Исследование финансового состояния холдинговой компании «Дальморепродукт»: разработка антикризисной программы

       Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности ОАО ХК «Дальморепродукт»  необходимо использовать следующие  показатели:

       1.Оборачиваемость  дебиторской задолженности в  оборотах, которая рассчитывается  отношением суммы выручки от  реализации продукции к сумме средней дебиторской задолженности;

       2.Оборачиваемость  дебиторской задолженности в днях (период погашения    дебиторской    задолженности),    рассчитывается    отношением

количества  дней в периоде (в году- 360)   к величине оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах.

       3. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме текущих активов.

       Анализ  оборачиваемости дебиторской задолженности  представлен в таблице 2.3.3.2

Таблица 2.3.3.2- Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности, 2005-2007 г.г.

Показатели	2006, январь	2007, январь	Изменение 2007г. к 2006 г.,	2008, январь	Изменение 2008 г. к 2007 г.,
Оборачиваемость дебиторской задолженности,    в оборотах	0,30	0,42	Увеличение  на 40 %	0,56	Увеличение  на 33 %
Оборачиваемость дебиторской задолженности,    в днях	1200	857	Уменьшение  на 28 %	643	Уменьшение  на 25 %
Доля  дебиторской задолженности    в общем  объеме текущих  активов, %	86,60	49,99	Уменьшение  на 42%	51,2	Увеличение  на 2%

       Данные  таблицы 2.3.3.2 показывают, что состояние расчетов с дебиторами в 2006 году улучшилось против 2005 года, как и состояние расчетов с дебиторами в 2007 году относительно 2006 года.

       Увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах, уменьшилась оборачиваемость в днях. Так по состоянию на 01.01.2007 года оборачиваемость дебиторской задолженности в днях уменьшилась на 18% по сравнению с 2005 годом, оборачиваемость в оборотах имеет ускорение на 40% Также доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов уменьшилась и составила на начало 2007 года почти 50%

       Исходя  из проведенного анализа дебиторской  задолженности, можно сделать вывод, что ОАО ХК «Дальморепродукт»  имеет определенные трудности с дебиторами, более того на предприятии имеет место определенная тенденция к росту задолженности. Но с другой стороны увеличивается оборачиваемость дебиторской задолженности, сначала на 25-28%. Тем не менее в целом у предприятия неудовлетворительная оценка дебиторской задолженности.

       Большая часть дебиторской задолженности  предприятия с истекшим сроком погашения, кроме того, много задолженности сомнительной, т.е. высока вероятность не возврата причитающихся сумм. ОАО ХК «Дальморепродукт» находится в тяжелом финансовом положении, и просроченная дебиторская задолженность, которая ведет к дефициту платежных средств, еще больше усугубляет положение предприятия. Для возврата денежных средств необходимо провести ряд мероприятий, направленных на урегулирование расчетно-платежной дисциплины.

       Кредиторская  задолженность предприятия является его обязательствами, которые следует погашать в установленный договором срок. Если эта задолженность не была во время погашена, то это свидетельствует о недостатке денежных средств у предприятия, что в свою очередь характеризуется низкой платежеспособностью, либо неудовлетворительной платежной дисциплиной.

       По  данным бухгалтерского баланса ОАО  ХК «Дальморепродукт» видно, что кредиторская задолженность имеет предрасположенность к постепенному снижению. Если на начало 2006 года задолженность составляла 3 291 862 тыс. руб., то уже на начало 2008 года этот показатель равен 2 673 495 тыс. руб.

       Анализ  кредиторской задолженности ОАО  ХК «Дальморепродукт» представлен  в таблице 2.3.3.3 

Таблица 2.3.3.3-Анализ состава и движения кредиторской задолженности, тыс. руб.

Показатели	2006, январь	2007, январь	Изменение 2007г. к 2006 г.,	2008, январь	Изменение 2008 г. к 2007 г.,
Кредиторская  задолженность	3 291 862	2 739 439	Уменьшение на 16,7 %	2 673 945	Уменьшение  на 3,3 %
В том числе  просроченная	2 896 167	2 005 458	Уменьшение  на 29 %	1 861 679	Уменьшение  на 7,2 %

 
 

       С введением внешнего управления в  октябре 2002 года был составлен реестр требований кредиторов, согласно которого устанавливается очередность погашения  обязательств холдинга перед кредиторами:

1. Кредиторы первой очереди - требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;
2. Кредиторы второй очереди - задолженность по оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, по выплате выходных пособий и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

       3. Кредиторы третьей очереди - требования кредиторов по 
обязательствам, обеспеченным залогом имущества;

       4. Кредиторы четвертой очереди - требования по обязательным 
платежам в бюджет и внебюджетные фонды;

       5. Кредиторы пятой очереди - требования кредиторов по гражданским 
правовым договорам, за исключением требований, включаемых в первые три 
очереди и требований акционеров должника (основной долг).

       6. Кредиторы пятой очереди - требования  кредиторов по возмещению убытков,  взысканию неустоек (пеней, штрафов)  и иных финансовых, экономических санкций. [2, с. 73-75]

       Помимо  этого, на денежные обязательства и  обязательные платежи, срок исполнения которых наступил до введения внешнего управления (23.10.2003 г.) наложен мораторий до восстановления должником платежеспособности согласно ст. 70 Федерального закона № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.1998 г. Мораторий на удовлетворение требований кредиторов не распространяется на требования о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью. [2, c.34]

       Данные   таблицы   2.3.3.3   показывают,   что   состояние   кредиторской задолженности года снижается, это весьма положительный момент для предприятия-банкрота. Причем значительное снижение: на 29% - по просроченной кредиторской задолженности и на 16,7% по общей сумме задолженности приходится на 2007 год. В 2008 году снижение кредиторской задолженности продолжается, но значительно сокращается и составляет 2,7% и 3,3% соответственно.

