Банковское дело

 

Как со стороны  брокеров-продавцов, так и со стороны  брокеров-покупателей могут быть, кроме аккредитованных на постоянной основе также временные участники  торгов (посетитель торгов), получающие право на участие в торгах на основании  выдаваемых отдельных разрешений.

Подписание  заключенных контрактов производится как уполномоченными на это брокерами, так и непосредственно членом биржи.

На ББНП особых отличий в регистрации  права работы на бирже резидентов РБ нет. Член биржи вправе назначить  своего брокера независимо от его  местожительства и нахождения.

В практике работы ББНП регистрировались контракты  между двумя нерезидентами РБ, а товар при этом находился  вообще в третьих странах. Все  это подтверждает, что биржа - место  встречи продавца и покупателя, но работая через брокеров они практически  друг с другом не контактируют и  непосредственно на бирже не появляются.

Биржа в  этих случаях выполняет функции, выходящие за пределы конкретной территории ее местонахождения. Приобретая статус члена биржи, посредством  межбиржевых отношений появляется реальная возможность каждому расширить  географию своей деятельности и  торговых связей. Право любого субъекта хозяйствования придти на биржу как  для разового заключения сделок, так  и оформив свое участие на длительный срок. Место нахождения товара в  момент заключения сделки не играет никакой  роли. Он может быть как на территории РБ, так и за ее пределами. Заключенный  на бирже контракт, примеру, между  нерезидентом РБ и резидентом на продажу  товара ничем не отличается от обычного рядового прямого контракта между  фирмами, а только дополняется регистрационной  печатью биржи, взявшей этим на себя функции гаранта сделки и взаимоотношений  ее участников. За эти функции бирже  выплачивается биржевой комиссионный сбор.

Вопросы брокерского вознаграждения выходят  согласно Закона РБ за пределы полномочий биржи. Исходя из общепринятой практики в этом существуют следующие подходы - при совершении биржевой сделки брокер может получать свое вознаграждение от члена биржи в виде разовой оплаты или какой-то твердой ставки. Брокерское вознаграждение члена биржи формируется из разницы между ценой продажи (покупки) и ценой поручения Клиента. В целях управляемости данного процесса Клиент ограничивает брокера в его действиях при формировании цены определенными границами и условиями [19, с.67-69].

Сформировавшиеся  взаимоотношения между брокером (брокерской конторой) и его клиентом позволяют брокеру совершать  сделки как от имени и за счет клиента, так и от своего имени. В  конкретных ситуациях, на период продажи  товара, право распоряжаться этим товаром от собственника может быть передано члену биржи. В отдельных  случаях практикуется выставление  на торги прав продажи товара и  приобретший это право самостоятельно, в дальнейшем, осуществлял реализацию товара, принадлежавшего другой фирме.

При осуществлении  биржевой торговли реальным товаром  биржу не интересует конкретная принадлежность товара, а контролируется наличие  права работы с данным товаром.

При аренде брокерского места, переходе его  от одного владельца к другому  отношения на бирже оформляются  уже с новым владельцем, с присвоением  нового номера брокерской конторы, а  старый номер остается недействительным, как бы закрепленным за первым владельцем, но уже без права участия в  торгах.

Также можно  рассмотреть функционирование бирж за рубежом, на примере Нью-йоркской товарной биржи. Ведущим мировым фьючерсным нефтяным рынком является Нью-йоркская товарная биржа. Эта биржа была основана в 1872 г. как рынок реализации сыра, сливочного масла и яиц. В 1882 г. она получила свое нынешнее название, а в 1884 г. заняла здание бывшего продуктового рынка в Нью-Йорке.

На этой бирже торговля ведется  по довольно широкому кругу товаров, куда, кроме нефти и нефтепродуктов, входят также драгоценные металлы (платина, палладий). Структура биржи в целом аналогична другим. Руководящим органом является Совет управляющих в составе 15 человек.

Расчетная палата биржи имеет статус ее подразделения и объединяет 85 членов, обязательным требованием к  которым является размер минимального чистого капитала в 500000$.

Торговля на бирже осуществляется методом выкрика в специально оборудованном помещении, где для  каждого товара имеется свой пит. Брокеры, ведущие торговлю в зале, получают разрешение и проходят регистрацию  в Комиссии по товарной фьючерсной торговле США.

В настоящее время на Нью-йоркской товарной бирже ведется торговля шестью фьючерсными контрактами  и тремя опционами по нефти  и нефтепродуктам. Торговля фьючерсными  контрактами осуществляется по двум видам нефти, дизельному топливу, неэтилированному бензину, пропану и природному газу, а операции с опционами ведутся  по сырой нефти, дизельному топливу  и бензину.

Среди контрактов, сделки с которыми заключаются на этой бирже, присутствуют как очень старые, например контракт на пропан, так и совсем новые  контракты — на природный газ, введенный в оборот в 1991 г.

Стандартные условия нью-йоркских контрактов во многом совпадают с  условиями контрактов в Лондоне, различия касаются главным образом вопросов организации поставки, колебания цен и спецификации самого товара [12, с.393].

 

 

 

 

 

 

 

2.Участники биржевой торговли и виды биржевых сделок

 

Участник биржевой торговли - юридическое или физическое лицо, имеющее право участвовать в  биржевых торгах и совершать биржевые сделки.

Правила о мерах по развитию биржевой торговли на товарных биржах, утверждено Постановлением Совета Министров  Республики Беларусь от 16 июня 2004 г. № 714 [3].

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители.

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно  от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами  или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

• непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;
• через организуемые ими брокерские конторы;
• на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические  и физические лица, не являющиеся членами  биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи  право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Постоянные  посетители, являющиеся брокерскими  фирмами, брокерскими конторами  или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных Законом "О товарных биржах и биржевой торговле".

Постоянные  посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Они пользуются услугами биржи  и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи.

Предоставление  постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Число  постоянных посетителей не должно превышать  тридцати процентов от общего числа  членов биржи.

 Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

Служащими товарной биржи являются физические лица, участвующие в ее деятельности на основе трудового договора в форме  контракта. Условия труда служащих биржи регулируются трудовым договором  в форме контракта в соответствии с Законом "О товарных биржах и  биржевой торговле" и иными законодательными актами.

Служащим  биржи запрещается участвовать  в биржевых сделках и создавать  собственные брокерские фирмы, а  также использовать служебную информацию в собственных интересах.

Брокерские  фирмы, брокерские конторы и независимые  брокеры обязаны вести учет совершаемых  в биржевой торговле биржевых сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение пяти лет со дня совершения сделки, а также предоставлять указанные сведения по требованию Комиссии по товарным биржам. Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

Отношения между биржевыми посредниками и  их клиентами определяются на основе соответствующего договора. Биржа в  пределах своих полномочий может  регламентировать взаимоотношения  биржевых посредников и их клиентов, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим установленные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами.

Биржевые  посредники вправе требовать от своих  клиентов внесения гарантийных взносов  на свои расчетные счета, открытые в  расчетных учреждениях (клиринговых  центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени  биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

Биржевые  посредники, биржевые брокеры вправе создавать брокерские гильдии, в  частности при биржах. Брокерские гильдии могут объединяться в ассоциации. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных объединений (организаций).

Биржа в  целях обеспечения исполнения совершаемых  на ней форвардных, фьючерсных и  опционных сделок обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых  центров), создаваемых в установленном  порядке, или заключения договора с  банком или кредитным учреждением  об организации расчетного (клирингового) обслуживания.

 Клиринговые  центры могут создаваться как  независимые от биржи организации  биржевых посредников.

Биржа имеет  право на самостоятельное и свободное  установление:

• отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевыми посредниками в вознаграждение за посреднические операции на бирже;
• сборов, тарифов и других платежей, взимаемых в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями;
• штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними документами биржи.

Бирже запрещается  устанавливать:

• уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле;
• размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми посредниками за посредничество в биржевых сделках [12, с.123-125].

Споры, связанные  с заключением биржевых сделок, рассматриваются  в биржевой арбитражной комиссии, в суде, арбитражном суде.

Биржевая  арбитражная комиссия создается  как орган, осуществляющий примирение сторон или выполняющий иные функции  третейского суда. Положения о  биржевой арбитражной комиссии и  о порядке рассмотрения споров утверждаются биржей в соответствии с законодательством.

На товарной бирже совершается  два основных вида сделок: сделки на реальный товар и срочные (фьючерсные) сделки.  

Сделки на реальный товар завершаются  переходом товара от продавца к покупателю, то есть сдачей-приемкой реального товара на одном из биржевых складов. Это означает, что продавец, продавший товар, обязан иметь этот товар в наличии и фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки "кэш" или "спот" с немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.

Срочные (фьючерсные) сделки в отличие  от сделок на реальный товар не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован, или ликвидирован. Если он заключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности, а продавец - передать продаваемые им ценности. Результатом таких сделок является уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения.

Кассовые («спот» или «кэш») сделки

Характерным признаком кассовых сделок является немедленное их исполнение. Понятие  «немедленное исполнение» для биржевых сделок носит условный характер. Это связано с тем, что исполнение биржевого договора осуществляется вне биржи и на момент заключения договора товар, который представляет предмет сделки, как правило, отсутствует на бирже и находится на складе продавца или транспортируется на склад биржи

Целью кассовых сделок является реальный переход прав и обязанностей относительно предмета договора от продавца к покупателю на условиях, предусмотренных в договоре.