Денежно-кредитная политика ЦБ

Безналичные расчеты организуются на основе корреспондентских счетов коммерческих банков в РКЦ Банка  России. Эти счета используются для  перевода денежных средств банковских клиентов, находящихся в различных  пунктах нашей страны. Помимо РКЦ  межбанковские корреспондентские отношения организуются через сеть расчетных палат, создаваемых региональными коммерческими банками.

Функция организации банковских операций, бухгалтерского учета и статистической отчетности о работе банков. В связи с этой функцией Банк создает правила финансирования, кредитования, расчетов и кассовых операций, а также бухгалтерского учета и отчетности по основным участкам деятельности кредитных учреждений.

Важнейшие из них - правила кредитования предприятий и хозяйственных  организаций коммерческими банками. Правила Центрального Банка предусматривают  осуществление контроля над целевым расходом и своевременным возвратом предоставленных средств.

Правила ведения кассовых операций содержат порядок обращения с  наличными деньгами в хозяйствах и банках. Соблюдение этих правил имеет  большое значение для ограничения  налично-денежного обращения, сокращения издержек и ускорения оборота  наличных денег.

Правила бухгалтерского учета отражают порядок совершения эмиссионных, расчетных, кредитных и кассовых операций по соответствующим счетам Центрального и коммерческих банков. Правила статистической отчетности содержат основные условия  составления отчетных форм и таблиц о работе банков применительно к  участкам их деятельности.

Функция государственной регистрации  кредитных учреждений. Во исполнение этой функции Банк рассматривает пакет документов для открытия нового кредитного учреждения и принимает решение о предоставлении лицензии на право ведения банковских операций. Такие лицензии выдаются только кредитным учреждениям, располагающим квалифицированными кадрами для выполнения возлагаемых на них обязанностей.

Функция организации государственного контроля над деятельностью кредитных учреждений. После открытия кредитных учреждений и начала их операций Центральный Банк осуществляет постоянный контроль над их деятельностью. Эта работа производится расчетно-кассовыми центрами банка, в которых находятся корреспондентские счета низовых кредитных органов.

Функция реализации облигации государственных  займов и кредитования расходов федерального бюджета. Центральный Банк - уполномоченный орган Министерства финансов по продаже облигаций государственных займов. Реализация облигаций этих займов осуществляется банками-дилерами, состав которых формируется Министерством финансов и Центральным Банком.

Прямое кредитование бюджета производится Центральным Банком за счет своего эмиссионного фонда. С 1 января 1995 года прекращено прямое кредитование ЦБР  расходов федерального бюджета.

Функция регулирования золотовалютных резервов страны. Центральный Банк России является главным депозитарием золотовалютных резервов государства и организует все операции по покупке и продаже золота и иностранных валют. Операции с этими ценностями производятся по ценам спроса и предложения на золотых и валютных рынках.

Функция составления платежного баланса  страны. В условиях детронизации золота, ликвидации золотомонетного стандарта и монетного паритета основой обеспечения банкнот Центрального Банка служат товарные массы, включая товары отечественного и зарубежного производства.

В целях контроля над состоянием внешней торговли, платежей и золотовалютных резервов ЦБ РФ составляет платежный баланс Российской Федерации. В балансе отражается соотношение платежей и поступление в страну инвалюты, на основе чего рассчитывается сальдо баланса. Соотношение платежей в области внешней торговли имеет большое значение для курса рубля по отношению к иностранным валютам. При превышении экспорта над импортом спрос на отечественную валюту возрастает, а при обратном соотношении – падает, что оказывает соответствующее воздействие на курс рубля. Поэтому поддержание стабильности платежного баланса – одна из наиболее важных задач Центрального Банка, связанная с регулированием курса рубля.

Успешное выполнение функций Центрального Банка – необходимое условие  эффективного развития рыночной экономики нашей страны. Через функции отражается денежно-кредитная политика Банка России.