Таблица 2.3.3.4 -Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности, 2005-2007 г.г.

Показатели	2006, январь	2007, январь	Изменение 2007г. к 2006 г.,	2008, январь	Изменение 2008 г. к 2007 г.,
Оборачиваемость кредиторской задолженности,    в оборотах	0,20	0,29	Увеличение  на 45 %	0,32	Увеличение  на 33 %
Оборачиваемость кредиторской задолженности,    в днях	1800	1241	Уменьшение  на 30 %	1125	Уменьшение  на 10 %
Доля  кредиторской задолженности    в общем  объеме валюты баланса	0,83	0,69	Уменьшение  на 17%	0,61	Уменьшение на 11%

       Данные  таблицы 2.3.3.4 показывают, что состояние  расчетов с кредиторами в 2006 году улучшилось против 2005 года, как и состояние расчетов с кредиторами в 2007 году относительно 2006 года.

       Увеличилась оборачиваемость кредиторской задолженности  в оборотах, уменьшилась оборачиваемость в днях. Так по состоянию на 01.01.2007 года оборачиваемость кредиторской задолженности в днях уменьшилась на 30% по сравнению с 2005 годом, оборачиваемость в оборотах имеет ускорение на 45%.

       Тем не менее, доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих активов хоть и уменьшается в течение анализируемого периода, но составила на начало 2007 года почти 60%

       Анализ кредиторской задолженности показывает, что ОАО ХК «Дальморепродукт» имеет серьезные трудности с задолженностью по займам и кредитам, но на предприятии имеет место определенная тенденция к снижению задолженности и увеличению оборачиваемости.

       Выводы

       Анализ  хозяйственно- финансовой деятельности ОАО ХК «Дальморепродукт» за период с 2005 по 2007 год показал, что на протяжении исследуемого периода на предприятии имеет место опасно высокие доли кредиторской и дебиторской задолженности, в прочем это характерно для предприятий-банкротов. Это вызвано рядом причин: интенсивным ремонтом добывающего и обрабатывающего флота, инфляцией, недобросовестными дебиторами и т.д. Оценка дебиторской и кредиторской показывает их постепенное снижение в анализируемом периоде.

       Объемы выделенных лимитов на вылов биоресурсов, как и фактический вылов, за три исследуемых года повысились более чем на 50%. Предприятие практически на 100% осваивает выделенные лимиты.  

       С введением внешнего управления в октябре 2003 года на предприятии осуществляется постоянный ремонт   флота,  отремонтированные  суда выставляются на промысел, объемы вылова возрастают, улучшается использование производственных мощностей, растут объемы выпуска и реализации продукции.

         Наблюдается рост производительности  труда и средней зарплаты, затраты на рубль реализованной продукции снижаются до 0,91 руб.

       Изменение источников финансирования происходит за счет роста заемного капитала и снижения собственного. Увеличились краткосрочные обязательства за счет роста кредиторской задолженности.

       Наблюдается дефицит собственного оборотного капитала.

       На  протяжении анализируемого периода  наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов предприятия недостаточно для обеспечения текущей платежеспособности. Рассчитанные показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости не достигают нормативных значений, но стремятся к ним.

       Положительным моментом является удовлетворение требований кредиторов первой и второй очереди. Кроме того, предприятие не имеет задолженности перед персоналом, сократился более чем вдвое долг государственным внебюджетным фондам.

       На  основании вышеизложенного, можно  сделать вывод, что, несмотря на некоторое  улучшение производственных и финансовых показателей за 2005-2007 г.г., ОАО ХК «Дальморепродукт» на 01.01.2008 г. продолжает оставаться несостоятельным. 
 
 
 
 

3. АНТИКРИЗИСНАЯ ПОЛИТИКА  В ЦЕЛЯХ ВОССТАНОВЛЕНИЯ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Антикризисная политика  в развитых странах

       Банкротство является одним из тех институтов гражданского права, в формировании которого принимают участие все страны мира. Рассмотрим достижения и отличительные особенности законодательства в этой области в некоторых странах.

       Франция

       В 1985 г. были приняты и ныне действуют Закон «О восстановлении предприятий и ликвидации их имущества в судебном порядке», декрет с таким же названием и Закон «О конкурсном управлении, ликвидаторах и экспертах по определению состояния предприятий».

       По  сравнению с законодательствами других стран законы Франции предусматривают более сильную защиту предприятий, обусловленную приоритетом интереса к проблеме сохранения рабочих мест, т.е. преследуется такая цель, при которой несостоятельные предприятия сходили бы с дистанции задолго до официального объявления их банкротами. Для этого существует «система тревоги», когда заинтересованные круги оповещаются о приближении состояния неплатежеспособности. Акцент в законодательстве сделан на том, чтобы предупреждать, а не лечить.

       В зависимости от размеров предприятия-должника применяются две процедуры разбирательства по делу о несостоятельности: обычная (общая) и упрощенная. Последняя используется в отношении предприятий со штатом персонала не более 50 человек и годовым оборотом не более 20 млн.фр. суть ее состоит в том, что суд не назначает судебного администратора. Должник сам представляет свои интересы в суде, сохраняя при этом контроль над предприятием.