1. Преднамеренное банкротство, такое банкротство характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния её неплатёжеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

     2. Фиктивное банкротство - ложное объявление организацией о своей неплатёжеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатёжеспособной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

     3. Реальное банкротство организации характеризируется неспособностью предприятия восстановить свою платёжеспособность в силу реальных потерь собственного и заёмного капитала.

     4. Временное, условное банкротство, оно характеризуется таким состоянием неплатёжеспособности организации, которое вызвано существенной просрочкой её кредиторской задолженности, затоваривание готовой продукцией, при этом сумма активов организации превосходит объём её долгов.

     По  глубине банкротства различают  следующие его стадии:

     I стадия - допустимое банкротство - характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла "реорганизация", когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности;

     II стадия - критическое банкротство - определяет усиление негативных тенденций на этапе "спад", когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов;

     III стадия - катастрофическое банкротство - возникает на этапах "банкротство" и "ликвидация" жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требовании кредиторов. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам - лицам, назначенным для управления имуществом должника и принудительной его ликвидации.

     На  каждой стадии развития негативной тенденции  состояние предприятия имеет  свои отличительные признаки:

     на  стадии I: задержки с предоставлением отчетности, снижение ее качества; изменения в структуре баланса: резкое уменьшение денег на счетах; увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, их старение и разбалансирование; снижение объемов продаж; необоснованная смена поставщиков; изменения в структуре управления; всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.); скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций; снижение доходов (прибыли) от основной деятельности;

     на  стадии II: трудности с наличностью; уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций; конфликты в высшем руководстве; нарушение сроков выплаты заработной платы; рост текучести кадров; ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе; установление нереальных цен на продукцию; внеочередные проверки финансово-контролирующих органов; затруднения в получении коммерческих кредитов; возникновение убытков;

     на  стадии III: неудовлетворительная структура баланса; скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется; падение объема производства; низкая заработная плата; сокращенный рабочий день (неделя); возрастание убытков; недостаток оборотных средств; неспособность погасить срочные обязательства.

     Из  сказанного следует, что банкротство - хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению.

 

1.2 Анализ  прогнозирования  банкротства предприятия 

 

     В системе антикризисного управления важное значение имеет прогнозирование  банкротства предприятий. В практике прогнозирования банкротства используются формализованные и неформализованные  модели.

     Формализованные модели базируются на финансовых данных и включают оперирование некоторыми коэффициентами. Несмотря на то, что эти методы достаточно эффективны, они имеют три существенных недостатка:

1. предприятия, испытывающие трудности, задерживают публикацию своих отчётов;
2. если отчёты предприятиями публикуются, то они реально не отражают экономическое положение предприятия;
3. многие коэффициенты отражают различные стороны деятельности предприятий, имеют разную направленность и поэтому не дают оснований для достоверных прогнозов.

     Формализованные модели чаще оперируют данными уже  обанкротившихся компаний, причём количество финансовых и прочих коэффициентов  достигает нескольких десятков.

     В отличие от формализованных, или  количественных, методов в прогнозировании  банкротства в качестве самостоятельного блока можно выделить неформализованные, или качественные методы. Они основаны на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях его развития.

     Все системы прогнозирования банкротства включают в себя несколько (2 - 7) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

     Эти методики и модели должны позволять  прогнозировать возникновение кризисной  ситуации предприятия заранее, еще  до появления ее очевидных признаков. Такой подход важен, так как жизненные  циклы некоторых предприятий, особенно коммерческих, коротки - 4 - 5 лет. В связи  с этим узки и временные рамки применения антикризисных стратегий, а в условиях уже наступившего кризиса предприятия их применение может привести к банкротству. Указанные методики должны позволять использовать различные антикризисные стратегии до наступления такого кризиса, с целью его предотвращения.

     Российские  методики прогнозирования банкротства

     В настоящее время наиболее убедительные и достоверные результаты при  анализе различных сфер деятельности предприятия дает диагностика финансового  состояния предприятия.

     Финансовое  состояние - это широкое понятие, обобщающее итог деятельности всех функциональных подразделений предприятия в комплексе. Банкротство (несостоятельность) - это показатель финансового состояния предприятия, свидетельствующий не только о потере платежеспособности предприятия, но и о неудовлетворительном итоге работы всех организационных блоков совместно.

     В целях обеспечения единого методического  подхода при проведении анализа  финансового состояния организации  утвержден Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 года № 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации" .

     По  данным методическим указаниям диагностика  вероятности банкротства проводится на основе расчета ряда коэффициентов, таких как: коэффициенты платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости и др.

     Система критериев для выявления неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий состоит из ряда показателей, основными из которых являются:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если имеется  в наличии одно из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами - менее 0,1.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  уровень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных  обязательств (суммы краткосрочных  кредитов и займов, включая кредиторскую задолженность) и определяет общую  обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной  деятельности и своевременного погашения  срочных обязательств.

     Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение фактической  стоимости находящихся в наличии  у предприятия оборотных средств (производственных запасов, готовой  продукции, денежных средств, дебиторской  задолженности и прочих оборотных  активов) к наиболее срочным обязательствам предприятия (краткосрочных займов и кредиторской задолженности): 

      (1.1) 

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризуется наличием собственных  оборотных средств, необходимых  для финансовой устойчивости организации. Рассчитывается в виде отношения  разности между объемами источников собственных средств и фактических  внеоборотных активов к фактической  стоимости наличных оборотных средств  компании: 

      (1.2)

1. СОС = СК (строка 490 ф. № 1) - ВнА (строка 190 ф. № 1)
2. СОС = ОбА (строка 290 ф. № 1) - ЗК (строка 590 + 690 ф. № 1)

 

     При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом: 

      (1.3) 

     Если  К_ВП < 1, то предприятие за 6 мес. не восстановит свою платежеспособность, а если К_ВП > 1, то в течение 6 мес. оно восстановит платежеспособность.

     При удовлетворительной структуре баланса (К_ТЛ >2, К_ОБ>0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца: 

      (1.4) 

     Если  К_УП < 1, то в ближайшие 3 мес. предприятие утратит платежеспособность, если К_УП > 1, то в течение 3 мес. оно сохранит платежеспособность.

     Среди качественных методик анализа прогнозирования банкротства предприятия наибольшее внимание уделяется рассмотрению двух моделей Э. Альтмана. Первая модель - двухфакторная - отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, что как раз и имеет место в нашей стране. Двухфакторная модель рассчитывается по формуле: 

     Z = - 0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,0579 * Кзс, (1.11) 

     где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

     Кзс - доля заемных средств в валюте баланса.

     Если  Z > 0,3, то вероятность банкротства велика.

     Если - 0,3 < Z < 0,3, то вероятность банкротства средняя.

     Если  Z < - 0,3, то вероятность банкротства мала.

     Если  Z = 0, то вероятность банкротства равна 50 %.

     Но  эта модель не обеспечивает высокую  точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние  на финансовое состояние предприятия  коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает  влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой  активности предприятия).

     Следующая модель Альтмана - пятифакторная - она  является более точной, но также  не лишена недостатков в плане  применимости в России, тем не менее  на ее основе в нашей стране разработана  и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности  банкротства.