2. Ожидаемый темп роста цен 

      Мы  найдем ожидаемый темп роста цен, если нам удастся определить начальную величину нeденeжных услуг. Нам потребуется также начальная цена обладания денежной наличностью.

      Текущие цены растут примерно на 4% в год, однако, как мы знаем, такой рост обусловлен тем, что люди его ожидают и полностью к нему адаптируются. Поэтому более обоснованной представляется оценка величины [(1/P)(dP/dt)] в 2% в год.

      3. Денежный агрегат 

      Эквивалентом  денег, фигурирующих в нашей модели в реальной жизни, является денежная база, т.е. вся наличность, находящаяся в обращении и резервы коммерческих банков. Этот денежный агрегат не приносит дохода и представляет собой декретную наличность, хотя часть ее происходит из обязательств, полученных за хранение золота и серебра.

      В начале 1998 г. денежная база равнялась  шестинедельному личному доходу. Эту величину мы и примем в качестве минимальной оценки количества «денег».

      Если  бы легальный запрет на выплату процентов  по бессрочным вкладам действовал эффективно, а издержки за транзакционные услуги банков покрывались платежами за них, тогда бессрочные вклады частных лиц и в самом деле стали бы бездоходными, не приносящими процентов активами, а фирмы могли наращивать свои депозиты с очень малыми реальными издержками. Однако здесь имеется большое «если».

      Примем  в качестве верхней границы объема не приносящих дохода денег половину суммы бессрочных вкладов. Таким образом, максимальное количество «денег» составляет величину, равную десяти личным недельным доходам.

      4. Оптимальное количество денег 

      Оптимальное количество денег зависит от формы  кривой спроса на их реальный запас  и от характера изменений издержек, связанных с обладанием этим, соответствующим  оптимуму, запасом.

      Изучение  спроса показывает, что он, как правило, неэластичен к изменению процентной ставки. Это обстоятельство может привести к преуменьшению эластичности в наших расчетах, учитывающих лишь ту часть денежного агрегата, по которой выплачивается процент (будь то срочные или бессрочные вклады), вследствие чего изменения рыночной ставки частично компенсируются изменениями ставки, выплачиваемой за деньги. Чтобы учесть это, примем в качестве верхней оценки эластичности цифру - 0,5 для процентной ставки порядка 5%. Это означает, что изменение ставки на один пункт (и соответственно на один процент) вызывает противоположные изменения в реальном денежном запасе на 10%.

      При пятипроцентной внутренней дисконтной ставки оптимальное количество денег может быть достигнуто, если уровень цен будет снижаться на пять процентов в год, или, если учесть принятые нами допущения, что постоянно ожидаемые изменения уровня текущих цен составляют 2% в год при 7% снижении издержек обладания бездоходными денежными средствами. Примем, что спрос на деньги может быть представлен функцией вид:

      logM=a-10[(1/P)(dP/dt)]

      Тогда 7%-й наклон означает, что величина [(1/P)(dP/dt)] изменяется на -0,07, а значение М - на +0,7, что соответствует значению антилогарифма.

      Если  принять крайнее значение внутренней дисконтной ставки в 17%, то оптимальное количество денег будет достигнуто при годовом падении цен на 17%, т. с. при изменении на 19% издержек обладания бездоходным денежным запасом. Это значит, что объем денежной массы должен возрасти в 6,5 раз по сравнению с eе начальной величиной.

      В точке оптимума внутренняя дисконтная ставка должна быть равна 17% и в соответствии с нашими допущениями тем же 17% равны реальный доход на капитал и его цена. Поскольку недeнежные услуги от капитала обеспечиваются собственностью на деньги, указанные издержки и доходы имеют чисто монетарное происхождение.

      Если  усложнить наши исходные посылки, вводя  другие типы ценных бумаг с различной степенью риска и рядом иных отличий, то и тогда будут существовать недeнежныe доходы, не вполне заменяемые теми, которые доставляют деньги, и величина которых отлична от 17%.

      5. Общие выводы 

      Приводимая  ниже таблица №1 демонстрирует четыре варианта возможного роста богатства, отвечающие разным значениям двух значений внутренней дисконтной ставки и двух значений денежной массы. Рассмотренные выше предположения перечислены в строках от А до F.

      При расчете строки С принято: а) начальный предельный нeденежный доход на деньги равен сумме внутренней дисконтной ставки и ожидаемого темпа изменения цен; б) конечный предельный неденежный доход равен нулю и, самое важное, в) средние неденежные доходы равны среднему арифметическому от начального и конечного их значений.

      Полученные  результаты обнаруживают сильную зависимость  от величины внутренней дисконтной ставки. Если эта ставка низка и составляет всего 5%, то возможный прирост мал и колеблется от 2 до 4 млрд. в год, что эквивалентно, скажем, открытию запасов природных ресурсов, оцениваемых в 46 - 76 млрд. тенге, или увеличению национального богатства на сумму чистых капитализируемых за один год средств частного сектора. С другой стороны, если внутренняя дисконтная ставка велика и составляет, скажем, 33%, то даже если в ходе роста она наполовину снижается, возможный прирост богатства оценивается в 60 - 100 млрд. тенге в год, что эквивалентно взрывному приросту капитала на 200- 600 млрд. тенге.

