Анализ финансового состояния предприятия

     Финансовое  состояние – комплексное понятие, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные  финансовые возможности.

     Основной  целью проведения анализа финансового  состояния организации является оценка ее доходности, рентабельности, платежеспособности для своевременного выявления и устранения недостатков  в финансовой деятельности.

     Источниками информации для анализа финансово-хозяйственной  деятельности организации являются:

     - бухгалтерский баланс (форма 1). Значение  его настолько велико, что анализ  финансового состояния нередко  называют анализом баланса;

     - отчет о прибылях и убытках  (форма 2) (поставляет данные для  анализа финансовых результатов).

     Кроме того, источниками дополнительной информации для каждого из блоков финансового  анализа служат:

     - отчет о движении собственных  средств (форма 3);

     - отчет о движении денежных  средств (форма 4);

     - приложение к бухгалтерскому  балансу (форма 5);

     - отчет о целевом использовании  полученных средств (форма 6).

     Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается традиционно по данным баланса. Такой расчет позволяет оценить платежеспособность лишь при условии, что все оборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает:

     - балансовые запасы могут быть  превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости  запасов;

     - дебиторская задолженность полностью  поступает в форме денежных  средств в сроки, соответствующие  срокам погашения краткосрочных  долгов.

     Если  состояние оборотных активов, числящихся на балансе, отвечает названным требованиям, то коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по балансовым данным, отражает реальный уровень платежеспособности организации и может служить  базой оценки достаточности или  недостаточности такого уровня.

     Если  состояние балансовых оборотных  активов не отвечает названным требованиям, для расчета коэффициента текущей  ликвидности необходима предварительная  корректировка балансовой стоимости  оборотных активов.

     Запасы, отражаемые по балансовой стоимости, надо оценить по возможной продажной  стоимости. При этом балансовая стоимость  запасов может оказаться выше реальной за счет более низкой (по сравнению  с балансовой) продажной стоимости, а также в результате того, что  часть запасов вообще не может  быть продана из-за отсутствия спроса. С другой стороны, если продажная  стоимость запасов превышает  их балансовую оценку, реальная стоимость  запасов превысит балансовую. Все  эти факторы могут действовать  одновременно, если речь идет о всей совокупности запасов. На стоимость  отдельных видов запасов оказывает  влияние лишь один из перечисленных  факторов. В расчет реального коэффициента текущей ликвидности принимается  реальная стоимость запасов, т. е. действительная величина ликвидных запасов.

     Ликвидность числящейся на балансе дебиторской  задолженности оценивается с  учетом следующих обстоятельств. Если у организации имеется дебиторская  задолженность со сроком погашения, превышающим 12 месяцев, она вообще не должна приниматься и расчет платежеспособности, так как по существу представляет внеоборотные активы и не может быть превращена в денежные средства в  сроки, установленные для погашения  краткосрочной задолженности. Кроме  того, в составе дебиторской задолженности, поступление которой ожидается в течение 12 месяцев, может быть безнадежная. Речь в данном случае идет не о юридически признанной безнадежной задолженности, а об экспертной оценке специалистами организации практической возможности получения денежных средств от дебиторов.

     Таким образом, реальная ликвидная дебиторская  задолженность может оказаться  ниже балансовой на величину долгосрочных долгов дебиторов и безнадежной  дебиторской задолженности, имеющей  краткосрочный характер.

     Реальная  стоимость запасов и дебиторской  задолженности составляет реальный коэффициент текущей ликвидности. Он рассчитывается как частное от деления суммарной величины реальной стоимости оборотных активов  на балансовую краткосрочную задолженность  организации. Превышение установленного норматива еще не означает, что  организация платежеспособна. Но если реальный коэффициент текущей ликвидности  ниже норматива, это безоговорочно  свидетельствует о неплатежеспособности и вероятности превращения ее краткосрочной задолженности в  просроченную, а также о том, что  реальных оборотных активов меньше, чем краткосрочных долгов.

     Превышение  необходимо в качестве условия бесперебойной  деятельности организации одновременно с погашением долгов. Оставшиеся после  погашения краткосрочной задолженности  оборотные активы должны быть по стоимости  не менее необходимых запасов, позволяющих  осуществить цикл деятельности и  получить выручку от продажи. Для  того чтобы выяснить, в какой мере коэффициент должен превышать нормативное  значение, нужно определить размер необходимых запасов.

     Расчет  величины необходимых запасов индивидуален для каждой организации и каждого  периода. Эта величина в конечном счете определяется как произведение однодневных материальных затрат на число дней, в течение которых затраты должны обеспечиваться собственными запасами до новых поступлений материальных ресурсов. Однодневные материальные затраты можно рассчитать исходя из материальных затрат на производство продукции за период с корректировкой на изменение цен на приобретаемые материалы, а также конкретных условий деятельности, если они имеют место.

     Следует обратить внимание и на то, что слишком  высокое значение коэффициента может  оказаться неблагоприятным, т.е. может  свидетельствовать о неправильном формировании финансов в организации  и снижении в целом эффективности  ее деятельности.

     Для определения доли финансовых обязательств в имуществе (активах) организации  рассчитывается коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов).

     Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости  имущества (активов). Значение данного  коэффициента не должно превышать 0,85.

     На  основании анализа значений приведенных  выше коэффициентов делается вывод  о платежеспособности организации.

     Долю  просроченных финансовых обязательств в активах организации определяет коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий  способность организации рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

     Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации к общей стоимости активов. Нормативное значение данного показателя - не более 0,5.

     Устойчивость  финансового положения организации  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы, величина и структура которых  в процессе функционирования организации  претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших  место качественных изменениях в  структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений  можно получить с помощью вертикального  и горизонтального анализов данных бухгалтерской отчетности.

     Основой вертикального анализа является представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательный элемент анализа - в динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

     Как положительную тенденцию следует  рассматривать сокращение удельного  веса дебиторской задолженности  в активе баланса. В структуре  источников средств положительной  тенденцией является увеличение доли собственного капитала.

     Горизонтальный  анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными, характеризующими темпы роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), благодаря чему можно анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Горизонтальный анализ отчетности позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

     Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга. Поэтому целесообразно  построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру  бухгалтерской отчетности, так и  динамику отдельных ее показателей. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализы отчетности позволяют сравнивать структуру баланса организаций, различных по виду деятельности и  объемам производства.

     Сумма хозяйственных средств, находящаяся  в распоряжении организации, дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на ее балансе. Эта учетная оценка не совпадает с суммарной рыночной оценкой активов организации. Рост показателя свидетельствует о наращивании  имущественного потенциала организации.

     Доля  активной части основных средств  определяется как отношение первоначальной (восстановительной) стоимости машин, оборудования и транспортных средств  к первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств на начало или на конец отчетного периода. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная  тенденция.

     Коэффициент износа основных средств характеризует  долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию па затраты в последующих  периодах. Обычно используется в анализе  как характеристика состояния основных средств. Коэффициент износа основных средств более 50 процентов считается нежелательным.

     Коэффициент обновления показывает, какую часть  от имеющихся на конец отчетного  периода основных средств составляют введенные основные средства.

     Коэффициент выбытия определяет, какая часть  основных средств, с которыми организация  начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

     Финансовое  положение организации можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность организации, т.e. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Под ликвидностью какого либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Платежеспособность  означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

     - наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете;

     - отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

     Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может  быть ошибочной, если в текущих активах  значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую  задолженность.