Лекции по "Антикризисному управлению"

 
 

 

ДИАГНОСТИКА БАНКРОСТВА.

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БАНКРОТСТВА

Понятие банкротства:

     Экономическое – неплатёжеспособность, невозможность выполнять возложенные на него финансовые обязательства;

     Юридическое – цивилизованная процедура при  организации, ликвидации предприятия  должника; Решение о юридическом  банкротстве принимает арбитражный  суд. 

     В арбитражный суд могут обратиться:

• Кредиторы, если долг не более 100 тыс. рублей, а период задолженности не более 3-х месяцев;
• Органы государственной власти и управления
• Предприятие-должник

 

Причины банкротства  можно разделить на 2 вида:

• Внешняя – ухудшение условий внешней среды
• Внутренние – ухудшение качества управления на самом предприятии

 

ВИДЫ БАНКРОТСТВА

• В зависимости от инициатора банкротства:
• Добровольное
• Принудительно
• По целям банкротства:
• Вынужденное
• Преднамеренное
• ПО основным причина банкротства:
• Банкротство бизнеса – основная причина – неэффективное управление предприятием;
• Банкротства собственника – недостаток у собственника инвестиций для развития предприятия
• Банкротство производства – причина -  первые два виды банкротства + проблемы в производстве

 

Понятия и виды банкротства

Признаки:

• Отрицательная деловая реакция со стороны деловых партнёров
• Частая организационная перестановка
• Частые кадровые перестановки
• Неудовлетворительные результаты финансовой отчётности
• Неудовлетворительные результаты аудиторских проверок
• Юридическая реакция со стороны государства

 

5 процедур банкротства:

• Наблюдение
• Финансовое оздоровление
• Внешнее управление
• Конкурсное производство
• Мировое соглашение

 

1,2,3,5 - Реорганизационные процедуры банкротства

4 – Ликвидационная  процедура 

Диагностика банкротства

Диагностика банкротства – комплекс мер, направленный на:

• Оценку уровня платёжеспособности предприятия
• выявление факта банкротства предприятия;
• определение вероятности банкротства предприятия будущих периодов

 

Формы диагностики банкротства:

• Текущий финансовый анализ деятельности предприятия
• Операционный анализ (анализ без убыточности)
• Экспресс-анализ банкротства
• Детализированный анализ банкротства
• Прогнозирование банкротства

 

Стадии  банкротства предприятия:

1. Стадия скрытого банкротства (с помощью методов прогнозирования банкротства)
2. Стадия финансовой неустойчивости (с помощью методов текущего финансового анализа и анализа безубыточности)
3. Стадия финансового банкротства (С помощью экспресс-анализа и детализированного анализа банк Ростова)

 
 
 

   Экспресс-анализ банкротства

   Экспресс-анализ банкротства – проводится по официальной  методики утверждённый федеральным  агентством. Рассчитываются 2 показателя по состоянию на конец периода. Показывает достаточно ли у предприятия оборотных  активов на покрытие всех краткосрочных обязательств.

   К₁=(ОА-РБП)/(КП-ДБП-РПРП)   Н_i>=2

   ОА  – оборотные активы

   РБП – расходы будущих периодов

   КП  – краткосрочные пассивы

   ДБП – доходы будущих периодов

   РПРП  – резерв предстоящих расходов и  платежей 

   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает достаточно ли предприятию собственных оборотных средств для ритмичной работы

   К₂=(ОА – КП)/ОА   Н_i>0,1 

   Выводы  по показателям:

• Если К₁ или К₂ не соответствуют нормативам, то предприятие является банкротом (для проверки рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности)

К_вп=(К_1кп+(6/Т)*(К_1кп-К_1нп))/2    Н_i≥1

• Если К₁ или К₂ соответствуют нормативному значению, предприятие не является банкротом. (Для проверки – коэффициент утраты платежеспособности)
• К_вп=(К_1кп+(3/Т)*(К_1кп-К_1нп))/2    Н_i≥1

Если  в ходе экспресс анализа устанавливается  факт банкротства или утрата платёжеспособности в будущем необходимо провести детализированный анализ банкротства по результатам которого выявляются причины банкротства и дисциплины по его преодолению. 
 
