Сущность бухгалтерского баланса

3. Анализ  бухгалтерского баланса  оао «ленмолоко»

3.1. Оценка динамики состава и структуры статей баланса                 ОАО «ЛЕНМОЛОКО» 

     Общее финансовое положение предприятия можно определить: областью абсолютной финансовой устойчивости, нормальной финансовой устойчивости, областью неустойчивого финансового состояния, критического финансового состояния и областью кризисного финансового состояния. Каждой из этих областей соответствует определенное состояние финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости предприятия проводят по аналитическому балансу, который составлен на основании бухгалтерского баланса. В таблице 2 приведен аналитический баланс ОАО «Ленмолоко». На основании данных Таблицы 2 можно сделать вывод, что в 2009 г. увеличилась сумма имущества и капитала на 4,7%, а в 2010 г. на 98,4%. Самые высокие темпы роста в 2010 г. по следующим статьям: основные средства выросли более, чем в 10 раз, собственные средства – в 1,2 раза. Значительное снижение произошло по денежным средствам, которые снизились в 2010 г. на 75%, но кредиторская задолженность увеличилась почти в 4 раза. 

                         Аналитический баланс, тыс. руб.                                 Таблица 2

     На  основании аналитического баланса выполним оценку финансовой устойчивости предприятия, которую осуществляют на основании финансовых коэффициентов.

     В таблице 3 представлены коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. 

       Показатели финансовой устойчивости ОАО «Ленмолоко»        Таблица 3

     * - отклонение ±

     Расчеты, выполненные в Таблице 3 свидетельствуют о повышении финансовой устойчивости ОАО «Ленмолоко». Доля собственного капитала в его общей сумме увеличилась с 64% в 2008 г. до 71% в 2009 г., но снизилась до 45% в 2010 г. (об этом свидетельствуют значения коэффициента автономии). Для промышленных предприятий рекомендуемое значение коэффициента автономии равно 0,5. Таким образом, ОАО «Ленмолоко» за анализируемый период имел значение этого коэффициента выше, чем рекомендуемое.

     Коэффициент финансирования, характеризующий соотношение собственного и заемного капитала, при коэффициенте автономии равным 0,5 должен быть равен единице. Из Таблицы 3 видно, что этот коэффициент сначала вырос с 1,77 до 2,43, а затем снизился до 0,81, что свидетельствует об уменьшении заемного капитала и увеличении финансовой устойчивости. Сумма собственных оборотных средств получилась отрицательной только в 2010 году, что свидетельствует о том, что предприятие финансирует потребность во внеоборотных активах частично за счет собственного и частично за счет заемного капитала, а потребность в оборотных активах финансируется полностью за счет заемного капитала. Коэффициент маневренности, характеризующий маневренность собственного капитала при формировании оборотных активов получился отрицательным так ж только в 2010 году, это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и повышении финансового риска в деятельности ОАО «Ленмолоко». 
 

     3.2. Оценка предприятия на основании анализа бухгалтерского баланса ОАО «Ленмолоко» 

     При анализе бухгалтерского баланса  для оценки бизнеса предприятия  используются приложения к балансу, в частности форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 4, 5, 6). Оценка стоимости бизнеса на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках характеризует реальную стоимость предприятия. Выполним оценку бизнеса ОАО «Ленмолоко». В оценочной практике бизнеса (стоимости предприятия) применяется доходный подход, который учитывает влияние такого фактора как доходность бизнеса. В доходном подходе, в свою очередь, выделяют такие методы как метод избыточного дохода (прибыли), метод капитализации чистой прибыли, метод дисконтированного наличного потока.

     Выбор метода оценки бизнеса зависит от целей, в которых она проводится. Для целей управления стоимостью компании, может использоваться несколько методов оценки, и, соответственно, несколько показателей стоимости. Эти показатели не подлежат интегрированию, они анализируются отдельно, сравниваются между собой и служат для принятия различных управленческих решений.

1. Оценка избыточного дохода (прибыли). На первом этапе данного метода оценки предприятия осуществим прогнозирование. При определении прогнозных показателей используем метод экстраполяции, при котором прогнозное значение определяется как произведение показателя отчетного периода на темп его изменения по сравнению с предшествующим периодом.

На втором этапе - вычислим стоимость чистых активов  предприятия по данным бухгалтерского баланса. 

     Стоимость чистых активов = Нематериальные активы +

     +Основные средства +Незавершенное строительство +

     Долгосрочные  финансовые вложения + Прочие внеоборотные активы + +Запасы + Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения +Денежные средства + Прочие оборотные активы-

      - Целевые финансирование и поступления - Долгосрочные обязательства - Краткосрочные займы и кредиты - Кредиторская задолженность - Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов –

     - Резервы предстоящих расходов - Прочие краткосрочные обязательства. 

На третьем  этапе - определяем прогнозируемую прибыль. 

     Прибыль (прогнозируемая) = Стоимость чистых активов х Рентабельность чистых активов /100.0 

     Для того чтобы оценка бизнеса не была завышенной при расчете прогнозируемой прибыли используем прогнозируемый показатель чистых активов и фактическую рентабельность чистых активов за год, предшествующий прогнозируемому. 

На четвертом  этапе - определяем избыточную прибыль. 

     Избыточная  прибыль = Прибыль (фактическая) - Прибыль (прогнозируемая). 

На пятом  этапе - определяем стоимость избыточной прибыли (гудвилл). 

     Стоимость избыточной прибыли (гудвилл) = Избыточная прибыль / Ставка капитализации избыточной прибыли (20%) х 100.0 

На шестом этапе - определяем стоимость бизнеса (предприятия). 

     Стоимость бизнеса (предприятия) = Стоимость чистых активов + Стоимость избыточной прибыли (гудвилл). 
 

     Таблица 4

     Расчет  стоимости бизнеса методом избыточного  дохода, тыс. руб.