Кредитный риск и банкротство кредитной организации

      К числу наиболее важных и  широко используемых  показателей   указанной  группы относится  коэффициент ликвидности : 
 

                                          Краткосрочные активы

  К-т  ликвидности =   ----------------------------------------

                                      Краткосрочные обязательства 
 

      Ранее считалось, что числовое  значение этого показателя  должно  быть  равно 2  или  выше.  Ныне  не  менее  важным,  чем  величина  показателя,  считается  состав  и   качество   активов,   используемых   при   расчете  коэффициента. Если при высокой числовой величине показателя (скажем, 3,5)  в активах высока доля  нереализуемых  товарных  запасов,  коэффициент  не  свидетельствует о благополучии компании. И  напротив,  коэффициент  может  быть меньше 2, но если в активах преобладает наличность, ценные бумаги  и  другие ликвидные статьи, можно говорить о прочном финансовом положении.

 

      В кредитной практике применяется   еще  один  показатель  ликвидности,  называемый «кислотным тестом» или коэффициентом «лакмусовой бумажки»  [4,c.114]: 

                                                    Касса+Ценные бумаги+Дебиторские счета

  К-т "лакмусовой бумажки" = -------------------------------------------------------

                                                         Краткосрочные обязательства 

     При его расчете учитываются только те виды активов,  которые могут быть  легко и быстро превращены в наличные деньги.

      Показатель, равный 1, обычно свидетельствует об устойчивом  положении  фирмы. Однако для  оценки  достаточности  получаемой  цифры

  нужно  сравнить ее со средними  значениями  показателя  в  отрасли.  Кроме

  того, необходимо  проверить  качество  дебиторских  счетов,  составляющих

  свыше  90% числителя формулы.

      Показатели задолженности    показывают,  как распределяется  риск  между владельцами компании  (акционерами)  и   ее  кредиторами. Активы могут быть профинансированы либо за счет  собственных средств (акционерный капитал), либо за счет позаимствований  (долг).  Чем  выше отношение заемных средств к собственности акционеров, тем выше  риск  кредиторов и  тем  осторожнее  должен  относиться  банк  к  выдаче  новых  кредитов. В случае банкротства компании с высокой задолженностью шансы на  возврат кредиторам вложенных ими средств будут весьма низки.  Для  оценки  задолженности рассчитывается прежде всего коэффициент  покрытия  основных  средств , который выражается следующей формулой: 

                                                                   Основные  средства

  К-т  покрытия основных средств = --------------------------------------

                                                                  Собственный капитал 

     Он показывает, какая часть  основных  средств  профинансирована  за  счет собственного  капитала.  В  принципе  здания,   оборудование   и   другие  долгосрочные активы должны покрываться либо за счет  средств  акционеров,  либо с помощью долгосрочных займов. Нормальным считается отношение 0,75 –  1, так как более высокая цифра может означать, что  в  основные  средства вложена часть оборотного капитала, и это  может  негативно  сказаться  на  производственной деятельности фирмы.

       Второй  показатель   этой   группы   –   коэффициент   краткосрочной  задолженности : 
 

                                                                   Краткосрочные обязательства

  К-т  долгосрочной задолженности = -----------------------------------------

                                                                           Собственный капитал 

     Он дает возможность сравнить предстоящие платежи компании по долгам в  пределах ближайшего года с суммой средств, вложенных акционерами

      Еще один показатель в указанной  группе – коэффициент  покрытия  общей  задолженности : 

                                               Общая сумма обязательств общей задолженности

   Коэффициент покрытия = ---------------------------------------------------------------

                                                                Собственный капитал 

     Он показывает, какая часть всех активов компании покрыта за счет  средств  кредиторов, а какая за счет акционеров. Если показатель превышает 1, доля кредиторов  выше.   Практика   показывает,   что   оптимальная   величина  коэффициента не должна превышать 2.

      Показатели погашения долга позволяют оценить способность компании  оплатить текущую задолженность путем генерирования наличных денежных  средств в процессе операционной деятельности. Главный показатель  финансовой устойчивости предприятия – его способность выплатить проценты  и основной долг по полученным кредитам. Простым и оперативным здесь является метод расчета коэффициентов погашения  долга. Это прежде всего коэффициент денежного потока : 

                                                       Прибыль после уплаты налогов +

                                                           + Амортизация - Дивиденды

  К-т  денежного потока = -----------------------------------------------------

                                                      Долгосрочные займы со сроком

                                                           погашения в пределах года 

    Показатель показывает,  какая  часть  денежных  поступлений  компании  от  операций будет необходима для покрытия основного  долга  и  процентов  по займам  со  сроком  погашения  в  течение  ближайшего  года.   Чем   ниже  коэффициент,  тем  меньше  «маржа  безопасности»  при  погашении  долгов [4,c.117].

