Мониторинг финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий

2.2 Коэффициенты финансового  анализа 

Коэффициенты  финансового анализа характеризуют финансовое положение предприятия и его устойчивость перед признаками банкротства. Именно эти показатели должны подвергаться постоянному мониторингу в рамках внутреннего антикризисного менеджмента.  

       Коэффициенты для  внутреннего мониторинга финансового состояния организации

       Коэффициент и способ его расчета Формула

       (строки баланса) Предельное значение Результат Вывод

       1. Ликвидность

       1.1. Коэффициент срочной  (абсолютной) ликвидности

       Соотношение суммы  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений к краткосрочным обязательствам

       1.2. Промежуточный  коэффициент покрытия (коэффициент  быстрой ликвидности)

       Соотношение суммы  денежных средств, краткосрочных финансовых  вложений и краткосрочной дебиторской  задолженности к краткосрочным  обязательствам  

       1.3. Коэффициент покрытия  краткосрочной задолженности оборотными  активами (коэффициент текущей ликвидности)

       Отношение суммы  оборотных активов к краткосрочным  обязательствам

       2. Финансовая устойчивость

       2.1. Коэффициент покрытия  задолженности

       Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности 

       2.2. Коэффициент задолженности  другим организациям    

       Соотношение суммы  краткосрочной кредиторской задолженности  перед поставщиками и подрядчиками, дочерними и зависимыми организациями, по авансам полученным, по векселям к уплате, перед прочими кредиторами к выручке 

       2.3. Коэффициент задолженности  фискальной системе

       Соотношением суммы  кредиторской задолженности перед  государственными внебюджетными фондами  и перед бюджетом к показателю выручки

       2.4. Коэффициент внутреннего долга

       Соотношение суммы  задолженности перед персоналом организации, перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходов будущих  периодов, резервов предстоящих расходов, прочих краткосрочных обязательств к выручке 

       3. Рентабельность

       3.1. Коэффициент оборачиваемости  долгосрочной дебиторской  

       3.2. Коэффициент оборачиваемости  краткосрочной дебиторской задолженности  

       3.3 Коэффициент оборачиваемости  кредиторской 

       3.4. Длительность  оборота кредиторской 

       Частота мониторинга  финансовых показателей определяется их природой: некоторые показатели имеют только годовое исчисление, некоторые - квартальное, другие можно подсчитывать ежедневно.

       Организационно внутренний мониторинг финансового состояния  организации должен быть поручен  финансовому отделу (не бухгалтерии!). Мониторинг финансового состояния должен реагировать на две ситуации:

       1. выход коэффициентов за предельные значения;

       2. отклонение коэффициентов от плановых значений.

       Возникновение одной  из этих ситуаций (или обеих вместе) является признаком ухудшения финансового состояния организации, падения финансовой устойчивости, повышения вероятности банкротства. Информация об этом событии должна поступать руководителю организации, заместителю руководителю по финансам и начальнику антикризисного подразделения для реализации заранее разработанного плана антикризисных финансовых мероприятий.

       Постоянно осуществляемый мониторинг финансовых показателей, помимо антикризисной, выполняет очень  важную функцию обеспечения прозрачности бизнеса. Наличие своевременной и достоверной информации о финансовом состоянии предприятия снимает недоверие собственника к  наемным управляющим и способствует привлечению инвестиций к предприятию, поскольку именно достоверность финансовой является важной частью исследования "Due Diligence".

       Due Diligence - это название  на английском языке особой  процедуры, предшествующей принятию  решения об инвестировании. Для  того чтобы инвестору или компании, которая может стать покупателем  бизнеса, убедиться в том, будет  ли им выгодна данная операция, необходимо собрать абсолютно полные, достоверные и объективные данные о положении компании на рынке, о ее финансовом состоянии, производственных мощностях, о контрагентах и партнерах. Для сбора всей этой информации производится процедура Due Diligence. Существует большое количество переводов данного термина на русский язык: "должная старательность", "тщательное наблюдение", "проверка должной добросовестности" или "всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации". Все эти трактовки не отражают в полной мере того смысла, который заложен в лаконичном английском выражении. Более адекватным переводом Due Diligence на русский язык является следующее: "всестороннее исследование деятельности компании, ее финансового состояния и положения на рынке".

3. Мониторинга финансовой  устойчивости сельскохозяйственных  предприятий (на  примере иркутской  обл.)

3.1 осуществление мониторинга 

       Для сельского хозяйства  нашей страны на этапе трансформационных  преобразований характерна неустойчивая и низкая доходность производства. Его продукция незаменима, спрос на нее неэластичен. В перспективе просматривается тенденция к росту спроса и предложения на продукцию сельского хозяйства, но в краткосрочном периоде структурные сдвиги рыночной экономики и природные условия оказывают значительное влияние на устойчивость сельскохозяйственного производства.

       Для того чтобы разработать  систему по выводу аграрного сектора  из кризиса, необходимо осуществлять мониторинг: постоянно отслеживать и анализировать  факторы, определяющие финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий, то есть их устойчивость.

       Устойчивость - важнейшая  характеристика любой системы. Под  устойчивостью, или стабильностью, системы понимается ее способность  возвращаться в равновесное состояние или режим после его нарушения изнутри или извне.

       Уровень устойчивости любой системы зависит от размеров возможных отклонений и изменений  без нарушения ее сути и целостности. В связи с этим повышение устойчивости системы иногда напрямую связано  с ее динамичностью.

       Наиболее устойчивыми  являются самоорганизующиеся системы, которые способны не только поддерживать внутреннее равновесие, но и изменять свою структуру и систему взаимосвязей под влиянием внутренних и внешних  факторов.

       Устойчивость системы  зависит не только от равновесия составляющих ее элементов, но и от способа построения их организационной связи между собой - от структуры системы и механизма внутреннего взаимодействия элементов.

       Как отмечает большинство  авторов, в числе которых А.А. Богданов в своей книге "Тектология. Всеобщая организационная наука", рост неоднородности строения и увеличения размеров систем ведет к уменьшению их структурной устойчивости.

       Устойчивость химических, физических и технических систем к неблагоприятным воздействиям среды наука может охарактеризовать количественно довольно точно с помощью совокупности показателей и коэффициентов, указывающих на предельные значения устойчивости, за которыми начинается разрушение системы.

       Вместе с тем  количественная характеристика устойчивости производственных систем значительно затруднена, поэтому необходимо рассматривать устойчивость самого предприятия.

       Финансовая устойчивость предприятия - это его способность  формировать запасы и осуществлять затраты за счет средств собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

       А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

       1.  Абсолютный  тип - предприятие финансово устойчиво,  если сумма собственных оборотных  средств превышает сумму имеющихся  запасов и затрат.

       2.  Нормальный  тип - предприятие имеет достаточно  стабильное финансовое положение,  но испытывает недостаток в  оборотных средствах, который  может быть покрыт за счет долгосрочных источников.

       3.  Неустойчивый  тип - предприятие финансово неустойчивое, имеется недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников финансирования, который может погаситься за счет краткосрочных источников.

       4.  Кризисный тип  - предприятие находится в критическом  финансовом положении. 

3.2 Финансовая устойчивость компании 

       Чтобы определить тип  финансовой устойчивости, необходимо сделать расчет относительных показателей. Наиболее распространенной является методика, при которой для определения  устойчивости предприятий используется анализ баланса посредством расчета  ряда коэффициентов. Предлагается оценивать финансовую устойчивость предприятий по совокупности рассчитанных коэффициентов в сравнении с нормативами. Информативными коэффициентами считаются: соотношение заемных и собственных средств, обеспеченность собственными средствами, маневренность собственных оборотных средств и обеспеченность их запасов. 

        По определению  типа финансовой устойчивости  расчет выполнен по двум районам  Иркутской области: Тайшетскому,  куда вошло 19 предприятий, и Тулунскому - 18 предприятий

       Таблица 1 - Финансовая устойчивость сельскохозяйственных организаций (2007 год)

       В Тайшетском районе 12 хозяйств не имеют долгосрочных обязательств, в Тулунском - 15.

       Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение, по мнению инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60  %. В Тайшетском районе этот показатель ниже 50 %, значит, хозяйства зависят от заемного капитала. Ситуация устойчивее в Тулунском районе: здесь более половины приходится на долю собственного капитала. 

       Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, какова доля владельцев организации в общей  сумме средств: в нашем случае в Тайшетском районе доля составляет 0,47 на начало года и 0,42 на конец года, тогда как доля заемного капитала равна 0,53 и 0,58 соответственно. В Тулунском районе более половины приходится на долю собственного капитала.

       Коэффициент финансовой зависимости по Тайшетскому району говорит о том, что на каждые 2,12 руб., вложенные в активы, 112 коп. заемные, в Тулунском районе - на 1,33 руб. приходится 33 коп. заемных.

       Коэффициент структуры  долгосрочных вложений показывает, что 6 % внеоборотных активов профинансировано за счет долгосрочных заемных средств  по Тайшетскому району.