Операции коммерческих банков с ценными бумагами

Ставки репо могут быть: фиксированные; плавающие.

Между ними существуют промежуточные варианты.

Операции репо на рынке ГКО/ОФЗ проводятся на основе типовых договоров, заключаемых между Банком России и первичными дилерами, подписавшими с Банком России генеральное соглашение и имеющими установленные лимиты.

При выполнении других посреднических операций банки могут осуществлять: полный выкуп ценных бумаг с перепродажей; распространение ценных бумаг с гарантией выкупа; распространение ценных бумаг без гарантии выкупа.

Полный выкуп ценных бумаг с перепродажей позволяет банку извлечь доход на разнице цен покупки и продажи. Эмитенты и другие физические и юридические лица — владельцы ценных бумаг — заинтересованы при минимуме средств, выделяемых на распространение, реализовать максимальное количество бумаг.

При распространении ценных бумаг с гарантией выкупа банк, с одной стороны, выступает комиссионером для эмитентов, продавцов, а на остаток не распроданных бумаг — покупателем. С другой стороны, он является гарантом. Интерес банка состоит в получении максимального вознаграждения.

Отличие распространения ценных бумаг без гарантии выкупа от распространения ценных бумаг с гарантией выкупа состоит в том, что банк нераспространенную часть бумаг не выкупает.

Коммерческим банкам разрешено выступать в качестве комиссионеров или поверенных по отношению к клиентам или в качестве продавцов — по отношению к третьим лицам.

Занимаясь куплей или продажей ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента, банк получает вознаграждение от клиента за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценной бумаги. Размер вознаграждения может быть увеличен при улучшении условий договора поручения.

Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем хранилище или хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты по заключаемым клиентами сделкам с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и т.д. Интерес банка при этом состоит в том, чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов, включая ведение счета депо и организацию расчетов по ценным бумагам.

В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может выходить на рынок не только с целью поддержания собственного инвестиционного портфеля ценных бумаг, но также и с куплей-продажей бумаг, исходя из долгосрочной оценки их прибыльности.

Особое место в развитии системы коллективного инвестирования принадлежит банковским группам, которые в последние годы получают распространение. Банк ведет счета ПИФов, является агентом по привлечению средств и их размещению. К группе могут примыкать как предприятия-партнеры банка для создания своих корпоративных фондов, так и администрации территорий для организации региональных фондов. Важным звеном группы является банк, который имеет лицензию специализированного депозитария. Все это позволит значительно снизить расходы участников группы, обеспечивая получение ими комиссионных доходов и решение других важных задач.

Таким образом, коммерческие банки могут осуществлять полный комплекс фондовых операций, выступая на рынке в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов, предоставлять депозитарные и расчетно-клиринговые услуги, а также оказывать трастовые услуги.

1.3 Классификация ценных бумаг

Одно из важных направлений деятельности банка — работа на рынке ценных бумаг в качестве посредника и эмитента. В соответствии с Российским законодательством государственной регистрации подлежат все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и числа инвесторов. Регистрирующими органами выступают Департамент контроля за деятельностью крупных организаций на финансовых рынках, Банк России его территориальные учреждения, на которые возложена регистрация в пуска ценных бумаг кредитных организаций.

К основным ценным бумагам относятся: государственные облигации; облигации; векселя; чеки; депозитные и сберегательные сертификаты; банковские сберегательные книжки на предъявителя; коносамент; акции; приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Охарактеризуем каждый вид ценной бумаги:

o                      Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости.
В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности: государственные облигации, муниципальные облигации, коммерческие облигации юридических лиц.

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:

o                      простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;

o                      переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.

Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Чеки бывают именные, ордерные, предъявительские
Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Сберегательные (депозитные) сертификаты бывают двух видов: именные, на предъявителя.

Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу.

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия.

Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от этого коносаменты различаются на:

o                      Именной коносамент (straight B/L) - ценная бумага, в которой указывается наименование определенного получателя.

o                      Ордерный коносамент (order B/L) - ценная бумага, по которой груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент является наиболее распространенным в практике морских перевозок.

o                      Коносамент на предъявителя (bearer B/L) - документ, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему его.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Все акции, выпускаемые любым Акционерным Обществом, являются именными. Как правило, акции делятся на две группы:

o                      Обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества

o                      Привилегированные акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.

Таким образом ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы:

      1)акции и облигации;

      2)сберегательные и депозитные сертификаты, векселя. [8, стр. 7]
 

Глава 2. Анализ деятельности ПромСвязьБанка на рынке ценных бумаг
2.1 Характеристика деятельности ПромСвязьБанка

КБ "Промсвязьбанк" зарегистрирован Московской регистрационной палатой 16 мая 1995 года и осуществляет банковские операции с юридическими и физическими лицами на основании Генеральной Лицензии ЦБ РФ №3251 на осуществление банковских операций и Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг ЦБ РФ №138-00335-211400 на осуществление брокерской (включая операции с физическими лицами), дилерской деятельности, деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности.

Система управления Промсвязьбанка представляет собой многоуровневую структуру, каждый уровень которой отвечает за отдельные направления деятельности банка.

Общее собрание акционеров является высшим органом управления. На собрании акционеров избирается совет директоров, который является органом, осуществляющим руководство деятельностью банка, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров банка, включая определение стратегии, координацию деятельности банка и контроль над ней.

Совет директоров избирает правление банка - коллегиальный исполнительный орган банка, а также президента банка, который выполняет функцию единоличного исполнительного органа Промсвязьбанка. Президент банка председательствует на заседаниях правления и совместно с правлением отвечает за текущую деятельность Промсвязьбанка.

Банк является:

                  официальным членом S.W.I.F.T.,

                  абонентом международной дилинговой системы Reuters Dealing 2000,

                  действительным членом Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) по всем секциям,

                  участником электронных лотовых торгов (СЭЛТ),

                  членом Московской центральной фондовой биржи,

                  членом Ассоциации российских банков,

                  принципиальным членом международной Ассоциации "Europay International",

                  участником российской платежной системы "UNION CARD",

                  ассоциированным членом международной Ассоциации "Visa International",

                  членом Московской межбанковской валютной ассоциации,

                  членом Национальной валютной ассоциации,

                  членом Ассоциации транспортных банков.

Первоначально КБ "Промсвязьбанк" создавался как отраслевой банк для крупнейших предприятий связи. Банк активно занимался расчетами, параллельно развивая программы кредитования, проектного финансирования, лизинговые схемы, региональные проекты, расширяя присутствие на финансовых рынках. В результате банк стал универсальным финансовым институтом, оказывающим многопрофильные банковские услуги.

Банк стабильно увеличивает качественные и количественные показатели. Банк активно работает на кредитном и инвестиционном рынках, оперативно и в минимальные сроки совершает расчеты, оперирует на рынке ценных бумаг, рынке межбанковских кредитов, рынке международных и российских пластиковых карточек. Благодаря достаточности капитала банк застрахован от осложнений при колебаниях финансовых рынков.

В Банковскую группу Промсвязьбанк входит ОАО «Промсвязьбанк» (головная кредитная организация), ОАО АКБ «Волгопромбанк», ОАО «ЯРСОЦБАНК», ОАО ГБ «Нижний Новгород». [12]

2.2 Анализ деятельности ПромСвязьБанка на рынке ценных бумаг

Промсвязьбанк является активным оператором на российском фондовом рынке.

Банк имеет лицензии на брокерское обслуживание, дилерскую и депозитарную деятельность, а также доверительное управление.

Классическая торговля на рыках ценных бумаг при помощи Промсвязьбанка заключается в следующем:

                    Банк от своего имени, за счет и по поручению Клиента совершает сделки на рынке ценных бумаг.

                    Клиент дает поручения на заключение сделок своему персональному менеджеру по телефону, а также с помощью курьера, почты или факса.