• объема реализации;
• структуры реализации;
• цен на сырье, материалы и т.д.;
• уровня затрат материальных и трудовых ресурсов;
• внепроизводственных расходов.

     2.3.5. Анализ уровней  рентабельности. При оценке уровней рентабельности используются следующие показатели:

• общая рентабельность производства, рассчитываемая как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов запасов и затрат;
• рентабельность реализованной продукции, исчисленная как отношение прибыли от реализованной продукции в оптовых ценах предприятия.

     Схема анализа уровня рентабельности производства представлена в приложении 11.

     Изучение  факторов, влияющих на показатель рентабельности производства, проводится в динамике (в сравнении с данными за предыдущие годы).

     К факторам, в основном влияющим на рентабельность производства относятся:

• рентабельность реализованной продукции;
• коэффициент фондоемкости продукции;
• коэффициент закрепления оборотных средств.

     Таким образом, проведение глубокого финансового  анализа деятельности предприятия позволит определить потенциальные возможности фирмы, их соответствие сложившимся рыночным условиям.

     3. Прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности фирмы

     3.1. Методы прогнозирования 

     Анализ  финансового положения фирмы  проводится по данным ретроспективы для повышения обоснованности решений принимаемых на перспективу. Поэтому прогнозирование финансовых показателей является логическим завершением анализа. Оно обеспечивает менеджеров информацией о финансовом состоянии фирмы в будущем, которое сложится под влиянием:

1. исходного уровня (финансового состояния фирмы в ретроспективном периоде);
2. управленческих решений по финансово-хозяйственной деятельности фирм;
3. внешних факторов (рыночная конъюнктура, ситуация в стране и т.п.).

     Прогнозирование финансового состояния выполняется для того, чтобы получить ответы на два вопроса

• как это может быть (какими могут стать финансовые показатели, если не будут приняты радиальные меры по их изменению);
• как это должно быть (какими должны стать финансовые показатели фирмы для того, чтобы ее финансовое состояние обеспечивало высокий уровень конкурентоспособности).

     Прогнозирование с целью получения ответа на первый вопрос принято называть исследовательским, на второй - нормативным.

     В условиях рыночной экономики, в особенности кризисной, инфляционной, влияние внешних факторов слабо предсказуемо. Поэтому достоверность исследовательского прогноза может быть "невысокой. Однако его выполнение полностью обосновано.

     Самым простым видом финансовых прогнозов является расчет ожидаемой прибыли при различных вариантах изменения выручки, способов оплаты продукции, издержек и т.д. Прогноз может выполняться в реальных или номинальных ценах. Значительно более сложен комплексный прогноз финансового состояния фирмы.

     Наиболее распространены прогнозы на среднесрочную перспективу (1–3 года). Они входят составной частью в бизнес-планы фирм. Более длительные периоды (3–5 лет) необходимы для принятия решений по стратегическим вопросам. В России в 1991–1996 гг. долгосрочные прогнозы были по сути невозможны из-за высокой непредсказуемости внешних факторов.

     Прогноз – это вероятностное суждение о будущем, полученное путем использования совокупности научных методов. В прогнозировании экономических, в том числе финансовых показателей применяется совокупность специальных методов и приемов, которые принято делить на три группы:

• методы экстраполяции;
• методы экспертных оценок;
• методы математического моделирования.

     Для прогнозирования показателей финансового состояния целесообразно использовать комплекс методов. За счет этого снижается риск прогноза (повышается достоверность результатов прогнозирования).

     Суть  метода экстраполяции состоит в  распространении на будущее тенденций, сложившихся в ретроспективе Методики и алгоритмы экстраполяции экономических показателей изложены в литературе по математической статистике. Следует иметь в виду, что формальное применение экстраполяции экономических показателей может привести к получению совершенно недостоверных результатов. В частности, экстраполяция тенденций снижения выручки многих предприятий в 1991–1995 гг. приведет к отрицательным значениям выручки в 1997–1999 гг. Аналогичные абсурдные показатели можно получить, пытаясь экстраполировать финансовые показатели. Экстраполяция должна сочетаться с глубоким экспертным анализом тенденций развития финансовых процессов.

     Методы  экспертных оценок можно использовать для исследовательских и нормативных прогнозов. Они основываются на обработке мнений экспертов по поводу динамики финансовых процессов, выявленных путем проведения специальных процедур (анкетирование, интервьюирование и др.). Экспертами должны быть специалисты высокой квалификации, профессионально занимающиеся изучением и/или управлением экономикой и финансами фирм. Анкетирование проводится по специально разработанным анкетам. Обработка результатов опроса экспертов должна дать обобщенные (согласованные, интегрированные) оценки, используемые в прогнозе. Часто проводится оценка компетентности экспертов, используемая для взвешивания их мнений.

     Методы  моделирования основаны на построении моделей типа¹⁰

     Y=J(X₁;X,;...;X_n)          (1)

     где Y - результативный признак (показатель, прогноз которого необходим);

     Х₁, ...,Х_n - факторные признаки (факторы, влияющие на результативный признак).

     Прогнозируя значения факторных признаков путем  экстраполяции или экспертного  анализа и подставляя прогнозные значения в модель (1), можно получить прогнозное значение результативного признака.

     Задача  специалиста, выполняющего прогноз финансовых процессов, состоит в оценке реально ожидаемых показателей, т.е. ожидаемых значений и ожидаемого диапазона. 

