Оценка эффективности проекта в строительстве

      У_к - удельные капитальные вложения;

      М - мощность предприятия;

      С_об - удельные капитальные вложения, предназначенные на оборудование;

      К₁ - поправочные коэффициенты изменения стоимости строительно-монтажных работ по районам;

      К₂ - поправочные коэффициенты к стоимости оборудования по районам;

      И₁ - индекс удорожания стоимости строительно-монтажных работ;

      И₂ - индекс удорожания стоимости оборудования. 
 
 
 

     Стоимость строительно-монтажных работ (С) определяется по формуле: 

где С_смр - удельные капитальные вложения, предназначенные на строительно-монтажные работы. 
 
 
 

     Результаты  расчетов занесем в табл. 2.1 (графа 12, 13).

табл. 2.1 (Расчетная стоимость объектов в ценах 2009 г)

3. Оценка  экономической эффективности  проекта

     Оценка  предстоящих затрат и результатов  при определении эффективности  инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода. Он включает время создания, эксплуатации и (при  необходимости) ликвидации объекта. При  этом учитываются затраты участников проекта, которые делятся на первоначальные (капитальные вложения), текущие (эксплуатационные, или себестоимость производства продукции) и ликвидационные (связанные  с ликвидацией объекта).

     При оценке эффективности инвестиционного  проекта соизмерение разновременных стоимостных показателей осуществляется путем их приведения (дисконтирования) к ценности в начальном периоде. Приведение производится путем умножения  соответствующих показателей на коэффициент дисконтирования , который рассчитывается по формуле:  
 

где  Е – норма дисконта,  
 

t - номер соответствующего периода, в котором производится дисконтирование.

Продолжительность строительства завода №1 – 2 года; №2 – 2 года; №4 – 2,5; №9 строится 2 года. Срок эксплуатации – 16 лет.

     Найдем  коэффициенты дисконтирования для  периодов строительства и эксплуатации: 
 
 

табл. 3.1 (Коэффициенты дисконтирования)

 
 

     Примечание: α₃ используется только для расчета дисконтированных капитальных вложений завода № 4 для 3-го года строительства.  Для заводов № 1, 2, 9 этот коэффициент дисконтирования не учитывается,  так как их строительство осуществляется не более чем в течение двух лет.

     Для оценки экономической эффективности  проекта рассчитываются несколько  показателей:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД);
• индекс доходности (ИД);
• срок окупаемости капитальных вложений.

     Чистый  дисконтированный доход (ЧДД) -  это  сумма текущих эффектов за весь расчетный  период, приведенная к начальному. Определяется по формуле: 

где    a_t - коэффициент дисконтирования;

      R_t - результаты, достигаемые в t-м периоде расчета;

      З_t - затраты, осуществляемые в t-м периоде расчета (при условии, что в них не входят капитальные вложения);

      К_д - сумма дисконтированных капитальных вложений;

      Т - горизонт расчета;

      t - номер соответствующего периода.

    Величину  К_д определим по формуле: 

где – коэффициент дисконтирования для периода строительства,

    – капитальные вложения в соответствующем периоде по годам строительства.

     , в том числе:

в 1 год строительства  КВ_{1 год} = 40% = 260379,112*0,4 = 104151,64(тыс. руб.),

во 2 год  КВ_{2 год} = 60% = 260379,112*0,6 = 156227,47 (тыс. руб.)

     , в том числе:

в 1-й год  строительства КВ_{1 год} = 37%= 298403,91*0,37 = 110409,45(тыс. руб.),

во 2-й год  КВ_{2 год} = 63% = 298403,91*0,63 = 187994,46 (тыс. руб.)

, в том числе:

в 1-й год  строительства КВ_{1 год} = 20% = 509887,76*0,2 = 101977,55(тыс. руб.),

во 2-й год  КВ_{2 год} = 70% = 509887,76*0,7 = 356921,43 (тыс. руб.)

