Механизм инфляции и дефляции в современной экономике

 В этих условиях  избыток денежной массы усиливает платежеспособный спрос в экономике. Однако на фазе экономического подъема рост цен может также ускоряться под воздействием немонетарных факторов, в частности, избыточного предложения сырьевых ресурсов.

Условия минимизации  инфляции на фазе экономического роста могут быть выражены следующей оптимизационной экономико-математической моделью:

            DY – D(AD) – DR = DP ® min       (1)

где:  DY  – прирост совокупного выпуска;

      D(AD) – прирост совокупного спроса;

      DR  – прирост влияния немонетарных факторов инфляции;

      DP  – повышение общего ровня цен.

Ограничениями в модели (1) являются: превышение прироста совокупного  выпуска над приростом денежной массы; превышение прироста совокупного выпуска над приростом влияния немонетарных факторов инфляции, к которым относятся монополизм, неэффективный государственный менеджмент, спекулятивные тенденции, неурожаи, изменения условий добычи полезных ископаемых.

 На фазе экономического  спада снижение совокупного спроса приводит к уменьшению объема совокупного выпуска. В случае если эти процессы имеют разную динамику, т. е. их количественные параметры не совпадают, то макро-экономическое равновесие устанавливается при падении цен, т. е. дефляционном процессе.

Как видно из схемы, приведенной  на рис. 3, при превышении темпов снижения совокупного спроса над темпами  падения выпуска проявляется  дефляция,  обеспечивающая установление макроэкономического равновесия.

Условия минимизации  дефляции на фазе экономического кризиса могут быть выражены следующей оптимизационной экономико-математической моделью:

        (AD₁ – AD₂) – (Y₁ – Y₂) + F = (P₁ – Р₂) ® min     (2)

где: AD –   совокупный спрос;

         Y  –   совокупный выпуск;

         P  –   общий уровень цен;

        F  – немонетарные факторы, препятствующие дефляционному процессу.

Рис. 3. Схема модифицированной модели AD – AS, демонстрирующей действие механизма инфляции и дефляции при установлении макроэкономического подъема на фазе экономического кризиса

Как видно из модели (2), динамика общего уровня цен при дефляционном процессе определяется снижением совокупного  спроса и выпуска. Дефляция сдерживается такими факторами, как контроль продавцов над конкретными рынками, отсутствие товаров-заменителей, повышение качества выпускаемых товаров, совершенствование продуктового ряда. Минимизация дефляционного процесса обеспечивается равенством темпов снижения совокупного спроса и выпуска, а также действием немонетарных факторов сдерживания падения цен.

4. Раскрыты  особенности механизма инфляции  и дефляции в условиях глобального  финансово-экономического кризиса,  включающие: глобализацию функционирования  данного механизма в результате  формирования мирового товарного и финансового рынков; влияние на механизм инфляции и дефляции международной ликвидности, обращающейся в мировой экономике и состоящей из резервных валют; быструю смену инфляционных и дефляционных тенденций в результате проявления турбулентных состояний экономической системы; интенсификацию функционирования механизма инфляции и дефляции в результате нарушений макроэкономического равновесия в кризисных условиях; усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой; повышение значения механизма инфляции и дефляции в синхронизации циклической динамики экономик ведущих стран.

Глобализация механизма  инфляции и дефляции означает, что  указанные процессы проявляются  в результате шоков, возникающих в мировой экономике. Причем эти процессы передаются из страны в страну, охватывая их национальные экономики. Но одновременно глобализация анализируемого механизма означает, что он обеспечивает достижение равновесия мировой экономики, т. е. относительную устойчивость ценовой динамики на мировых рынках в результате обеспечения сбалансированности товарной массы, присутствующей на этих рынках, с денежной ликвидностью в резервных валютах.

В кризисных условиях происходит трансформация связей между элементами механизма инфляции и дефляции, обеспечивающими достижение макроэкономического равновесия после периода его нарушения. Рыночная неопределенность обусловливает разнонаправленные действия участников рынков и препятствует формированию тенденций, позволяющих обеспечивать достижение макроэкономической сбалансированности.

Интенсификация функционирования механизма инфляции и дефляции в  результате нарушений макроэкономического  равновесия означает, что в кризисных  условиях реакция экономической  системы на негативные тенденции  проявляется значительно сильнее, чем в условиях относительно стабильного развития. На фазе кризиса по сравнению с фазой экономического подъема колебания макроэкономических переменных оказывают более заметное воздействие на инфляционный или на дефляционный процессы. Этот эффект особенно заметен в глобальной экономике, в которой состояние хозяйственной конъюнктуры на национальных рынках оказывается в существенной зависимости от решений, принимаемых менеджментом транснациональных  корпораций и иностранными инвесторами.

Усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой проявляется в кризисных условиях вследствие сочетания роста денежной массы с падением совокупного спроса. Снижение спроса в корпоративном секторе проявляется в падении инвестиционной активности. В результате формируется тенденция к снижению промышленного производства. Имеет место сокращение занятости. В свою очередь, оно вызывает уменьшение платежеспособного спроса домашних хозяйств и стагнацию в потребительском секторе. Стимулирующие меры правительств в такой ситуации традиционно направлены на повышение спроса за счет роста государственных расходов. Это приводит к формированию в экономической системе противоположных тенденций. С одной стороны, падение в кризисных условиях совокупного спроса объективно предопределяет дефляционный процесс; с другой стороны, правительственные меры по стимулированию экономики вызывают повышательную ценовую динамику. В результате могут проявиться значительные флуктуации на товарных и фондовых рынках. Усложнение связей денежного предложения с ценовой динамикой – характерное следствие глобального финансово-экономического кризиса.

Повышение значения механизма  инфляции и дефляции в синхронизации  циклической динамики экономик ведущих  стран предопределено выполнением  данным механизмом функции связующего звена между национальными экономиками, а также между ними и мировой  хозяйственной системой. В условиях транснационализации бизнеса и значительной степени интеграции экономических процессов изменения конъюнктуры в одной стране быстро переносятся в страны – торговые партнеры. В результате взаимосвязанной динамики макроэкономических процессов в национальном хозяйстве формируются как инфляционные, так и дефляционные тенденции.

5. Определены такие особенности действующего в российской экономике механизма инфляции и дефляции, как перманентные проявления несбалансированности спроса на деньги и денежного предложения; инфляционный процесс, предопределённый избыточной денежной массой и устойчивыми ожиданиями хозяйствующих субъектов относительно дальнейшего роста цен; отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики и дефляционным тенденциям; недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики; сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов; низкая эффективность государственного регулирования инфляции.

Перманентные проявления несбалансированности денежного спроса и предложения денег в российской экономике обусловливают скачкообразное изменение общего уровня цен и создают значительную неопределенность для хозяйствующих субъектов при калькуляции производственных затрат на последующий период и расчетов средне- и долгосрочных инвестиционных проектов. Несбалансированность денежного спроса и предложения проявляется в неустойчивости процентной ставки и ее существенном расхождении с  рентабельностью, формирующейся в основных отраслях экономики. Этот же фактор предопределяет быстрое изменение тенденций на фондовом рынке. Повышение мировых цен на энергоносители вызывает приток в страну экспортной выручки и увеличение золотовалютных резервов центрального банка. Рост денежных агрегатов приводит к ускорению темпов повышения цен, а удорожание рубля стимулирует приток импортных товаров, вытесняющих с внутреннего рынка продукцию отечественных производителей. Результатом сочетания этих факторов является инфляционный процесс. Падение мировых цен на энергоносители вызывает необходимость обеспечения равновесия экспорта и импорта путем снижения валютного курса рубля. Однако значительная зависимость экономики страны от импортных поставок, широкое распространение челночной торговли превратили курс рубля в основной фактор инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов. Если повышение курса рубля воспринимается экономическими агентами как сигнал к относительной стабилизации ценовой динамики, то его падение означает удорожание импорта. При низких объемах производства потребительских товаров в национальной экономике удорожание импорта оказывает заметное влияние на повышение ценовых показателей.

Инфляционный процесс в российской экономике, предопределенный как избыточной денежной массой, так и устойчивыми ожиданиями хозяйствующих субъектов относительно дальнейшего роста цен, характеризуется значительной инерционностью, обусловленной в конечном счете особенностями российской экономики (специфика её структуры, высокая степень монополизации, перманентные проявления несбалансированности спроса на деньги и денежного предложения, отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики, недостаточная скоординированность денежно-кредитной и бюджетной политики, сильное влияние на ценовую динамику немонетарных факторов). При росте мировых цен на энергоносители причиной стимулирования инфляционного процесса в российской экономике является давление на цены избыточной денежной массы. При падении мировых цен на энергоносители проявляются две причины инфляционного процесса. Первая состоит в обесценении рублевых накоплений по отношению к импортным товарам; вторая – в давлении на цены избыточной денежной массы за счет расходования ресурсов резервных, т. е. ранее не использовавшихся фондов.