     3.2. Прогнозный баланс. Принципы разработки 

     Прогнозный  баланс составляется после планирования (прогнозирования) выручки, прибыли и др. показателей финансового отчета, так как изменения баланса включают результаты использования прибыли. Баланс, как и показатели финансового отчета, прогнозируется на основе предположений исследователя о динамике денежных активов. Но предположения относятся уже к использованию прибыли, изменению активов и обязательств, структуре обязательств и активов и т.п.

     Главная задача формирования прогнозного баланса - обеспечение его сводимости. Эта  задача возникает в связи с тем, что активы и пассивы прогнозируются независимо друг от друга. В частности, анализируя имущественный потенциал, исследователь может заложить в прогноз рост основного капитала фирмы. Кроме того, в прогнозный баланс должно быть заложено предположение о темпах роста запасов и затрат, в особенности при нехватке оборотных средств. Эти предпосылки должны быть сбалансированы с источниками капитала.

     Наиболее  распространенным методом обеспечения  сводимости баланса является метод "пробки"¹¹. Если рост активов прогнозируется более быстрым, чем рост обязательств и собственного капитала, то "пробка" означает необходимость привлечения дополнительного финансирования, например, долгосрочных кредитов. Привлечение долгосрочных кредитов снизит чистую прибыль и возможности финансирования за счет собственных источников. Первоначально существовавшая "пробка" может сохраниться и баланс вновь не будет достигнут. Дополнительно следуя изменить дивидендную политику. Только путем нескольких итераций баланс достигается. Причем на каждой итерации исследователь должен обосновать финансовые решения.

     Заключительной  стадией финансового прогнозирования должен быть анализ чувствительности прогноза на изменения предпосылок. Частично этот анализ содержится в оценке оптимистических и пессимистических значений экономических показателей; в использовании вариантам оценок инфляционных процессов. Более полный анализ может включать построение сценария раз вития фирмы в виде множества вариантов. Каждый вариант основан на предположениях о:

• темпах роста объема продаж;
• изменениях издержек производства;
• обновлении активов;
• кредитной политике и т.д.

     Одновременно  целесообразно оценить вероятность  вариантов развития, отказавшись  от недостижимых и маловероятных. Далее  финансовые менеджеры должны проанализировать соответствие вероятных вариантов стратегии развития фирмы и возможных потерь в случае необходимости изменения вариантов в ходе их реализации. Под выбранные варианты финансового развития планируются соответствующие мероприятия.

     Вторым  методом разработки прогнозного  баланса роста является "метод процента от продаж"¹². Суть метода в том, что плановые (прогнозные) значения финансовых показателей увязываются с объемом продаж. Полученные в отчетном периоде коэффициенты (отношения финансового показателя к объему продаж) переносятся на плановый (прогнозный) период. Метод весьма прост и дает точные результаты, если удовлетворяются следующие предпосылки:

• фирма работает стабильно;
• производственные возможности фирмы используются полностью, т.е. резерва отдельных активов нет;
• развитие фирмы, увеличение объем продаж требует привлечения инвестиций.

     Заключение

     Если  мы обратимся к статье 1 федерального закона «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ¹³, то в пункте 3 можем прочитать, что к основным задачами бухгалтерского учета относятся: «формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним …, а также внешним … пользователям бухгалтерской отчетности», и «предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости». Таким образом, изменение системы общественных отношений, форм собственности, а также гражданско-правовой среды привело к повышению роли бухгалтерского учета в управлении предприятием, вывело его за рамки простого сбора, регистрации и обобщения информации. Бухгалтерский учет все чаще используется как источник информации для принятия управленческих решений.

     Однако  в силу своей специфики финансовый (бухгалтерский) учет – учет, обращенный в прошлое, он имеет характер регистрации (обязательно в денежном измерителе) состояния имущества и финансов предприятия на данный момент времени. Произошел факт хозяйственной деятельности – нужно отразить его в документах. Нет документа – нет и факта хозяйственной деятельности. Естественно, что факт можно отразить только после того, как он состоялся. Это так называемый „посмертный учет", то есть когда уже ничего сделать нельзя, кроме как обобщить и принять факты. А управлять нужно в момент возникновения факта.

     Итак, одна из проблем, связанная с бухгалтерской  информацией, – это проблема оперативности. Вторая проблема связана с формой и содержанием той финансовой отчетности, которую готовит бухгалтерия.

     Западная  бухгалтерия издавна имеет так называемый двухкруговой характер (такая система существовала и в отечественном учете до начала 30-х годов)¹⁴. Первый круг – это учет финансовых потоков (поступлений от реализации товаров и услуг, привлеченных финансовых средств, расчетов с контрагентами, прибыли). Результатом его является финансовая отчетность предприятия, или «финансовый паспорт». Эта информация о финансовом и имущественном состоянии предприятия предназначена для инвесторов, кредиторов, государства, потенциальных и реальных собственников.

     Соответственно, государство вынуждено регламентировать порядок предоставления «паспортных данных» - отсюда необходимость в создании национальных стандартов учета. Кроме того, мировая экономика настолько интегрирована, что в 70-е годы возникла проблема международной стандартизации. Сегодня существует более тридцати международных стандартов по бухучету, и хотя они носят рекомендательный характер, статистика показывает, что ими пользуется 70-90% национальных предприятий и организаций на Западе.