Общая характеристика финансового состояния предприятия и определение вероятности банкротства

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………..4

1.Общая характеристика  финансового состояния предприятия  и определение вероятности банкротства……………………………………………………..….6

1.1 Характеристика финансового  состояния предприятия………….…6

          1.2 Определение вероятности банкротства  ……………………..……….7

2. Разработка программы  финансового оздоровления предприятия………….9

2.1 Факторинговые операции…………………………………………..…9

2.2 Лизинг………………………………………………………………….12

          2.3 Селенг……………………………………………………………...…..17

          2.4 Франчайзинг……………………………………………………….…..19

          2.5 Проект реструктуризации предприятия…………………………..…23

          2.6 Инвестиционный налоговый кредит………………………………...31

          2.7 Использование операционного  рычага……………………………...35

3. Прогнозирование финансовых показателей деятельности предприятия…42

          3.1 Прогноз прибыли предприятия……………………………………....42

3.2 Прогноз по форме  бухгалтерского баланса…………………………45

Заключение………………………………………………………………………50

Список использованных источников…………………………………………..52

Приложение…………………………………………………………………..… 64

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В условиях рыночной экономики  существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной  и достоверной информации о финансовом состоянии, рентабельности и деловой  активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений: собственники, акционеры, инвесторы, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании и т.д. заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности  и надежности своих партнеров. Такую  оценку можно получить различными способами. Одним из методов получения данной информации является анализ финансового  состояния предприятия, главная  цель которого - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности. Финансовое состояние предприятия (ФСП) может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, поддерживать платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах и т.д., свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Преодоление кризисного состояния  требует разработки специальных  методов управления предприятием. В  рыночной экономике сформировалась система методов предварительной  диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, т.к. предполагаемое банкротство можно диагностировать  на ранних стадиях, что позволяет  своевременно отреагировать на проблему и воспользоваться механизмом защиты или обосновать необходимость применения последовательных процедур по реорганизации  предприятия. Если эти меры не выводят  предприятие из кризиса и не способствуют его финансовому оздоровлению, оно  в добровольном или принудительном порядке прекращает свою деятельность и начинает ликвидационные процедуры. Современная экономическая наука  имеет в своем арсенале большое  количество разнообразных приемов  и методов прогнозирования финансовых показателей, в т.ч. в плане оценки возможного банкротства. В данной работе рассмотрены три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства: а) по методике Министерства Финансов; б) по двухфакторной модели; в) по модели А.В. Колышкина.

Цель исследования – диагностика  вероятности наступления банкротства  предприятия и разработка программы финансового оздоровления предприятия. Согласно цели, были сформулированы задачи работы:

          – оценить финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность (ликвидность);

– дать общую оценку финансового  состояния предприятия;

- оценить вероятность  банкротства предприятия с использованием  различных методик;

– разработать программу финансового оздоровления предприятия;

– произвести прогноз прибыли  предприятия тремя способами  и определить, какая из методик  наиболее рациональная;

– произвести прогноз по форме бухгалтерского баланса;

 

 

1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВАГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

 

1. Характеристика финансового состояния предприятия

 

Характеристика финансовой устойчивости  предприятия определяется следующим коэффициентом:

К _1.1 = Собственные ср-ва/Стоимость имущества           (1.1)

К _1.1 =13093/18393=0,71

Значительная доля собственных  средств , а именно 0,71( что больше стандартного значения) участвуют в  формировании имущества.

Характеристика платежеспособности(ликвидности) предприятия включает расчет следующих  показателей:

К _2.1 = (Денежные ср-ва + Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства                             (1.2)

К _2.1 =(867+26)/4652=0,19

К _2.3 =(Денежные ср-ва + Краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность+запасы и затраты)/ Краткосрочные обязательства                                               (1.3)

К _2.3 =(867+26+4918+6183)/4652=2,58

Коэффициент текущей ликвидности (Кл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств предприятия (установленный  норматив Кл ≥ 2).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (то есть предприятие практически не сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность).

 

Таблица 1.1- Общая оценка финансового состояния предприятия

Индикаторы	Значение	Класс	1 Вариант		2 Вариант
			Рейтинг	Баллы	Рейтинг	Баллы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	3	34	102	50	150
Коэффициент текущей ликвидности	2,58	1	33	33	25	25
Коэффициент независимости	0,71	1	33	33	25	25
Итого	-	-	100	168	100	200

 

Следовательно, предприятие  по сумме баллов относится ко второму  классу   (168 баллов) и нуждается в улучшении финансового состояния. Предприятие имеет признаки финансовой напряженности, но способно ее преодолеть за счет реализации внутреннего потенциала.

 

2. Определение вероятности банкротства

 

Для определения банкротства  нам необходимо рассчитать два показателя:

К _тл =(Денежные ср-ва + Краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность+запасы и затраты)/ Краткосрочные обязательства                                                      (1.4)

К _тл =2.58

К_{об соб ср} =(П₃-А₁)/А₂                                                                    (1.5)

К_{об соб ср}=0,56

После расчетов двух коэффициентов  мы видим, что их значения больше минимальных. Это говорит о том, что предприятие  не является банкротом.

Для расчетов факторов-аргументов для двухфакторной модели нам  необходимо составить преобразованный  баланс. ( Таблица 1.2) 

Таблица 1.2 - Преобразованный баланс предприятия

Актив		Пассив
Статья	Сумма, тыс.руб.	Статья	Сумма, тыс.руб.
Внеоборотные активы	6272	Собственный капитал	13093
Текущие активы	12121	Текущие обязательства	5300
Баланс	18393	Баланс	18393

 

Ктл= Текущие активы/ Текущие обязательства=2,29

Ув= Текущие обязательства/Итог баланса=5300/18393=0,29

Z=-0,3877-1,0736*2,29+0,0576*0,29=-2,8294

Итог расчета модели составил -2,8294 , следовательно, вероятность банкротства невелика.

 Одной из последних методик прогнозирования банкротства с использованием метода рейтинговой оценки являются модели А.В. Колышкина[10]. Модели автора имеют отличные от других аналитических моделей принципы построения: А.В. Колышкин отобрал показатели, наиболее часто встречающиеся в моделях других исследователей, и, исходя из этого, придал им вес.

Модель №2= 0.61К4 + 0.39К5                                 (1.6)

К4 – коэффициент покрытия; К5 – рентабельность активов

К4=(Денежные ср-ва + Краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность+запасы и затраты)/ Краткосрочные                         обязательства                (1.7)

К4=(867+26+4918+6183)/4652=2,58

К5=Чпр/ВБ                                                      (1.8)

К5=21448/18393=1,17

Модель №2= 0.61*2,58 + 0.39*1,17=1,57+0,46=2,03

Расчет модели дал нам  значение равное 2,03 , оно входит в  интервал благополучного состояния  предприятия, который составляет от 1.07 до 2

 

2. РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

_{2.1 Факторинговые операции}

 

 Факторинг- это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Цель факторинга - устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. В странах с развитой рыночной экономикой серьёзное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и банковских факторинговых отделов как раз призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.

Слово «фактор» от английского - «посредник, маклер». С экономической  точки зрения - это посредническая операция. Факторинг- это комиссионно-посредническая деятельность, связанная с переуступкой банку клиентом-поставщиком неоплаченных платежей-требований на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, и соответственно право получения платежа по ним, т.е. инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам). Банк становится собственником неоплаченных платежных требований и берет на себя риск их неоплаты, хотя кредитоспособность должников предварительно проверяется.

В Российском законодательствепод  факторингом понимают договор финансирования под уступку денежного требования (Д.ф.п.у.д.т.). Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Обязательства финансового агента по Д.ф.п.у.д.т. могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки. В качестве финансового агента Д.ф.п.у.д.т. могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

Предметом уступки, под которую  предоставляется финансирование, может  быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и  право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее  требование). Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который  позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование - не позднее  чем в момент его возникновения. Этот тип договора, широко применяемый  в международной практике под  названием "факторинг", в РФ впервые  получил закрепление в части  второй нового ГК РФ.

В соответствии с договором  банк обязуется оплатить сумму предоставленных  ему платёжных требований вне  зависимости от того, оплатили ли свои долги контрагенты-поставщики. В этом состоит различие между факторингом и банковской гарантией. При банковском гарантировании банк обязуется в случае неуплаты клиентом в срок причитающихся ему сумм произвести платеж за свой счет. Целью же факторингового обслуживания является немедленное инкассирование средств (или получение их на определённую в факторинговом договоре дату) вне зависимости от платежеспособности плательщика. (В России поставщик получает от факторингового отдела банка немедленно или через 2-3 дня определенный процент от суммы требований).

Существуют два вида факторинга: конвенционный и конфиденциальный. Конвенционный факторинг - универсальная система финансового обслуживания клиентов, включающая бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование, представительство и т.д. За клиентом сохраняется только производственная функция. Эта система позволяет предприятию сократить издержки производства. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой фирмы, так как такие отношения ведут к полному осведомлению о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю.

Такое обслуживание обычно сочетается с «дисконтированием  фактур». Это означает, что банк покупает у своего клиента права на получение  денег от покупателя, при этом сразу  же зачисляет на его счет около 80% стоимости отгрузки, а остальную  сумму - в обусловленный срок независимо от поступления денег от дебитора. По существу это кредит под отгруженные  товары, за которые клиент платит обусловленный  процент.

Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.