 

2. Анализ денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации

 

Чтобы говорить о политике Центрального Банка Российской Федерации, следует  перечислить инструменты, которые  используются в изменении денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Цель политики ЦБ РФ – регулирование экономики посредством воздействия на состояние совокупного денежного оборота, он включает в себя наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги, находящиеся на счетах в банках.

Основными инструментами  и методами денежно-кредитной политики Банка России в соответствии с  законодательством являются:

- процентные ставки по операциям Банка России;

- нормативы обязательных резервов коммерческих банков;

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование банков;

- валютное регулирование;

- установление ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков.

Рассмотрим некоторые инструменты.

Проанализируем зависимость уровня инфляции от значения ставки рефинансирования. Для этого по данным Рисунка – 1 найдем средние значения ставок рефинансирования за каждый год в период 2000-2010 гг. Далее  воспользуемся выборочным коэффициентом  парной корреляции r(x,y), который рассчитывается по формуле, отображенной на Рисунке – 2, и произведем нужные расчеты (Таблица – 1).

 

 

 

 

Рисунок 1- Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ на период 10 июня 1999г. – 26 декабря 2011г.

 

 

Рисунок – 2 Формула для расчета выборочного  коэффициента парной корреляции

 

Таблица 1 – Нахождение связи между уровнем  инфляции и ставкой рефинансирования за период 2000-2010 гг.

 

 

После произведения расчетов, получаем выборочный коэффициент парной корреляции равный r(x,y) = 0,904337, что доказывает наличие сильной линейной зависимости между уровнем инфляции и ставкой рефинансирования. Причем, положительный знак коэффициента характеризует прямую зависимость между показателями, то есть снижение ставки рефинансирования обусловливает снижение уровня инфляции, что положительно отражается на состоянии экономики.

Сделаем вывод: чтобы Центральному Банку снизить  уровень инфляции в стране, следует  снизить значение ставки рефинансирования.

Опираясь на Рисунок – 1, можно  сказать, что Центральный Банк активно  борется с уровнем инфляции путем  снижения ставки рефинансирования. В  период с 10 июня 1999г. по 26 декабря 2011г. ставка рефинансирования претерпевает значительный спад: 8% вместо 55%. Что на 85,5% меньше, чем в начале рассматриваемого периода. А в абсолютном значении – на 47% ниже.

Но, несмотря на активный спад ставки рефинансирования, наблюдался и небольшой  рост в период с 4 февраля 2008г. по 23 апреля 2009 года, что связано с мировым  финансовым кризом.

Соответственно со снижением ставки рефинансирования, снижался уровень  инфляции, как вы выявили это ранее.

Следующим этапом проследим зависимость  уровня инфляции от объема денежной массы (М2).

Обратимся к трактовке. Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. [19]

Денежное обращение является важным составным элементом экономического механизма, а его устойчивость —  необходимым условием общехозяйственной  сбалансированности. Длительное нарушение  устойчивости денежного обращения  негативно влияет на развитие экономики, затрагивая в той или иной степени  практически все экономические  процессы.

Для поддержания устойчивости денежной единицы очень важно правильно  определить оптимальный объем денежной массы в обращении, то есть обеспечить соответствие денежного предложения  обоснованной потребности общественного  хозяйства в деньгах. Динамика денежной массы прямо или косвенно влияет на достижение основных целей развития национальной экономики — экономического роста, высокого уровня занятости, стабильности цен, сбалансированности платежного баланса и т.д.

 

 

Таблица 2 – Нахождение связи между уровнем  инфляции и объемом денежной массы (М2) за период 2000-2010 гг.

 

 

 

Чтобы найти зависимость между  такими показателями как уровень  инфляции и объём денежной массы, вновь воспользуемся выборочным коэффициентом парной корреляции. Проделывая те же операции, что и в случае с нахождением зависимости между уровнем инфляции и значением ставки рефинансирования, получаем коэффициент равный r(x,y) = (-0,65551). Все расчеты приведены в Таблице – 2.