в 3 – й год КВ_{3 год} = 10% = 509887,76 *0,1= 50988,77( тыс. руб.)

     , в том числе:

в 1-й год  строительства КВ_{1 год} = 35% = 351871,3972*0,35 = 123154,1 (тыс. руб.),

во 2-й год  КВ_{2 год} = 65% = 351871,3972*0,65 = 228716,4 (тыс. руб.) 
 
 
 

Найдем дисконтированную прибыль за весь срок эксплуатации: 

    Вычислим  годовую прибыль предприятий: 

где  М  – мощность предприятия,

    Ц_ед – цена единицы продукции,

    С_ед – себестоимость единицы продукции,

    И_{пересч.} – индекс пересчета цен на сборные железобетонные конструкции. 
 
 
 

    Освоение  производства:

    - 1-й  год эксплуатации — 60% выпуска  продукции; 

    - 2-й  год эксплуатации — 75% выпуска  продукции;

    - 3-й  год эксплуатации — 80% выпуска  продукции;

    - 4-й  год и далее — 100%.

    Освоение  производства завода №1:

    П_{1-й год}=0,6*=38312,83;

    П_{2-й год}=0,75*=47891,04;

    П_{3-й год}=0,8*=51083,77;

    П_{4-й год и далее}=1*=63854,72.

    Освоение  производства завода №2:

    П_{1-й год}=0,6*=46482.48;

    П_{2-й год}=0,75*=58103,1;

    П_{3-й год}=0,8*=61976,64;

    П_{4-й год и далее}=1*=77470,8.

    Освоение  производства завода №4:

    П_{1-й год}=0,6*=97542,78;

    П_{2-й год}=0,75*=121928,47;

    П_{3-й год}=0,8*=130057,04;

    П_{4-й год и далее}=1*=162571,3.

    Освоение  производства  завода №9:

    П_{1-й год}=0,6*=44318,93;

    П_{2-й год}=0,75*=55398,67;

    П_{3-й год}=0,8*=59091,91;

    П_{4-й год и далее}=1*=73864,89. 

    Найдем  дисконтированную прибыль  за каждый год эксплуатации: 
 
 
 
 
 
 

    Далее по аналогии вычисляем дисконтированную прибыль за каждый год эксплуатации по всем четырем заводам. Результаты заносим в таблицу. 

табл. 3.2 (Дисконтированная прибыль)

 
 
 
 
 

    Находим чистый дисконтированный доход: 
 
 
 
 

    Индекс  доходности (ИД) — это отношение  суммы приведенных эффектов к  величине дисконтированных капитальных  вложений. Он определяется по формуле: 
 
 
 
 

     Под сроком окупаемости понимается минимальный  временной интервал (от начала осуществления  проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Это период времени, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные  с инвестиционным проектом, покрываются  суммарными результатами его осуществления.

     Таким образом, срок окупаемости по каждому  проекту строительства предприятия  определяют, сопоставляя дисконтированные суммы капитальных вложений за весь период создания этого предприятия  с суммой дисконтированной прибыли, полученной при его деятельности, начиная с первого года эксплуатации предприятия до того периода, когда  накопленная прибыль превысит капитальные  вложения. 

Завод №1: ЧДД > 0 и ИД > 1,  проект эффективен, срок окупаемости 12,98 лет;

Завод №2: ЧДД > 0 и ИД > 1, проект эффективен, срок окупаемости 11 лет;

Завод №6: ЧДД > 0 и  ИД > 1, проект эффективен, срок окупаемости 7,25 года;

Завод №8: ЧДД > 0 и  ИД > 1, проект эффективен, срок окупаемости 16 лет.

4. Выбор варианта строительства  и определение  годовых объемов  работ

     В пределах общего срока (пяти лет) разрабатываются  два варианта строительства всех объектов, по ним составляются графики  распределения капитальных вложений и строительно-монтажных работ  по годам и кварталам.  
 
 

табл. 4.1 (Порядок строительства заводов по двум вариантам)