Анализ инвестиционной привлекательности акций ОАО "Башинформсвязь"

Содержание

Введение …………………………………………………………………………..…5

Глава 1    Характеристика предприятия-эмитента и ценной бумаги ОАО «Башинформсвязь» ……………………………………………………..…………...6

1.1 Характеристика предприятия-эмитента…………………………………..…6

1.2 Характеристика ценных бумаг ………………………………………………7

Глава 2    Фундаментальный анализ………………………………………………10

2.1      Конъюнктурный анализ…………………………………………………….10

2.2      Макроэкономический анализ………………………………………..…..…13

2.3.     Отраслевой анализ ……………………………………………………….…16

2.4      Микроэкономический анализ ……………………………………….…......21 Глава 3    Технический анализ  ……………………………………………….... ...27

3.1 Графический анализ  ……………………………………………….….……27

3.2 Индикаторный анализ…………………………………………………....….30

Заключение………………………………………………………………………....33

Список литературы………………………………………………………………...34

Приложение...............................................................................................................35

 

Введение

 

  Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капиталовложений, необходимо учесть множество факторов, риски вложения в ценные бумаги. Результаты инвестирования во многом определяются проведением анализа и прогнозирования на фондовом рынке.

Цель курсовой работы – овладение навыками проведения фундаментального и технического анализа выбранной ценной бумаги, прогнозирование поведения ее цены, разработка рекомендаций инвестору о целесообразности вложения средств в ценную бумагу.

  Телекоммуникационный сектор является одним из наиболее динамично развивающихся секторов экономики всех регионов нашей страны. Опыт показывает, что даже в период экономических спадов телекоммуникационная активность не замедлялась.  Чтобы ускоренно развивать такую приоритетную отрасль, как телекоммуникации, необходимы объемы инвестиций, которые позволяли бы постоянно обновлять техническую и технологическую базу сферы.

   ОАО "Башинформсвязь" — один из крупнейших операторов связи в уральском регионе и стране. В курсовой работе будут рассмотрены ценные бумаги эмитента, и на основе проведенного фундаментального и технического анализа будет сделан вывод об инвестиционной привлекательности.

   В качестве источников литературы использованы данные торгов  Московской межбанковской валютной биржи, результаты финансово-хозяйственной деятельности с официального сайта предприятия, аналитические статьи.

 

 

1. Характеристика предприятия-эмитента и ценной бумаги ОАО "Башинформсвязь"

1.   Характеристика предприятия-эмитента

  ОАО "Башинформсвязь" — один из крупнейших операторов связи в уральском регионе и стране. ОАО "Башинформсвязь" было образовано в результате акционирования "Государственного предприятия связи и информатики "Россвязьинформ" Республики Башкортостан" в 1992 году и является его правопреемником. В 1995 году на основании "Закона о связи" из состава акционерного общества в самостоятельную отрасль выделилось УФПС – Управление Федеральной почтовой связи РБ.[1]

  Компания владеет высокотехнологичной и мощной технической базой, разветвленной телефонной сетью общего пользования, протяженными внутриреспубликанскими линиями связи, узлами коммутации, системами передачи данных, теле- и радиовещания.

  С каждым годом акционерное общество все активнее развивает свою техническую базу, используя новейшие технологии и оборудование, заменяя линии связи более современными, прежде всего оптоволоконными, что позволяет поднять качество связи и расширить спектр предоставляемых услуг.

  За последние годы проведена большая работа по замене воздушных линий связи на кабельные, в том числе - оптические. Всего уведено под землю более 13 тысяч километров "воздушек". По республике построены высокоскоростные волоконно-оптические магистрали связи, общая протяженность которых составляет более 10 тысяч километров. Они соединяют все райцентры и города Башкортостана. В настоящее время волоконно-оптические линии связи используются в межстанционных соединениях, в том числе и ниже райцентра.