Отсутствие стимулов к стабилизации ценовой динамики и к дефляционным тенденциям предопределяет однонаправленность действия механизма инфляции и дефляции в современной российской экономике, его неспособность сдерживать повышательную ценовую динамику. В этой связи большое значение имеет теоретический анализ условий проявления факторов дефляции. Дефляция возникает при падении совокупного спроса, которое может сопровождаться сохранением сложившегося объема совокупного предложения или даже его ростом. Условия такой макроэкономической динамики составляют: емкий внутренний рынок, значительный уровень собственного производства потребительских товаров и услуг, способность национальной экономической системы абсорбировать внешние шоки.

Диверсификация российской экономики является важным условием обеспечения сбалансированности совокупного спроса и совокупного предложения. Лишь диверсифицированная экономика способна в относительно короткий период приходить к равновесному состоянию как при инфляционном, так и при дефляционном процессах. В случае проявления первого из указанных процессов возрастающий уровень цен обеспечивает сбалансированность рынка товаров за счет одновременного роста как предложения товаров, так и цен. В тот же период происходит установление равновесия на рынке денег. В результате ценовые показатели приходят в соответствие с возросшими денежными агрегатами.

Недостаточная скоординированность  денежно-кредитной и бюджетной  политики проявляется в разнонаправленном  воздействии мер, реализуемых в их рамках, на динамику основных макроэкономических показателей. В частности, масштабное рефинансирование коммерческих банков центральным банком, сочетающееся с резким увеличением бюджетных расходов, оказывает усиленное влияние на ценовые показатели. Очевидно, что его результатом может быть лишь ускорение инфляционного процесса. Примером отсутствия должной координации между денежно-кредитной и бюджетной политикой является рост государственных заимствований на покрытие бюджетного дефицита при снижении центральным банком процентной ставки в целях стимулирования банковского кредитования и увеличения денежного мультипликатора. Государственные заимствования увеличивают рыночную стоимость заемных ресурсов и сокращают объем денежной массы, обращающейся в частном секторе. В результате меры, осуществленные в рамках денежно-кредитной политики, фактически нейтрализуются мерами бюджетной политики.

Сильное влияние на ценовую  динамику немонетарных факторов является важной особенностью действия механизма инфляции и дефляции в российской экономике. Оно предопределяется высокой монополизацией отраслей топливно-энергетического комплекса и недостаточной конкуренцией в ряде отраслей обрабатывающей промышленности, а также в потребительском секторе. Эта ситуация может быть изменена в результате модернизации и диверсификации отечественной экономики.

Низкая эффективность государственного регулирования инфляции выражается в недостаточном использовании мер превентивного характера, направленных на сдерживание повышения цен монополистическими структурами. К таким мерам относятся: установление пределов роста цен на конкретные товарные группы в течение года (квартала), введение правила уведомления о готовящемся повышении цен, предоставление в антимонопольные органы обоснования повышения цен с указанием динамики рентабельности производства, разработка и введение методик расчёта оптовых цен для рыночных монополистов.

6. Обоснованы основные направления повышения эффективности антиинфляционной политики России: расширение целей денежно-кредитной политики, обеспечивающее воздействие мер этой политики на показатели как денежного, так и товарного рынков; применение методов и инструментов, способных определять динамику денежных агрегатов, согласованную с увеличением денежного спроса и нейтральную по отношению к ценовым показателям; обеспечение динамики процентной ставки, связанной с рентабельностью в реальном секторе и способной воздействовать на расширение объемов банковского кредитования; использование модели инфляционного таргетирования в сочетании с взаимосвязанной системой кратко-, средне- и долгосрочных процентных ставок; активные государственные меры по регулированию инфляции, в том числе разработка и внедрение методик формирования цен на продукцию монопольных производителей.

Особенности рисков инфляции в российской экономике определяются: зависимостью формирования рублёвой ликвидности от притока в страну валютной выручки экспортёров энергоносителей; высокой степенью монополизации в топливно-энергетическом комплексе и потребительском секторе; низкой эффективностью государственной политики регулирования инфляции; значительным объёмом платёжеспособного спроса, формируемого за счёт государственных и муниципальных расходов; сильной зависимостью инфляционных ожиданий российских хозяйствующих субъектов от динамики валютного курса рубля.

Механизм инфляции и  дефляции приводится в действие факторами, нарушающими равновесное состояние экономической системы. Однако функционирование этого механизма состоит в достижении за счет устойчивых связей между основными макроэкономическими переменными нового равновесного состояния. Инфляция и дефляция определяются разнонаправленно действующими факторами. Тем не менее в экономике конкретной страны часто проявляются взаимодействия, блокирующие дефляционный процесс. Это предопределяет преобладание инфляционных процессов над дефляционными. В частности, такая асимметрия свойственна российской экономике. По этой причине для России актуальна проблема разработки и реализации эффективной антиинфляционной политики,  направленной на снижение темпов ценовой динамики.