В случае с денежной массой и уровнем  инфляции получаем отрицательную корреляцию, которая является обратной - а это указывает на отсутствие адекватности в данной модели. Из чего следует, что зависимость между такими показателями, как уровень инфляции и объем денежной массы отсутствует.

 

 

 

Рисунок – 3 Динамика денежного агрегата М2 на фоне базового индекса потребительских цен.

 

Несмотря на классическую трактовку  экономической теорией о том, что чем выше уровень монетизации (то есть денежной массы М2 относительно ВВП), тем выше уровень инфляции, можно сказать, что зависимости между этими показателями нет (Рисунок – 3), что связано с особенностями экономики Российской Федерации.

Далее следует отметить, что прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков отрицательно сказываются на формировании процентных ставок, так как они становятся менее конкурентными.

Совет Федерации одобрил закон, повышающий требования к минимальному значению собственных средств банков. Соответствующие изменения вносятся в закон "О банках и банковской деятельности".

Согласно вносимым поправкам, минимальный  размер уставного капитала вновь  создаваемого банка на день подачи заявления о регистрации и выдачи лицензии на осуществление банковских операций увеличивается со 180 млн руб. до 300 млн руб.

Также увеличивается со 180 млн руб. до 300 млн руб. размер собственных  средств небанковских кредитных  организаций, ходатайствующих о  получении статуса банка.

Закон дополняет и основания  для отзыва банковской лицензии. В  частности, лицензия может быть отозвана, если на 1 января 2015г. банк не достиг минимального размера собственных средств и не подал в Банк России ходатайство об изменении своего статуса на статус небанковской кредитной организации.

Таким образом, после вступления в  силу принимаемых поправок, c 1 января 2012г. минимальный размер уставного  капитала новых банков повысится  до 300 млн руб., для действующих  кредитных организаций этот норматив вступит в силу с января 2015г.

В настоящее время минимальный  размер собственного капитала банков составляет 90 млн руб. В соответствии с действующим законодательством  с 1 января 2012г. он повышается до 180 млн  руб. для всех кредитных организаций.

В результате, прослеживается тенденция  увеличения минимильного размера собственных  средств банка, откуда возникает проблема установления оптимальных процентных ставок, привлекательных для клиентов банка. Банки не выполняющие условия вынуждены покинуть рынок, несмотря на то, что Центральных Банк изо всех пытается снизить ставку рефинансирования.

 

 

 

 

3. Мероприятия Центрального Банка по совершенствованию денежно-кредитной политики

 

Несмотря на то, что за последние десять лет наблюдается активное снижение ставки рефинансирования и соответствующее падение инфляции, процентные ставки оставляют желать лучшего.

Основным принципом совершенствования  системы регулирования банковской деятельности и банковского надзора  является внедрение международно признанных норм и международного опыта с  учетом особенностей организации и  функционирования российского рынка  банковских услуг. Это предполагает существенное развитие Банком России содержательных подходов при осуществлении  надзора.

Необходимо полностью завершить  процесс формирования нормативной  базы, закрепляющей применение в российской надзорной практике международно признанных норм, в том числе определенных в документе Базельского комитета по банковскому надзору "Основополагающие принципы эффективного банковского  надзора".

Задачи совершенствования законодательной  и правоприменительной практики в банковской сфере наряду с вопросами  корпоративного управления, банковского  регулирования и банковского  надзора связаны с такими проблемами, как соблюдение налогового и антимонопольного законодательства, борьба с отмыванием доходов, полученных преступным путем, и финансированием терроризма, контроль за валютными операциями. Совершенствование  законодательной и правоприменительной  практики по указанным направлениям также должно осуществляться с использованием международного опыта.

Одной из основных причин потери банками  устойчивости является низкий уровень  управления. Предстоит существенно  повысить требования к владельцам и  руководителям кредитных организаций  с тем, чтобы эффективно противодействовать участию в управлении кредитными организациями руководителей и владельцев с сомнительной репутацией или неустойчивым финансовым положением.