Автор: Пользователь скрыл имя, 17 Декабря 2011 в 17:02, контрольная работа
Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.
Вывод: конечная доходность акции, если она будет продана через год составит -37,1%, в связи с тем, что совокупный доход, который принесет акция, если будет продана через год после приобретения равен -6,76 руб. (т.к. приростом курсовой стоимости акции -7,24 руб., а дивидендные выплаты 0,48 руб.). Конечная доходность акции, если она будет продана через 2 года составит 27,2%, в связи с тем, что совокупный доход, который принесет акция, если будет продана через 2 года после приобретения равен -4,96 руб. (т.к. приростом курсовой стоимости акции -6,24 руб., а дивидендные выплаты 0,8 руб.). Конечная доходность акции, если она будет продана через 3 года составит 23,7%, в связи с тем, что совокупный доход, который принесет акция, если будет продана через 3 года после приобретения равен 4,32 руб. (т.к. приростом курсовой стоимости акции 1.76 руб., а дивидендные выплаты 1.28 руб.). Конечная доходность акции, если она будет продана через 4 года составит 59,5%, в связи с тем, что совокупный доход, который принесет акция, если будет продана через 4 года после приобретения равен 10,86 руб. (т.к. приростом курсовой стоимости акции 6,76 руб., а дивидендные выплаты 1,66 руб.). Конечная доходность акции, если она будет продана через 5 лет составит 104,8%, в связи с тем, что совокупный доход, который принесет акция, если будет продана через 5 лет после приобретения равен 19,12 руб. (т.к. приростом курсовой стоимости акции 11,76 руб., а дивидендные выплаты 3,2 руб.). Текущая доходность за каждый год составит: 2,6% за первый год (т.к. дивидендные выплаты – 0,48 руб.), 4,4% - 2 год (т.к. дивидендные выплаты – 0,8 руб.), 7,0% - 3 год (т.к. дивидендные выплаты – 1,28 руб.), 8,8% - 4 год (т.к. дивидендные выплаты – 1,6 руб.), 17,5% - 5 год (т.к. дивидендные выплаты – 3,2 руб.).
Задача 2.
По данным, представленных в табл.3.3., определить какие акции более доходны в отчетном году - обыкновенные или привилегированные, если:
- прибыль предприятия, предназначенная для выплаты дивидендов по акциям равна А тыс.руб.;
- количество привилегированных акций равно Х шт;
- количество обыкновенных акций равно У шт.;
- ставка дивиденда по привилегированным акциям равна С %;
-
номинальная стоимость всех акций одинакова
и равна 100 руб.
Таблица 3.3.
| № варианта | А, тыс. руб. | Х, шт. | У, шт. | С,% |
| 5 | 70 | 680 | 4000 | 20 |
Проанализируйте полученные результаты и сделайте выводы.
Решение:
1) Расчет дивидендов, приходящихся на привилегированные акции:
2)
Определение чистой прибыли,
70000-13600=56400 руб.
3)
Расчет дивиденда,
564000 руб. : 4000 шт. = 14,1 руб. на одну акцию.
Вывод: на основании полученных результатов размер дивидендных выплат за отчетный год, приходящийся на одну привилегированную акцию, составил 20 рублей и на одну обыкновенную акцию 14,1 рублей, следовательно, вид привилегированных акций доходнее, чем вид обыкновенных акций.
Задача 3.
Облигация номинальной стоимость N руб. и купонной ставкой g % годовых, выплачиваемой один раз в год, будет приниматься к погашению через n лет. По данным табл.3.4., согласно Вашего варианта, произвести оценку рыночной стоимости облигации и ее конечную доходность при различных значениях приемлемой нормы прибыли ( i ).
Представить все расчеты и проанализировать полученные результаты.
Таблица 3.4
| № варианта | N, руб. | n, лет | g, % | i, % |
| 5 | 10 | 3 | 18 | а) 20;
б) 15 |
Решение:
а) норма прибыли i=20%:
- стоимость облигации:
- конечная доходность:
для облигаций, приобретенных с дисконтом:
б) норма прибыли i=15%:
- стоимость облигации:
- конечная доходность:
для облигаций, приобретенных с премией:
Вывод: при приемлемой норме прибыли равной 20 % конечная доходность составить для облигаций, приобретенных с дисконтом 19,83%, так как рыночная стоимость облигаций, принимаемых к погашению через 3 года равна 9,57 руб., что ниже номинальной стоимости. При приемлемой норме прибыли равной 15 % конечная доходность составить для облигаций, приобретенных с премией 15,06%, так как рыночная стоимость облигаций, принимаемых к погашению через 3 года равна 10,72 руб., что выше номинальной стоимости.
Информация о работе Место фондового рынка в системе финансового рынка