Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Апреля 2012 в 11:11, реферат
В соответствии с Маастрихтским договором о создании Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС) Европейский центральный банк (ЕЦБ), в компетенцию которого входит проведение независимой и единой политики для всех 12 стран - участниц ЕС, занимает ведущее положение в структуре институтов, ответственных за поддержание устойчивости евро и общей макроэкономической сбалансированности в Евросоюзе.
Проверка
корректности выполнения кредитными институтами
обязательных резервных требований
осуществляется учреждениями ЕСЦБ исключительно
на основании данных общей банковской
статистики без сбора специализированных
форм отчетности. На сумму среднего
значения обязательных резервов в течение
периода поддержания
Наконец, для
осуществления штрафных санкций
за невыполнение обязательных резервных
требований Европейского центрального
банка предусмотрено
Постоянно действующие механизмы. Под постоянно действующими механизмами следует понимать совокупность краткосрочных операций Европейского центрального банка по предоставлению либо изъятию ликвидности на денежном рынке евро, проводимых исключительно по инициативе кредитных институтов. Постоянно действующие механизмы Европейского центрального банка подразделяются на кредитные и депозитные.
Для изъятия с денежного рынка избыточной ликвидности национальные центральные банки ЕСЦБ предоставляют кредитным институтам право размещать временно свободные денежные средства (избыточные резервы) в депозиты Европейского центрального банка сроком на один операционный день без установления разного рода квот и лимитов на участие в данных операциях.
Процедура
депонирования, которая осуществляется
в течение 30 мин. после завершения
работы общеевропейской расчетной
системы ТАРГЕТ (TARGET), предполагает,
что депозиты овернайт Европейского
центрального банка являются привлекательными
исключительно для кредитных
институтов, не имеющих альтернативных
вариантов управления «короткими»
деньгами. В связи с этим ставка
процента по данному инструменту
Европейского центрального банка (с 4 февраля
2000 г. - 2,25 %) формирует нижнюю границу
однодневных межбанковских
С точки
зрения предоставления денежному рынку
дополнительной ликвидности любой
из 11 национальных центральных банков,
входящих в ЕСЦБ, вправе организовать
систему рефинансирования кредитных
институтов на краткосрочной основе.
Обычно такое рефинансирование осуществляется
путем предоставления кредитному институту
возможности допускать
Другая форма
предоставления национальными центральными
банками ЕСЦБ кредитов на срок в
один операционный день заключается
в рефинансировании кредитных институтов
по просьбе последних до момента
завершения работы системы ТАРГЕТ.
Полученные таким образом денежные
средства могут, в частности, использоваться
кредитными институтами для выполнения
обязательных резервных требований
в случае невозможности покрытия
дефицита ликвидности путем
Ставка процента
по постоянно действующим
Постоянно
действующие кредитные
Необходимо
также учитывать, что, как и все
иные виды рефинансирования Европейского
центрального банка, постоянно действующие
кредитные механизмы
В активы первой категории включаются обращающиеся на организованном рынке ценные бумаги, отвечающие следующим стандарт ным критериям Европейского центрального банка:
Активами первой категории также признаются долговые обязательства Европейского центрального банка и обязательства, выпущенные национальными центральными банками ЕСЦБ в период до 1 января 1999 г.
К активам второй категории относятся долговые финансовые инструменты, которые лишь по некоторым формальным признакам (например, недостаточность рейтинга эмитента либо отсутствие рыночной котировки) не попадают в группу активов первой категории, однако с точки зрения фактической надежности и ликвидности отвечают всем классическим требованиям, предъявляемым к обеспечению кредитов рефинансирования центральными банками экономически развитых стран, и имеют особое значение для национальных финансовых рынков и банковских систем стран ЕЭВС.
Поскольку ЕЦБ в настоящее время не располагает механизмами по сбору объективной информации о реальной стоимости активов второй категории, функции по их отбору и практическому использованию осуществляются 11-ю национальными центральными банками ЕСЦБ на базе минимальных стандарт ов, разработанных специалистами Европейского центрального банка. По имеющейся информации, лишь пять стран ЕЭВС (Германия, Австрия, Франция, Испания и Нидерланды) используют активы второй категории в операциях монетарного регулирования.
Операции
на открытом рынке. Под операциями на
открытом рынке в данном контексте
следует понимать не привычные для
всех операции центрального банка на
рынке ценных бумаг (чаще всего государственных),
а более широкий набор
В данном случае
центральный банк сам выступает
в качестве равноправного контрагента
кредитных институтов, а не устанавливает
для них жесткие
Во-первых,
действия Европейского центрального банка
на открытом рынке должны обеспечивать
необходимые корректировки
Основной
инструмент рефинансирования. С его
помощью ЕЦБ предоставляет
В случае превышения
заявленного кредитными институтами
спроса над предложением заявки участников
аукциона удовлетворяются
По существу единственным требованием, предъявляемым ЕЦБ к кредитным институтам, является наличие достаточного обеспечения, блокированного в уполномоченном депозитарии примерно за 1 ч до предоставления денежных средств заемщику. При отсутствии обеспечения к указанному выше сроку на кредитный институт-нарушитель могут быть наложены санкции в виде разного рода лимитов на участие в основных тендерах.
Долгосрочный
инструмент рефинансирования. Целью
его внедрения ЕЦБ была замена
ранее используемых в большинстве
странучастниц ЕЭВС специальных
механизмов кредитования, и в первую
очередь переучета векселей, которые
были упразднены с начала 1999 г. Основной
чертой этих механизмов являлся их
количественно ограниченный характер,
а также льготная (немного ниже
рыночной) ставка процента. Необходимо
отметить, что такого рода рефинансирование
исторически пользовалось достаточно
большой популярностью у
Долгосрочный
инструмент рефинансирования действует
на ежемесячной основе в аукционной
форме, при этом дата проведения операции
приурочена к первой неделе периода
поддержания обязательных резервов.
Срок предоставляемых кредитов - 3 месяца.
Два первых долгосрочных кредитных
аукциона (базисные тендеры) были проведены
ЕЦБ по голландскому способу с
целью стимулирования активности небольших
европейских кредитных