Валютный рынок России

Введение.

Экономика любого государства  не может существовать без развитого  финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Валютный рынок - сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купле-продаже иностранной  валютой и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке  сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический  субъект (государство, хозяйствующий субъект, гражданин) всегда выступает только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей. Поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск есть опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности.

Объектом курсовой работы является валютный рынок Российской Федерации. Тема является актуальной и довольно интересной не только с позиции экономиста, но и простого обывателя.

Целью данной работы является сбор и анализ данных, накопленных  новейшей историей российской экономики  в процессе становления и функционирования валютного рынка России.

Исходя из этого, выделим  основные задачи, которые будут решаться в работе: 

- сущность валютного рынка,  функции; 

- основные валютные операции;

-Особенности и проблемы  функционирования валютного рынка;

Актуальность темы данной работы обусловлена следующими факторами:

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие  на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом  в системе банковских операций с  иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Валютный рынок, его  сущность, функции и роль на финансовом рынке

Успешное развитие валютных отношений  возможно при условии существования  особенного рынка, на котором можно  свободно продавать и покупать валюту. Без такого валютного рынка немыслимы  никакие валютные отношения. Без  него экономические контрагенты  не имели бы иностранной валюты для  осуществления своих внешних  обязательств и не могли бы превращать полученную инвалютную выручку в  национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств.

На валютном рынке покупают и  продают валюту не только для осуществления  платежей, но и для хеджирования валютных рисков, спекулятивных операций и других целей. Эти валютные операции приобретают все более широкий  размах, что выводит валютный рынок  за пределы простого придатка к международным  расчетно-платежным отношениям и  предоставляет ему статус самостоятельной  экономической структуры.

По своему экономическому содержанию валютный рынок представляет собой  сектор денежного рынка, на котором  уравновешивается спрос с предложением на такой специфический товар, как  валюта. По своему назначению и организационной  форме валютный рынок характеризуется  совокупностью специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продавать и покупать национальную и иностранную валюту.

Валютные рынки можно  классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по видам  валютных курсов, по степени организованности.

1)По сфере распространения:

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

2)По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.

3)По видам применяемых валютных курсов:

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Валютный рынок с двойным  режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

4)По степени организованности:

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

5)При классификации валютных рынков следует выделить рынки: евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки.

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Валютный рынок имеет все  атрибуты обычного рынка: объекты и  субъекты, спрос и предложение, цену, особенную инфраструктуру, коммуникации и др.

Объектом купли-продажи на валютном рынке являются валютные ценности, иностранные - для резидентов, когда  они покупают или продают их за национальную валюту, и национальные - для нерезидентов, когда они  покупают или продают эти ценности за иностранную валюту. Следовательно, объектом купли-продажи выступают  национальные и иностранные валютные ценности.

Субъектами валютного рынка  могут быть любые юридические  и физические лица, резиденты и  нерезиденты, а также посредники (банки, брокерские компании, валютные биржи и др.), которые организационно обеспечивают операции купли-продажи. Общим для всех субъектов валютного  рынка является желание получить прибыль от своей деятельности. Одни из них получают прибыль (или убыток) непосредственно после завершения соответствующей операции, например спекулянты; другие получают доход  в последующие периоды времени, после завершения хозяйственных  операций, оплаченных купленной на рынке валютой, например предприниматели.

По характеру выполняемых операций и степени их риска субъекты валютного  рынка существенно отличаются друг от друга. Из их состава выделяются: предприниматели, которые покупают и продают валюту для обеспечения своей коммерческой деятельности (импортеры, экспортеры); 
инвесторы, которые вкладывают свой или одолженный капитал в валютные ценности с целью получения процентного дохода; спекулянты, которые постоянно покупают и продают валюту ради получения дохода от разницы в ее курсах. Профессиональными спекулянтами являются валютные дилеры, которыми могут быть как юридические, так и физические лица; хеджеры, осуществляющие операции на валютном рынке с целью защиты от неблагоприятного изменения валютного курса; посредники: банки, брокерские конторы, биржи и другие небанковские кредитно финансовые институты.

Официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль. Один рубль состоит из 100копеек. Введение на территории Российской Федерации других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются.

Банк России устанавливает  и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю. 

Банк России является органом  валютного регулирования и валютного  контроля и осуществляет эти функции  в соответствии с Законом Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном контроле" и федеральными законами. Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" является главным документом валютного законодательства Российской Федерации и важнейшим шагом вперед в развитии системы валютного регулирования в стране.[1]

 Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Но прежде чем рассматривать участников валютного рынка уточним наиболее важные понятия.

Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто что-то покупает и продает в целях извлечения прибыли. Применительно к валютному  рынку рейдеров называют также дилерами, если они не осуществляют брокерские функции.

Дилер – это трейдер, который  проводит торговые операции на свой собственный  страх и риск. Брокер является посредником  между продавцами и покупателями. Обычно он отвечает лишь за процедурную  часть сделки, а торговые решения  и всю ответственность за финансовые последствия по ним принимает  на себя владелец финансовых средств. [10]

Участников валютного  рынка можно разделить на две  большие группы: юридические и  физические лица. Они выступают на валютном рынке как резиденты  и нерезиденты.

Резиденты – это физические лица, имеющие постоянное местожительство  в РФ, а также юридические лица, созданные в соответствии с законодательством  РФ и расположенные на территории РФ.

Нерезиденты – это физические лица, имеющие постоянное местожительство  за пределами РФ, а также юридические  лица, созданные в соответствии с  законодательством иностранных  государств и расположенные за пределами  РФ. [6]

Далее рассмотрим участников валютного рынка более детально.

По некоторым оценкам  на мировом валютном рынке активно  оперируют примерно 1600 банков. Но, разумеется, они здесь являются не единственными  участниками. В первую очередь это  экспортеры и импортеры. Именно они  покупают и продают валюту преимущественно  не тогда, когда это выгодно, но тогда, когда это им просто необходимо для  собственного бизнеса. Экспортеры вывозят  свои товары и услуги за границу, получают там выручку в иностранной  валюте и затем продают ее за свои деньги. А импортеры получают прибыль  от того, что ввозят в свои страны иностранный продукт и перепродают  его на местном рынке. [16]

Еще одна важная категория  участников - "делатели" рынка. К  ним относятся крупные банки  во всех финансовых центрах мира. Они  взаимодействуют с другими банками  или финансовыми институтами, с  тем, чтобы не прекращался процесс  покупки/продажи валют по складывающимся ценам. Тем самым валютный рынок  постоянно поддерживается в действующем  состоянии даже тогда, когда наблюдается  пониженная активность других участников. Банки, "делающие" рынок, получают некоторую прибыль не за счет движения цен, а по спрэду (то есть на разнице  между ценой покупки и продажи).

По критерию степени коммерческого  риска можно выделить функционирующих  на валютном рынке предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, хеджеров и  игроков.

Интерес предпринимателя  заключается в том, чтобы при  проведении коммерческой операции, используя  собственный капитал, свести риск до минимума.

Инвесторы – юридическое  или физическое лицо, вкладывающий деньги в иностранные ценные бумаги, недвижимость, налаживание производства за рубежом и т.д., вкладывая собственный  или чужой капитал, стремятся  максимально уменьшить возможный  риск.

Обязательным участником валютного рынка является спекулянт, риск которого заранее рассчитан  и оправдан стремлением получить максимальную прибыль. В качестве профессиональных спекулянтов валютного рынка  выступают валютные дилеры – как  физические, так и юридические  лица.