Сущность бухгалтерского баланса

 

     Расчеты, выполненные в Таблице 4 показали, что стоимость бизнеса ОАО «Ленмолоко» с учетом показателя избыточного дохода в 2010 г. получилась положительной. В связи увеличением прибыли по сравнению с 2009 годом и снижением кредиторской задолженности. 

     2. Выполним оценку стоимости бизнеса  методом капитализации прибыли на основании показателя чистой (нераспределенной прибыли).

     Оценка  стоимости бизнеса, полученная по методу капитализации прибыли, позволяет дать экспресс-оценку стоимости компании и показывает минимальную сумму, за которую может быть продан бизнес как действующее предприятие в максимально короткие сроки. Этот самый наглядный показатель, по сути, представляет собой объем прибыли, которая будет получена при существующих условиях за ожидаемый период окупаемости инвестиций 

     Стоимость бизнеса (предприятия) = Чистая прибыль/Общая ставка капитализации. 

     Величина  ставки капитализации, устанавливаемой  российскими промышленными предприятиями, действующими в традиционных отраслях экономики, колеблется в интервале от 20 до 30%. Она показывает ожидания собственников в отношении своего бизнеса.

     Таблица 5

     Стоимость бизнеса методом капитализации  прибыли, тыс. руб.

     Минимальная сумма продажи бизнеса в 2009 году составляла 9783,6 тысяч рублей, в 2010 г. она увеличилась до 21900 тысяч рублей, но все же меньше чем в 2008 году когда его стоимость была 33808,0 тысяч рублей.  

     3. На основании анализа бухгалтерского баланса можно оценить стоимость бизнеса методом дисконтированного денежного потока.

     На  первом этапе данного метода оценки бизнеса (предприятия) определяется денежный поток от основной деятельности. 

     Денежный  поток от основной деятельности =

     Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода  –

     Разница краткосрочных финансовых вложений (на конец и начало периода) - Разница  дебиторской задолженности (на конец  и начало периода) - Разница запасов (на конец и начало периода) –

     Разница прочих оборотных активов (на конец и начало периода) + Разница кредиторской задолженности (на конец и начало периода) +

       Разница прочих краткосрочных  пассивов (на конец и начало  периода). 

                Денежный поток от основной деятельности, тыс. руб.  Таблица 6

 

     На  основании данных Таблицы 6 чистый денежный поток по основной деятельности в 2010 году увеличился за счет прибыли от основной деятельности. 

     На  втором этапе - определяется денежный поток от инвестиционной деятельности. 

     Денежный  поток от инвестиционной деятельности =

       Разница нематериальных активов (на конец и начало периода) +

     Разница основных средств (на конец и начало периода) +

     Разница незавершенного строительства (на конец и начало периода) + Разница долгосрочных финансовых вложений (на конец и начало периода) + Разница прочих внеоборотных активов (на конец и начало периода). 

     Денежный  поток от инвестиционной деятельности, тыс. руб.     Таблица 7

 
 

     На  третьем этапе - определяется денежный поток от финансовой деятельности. 

     Денежный  поток от финансовой деятельности =

     Разница долгосрочных займов и кредитов (на конец и начало периода) + Разница  краткосрочных займов и кредитов (на конец и начало периода) + Разница уставного капитала (на конец и начало периода) +

     Разница добавочного капитала (на конец и  начало периода) +

     Разница целевого финансирования и поступлений (на конец и начало периода). 
 
 
 

         Денежный поток от финансовой деятельности, тыс. руб.         Таблица 8

 
 

     На  четвертом этапе - определяется совокупный денежный поток.  

     Совокупный денежный поток =

     Денежный  поток от основной деятельности +

       Денежный поток от инвестиционной деятельности +

     Денежный  поток от финансовой деятельности. 
 

                         Совокупный денежный поток, тыс. руб.                    Таблица 9

 

     Ставка  дисконта принята равной сумме ставки рефинансирования (7,75%) и премии за риск (4%).

     На  рисунке 3.1 показаны графически результаты расчетов оценки бизнеса ОАО «Ленмолоко». 

       

     Рис. 3.1 – Оценки стоимости бизнеса ОАО «Ленмолоко» 

     На  рисунке 3.1 наглядно видно, что стоимость бизнеса, определенная различными методами имеет разную оценку. Это связано с тем, что метод избыточного дохода характеризует цену, по которой может быть продан бизнес, метод капитализации прибыли показывает цену, которую получат собственники в случае срочной продажи бизнеса, а оценка, выполненная методом дисконтированных денежных потоков характеризует потенциал бизнеса. Оценка бизнеса, выполненная всеми тремя методами, показала, что реальная цена бизнеса ОАО «Ленмолоко» выше его чистых активов и в 2010 г. имеет положительное значение. 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

    На  основании материала, изложенного  в курсовой работе, можно сделать вывод, что основным источником для анализа финансового состояния предприятия и принятия правильных управленческих решений служит бухгалтерский баланс.

      Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью, обобщенно  отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

     Умение  читать баланс, знание содержания каждой его статьи, способа ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи  с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики предприятия.

     Умение  чтения бухгалтерского баланса дает возможность:

• получить значительный объем информации о предприятии;
• определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
• установить, за счет, каких статей изменилась величина оборотных средств;
• оценить общее финансовое состояние предприятия даже без расчетов аналитических показателей.

     Основное  свойство баланса – равенство  актива и пассива (активы = долговые обязательства (заемный капитал) + собственный капитал).