  Теоретически  коэффициент,  равный  1,  обеспечивает  компании  финансовую  стабильность. 
 

  Еще один показатель – коэффициент процентных выплат : 

                                                                    Прибыль до уплаты налогов +

                                                                       + Процентные платежи

  Коэффициент  процентных выплат = ------------------------------------------

                                                                           Процентные платежи 

  Коэффициент  показывает, во сколько раз прибыли  компании  превышают сумму процентных платежей по займам. Показатель, естественно,  не  должен  быть  менее 1, иначе способность компании  погашать  свои  обязательства будет поставлена под угрозу.  

      Показатели  деловой  активности  позволяют оценить эффективность использования  руководством  компании  ее  активов.

  Обычно  применяется  три  вида  коэффициентов   указанного  типа,  которые представляют  отношения  дебиторской  задолженности,  счетов   к   оплате и запасов к  показателю  продаж.  Цель  коэффициентов  состоит в том, чтобы определить быстроту оборачиваемости задолженности  и  запасов.

  Первый  показатель – коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

 

                                                                              Средняя сумма дебиторских

                                                                                        счетов * 365

    К-т оборачиваемости дебиторских счетов = ------------------------------------

                                                                                   Сумма продаж в кредит 

  Он  позволяет  определить  средний   срок  в  днях  инкассации  средств  по  поставкам  продукции   покупателям  с  предоставлением   отсрочки  платежа.

  Средняя  сумма дебиторских счетов рассчитывается путем суммирования их  на начало и конец периода и деления на два. Вместо  продаж  в  кредит  часто  используют общую сумму продаж, так  как  кассовые  сделки,  как  правило,  незначительны.

  Разумеется, значения указанного показателя имеют смысл только в сравнении  с аналогичными коэффициентами других предприятий отрасли. Если показатель  относительно высок, то это может указывать на задержки  в  оплате  счетов  покупателями или на слишком льготные условия кредитования, чтобы стимулировать сбыт продукции.

      Следующий показатель – коэффициент  оборачиваемости запасов:

   

                                                                       Запасы * 365

  К-т  оборачиваемости запасов = -----------------------------------------------

                                                          Себестоимость проданных товаров 

        Третий коэффициент – коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности [4,c.120]: 

                                                                                           

  К-т  оборачиваемости кредиторской               Счета к оплате * 365

                задолженности                        = ---------------------------------------

                                                                          Себестоимость продукции 
 

  Коэффициент  позволяет определить, насколько   быстро  компания  оплачивает  счета поставщиков.  Резкое  повышение показателя  может указывать   на проблемы с притоком денежной наличности, а снижение – на досрочную оплату  счетов с целью получения скидки.

     Показатели рентабельности свидетельствуют об  общей эффективности  работы  компании,   об   успешности   политики   ее  руководства и отдельных служб.  При  расчете  показателей  рентабельности  чистая прибыль сравнивается  с  такими  параметрами,  как  сумма  продаж,  активы и акционерный капитал компании.

  Начнем  с коэффициента, характеризующего отношение прибыли к сумме  продаж: 

                                                                Чистая прибыль * 100

  Прибыль на единицу продаж = ------------------------------------------

                                                                        Продажи 

     Этот  коэффициент   не   имеет   стандартов,   он   связан   с   отраслью производственной деятельности и со многими другими  факторами. 

      Второй показатель - прибыль на  единицу активов : 

                                                                 Чистая  прибыль *100

  Прибыль  на единицу активов = --------------------------------------------

                                                                         Активы 

   Коэффициент характеризует  прибыльность  производства  с  точки   зрения  использования активов компании.

   Наконец,  показатель  дохода,  полученного на  единицу акционерного  капитала , свидетельствует о том, насколько эффективно и прибыльно использовались средства акционеров: 

                                                                                     Чистая прибыль * 100

  Прибыль  на единицу акционерного капитала = -------------------------------

                                                                                      Акционерный капитал 

  При  оценке значений этого показателя  необходимо учитывать риск, связанный   с инвестированием средств в  данное предприятие.