  Традиционно огромное внимание компания уделяет сельской связи. Сегодня телефонизированы все сельские населенные пункты численностью до 50 человек и более. Сельская телефонная сеть на 100% цифровая, заменены все сельские АТС, которых более 1200, на современные цифровые. Таким образом, населению всей республики стали доступны самые современные услуги связи.

  18 филиалов имеют структурные подразделения во всех городах и районных центрах Республики Башкортостан. Они обеспечивают высококачественную местную, междугородную и международную связь, а также радиодоступ к местной телефонной сети, в частности с использованием технологии DECT, высокоскоростной доступ в Интернет, оказывают ряд других современных услуг.

  ОАО "Башинформсвязь" стимулирует развитие новых услуг в республике. Современный уровень развития техники и технологий, находящихся на вооружении ОАО "Башинформсвязь", позволяет населению и юридическим республики быть частью единого всемирного инфокоммуникационного пространства. Компания создала крепкую основу для собственного развития, а также для развития отрасли связи в целом по Республике Башкортостан.[1]

 

2.   Характеристика ценных бумаг

"Башинформсвязь" – является эмитентом обыкновенных и привилегированных акций обращающиеся на ММВБ и РТС.

• Категория акций: обыкновенные

    номинальная  стоимость каждой акции: 1 (Один) рубль 

    количество  акций, находящихся в обращении: 949 023 840 штук 

    государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации:   1-01-00011-А от 24.11.2009 г.

• Категория акций: привилегированные

    номинальная  стоимость каждой акции: 1 (один) рубль 

    количество  акций, находящихся в обращении: 36 165 270 штук 

    государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации: 2-01-00011-А от 24.11.2009 г

   На 30.11.11 на ММВБ совершено 4 сделки объемом  14608 р.

Таблица 1 Информация о выпуске акций

Порядковый  номер выпуска акций	Акции обыкновенные, штук	Акции привилегированные, штук
1 выпуск, 2 выпуск	158 170 640	6 027 545
3 выпуск (аннулирован)	10 000 000	-
4 выпуск	790 853 200	30 137 725
Итого	949 023 840	36 165 270

Рисунок 1 Акционеры Башинформсвязь

  46% акций Башинформсвязь принадлежат юридическим лицам, 8% в руках у физических лиц. 46% всех акций принадлежат Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом и минестерству имущественных отношений.

  ОАО "Башинформсвязь" выплачивает дивиденды по своим акциям начиная с 1993 года.

Рисунок 2 Динамика дивидендных выплат 

  Выплата дивидендов  с 2008 по 2009 год резко сократилась в кризисный период. В 2010 году увеличение составило 143%.

 

Рисунок 3 Динамика выплат дивидендов на 1 акцию

  На данном рисунке представлена динамика дивидендных выплат в период с 2006  по 2010 год. В рассматриваемый период выплаты по привилегированным акциям менялась незначительно, по обыкновенным же в 2008 году выплата была минимальной. В 2010 году на одну привилегированную акцию приходится 0,26 руб, на обыкновенную 0,06 руб.[1]

 

             2 Фундаментальный анализ

     2.1 Конъюнктурный анализ

   Современное состояние рынка ценных бумаг позволяет сделать долгосрочный положительный прогноз в развитии  как российского, так и международного рынка. Несмотря на финансовый кризис, рынок ценных бумаг вновь начал показывать уверенный рост объемов сделок, которые заключаются с различными видами ценных бумаг.[2]

  Современное состояние рынка ценных бумаг отмечается увеличением глобализации и интернационализации бизнеса. Национальный капитал все чаще переходит границы государства, так как многие инвесторы предпочитают работать на зарубежных рынках, а крупные мировые корпорации постоянно ищут выход на новые мировые рынки.

  Еще одной особенностью современного состояния рынка ценных бумаг является концентрация и централизация капиталов, которая связана с вовлечением новых компаний, работающих на рынке ценных бумаг, и упрочнение позиций опытных игроков рынка, которые постоянно увеличивают свой доход.

  Кроме того, современное состояние рынка ценных бумаг характеризуется усилением контроля со стороны государственных органов, что делает рынок более безопасным для большинства инвесторов.

  Современное состояние российского рынка ценных бумаг характеризуется постоянным ростом объема сделок и появлением новых форм работы. Кроме того, российское законодательство постоянно модернизируется, что позволяет обеспечить безопасность проведения сделок. В настоящее время многие российские компании, работающие в различных секторах экономики, стараются выйти на рынок ценных бумаг для привлечения заемных денежных средств и создания благоприятного имиджа компании. В настоящее время большинство инвесторов предпочитают работать на крупных торговых площадках.

  Деятельность на рынке ценных бумаг Российской Федерации регламентируется законами, которые постоянно изменяются. По мнению западных специалистов, большинство законопроектов не дают гарантию для инвесторов, что негативно сказывается на развитии рынка ценных бумаг  России.

  Основной задачей рынка ценных бумаг России в 2010 году стало восстановление позиций трехгодичной давности на фоне мирового финансового кризиса. Несмотря на то, что большая часть российских ценных бумаг не была подвержена резким спадам, индекс деловой активности в 2009 году значительно снизился.

  В 2010 году наблюдается стабильное повышение деловой активности на рынке ценных бумаг России, рост индекса ММВБ наблюдался практически в течении всего года, за исключением летних месяцев. В период с октября по ноябрь 2010 года индекс ММВБ вырос почти на 40 пунктов, хотя в некоторые дни наблюдался некоторый спад деловой активности. [2]

  .

Рисунок 4 Динамика фондового  индекса ММВБ

  На данном рисунке представлена линейный график динамики отраслевого индекса ММВБ за 2011 год. Общая тенденция на графике понижательная. Максимальное значение индекса зафиксировано в апреле. В настоящий момент значение индекса равно 1360 пунктов.

Рисунок 5 Динамика фондового индекса ММВБ 10

  На данном рисунке представлена линейный график динамики отраслевого индекса ММВБ 10 за 2011 год. Общая тенденция на графике также понижательная. Максимальное значение индекса зафиксировано в апреле. Минимальное в октябре. В настоящий момент значение индекса равно 3160 пунктов.

  Как и в предыдущие годы, наибольшим интересом со стороны инвесторов на рынке ценных бумаг в России в 2010 году пользуются акции нефтегазовых компаний, а также компаний, работающих в области связи и телекоммуникаций. Развитие промышленности в нашей стране все еще идет довольно низкими темпами, поэтому акции многих крупных промышленных предприятий не пользуются особой популярностью. 

  По мнению аналитиков, рынок ценных бумаг России в 2011 году будет активно развиваться, привлекая различных инвесторов.

 

2.2 Макроэкономический  анализ

  Кризис, начавшийся в конце 2008 г., в полной мере повлиял на основные макроэкономические показатели. За период с начала 2009 г. по начало второго квартала 2010 г. российская экономика столкнулась с разнонаправлено влияющими на уровень экономического развития страны тенденциями. В течение 2009 г. российская экономика полностью ощутила последствия мирового финансового кризиса.[4]

Рисунок 6 ВВП РФ за 2005-2010гг

  Темпы роста ВВП РФ с 2005 по 2010 растут. В посткризисный 2009 год наблюдается  сокращение ВВП  на 8%. В 2010 ВВП вырос на 8,2%, отраслевом уровне наибольший рост промышленности был достигнут за счет производственного сектора, транспорта и телекоммуникаций, а также добывающего сектора.[3]

Рисунок 7 Рост промышленного производства с 2006-2010гг

  Кризис оказал существенное влияние на рост промышленного производства с 2008 по 2009 г. Снижение к 2007 составило 15%. В 2010 году уровень промышленного производства превысил значение 2007г.

                            Рисунок 8 Безработица и средняя заработная плата 2005-2010гг

   С 2005 по 2007 год наблюдалось сокращение уровня безработицы. За последующие два года уровень возрос на 1,7%. В 2010 уровень равен показателю 2005 года.