 

ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ  АНАЛИЗ БАНКРОТСТВА:

1. О официальной методике от 25 июля №367 «О правилах проведения арбитражными управляющими финансового анализа»;
2. В произвольной форме – процедуры руководителя предприятия

Анализ  проводится поквартально за период не менее, чем за 2 года

Результаты  анализа определяются по динамике изменения  показателей финансового состояния  за 2 года 

Коэффициенты  характеризующие  платежеспособность должника:

• Коэфф-т абсолютной ликвидности

К_ал=(ДС+КФВ)/КО  Н_i>0,2-0,7

• Коэфф-т текущей ликвидности

К_тк=ОА/КО Н≥2

• Потенциальной обеспеченности должника его активам

П_о=(ОА+ВА)/(КО+ДЗК)

• Степень платежеспособности должника  по его обязательствам

С_п=КО_{ср за период}/ВР*Т(дни) 

Коэффициенты  характеризующие финансовую устойчивость должника:

1. Коэффициент автономии:  Ка = Соб.К./Сов.Акт. >=0.5 (увел)
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Ко=(СК - ВАс)/ОА >=0.1 (увел)
3. Доля просроченной кредиторской задолженности совокупных пассивов. Дпкз = ПКЗ/СП (умен)
4. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам. Ддз=ДЗ/СА (умен)

 

     Коэффициенты  характеризующую  деловую активность должника

1. Рентабельность совокуп. активов. Рса=ЧП/Сред.за период сов. Активы.*100% (увел)
2. Рентабельность хоз. деятельности. Рхд=ЧП/Выручка от реализации за период * 100% (увел)

 

2. Произвольная форма  – анализ по  инициативе самого  п/п.

2 варианта:

1.Методика  предложенная самим п\п 

2. В соответствии  с методическими рекомендациями  МинФин и МинЭк РФ 

ПО 1.

      Рекомендуются отразить следующие направления деятельности предприятия:

• Анализ организационной структуры п\п
• Анализ недвижимости п\п
• Анализ производственной мощности п\п.
• Анализ объектов соц сферы находящихся на балансе п\п
• Анализ производственного цикла изготовления продукции
• Анализ объема и структуры выпускаемой продукции
• Анализ себестоимости и прибыли п\п.
• Анализ дебиторской и кредиторской задолженности п\п.
• Прочие виды анализа в зависимости от специфики деят-ти п\п.

 

1. Показатели  ликвидности 

• Коэффициент абсолютной ликвидности Кал=(ДС+КФА)/КО > =0.5
• Коэффициент уточненной ликвидности Кул = (ДС+КФВ+ДЗ)/КО >= 1
• Коэффициент общей Кол=ОА/Кр/ср.обяз. >=2

2. Показатели фин устойчивости

• Коэффициент Кс=ЗК/СК <0.7
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксос=(ОА-КО)/ОА   >=0.1.
• Коэеффициент маневренности Кман=СОК/СК  0.2 – 0.5

3. Показатели интенсивности использования ресурсов:

• Рентабельность собственного капитала Рск=ЧП/СК*100%
• Рентабельность продаж Рпродаж=Прибыль/Выручка*100%

4. Показатели деловой активности:

• Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Коок=ВР/ОА
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск=ВР/СК

 

Прогнозирование банкротства

1. Метод расчета индекса кредитоспособности или индекса Альтмана.

Ик=3,3К1+1К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

К1= балансовая Прибыль/Сов.А.

К2= Выручка/Сов.А.

К3=СК/ЗК

К4=Реинвестир.Прибвль/Сов.А.

К5=Соб.обор.капитал/Сов.А.

2. Оценка индекса кредитоспособности п/п:

1. Ик<1.81 –высокая вероятность банкротства
2. 1.81<=Ик<2.75 – средняя вероятность банкротства
3. 2.75<=Ик<2.92 – малая вероятность банкротства
4. Ик=>2.92 – очень малая вероятность банкротства

3. Метод использования формализованных и неформализованных критериев банкротсва.

Выделяется  два уровня показателей для прогнозирования  банкротства:

1ый уровень-  свидетельствуют о приближающемся  банкротстве п\п

2ой уровень- свидетельствуют об ухудшение финансового состояния п\п

 Прогнозирование

1. Коэффициент восстановления платежеспособности на 6 месяцев вперед
2. На 3 месяца вперед

 

Методика  детализированного  анализа банкротства  постановление номер 367 по проведение фин анализа арбитражными управляющими. Роль арбитражного управляющего в россии. 

 

ОСНОВЫ  АНИИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ 

ПОНЯТИЕ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ 

     АУ  – процесс реализации антикризисных  процедур применяемый к конкретному  кризисному предприятию. Это макро-экономическая категория.

      Особенности:

• Ориентировка на достаточно специфическое управление целей:

1. Предотвращение кризиса

2. Преодоление кризиса
3. Компенсация последствий кризиса

• Основано на специфических пастулатах теории АУ
• Выполняет особые функции управления: