Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Марта 2012 в 18:27, курсовая работа
Бизнес–план представляется для рассмотрения на конфиденциальной основе исключительно для принятия решения по финансированию проекта и не может быть использован для копирования или каких-либо других целей, а также передаваться третьим лицам.
Принимая на рассмотрение данный бизнес-план, получатель берет на себя ответственность и гарантирует возврат данной копии, если он не намерен инвестировать капитал в данное производство.
Меморандум конфиденциальности
1 Резюме
2. виды товаров и услуг
3. рынки сбыта
4. План маркетинга
5. План производства
6. организационный план
7. ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ………………………………………………………………..19
8. Оценка риска
9. Финансовый план
10. стратегия финансирования
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………
Таблица 18. Расчет NPV, PI, DPP для оптимистического варианта.
Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=8% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
0 | -1027 | 1 | -1027 | -1027 |
1 | 300 | 0,925925926 | 277,7777778 | -749,2222 |
2 | 605 | 0,85733882 | 518,6899863 | -230,5322 |
3 | 923,75 | 0,793832241 | 733,3025326 | 502,7703 |
4 | 1175 | 0,735029853 | 863,660077 | 1366,43 |
5 | 1563,75 | 0,680583197 | 1064,261974 | 2430,692 |
∑DDP | x | X | 3457,692348 | X |
NPV= | 2430,6923 | X | x | X |
PI= | 3,366789044 | x | x | x |
DPP= | 2,485094532 | x | x | x |
Чистая текущая стоимость отражает масштабы проекта и размер дохода, который можно получить при реализации услуг ООО «Салон оптики «ОчкиТТо» в прогнозируемом объеме. Эта величина положительна и составляет более 1739тысяч рублей в наиболее вероятном варианте.
Индекс рентабельности инвестиций (PI) рассчитывается:
PI =
IC – инвестиции
PI = 2,69, т.е. проект следует принять, т.к. PI > 1.
Внутренняя норма прибыли (IRR) – значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0:
IRR = r1 + f(r1)/(f(r1) – f(r2))*(r2- r1)
r2- значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2) <0.
На практике для поиска более точной ставки эффективности вложения, сначала рассчитывается такая ставка, при которой NPV имеет отрицательное значение.
Таблица 19. Расчет IRR для вероятного варианта.
Способом подбора найдем такую r2, чтобы NPV(r2)<0 | ||||
| r2= | 0,46 |
|
|
Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=46% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
0 | -1027 | 1 | -1 027 | -1027 |
1 | 240 | 0,68493 | 164,3835616 | -862,616 |
2 | 484 | 0,46913 | 227,0594858 | -635,557 |
3 | 739 | 0,32132 | 237,457489 | -398,099 |
4 | 940 | 0,22008 | 206,8790106 | -191,22 |
5 | 1251 | 0,15074 | 188,5788708 | -2,64158 |
∑DDP | x | X | 1024,358418 | X |
NPV= | -2,6415822 | X | x | X |
PI= | 0,997427865 | x | x | x |
DPP= | 5,012893837 | x | x | x |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRR= | 45,9423697 |
|
|
|
Таблица 20. Расчет IRR для пессимистического варианта
| r2= | 0,33 |
|
|
Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=33% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
0 | -1027 | 1 | -1 027 | -1027 |
1 | 180 | 0,751879699 | 135,3383459 | -891,6617 |
2 | 363 | 0,565323082 | 205,2122788 | -686,4494 |
3 | 554,25 | 0,425054949 | 235,5867055 | -450,8627 |
4 | 705 | 0,319590187 | 225,311082 | -225,5516 |
5 | 938,25 | 0,240293374 | 225,455258 | -0,09633 |
∑DDP | x | X | 1026,90367 | X |
NPV= | -0,09632987 | X | x | X |
PI= | 0,999906203 | x | x | x |
DPP= | 5,000469031 | x | x | x |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRR= | 32,9977014 |
|
|
|
Таблица 21. Расчет IRR для оптимистического варианта.
| r2= | 0,58 |
| |
Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель дисконтирования при ставке r=58% | Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс.р. | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. |
0 | -1027 | 1 | -1 027 | -1027 |
1 | 300 | 0,632911392 | 189,8734177 | -837,1266 |
2 | 605 | 0,400576831 | 242,3489825 | -594,7776 |
3 | 923,75 | 0,25352964 | 234,1980046 | -360,5796 |
4 | 1175 | 0,160461797 | 188,5426118 | -172,037 |
5 | 1563,75 | 0,1015581 | 158,8114781 | -13,22551 |
∑DDP | x | X | 1013,774495 | X |
NPV= | -13,225505 | X | x | X |
PI= | 0,987122195 | x | x | x |
DPP= | 5,065229029 | x | x | x |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRR= | 57,72942 |
|
|
|
Внутренняя норма доходности (IRR) по всем вариантам расчета проекта превышает средневзвешенную цену капитала (IRR > WACC), поэтому проект следует принять к реализации.
Модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) – внутренняя норма прибыли, скорректированная с учетом реинвестиций и рассчитывается:
∑OFi : (1+r)i =
OFi - отток денежных средств в i-ом периоде
IFi - приток денежных средств в i-ом периоде.
Расчет модифицированной внутренней нормы прибыли по всем вариантам приведен в таблицах 22,23,21.
Таблица 22. Расчет MIRR для вероятного варианта.
Период времени (t), лет | Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), тыс.р. | Множитель нарщения при ставке r=8% | Наращенная стоимсоть |
0 | -1027 |
|
|
1 | 240 | 1,46933 | 352,6387384 |
2 | 484 | 1,36049 | 658,4766566 |
3 | 739 | 1,25971 | 930,927168 |
4 | 940 | 1,1664 | 1096,416 |
5 | 1251 | 1,08 | 1351,08 |
∑DDP | x | X | 4389,538563 |
MIRR |
| X | 1,267708394 |