Значение структуры активов для финансовой устойчивости предприятия

Содержание

Введение		Стр. 3
	Анализ финансовой устойчивости	Стр. 5
	Сравнительный аналитический  баланс, исследование изменений структуры  активов и пассивов	Стр. 7
	Оценка стоимости чистых активов	Стр.16
	Финансовые показатели	Стр.20
	Анализ ликвидности	Стр. 24
Заключение		Стр. 28
Список использованной литературы		Стр. 30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Развитие рыночных отношений повышает ответственность  и самостоятельность предприятий и других субъектов рынка в подготовке и принятии управленческих решений. Эффективность этих решений во многом зависит от объективности, своевременности и обстоятельности оценивания существующего и ожидаемого финансового состояния предприятия.

Оценивание финансового состояния предприятия составляет интерес для широкого круга субъектов рынка:

• предприятий, которые хотят знать беспристрастную мысль о своей деятельности и разработать мероприятия по ее улучшению;
• инвесторов, заинтересованных в эффективности и приемлемой рискованности инвестирования своих средств;
• кредиторов и поставщиков, которые желают удостовериться в платежеспособности предприятия;
• партнеров по бизнесу, которые стремятся установить с предприятием стабильные и надежные деловые отношения (поставщики, потребители, транспортировщики, страховые компании и т.д.);
• посторонних относительно предприятия структур.

Финансовый анализ – это метод оценивания и прогнозирования финансового состояния предприятия. Как метод исследования анализ заключается в расчленении целого на составляющие. Противоположное понятие – синтез – это метод изучения предмета в целостности, единства и взаимосвязи его частей. Связь "анализ – синтез" присущий любому научному исследованию. Особенное значение он имеет в экономических исследованиях как на макро, так и на микроуровне.

Цель  финансового анализа – информационно обеспечивать принятие решений, на которые существенно влияют фактические или прогнозные данные о финансовом состоянии предприятия.

Отсюда задача финансового анализа заключаются  в информационном  обеспечении принятия обоснованных решений по таким направлениям  деятельности предприятия:

 финансовому – управление пассивами; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами; определения оптимального размера, состава и структуры источников финансирования с сознательным риском задействованных в получении ожидаемых прибылей, связанных с использованием внешних заемов;

 инвестиционному – управление активами; распределение финансовых ресурсов, определения оптимального размера, состава и структуры  активов предприятия, выбор и реализация инвестиционных проектов;

 операционному – управление финансовыми результатами деятельности; прибыльная текущая деятельность благодаря эффективному использованию имеющихся ресурсов. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Анализ финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается  устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления  нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную  и расчетную дисциплину, иными  словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа  ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в  долгосрочной перспективе. Она связана  с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в  России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а  финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный  капитал - заемные средства" имеет  значительный перекос в сторону  долгов, предприятие может легко  обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик  его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется проводить  как коэффициентным методом, так  и с помощью анализа показателя "чистых активов".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Сравнительный аналитический баланс, исследование изменений структуры активов и пассивов

Для решения конкретных задач финансового  анализа применяется целый ряд  специальных методов, позволяющих  получить количественную оценку отдельных  аспектов деятельности предприятия. В  финансовой практике в зависимости  от используемых методов различают  следующие системы финансового  анализа, проводимого на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный  и анализ коэффициентов.

Рис. 1. Системы финансового анализа, 
базирующиеся на различных методах его проведения.

 

1. Трендовый (горизонтальный) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие формы трендового (горизонтального) анализа:
1. сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала);
2. сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности;
3. сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов.

Целью такого анализа является выявление тенденции изменения  отдельных показателей, характеризующих  результаты финансовой деятельности предприятия. Результаты такого анализа обычно оформляются  графически в виде линейных графиков или столбиковой диаграммы изменения  показателя в динамике.

2. Структурный (вертикальный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы структурного (вертикального) анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков.
1. структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношение (удельные веса) оборотных и внеоборотных активов, состав используемых оборотных активов, состав используемых внеоборотных активов, состав активов предприятия по степени их ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие;
2. структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес собственного и заемного капиталов, состав используемого собственного капитала, состав используемого заемного капитала по видам, состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;
3. структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным составляющим его элементам.

Результаты структурного (вертикального) анализа также могут быть оформлены  графически в виде столбиковой или  секторной диаграммы структуры  показателя.

3. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между собой В процессе осуществления этого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа: анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей, анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов, анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия, анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей:
1. сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности;
2. сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции;
3. сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности;
4. сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

Для осуществления анализа платежеспособности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

Рис. 2. Группировка активов предприятия  по уровню ликвидности.

Рис. 3. Группировка обязательств предприятия  по срокам погашения.

 

а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени неотложные обязательства предприятия могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной форме. Расчет этого показателя производится по формуле:

где: ДА – денежные активы;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

НО – неотложные обязательства;

б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме и быстрореализуемых активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где: А1 – активы в ликвидной  форме;

А2 – быстрореализуемые активы;

Ol, O2 – все виды текущих обязательств;

в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства предприятия могут быть удовлетворены за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где: Al, A2, A3 – все виды оборотных  активов;

Ol, O2 – все виды текущих обязательств;

 

Анализ оборачиваемости активов. В процессе этого анализа устанавливается, насколько быстро средства, вложенные в активы, оборачиваются в процессе деятельности предприятия. Для проведения анализа оборачиваемости активов используются следующие основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (КОА). Он определяется по формуле:

где: ПП – объем продажи продукции (товаров, услуг);

Аср – средняя стоимость используемых активов.

Средняя стоимость используемых активов  рассчитывается при этом за тот же период, что и объем продажи. Для  расчета средней стоимости активов (А) используется следующая формула:

где: An – сумма активов в n-периоде;

n – число периодов (кварталов,  месяцев);

В сравнительный аналитический  баланс включаются основные группы статей его актива и пассива. Он характеризует  как структуру данной формы бухгалтерской  отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса  систематизируются предыдущие расчеты  показателей