финансовые потребности растущей экономики, уже достаточно острые и требующие  активности финансовых посредников.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 

Нормативно-правовые акты Российской Федерации.

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации. Часть первая.

2. Конституция Российской  Федерации.

3. Федеральный закон  "О Центральном банке РФ (Банке  России)".

4. Федеральный закон  "О банках и банковской деятельности".

5. Федеральный закон  о бухгалтерском учете.

Учебники:

1.Бабич А.М., Павлова  Л.Н. Финансы, денежное обращение  и кредит.     Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2000.

2.Борискин А.В.  Деньги Кредит Банки/ Е.Ф. Борискин,А.А.  Тарабцева. - С-Пб.: СпецЛит, 2000.

3.Гончаров Д.. О  банковской и коммерческой тайне. // Законность. 2000, №1, стр. 52.

4.Финансы и кредит: Учеб. пособие/ Под ред. А.М.  Королевой.- М., Финансы и статистика, 2002.-512 с.

5.Жарковская Е.П. - Банковское дело - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2005. - 440 с.

6.Деньги, кредит, банки:  учебник/ колл. Авт.; под ред. Лаврушина  О.И.. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.

7.Финансы: учебник  для ВУЗов / Под ред. Романовского  М.В., СПбГУЭиФ, М.: Перспектива, 2001

8.Финансы и кредит: учеб.пособие для проф.образования/  А.Э. Зинкевич.-М.: Издательский центр  "Академия",2007.

9.Финансы / Под  ред. Ковалевой. М.: Финансы и  статистика, 2001

10.Деньги. Кредит. Банки.  Учебное пособие.- М.: КИОРУС, 2006.

11.Кожухарь Л.И.  Основы общей теории и статистики - М.: Финансы и статистика, 2000.

12.Нуреев Р. - Деньги, банки и денежно-кредитная политика - М.: Финстатинформ, 2004

13.Лаврушин О.И.  Деньги Кредит Банки. - М.: Финансы  и статистика, 2001

14.Медведков С.  Экономическая политика и банковская  система// Вопросы экономики. - 2005.

15.Общая теория  денег и кредита./Под ред. Жукова  Е. Ф. - М.: ЮНИТИ, 2003.

16.Олейник. О.М.  Основы банковского права. Курс  лекций. - М.: Юристъ, 2000.

17.Семенюта О.Г.Основы  банковской деятельности в Российской  Федерации. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2001.

18.Тагирбеков К.Р.  Основы банковской деятельности: учебник для вузов.- М., 2001.

19.Финансы. Денежное  обращение и кредит. Под ред.  Г.Б. Полякова. М., 2001.

20.Финансы. Денежное  обращение. Кредит. Под ред. Дробозиной. М.,

21."Финансы", издательское  объединение "Юнити", 2000.

22.Яни П.С. Правоохранительные  органы и предприниматель. - Приложение  к журналу "Юридический бюллетень  предпринимателя". - М.: АО "Бизнес- школа". - 2004.

23.Финансы. Денежное  обращение. Кредит (конспект лекций).- М., ПРИОР, 2000.- 176 с.

24.Любимцев Ю. Необходимость  изменения ориентиров финансовой  политики// Экономист.-2004.- №1-С.63-72

25.Фетисов Г.Г.  Банк России: цели, задачи, проблемы// Деньги и кредит.-2005.-№2.-С.6-9.

Информация в сети Internet.

1. http://www.cbr.ru - официальный  сайт Центрального банка РФ.

2. http://www.gov.ru - сервер  органов государственной власти  РФ.

 

Приложение 1 

Показатели денежно-кредитной  статистики 

Основные агрегаты аналитических счетов банковского  сектора (млн. рублей)

01.09.2006*

Чистые иностранные  активы

3 710 082,1

Внутренний кредит

4 758 078,8

   Чистые кредиты  органам государственного управления

83 196,1

   Требования  к нефинансовым государственным  организациям

157 661,7

   Требования  к организациям частного сектора

3 462 996,1

   Требования  к прочим финансовым институтам

54 224,9

Денежная масса (по методологии денежного обзора)**

4 568 200,7

   в т. ч.  наличные деньги вне банков (М0)

1 290 619,7 

* Предварительные  данные 

** Включая депозиты  в иностранной валюте  
 

Основные агрегаты аналитических счетов органов денежно-кредитного регулирования (млн. рублей)

 

01.09.2006*

Чистые иностранные  активы

3 537 585,8

Требования к органам  государственного управления и к  нефинансовым государственным организациям

437 520,3

Требования к организациям частного сектора

2 118,3

Требования к кредитным  организациям

242 691,5

Резервные деньги

2 869 960,0  

* Предварительные  данные  

 

Приложение 2

Меры денежной политики с 01.01.00 по 01.08.06 г.

   
 

01.01.00 Увеличен норматив обязательных резервов по депозитам физических лиц в рублях до 7%; по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте - до 10%. 

24.01.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 45%. 

07.03.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 38%. 

21.03.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 33%. 

10.07.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 28%. 

04.11.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 25%. 

09.04.02 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 23%. 

07.08.02 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 21%. 

17.02.03 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 18%. 

21.06.03 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 16%. 

15.01.04 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 14%. 

01.04.04 Снижен норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте до 9%. 

15.06.04 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 13%. 

15.06.04 Снижен норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте до 7%. 

08.07.06 Снижен норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации с 7 % до 3,5%; 

01.08.06 Установлен норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте в размере 2% и коэффициента усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов в размере 0,2.