     Заключение

 

     Различные теории денег выражают развитие взглядов экономистов на сущность денег, их функции  и законы денежного обращения  и заключают в себе основные требования к денежной и валютной политике. Основные теории денег - металлическая, номиналистическая, количественная, возникнув в XVI-XVIII вв., модифицировались с развитием капитализма.

     Металлическая теория денег получила развитие в  эпоху первоначального накопления капитала, сыграв определённую прогрессивную  роль в борьбе против порчи монеты. Ошибка сторонников металлической теории заключалась в отождествлении денег с товарами, непонимании различия между денежным обращением и товарным обменом, непонимании того, что деньги - особый товар, который служит всеобщим эквивалентом.

     С развитием капиталистического производства перед буржуазными экономистами встали новые проблемы: возникла необходимость развития для внутреннего обращения кредитных денег. Теория денег как богатства сходит со сцены. Критики меркантилизма отрицали товарную природу денег и развивали номиналистическую теорию денег. Главная ошибка сторонников номиналистической теории - отрицание товарной природы денег.

     Другая  обширная группа представителей буржуазных теорий денег трактует влияние количества денег на уровень товарных цен. По этому вопросу господствующей является количественная теория денег. Она устанавливает прямую зависимость между ростом денежной массы в обращении и ростом товарных цен.

     Проведенный анализ кредита показал, что не существует полноценной теории кредита, которая  объясняла все его процессы и охватывала все его категории. Каждая из теорий характеризовала кредитные отношения с точки зрения отдельно периода времени и противоречиями, которые несла каждая конкретная ситуация. Натуралистическая теория объектом кредита видела натуральные, то есть не денежные вещественные блага. Трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит есть движение ссудного каптала. натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства, не преувеличивали его роли, подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли.

     Кейнсианская  теория инфляции, обосновавшая необходимость вмешательства государства в экономику, в 50-60-е годы и первой половине 70-х годов помогла правительствам западных стран обеспечить довольно высокие темпы хозяйственного развития, наибольшую занятость работников и подъем общего благосостояния. Замена рыночного саморегулирования макроэкономики на государственное управление ею не способна избавить общество от кризисных потрясений, безработицы и инфляции. Если у Кейнса проблемой, поставленной в центр анализа, была безработица, обеспечение занятости и экономического роста, то примерно с середины 70-х гг. ситуация изменилась.

     Теперь  на первый план выдвинулась проблема регулирования инфляции. Поэтому, не случайно, что против кейнсианства подняли своего рода «восстание»  неоконсерваторы (монетаристы), стремившиеся отстоять принцип невмешательства государства в экономику. По их мнению, предприниматели сами в состоянии прогнозировать экономические процессы и принимать оптимальные решения. Правительство же должно сосредоточиться на долгосрочной экономической политике.

 

     Список  использованной литературы: 

1. Андреев  Б.Ф. Системный курс экономической  теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Учебное пособие. /Под ред. В.А.  Петрищева - Спб., Лениздат, 2000. - 574 с.

2. Воронин  В.П., Федосова С.П.. Деньги, Кредит, банки. Учебное пособие - Москва, Юрайт, 2002 . - 268 с.

3. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. - М., Соцэкгиз, 2000 - 390 с.

4. Денежное  обращение и кредит в СССР. Учебник./Под редакцией И.В. Левчука. - Москва. Финансы и статистика. 2001. - 205 с.).

5. Денежное обращение и кредит СССР; /Под редакцией А.Л. Ротлейдера. - Москва, “Финансы”,2003. - 319 c.

6. Золотой  червонец на рынке инвестиционных  монет// - Деньги и кредит - 2001 - Вып.8 - С. 43-50

7. Красавина  Л.Н., Баранова Е.П. Актуальные  проблемы денег и денежного обращения.// - Деньги и кредит - 2002 - Вып. 1 - С. 59 - 63.

8. Лушин  С.И. О денежных реформах в  России.// - Деньги и кредит - 2004 - Вып.10 - С. 25-29

9. Деньги, кредит, банки. Учебник для студентов  ВУЗов по экономическим специальностям. Под ред. О.И. Лаврушина – М, 1999.

10. Финансы.  Денежное обращение. Кредит. /Под  редакцией Л.А. Дробозиной. - Москва. “Финансы”. Издательское объединение  “ЮНИТИ”, 2000. - 479 с.).

11. Финансы,  денежное обращение и кредит. Учебник /Под редакцией М.В.  Романовского, О.В. Врублевской. - Москва, Юрайт, 2001 - 544 с.

12. Финансы,  денежное обращение и кредит: Учебник /Под редакцией В. Cенчагова, А.И. Архипова. - Москва, Проспект, 2001. - 487 с.

13. Финансы,  денежное обращение и кредит. Учебник /Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М., ИНФРА - М, 2001. - 448 с.

14. Экономика.  Учеб. пособие /Под редакцией М.И.  Плотницкого. - М., Новое знание. 2001. - 431 с. 

15.Монеты  рассказывают. Г.А. Фёдоров - Давыдов. - Москва, Педагогика, 1990. - 111 с.

16. Общая  теория денег и кредита: Учебник  для студ. высш. учеб. заведений /Под редакцией Е.Ф. Жукова. - Москва, Издательское объединение “ЮНИТИ”, 2000.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица №1

Оценка  возможного роста  богатства